投资笔记

当2024的走马灯开始旋转，唤醒了过去一年记忆中的哪个时刻？ 前沿科技创新日新月异，前有人工智能大模型与应用落地，重塑办公、物流、金融、医疗、教育等各行各业的格局；后有脑机接口与量子计算的突破，刷新我们对意识与速度的认知。 出行与交通来到了更迭交替的关键时期，电动汽车与传统油车同时登上主流舞台，自动驾驶的进展将人的主体性提升到了史无前例的地位。 随着全球对环境保护的重视、企业肩负更重大的ESG使命，清洁能源...

如果说飞机的诞生是划破天际的一道惊鸿，那么可持续航空燃料（SAF）拉开了是场关乎航空能源变革的帷幕。 20 世纪 70 年代，全球石油危机爆发，人类对于能源、资源、与可持续性的担忧，促使航空燃料开始从传统的汽油与煤油向着SAF转型。 2011年，荷兰皇家航空运营了全球第一个使用生物燃料的商业航班。根据国际航空运输协会的数据，截止2022年底，全球已经有超过45万架次的商业航班使用SAF。 不过，随着人类文明在面临全环境议题时...

每分每秒都在进化的汽车，将进化成怎样的形态？ 可变色可透明的智能玻璃，流线型的车身，鸥翼式或滑动式的车门，传统进气格栅逐渐被被集成了各种传感器的面板替代。 车内没有方向盘、仪表盘与中控台，座椅根据乘客身体轮廓自适应调节，必要时甚至能够旋转方向；通过手势和语音，乘客的指令就能迅速传递给车辆。 车辆结构以及人类对于车辆的操控正在被重新定义，汽车驶向未来的背后，是现代汽车工业的一项革命性进步——线控底盘技术...

当你踩下汽车油门的时候，节气门位置传感器会告诉发动机需要多少燃油；当你在停车场小心翼翼倒车入库的时候，倒车雷达会提醒障碍物离你还有多远。 轮速传感器可以防止紧急制动车辆的轮胎锁死，保持车辆稳定；碰撞传感器则会在发生严重事故时迅速触发安全气囊，保护驾乘人员的安全。 当我们说汽车变得越来越聪明时，会算且算得快的「大脑」必不可缺，但灵敏的感官同样少不了！而汽车传感器，正是赋予汽车感知能力的「耳朵」和「眼睛...

人类从来不曾放弃探索未知的维度，超越物质世界的束缚。 20世纪，电影摄影师莫顿·海利格发明了一台叫做Sensorama的虚拟现实机器，XR的种子就此被播下。 后来，莫顿·海利格又制造出Telesphere Mask。这台头戴式显示设备拥有3D显示和立体声功能，外观已经十分接近我们现在所熟悉的头显。 不过，由于当时头显制造成本极其高昂，莫顿·海利格的两台设备都没能完成商业化。 大众拥有虚拟体验是从1990年代开始，随着世嘉等专注游戏内容的...

1834年，托马斯·达文波特发明了世界上第一辆电动车。尽管这是一辆由干电池驱动的不可充电三轮车，但它成为了汽车新能源革命的先声。 如今，电动车大幅渗透，不仅颠覆了作为日常载具的乘用车，也为运输及物流业无处不在的商用车提供了新的可能。 穿梭城市的公交、奔波在高速公路上的卡车、物流网络上密密麻麻的厢式货车——通通逐渐换上环保的新装，用清洁能源继续驱动全球经济的脉搏。 在中国这个全球最大的新能源汽车市场，新能源商...

从14世纪的黑死病到19世纪兴起的霍乱流行，从艾滋病大爆发到多次肆虐全球的冠状病毒，作为人类永恒的对手，疾病在社会文化和文明进程之中留下深刻烙印——这场由古至今都没有硝烟的斗争，促使人类探索防治之道，建立生物知识与公共卫生体系，医学、社会、文明演变由此被推动。 进入21世纪，心血管疾病成为人类不得忽视的对手之一。世界卫生组织统计，心血管疾病已经成为全球最主要死亡原因之一，每年夺走约1790万人的生命。如果说常...

人类社会发展至今，经历了三次工业革命——代替手工劳动的蒸汽机实现生产的机械化，电力的应用引领生产走向规模化，电子与信息技术的跃迁大力推动生产的自动化。常有人好奇，第四次工业革命什么时候到来？ 事实上，我们已经处于第四次工业革命的浪潮之中。世界经济论坛创始人克劳斯·施瓦布曾这样说，「第四次工业革命正在第三次工业革命的基础之上发展，它的特点是技术融合，模糊了实体、数字和生物世界的界限」。如果将目光聚焦在我...

5300年前，观星者用九个陶罐拼出「北斗九星图」，成为人类历史上最早的超新星遗迹记录。如果说人类最初关注日月星辰是为了辨别天气与预测天象，那么如今人类关注宇宙则是为了探寻文明延续的可能。不过，历史的车轮驶入20世纪，人类对于宇宙的探索才有了实质性进展。1957年，前苏联发射了第一颗人造卫星；一年之后，美国探险者1号也成功升天；进入60年代，载人航天则成为人类踏足太空的里程碑。 就在传统航天飞速发展的同一阶段，商...

科幻作家刘慈欣曾说过，人类面前有两条路，一条向外，通往星辰大海；一条向内，通往虚拟现实。过去数十年，人类对虚拟现实的探索仿佛正行驶在高速隧道——发展迅速却不见终点。 从Oculus、索尼到HTC，从PICO到DPVR，VR厂商2022年全年出货量达到了可观的千万量级；2023年横空出世的Apple Vision Pro，更是实现了眼睛、双手、声音与设备的协同，以去手柄化的方式从底层上革新了交互逻辑。 尽管头显设备层出不穷，但有一个问题始终仍有...

在节目里，我们藉由投资人、创业者的讲述，探讨那些潜藏于热闹风口下的理性思考，却一直没有向你正式介绍我们自己。作为一家在中国市场深耕多年的VC，你一定用过或听过我们投过的公司——阿里巴巴、去哪儿网、小红书、金山办公WPS、 Boss直聘、Keep...... 站在新一年的起点，我们请来公司内部的资深投资人们——他们各自在“募投管退”这一风险投资行业的四个环节中倾注了无数精力，与所有纪源资本的被投企业共同经历了成长与周期。在他...

在节目里，我们藉由投资人、创业者的讲述，探讨那些潜藏于热闹风口下的理性思考，却一直没有向你正式介绍我们自己。作为一家在中国市场深耕多年的VC，你一定用过或听过我们投过的公司——阿里巴巴、去哪儿网、小红书、金山办公WPS、 Boss直聘、Keep...... 站在新一年的起点，我们请来公司内部的资深投资人们——他们各自在“募投管退”这一风险投资行业的四个环节中倾注了无数精力，与所有纪源资本的被投企业共同经历了成长与周期。在他...

2023年某种意义上是「充满变数」的一年，也是市场相对冷静的一年。追逐风口是人类的本能——从互联网到硬科技、再到如今依然热门的人工智能，十余年的爆发式增长后，当下的我们要如何拨开迷雾、甄别噪音、找到泡沫与风口中的真实逻辑？ 在周期的波动起伏中，哪些投资方向值得我们进一步关注？在机会来临之前，投资机构又该如何沉淀与布局新业务？而在人民币基金持续发力的当下，投资机构应该如何专注于本地化投资，抓到...

在这充满起伏波荡的一年中，宏观环境与具体事件中的不确定性，是大多人在刚刚过去的2023年所感知到的事。 我们经历了诸多令人痛惜的离别，也遇到地缘政治冲突、自然灾害、极端天气等难以预料的事件；当然，机遇也潜藏其中——年初ChatGPT推动了全球IT科技行业的飙升，也给中国创业者带来无数机遇；而尽管去年宏观环境有所波动，中国企业出海的步伐并未停下。 在投资人符绩勋眼中，2023年是怎样的一年、他收获了哪些思考...

你害怕衰老吗？ 或许对多数人来说，对于「衰老」的焦虑并不等同于年岁增加，而是与年龄渐长相伴的对疾病、健康和生活质量的担忧。而从古至今，人们从来没有停止对「长生」的探索——史料中，秦始皇派徐福东渡日本寻找天外蓬莱岛的长生不老药，雍正皇帝晚年则扎进圆明园炼丹......到了如今，抗衰老产业则不断细化并开始新的探索，马斯克联合创办了脑机接口公司Neuralink、Twitter创始人Jack Dorsey为了抗衰每天只吃一顿饭，Paypal联合...

社会人求职跳槽，总有若干招聘平台可供选择，但如果是刚毕业的应届生呢？ 数据显示，2023年全国高校毕业生规模达到1158万，而他们所面对的，则是越来越激烈的竞争环境、资源不对等带来的信息差，以及同样面临招聘压力的企业们。作为人力资源领域的细分赛道，校园招聘有时仍存在需求错配、招聘效率较低、平台不够千人千面等痛点，那么这些痛点存在解决方案吗？ 本期节目，我们邀请了长期观察行业的投资人和校园招聘赛道的创业者，一...

精准打卡、休假系统、记录工时......这些工具是为了更好地保证打工人实现「所劳即所得」？推出日薪与周薪制、实时奖励，是为了满足当下年轻一代「即时满足」的需求？ 这多少有点反直觉，而事实上，劳动力管理不是反人性的，也的确并不站在员工的对立面——它的本质，是通过有效的评估手段、让员工得到公平的回报，也为企业降本增效；在当下，则是通过信息化的手段，让合适的人、在合适的时间匹配合适的工种，拿到合适的回报。 本期节...

从「药」被记录进史料的第一刻，人类就开始了漫长而艰辛的对疾病与治愈的探索。 在过去，药物研发很大程度上依靠实验室中的盲筛，在不断试错中找到最优解。而科学家们多年以来都在「蛋白质宇宙」里探索——理解蛋白质的结构、设计出新的蛋白，确认蛋白质靶点的可制药性，并研发出对应的药......在这一过程中，仅靠实验室已经远远不够。 生物计算的出现，则在很大程度上颠覆了制药行业，也让它愈发往精细化、更理性设计的方向演进——比...

我们的日常生活是由「数据」构成的。偶然被推送的一条视频、社交媒体中的一次互动，或是生产线上精确到秒的操作、展现出超凡智慧的大模型......我们人人都是数据的生产者，也是数据的受益者。数据是当今社会得以运行的支撑，也是重要的生产资料；某种意义上，相比石油、矿石、钢铁、耕地，数据可以说是「无限量供应」的。 而当我们的日常生活由越来越庞大的、海量的数据填充，它们又将被如何储存和使用？ 本期节目，我们请来数据平...

如果你看过《西部世界》——其中刻画了数个人类与虚拟人共存的高科技主题乐园，虚拟人不但外形与人类无异，甚至还可以像人类一样行为处事。与之类似的AI社交相关场景，如今越来越多的出现在科幻作品中，而或许，这样的未来并不遥远。AIGC的爆发，在解放生产力的同时，某种意义上也开始颠覆人与机器的关系；而这也是促成虚拟社交蓬勃发展的底层逻辑。 本期节目，我们请来两位AI领域的创业者，一起将时间线往前回溯——梳理AI的发展脉络...

「吃」这件事，有多少创新的可能性？ 对待口腹之欲，人类不会怠慢。你也许听过安藤百福作为“方便面之父”的故事，在食品工业的早期阶段，他在自家后院的小屋里研发出了速食鸡汤拉面，在此之前，甚少有人想过热水冲泡即可食用方便面的可能性。 而在此之后，伴随着从业者与科学家们在原材料、产品形态、制造工艺等方面的探索，我们能享有更多既满足口福、提供便捷性、又能够满足营养需求的创新食物——小到你在超市货架和餐厅里见到的新...

电梯房、老破小、远大新、南北通、地铁上盖......都是「住」。而美式复古、杂货铺风、有很多绿植、或是卧室有一扇大大的可以看见绿色的窗，这些也是「住」。 当我们谈论家的时候，往往存在两套语言体系。在交易网站上它或许只是那些能让你更快了解其特点的标签，但落到个体身上，这些标签远不及「家的好好住」那么重要。洄游设计、空间分布、软装风格，这些需求诞生了一个千亿级别的家居大赛道。 那么我们的家到底要如何好好住？你...

自OpenAI将大模型的训练成果以ChatGPT带入大众视野后，大模型便迅速成为全球关注的焦点，众多互联网巨头、明星投资人与创业者也先后加入这场科技盛宴。 而在大模型热度依然未褪的当下，我们也开始思考：大模型的火热究竟意味着什么、背后是否存在泡沫？各方蜂拥进大模型赛道的同时，究竟需要积累哪些资源？以及，哪些因素组成了大模型成功与否的前提，它未来又将变成怎样的竞争格局？ 我们请来投资人与不同创业者，从他们的视角深...

「人力资源」概念的最早诞生在上世纪初，它最初主要伴随着工业革命时期大量的「用人需求」，功能也很简单——员工考勤、发放福利，更接近「人事管理」的概念；此后「经验管理」概念出现，也由此诞生了工作绩效评价体系、开始系统性地量化人的工作。这套体系逐渐被完善到了如今——在工业时代向信息时代转变的过程中，帮助企业解决多方面人力资源管理问题的HR SaaS工具开始兴起。而在AGI引发生产力变革的当下，HR SaaS工具也在迅速拥抱...

ChatGPT引发全球资本市场的瞩目，面对这场资本热潮，不管是全球的各大科技巨头还是创业公司，都纷纷迈入这场科技革命。 无论这场科技革命未来的发展形态会是如何，背后的投资逻辑是确定的：以科技和技术驱动为导向，关注这些核心技术在各个行业中的落地应用。 再追溯更深一层的逻辑，无论是选择投资什么赛道、还是关注什么行业，我们都可以从更宏观的角度去思考——在人类文明不断向前演进的背景下，如何在资源有限的基础上，通过技...