La economía en 3 minutos

Una producción de BOND. El capitalismo no dio buenos resultados dice el presidente a una audiencia rusa, con pocas credenciales en capitalismo pero muchas en "capitalismo de amigos". Es una de las áreas en que la Argentina se destaca ya que los amigos del poder siempre han hecho negocios con la nuestra. Mientras tanto Cafiero nieto canta falta envido con 24 cuando le preguntan sobre el reciente au...

Una producción de BOND. Un grupo de ultra Ks armó la "Proclama del 25". Entre otras cosas quieren dejar de pagar al Fondo. Alberto no les dio bola, pero seguramente esta interna hará que Martin Guzmán ceda en sus ideas. Los famosos despiden a la austeridad en las redes. En paralelo el Banco Central les permite a los bancos que sustituyan Leliqs por bonos. Esto le reduce los intereses al BCRA y se...

Una producción de BOND. El nivel de actividad de marzo fue peor de lo previsto y el segundo trimestre viene para atrás. Abril ya esta jugado y con la nueva cuarentena mayo y junio serán flojitos para ser generoso. El gobierno consigue un mes de gracia con las elecciones y sobre todo para ver si consigue vacunas. Mientras tanto se clava el cucurucho en la frente con en el cierre de exportaciones de...

Una producción de BOND. La inflación sigue muy arriba pero el Banco Central emite un silencio que aturde. Las tasas siguen siendo negativas en términos reales y el gobierno ningunea la política monetaria como herramienta antiinflancionaria. Si bien se esperan meses algo más tranquilos, el piso de la inflación será muy alto y en 2022 dificilmente baje mucho. El gobierno dió una señal positiva...

Una producción de BOND. Alberto Fernández se entusiasma con un gobierno peronista en Estados Unidos pero no existe tal cosa. Mientras tanto la interna del gobierno se recalienta con estocadas de todos lados. El mundo ayuda y el frío llega al nivel actividad. La inflación de abril el gran tema de esta semana.

Una producción de BOND. La novela del otoño deja mucha tela para cortar. Funcionarios que se van y se quedan. Poder virtual y poder real. Retenes y berrinches. Hay reemplazo para Guzmán? Mientras tanto mayo será el peor mes del año y el segundo semestre debería recuperar. El blue ya dió un aviso. A medida que se acerquen las elecciones al gobierno le costará más controlar el dólar y cuidado que si...

Una producción de BOND. La actividad económica empezó a hacer un zig zag con un mal febrero, buen marzo y flojo abril. Luego dependemos de las restricciones y la vacunación. El gobierno mostró una vez más que las estadísticas no son lo suyo, incluyendo el ninguneo presidencial. Esto hace que el uso de evidencia para hacer políticas públicas pasa a segundo plano. Mientras tanto hay más pruebas de q...

Una producción de BOND. La inflación de marzo fue una mala sorpresa y Guzmán seguramente tendrá razón y será la más alta del año. Pero la receta del gobierno para bajarla traerá mas perjuicios que beneficios. En vez de usar política monetaria, van por controles y restricciones que a la corta o a la larga afectan la oferta de productos. Un ejemplo del lobby anti importador es que la ropa subió más...

Una producción de BOND. La Secretaria de Comercio sigue seduciendo empresarios. Los obliga a producir a full sin mirar otros factores y ahora amenaza con prohibir exportaciones de carne. Esto ya se aplicó y no funcionó. Hacerlo sería más o  menos lo mismo que gritar larga vida a la polenta. Mientras tanto los números de febrero fueron flojos, pero en marzo mejoraron. El segundo semeste será m...

Una producción de BOND. La pobreza ya cubre a 19 millones de personas y 5 de ellas tiene serios problemas para comer. La pandemia fue llovido sobre mojado luego de 10 años de no crecer. El Estado tiene problemas financieros y de gestión para atacar este problema y las perspectivas de crecimiento nos hacen pensar que aunque seguramente los números serán más bajos, la caída en la pobreza será muy le...

Una producción de BOND. El desempleo llegó a 11% y se quedará en dos dígitos por un tiempo largo. Si no fuera por la pandemia estaría cerca de 15%. El Mercosur entró en ebullición con los socios pidiendo a gritos más flexibilidad. La Argentina irritó a propios y extraños con políticas de sustitución de importaciones que atrasan 50 años. Los presidentes uruguayos siempre te cantan la justa.

Una producción de BOND. La economía va a recuperar 7%. Podría ser mucho más ya que si para donde quedó en diciembre el número será mayor a 6%. Y enero fue bueno, pero pasaron cosas. La cosecha fue floja, la falta de vacunas hace probable que haya cierres parciales en algún momento. Aunque la falta de credibilidad del gobierno hará casi imposible un cierre total. La falta de importaciones y la casi...

Una producción de BOND. El gobierno quiere subir la alícuota de impuesto a las ganancias a 35%, una vez más a contramano del mundo. Solo 4 países tienen algo más alto que Argentina mientras que el promedio mundial es más de 10 puntos más bajo. Esto es una estocada más a la inversión, uno de los déficit más tristes de Argentina. Cuando falta credibilidad hay que buscarla en medidas concretas y esta...

Una producción de BOND. La economía muestra datos alentadores tanto en lo fiscal, monetario y nivel de actividad. Hubo suerte con los precios de la soja y al ministro le empiezan a creer algunas cosas. Pero mientras se agranda la grieta, se exacerba el populismo el gobierno es incapaz de capitalizar un momento mejor en la economía. Ya dilapidó la reestructuración de la deuda y ahora el desafío es...

Una producción de BOND. En medio de una crisis política durísima, la economía le trajo una sonrisa al gobierno. Gracias a la soja le empezaron a entrar más dólares y se evitó la clásica crisis económica del verano. Se viene maná del cielo del FMI y encima la recuperación mostró más dinamismo del que se creía. Este año la economía crece 7%. Sin embargo, los problemas de largo plazo siguen vivitos y...

Una producción de BOND. El vacunagate no sacará a la inflación de la cancha por mucho tiempo. Es un tema que vuelve una y otra vez. El gobierno está genuinamente preocupado y bastante desorientado. La inflación es un problema macro y requiere de soluciones macro, no fuegos artificiales micro con imputaciones y remeras negras en los supermercados.

Una producción de BOND. El proyecto de baja de impuestos a las ganancias de las personas es apoyado por los políticos y repudiado por economistas. Tiene problemas de diseño, es regresivo y encima tiene poco impacto en el consumo. La idea de atrasar el tipo de cambio es típica de años electorales, pero no es claro que Guzman tenga las herramientas (reservas) para poder hacerlo como lo hizo Cristina...

Una producción de BOND. La economía argentina tiene la misma cantidad de empleo privado formal que hace 10 años y en 2021 no va a generar muchos, pese a la recuperación de la economía. Hay más empleos públicos y más informalidad. Esta semana los ojos estarán en el dato de la inflación. Será cercano a 4% y el gobierno insiste en bajarla a lo guapo, mandando ministros a los supermercados. Esto nunca...

Una producción de BOND. La actividad recuperó en noviembre por séptimo mes y en 2021 la Argentina crecerá 6% o más, aunque el FMI esté más amarrete con el 4.5%. La discusión en el gobierno es si acordar antes o después de las elecciones. Los técnicos quieren hacerlo antes, meter algo de ajuste y compensarlo con credibilidad. Los políticos no quieren presiones en campaña. La clave es si la economía...

Una producción de BOND. El cristinismo duro desembarcó en YPF en un momento complicado. El mercado hace fila para vender las acciones de la petrolera y seguramente le costará encontrar financiamiento en el futuro luego de una reestructuración muy agresiva que no tuvo en cuenta los efectos secundarios. Además el Banco Central dejó de comprar dólares y las cuentas fiscales demostraron que mas allá d...

Una producción de BOND. La inflación cerró 2020 a toda orquesta y promete ser más alta en 2021 por más que el gobierno pise las tarifas de servicios públicos. Mientras tanto los precios de la soja, maíz y trigo siguen subiendo y es una bendición para la Argentina que permite al Banco central recuperar reservas. Pero algunos políticos creen que hay una maldición en exportar alimentos. El problema e...

Una producción de BOND. El gobierno intensifica los controles para lograr tapar muchos agujeros simultáneamente. Frena importaciones para conseguir dólares, prohibe importaciones para bajar precios. Busca más controles de precios. Esto puede reducir algo la inflación que igual va a ser alta, pero con costos en inversiones, calidad de servicios y una economía cada vez más desabastecida. Mientras ta...

Una producción de BOND. En el 2021 deberemos rezar por la vacuna. Si la conseguimos la economía puede recuperar 6%. Subirá la inflación, se recuperará algo el mercado de trabajo pero no el desempleo. El salario cae y luego repunta. Cristina apunta a retrasar tarifas y tipo de cambio, algo que no parece compatible con un programa del FMI. La clave es cómo se llevarán los objetivos electorales del g...

Una producción de BOND. Alberto cumple un año. La macro tiene problemas, pero se pueden corregir. La chance está. El problema es que la Argentina dió varios pasos atrás a nivel institucional. Sustitución de importaciones, regulaciones de todo tipo, presión impositiva record. Se cierran escuelas y aeropuertos y se encarecen las computadoras. La inversión es una quimera y mientras las empresas trata...

Una producción de BOND. Orejeando las cartas pinta que en noviembre la actividad económica seguirá recuperando. Construcción, ventas minoristas y producción de vehículos muestran eso. Sin embargo no se debería esperar un boom de consumo. Muchos hogares están con deudas de tarjetas, colegios, expensas. Además, hay que hacer la danza de la lluvia para que la cosecha mejore sus perspectivas. Y el aju...