雪球·财经有深度

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 快递公司的烦恼 ，来自 how miss you 。 今天，我们来聊聊各家快递公司的烦恼。 1、顺丰控股的烦恼 顺丰是快递一哥，营业收入、品牌影响力、用户认可度均遥遥领先。 一哥也有一哥的烦恼。 一方面，顺丰的烦恼在于：利润逐渐丢失一哥地位 从收入角度顺丰依然遥遥领先，单票收入在14元左右，是三通一...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 底不是猜出来的，是筛出来的 ，来自 KAIZEN投资之道 。 先问一个不太好听的问题：为什么每次你觉得“跌到底了”，市场总能再往下挖深一层？ 不是方向看错，是“跌了很多”这件事本身就会让人产生买入冲动。行为金融学管这叫损失域风险寻求： 亏钱的时候 ， 人反而更愿意赌一把 。 再叠加均值回归的本能...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫产业周期和金融周期的辩证关系，来自青山隐士。 万事万物皆有周期，能看清产业周期已属不易，要同时把握产业周期与金融周期的运行规律，难度就更高了。 本文将从产业周期与金融周期同向、逆向的辩证关系出发，解释当下行情的成因，厘清为何A I行业景气度仍在，相关股票却率先回调。 一、产业周期和金...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 宁德时代三季度业绩爆雷，估值更超跌 ，来自 棋行者 。 宁德时代交出了第三季度的答卷： 营收1652.2亿，同比增长59%；归母净利润212.5亿，同比增长15%；扣非净利润188.6亿，同比增长15%。 单看同比都还不错，顶多说个增收不增利。可翻到环比那一刻，我就不由自主地叹了口气。 不妨把时间往回拨一拨...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 中国的铜矿和铜企 ，来自 菜鸡本鸡 。 中国铜矿二零二五年产量大概175万吨，在全球2300万吨的产量面前，占比很小。同年我国精炼铜产量大概1500万吨，在冶炼产能里占全球一半以上。中间的差值来自进口铜精矿。 在国外矿山里，南美安第斯铜矿带的智利和秘鲁是重要的产铜国，另外厄瓜多尔的铜矿也在开...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 科技回调到哪了 ，来自 水牛塘塘主 。 结论：对比二零二一年12月之后的科技回调，本轮科技回调幅度已基本接近上一轮，但本轮下跌时间压缩得极短、速度更快，底部已至，反弹可期。 7月以来的科技回调迟迟不休，击溃了很多人的心理防线，不乏很多专业投资者或管理人。 现在走到哪一步了？ 我把二零二...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 三分式估值法：实践应用 ，来自 浩然斯坦 。 昨天我们学习了三分式估值法的理论框架，今天我们以李录投资贵州茅台的经典案例进行复盘和逻辑推演。 李录投资贵州茅台是 A 股价值投资的经典案例，持仓历时约 6 年。用这套三分式估值法复盘，能清晰看到价值投资的完整决策链路。 2012到2013 年，白酒行...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 三分式估值法：理论框架 ，来自 浩然斯坦 。 长期以来，我一直觉得自己最初学习的估值方法存在明显短板，一直在寻找一套逻辑自洽、能与自身对投资的理解深度融合的、可落地的估值方法。 为了寻找答案，我读过很多书，做过很多思考，做过大量尝试。其中对我启发最深的是《约翰・聂夫的成功投资》这本...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 出口退税下调，车企要怎么应对？ 来自 棋行者。 昨晚有个政策很受关注，就是新能源车出口退税的税率下调。 政策发布后，市场里就出现了两种声音：一种说“利空终于落地”，另一种说“这才刚开始，影响深远”。 从今天投资者真金白银的投票来看，好像负面情绪更多一些，尤其是当指数“V”回来时，电车、锂...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 A股何时反弹？ 来自 孥孥的大树 。 又到天桥底下说书时间。 其实，标题的问题并没有标准答案，股市不可预测，但我们可以有认知并且做好准备。 地量见地价。 如果从阶段性调整的角度来看，确实有可能是已经缩量到了地量级别。但是，若是从整体的行情已经进入熊市的情况，行情若是要调整几年的维度看...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 存储还在涨价，股价为什么先跌了， 来自 陆家嘴幽灵 。 昨晚美股存储继续调整，美光、海力士分别跌3.62%和3.19%，两者近几日累计回调分别近12.5%和20%。主要原因一是近期A I本身交易环境承压，二是长鑫在4F²架构上的进展让市场重新开始对未来供给的讨论。 眼下的矛盾是，存储厂商仍在涨价，业绩表现...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 有没有能够穿越牛熊的板块？ 来自 青山隐士 。 说实话，大多数普通人进入A股，并非抱着“单车变摩托”的赌博心态。存银行、买货币基金的利息实在太低，对很多人来说，每年能有10%的收益率就已经满足了。 现在网上不少自媒体博主开始给低风险偏好、低收益预期的保守型投资者推销所谓“全天候”“市场中性”...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 红利投资的性价比、认知与择时 ，来自 民工看市 。 高切低是今年下半年的热门话题，在美联储加息的预期下，从高波的科技成长切到红利价值，似乎已经成为越来越多的共识。一方面，市场预期美联储后续“不仅仅只加息一次”，可能继续加息“三次、甚至四次”。威廉姆斯的“再加息一次”，至少打掉了“10月、12...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫纯基本面记分的投后管理，来自坚信价值。 假如你的投后管理方法是不直接关心股价涨跌，不经常买卖，只关心和记录企业的经营利润增长（或倒退）以及股东回馈多寡，认为长期回报最终会反映以上这些基本面因素的兴衰，就是类似持有非上市公司时的那种纯基本面记分的汇报方法，那我觉得有几个前提条件先...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 汽车产业链优等生的对比 ，来自 浩然斯坦 。 汽车整车厂从来都是一桩苦生意，古今中外概莫能外，但整条汽车产业链中，始终存在一批盈利质量与竞争格局都远超整机厂的优秀企业。 我自己持有福耀玻璃，也长期跟踪宁德时代，这两家公司是一对有参照价值的对标对象。 单看静态盈利指标，福耀几乎全方位...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 不是 A股 不行，是你用错了看待它的方式 ，来自 懒人养基 。 十几年前，上证指数在3000点附近；十几年后，它还没有站稳4000点。 而同样这段时间里，我国经济总量翻了几番，高铁修到了县城，新能源汽车跑遍了全球，光伏板铺满了沙漠。 一边是狂飙突进的经济，一边是涨幅非常有限的指数。这种割裂感，...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 纠结 ，来自 wang di zhe 。 国庆假期这几天，美股那边纳指及标普500指数都创出历史新高了，其实美国10年期国债收益率一度涨到5.3%左右，创出近24年新高的，但都挡不住美股上冲的势头。 原因有2个，第一，最新非农数据才2.9万人，远低于市场预期，所以美联储10月份加息概率基本不到20%，市场信心提...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 当时我就知道 ，来自 不在此山中 。 “二零一九年的时我就觉得那几个消费龙头估值低，护城河又深，那时我就想全仓干进去的，可惜最后犹豫了一下没进” “我很早就看好A I了，就是一直没等到适合的入场点，错过了这波” 这些是不是听着耳熟？我们查看账户时，也常有类似的懊恼。 在复盘投资决策时，我们...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 自由的门槛比想象的低 ，来自 夏至一九八七 。 坚定了自己“即使不上班，也能过得很好”的信心后，地基就已打好，心里有了盘算，接下来就是怎么做了。 三个步骤：屏蔽、节流、开源。 屏蔽用来修心 ， 节流可以控身 ， 而开源有利于通财 。 顺便说一句，财富自由这个事，其实远比很多人想象的容易。其...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 好公司股价不涨，可能是因为节奏错了 ，来自 薛洪言 。 你买过这样的股票吗？基本面挑不出毛病，利润年年涨，行业地位也稳。拿上一两年，股价却跟睡着了一样，偶尔还往下掉一点，到后来你多半会怀疑，是不是自己看错了。 多数时候不是你看错了， 是股价本来就不会匀速向前走 。 实体产业更像坐电梯...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫再谈母猪效率，来自一凡帝诺维奇。 随着生猪养殖行业史无前例深度亏损的持续，行业母猪淘汰量持续增加，产能去化开始加速，行业关注度也持续提升，行业母猪繁殖效率也成为近期讨论的热点。 很多人用过去几年行业繁殖效率的大幅提升，来证明母猪下降幅度并不一定代表产能去化幅度。诚然，以非瘟后二一...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 红利投资，又一次来到了起点 ，来自 红岸研究 。 当股息率与国债收益率的差值，回到那个熟悉的位置 二零二二年上半年，有人第一次认真算过一笔账：把钱放进股市里那些常年分红的公司，一年派下来的现金，比买国债厚出整整两个多点。那时中证红利的股息率与10年期国债收益率的差值，落在2.5%到3%的区...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 市场筛选的是“正确”，还是“适应”？ 来自 投顾主理人张济民 。 人们常说，投资里最难的不是判断方向，而是扛过“别人都在赚钱而你不在车上”的那段日子。今天分享一篇部我们团队撰写的文章，探讨投资中的“羊群效应”——为什么理性的人也会追热点？为什么一个判断即使对了，也可能等不到兑现那天？ 每一轮...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 A I时代， 价值投资 仍然有效吗？ 来自 防冷涂的蜡_ 。 这两年，我越来越多地把A I用在投资研究里。以前读年报、整理数据、比较同行需要花几个小时，现在很多基础工作十几分钟就能完成，研究一家公司的效率确实提高了很多。 这也让我开始想一个问题：如果所有投资者都能更快获得信息、更快分析公司...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 口红效应消失了吗？ ，来自 锦缎研究院 。 如果让A股美容护理板块的投资者用一个词总结过去五年，大概率是“无语”。指数跌了54%，估值从50倍杀到28倍，基金净值惨不忍睹。 大家经常说这两年经济有温差感，宏观数据还可以，但微观体感却很差。一个命题因此突兀起来：口红效应消失了吗，还是演化成了别...