entspannt Investieren

Der S&P 500 steht fast auf Rekord. 84 Prozent seiner Aktien stehen es nicht. Wie passt das zusammen? In Folge 30 schauen Tobias Gabriel und Joshua Pauls hinter den Index-Rekord. Von einem Euro im S&P 500 landen 41 Cent bei den zehn größten Unternehmen, allein 8 Cent bei Nvidia. Für Indexanleger ist das Rückenwind, für Stockpicker Gegenwind. Dazu geht es um den Milliarden-Börsengang von Ant...

Wer seit 2011 brutto 120.000 Euro im Jahr verdient, kann sich davon heute nur noch kaufen, was damals rund 85.000 Euro kostete — eine Gehaltskürzung, die auf keiner Abrechnung steht. In Folge 29 erklären Tobias Gabriel und Joshua Pauls, woher das Zwei-Prozent-Ziel stammt, was die Teuerung antreibt und warum 2002 bei amtlich 1,4 Prozent Inflation ganz Deutschland vom „Teuro" sprach. Zum Schluss: wi...

Die Telekom war 1996 die „Volksaktie" — rund 1,9 Millionen Privatanleger zeichneten sie zu 28,50 Mark. Am 9. Oktober 2026 verlor sie an einem Tag rund acht Prozent, weil SpaceX in den USA Frequenzen kauft und zum Mobilfunk-Konkurrenten werden könnte. In Folge 28 zeigen Michael Arpe und Joshua Pauls, warum das kein Zufall ist: Von rund 119 Milliarden Euro Umsatz kamen 2025 nur rund 26 Milliarden au...

Deutschland ist ein Land der Grundbücher, kein Land der Depots: Mehr als die Hälfte des Vermögens steckt in Immobilien, nur knapp die Hälfte der Menschen besitzt die eigene Wohnung — der niedrigste Wert in Europa. In Folge 27 verbinden Tobias Gabriel und Joshua Pauls das mit den Anleihemärkten: Bund bei 3,6 Prozent (höchster Stand seit 2009), Frankreich bei 4,9 Prozent, Griechenland inzwischen gün...

Die zehnjährige US-Anleihe rentiert über fünf Prozent, so hoch wie seit fast zwei Jahrzehnten nicht, die dreißigjährige bei 5,57 Prozent. Trotzdem hält der Konsum: Der reale Konsum legte zuletzt um 3,2 Prozent zu. Tobias Gabriel und Joshua Pauls erklären, warum und wer gerade wirklich die Macht am Anleihemarkt hat. Der Schlüssel ist eine Generation: Die Babyboomer besitzen 97,4 Billionen Dollar, m...

Warum fällt eine Währung, wenn die Notenbank die Zinsen erhöht? Und was hat das mit Anleihen in Deutschland zu tun? Japans Notenbank hat am 19. September auf 1,25 Prozent erhöht, so hoch wie zuletzt 1995, und der Yen gab nach. Tobias Gabriel und Joshua Pauls erklären den Yen-Carry-Trade in vier Schritten: Geld in Japan zum Nulltarif leihen, in Dollar tauschen, US-Staatsanleihen kaufen, die Spanne...

Die amerikanische Notenbank hat zum ersten Mal seit 2023 erhöht, einstimmig mit zwölf zu null. Entscheidend ist aber nicht die Höhe, sondern der Abstand: Der neutrale Zins, ab dem Geldpolitik überhaupt bremst, ist von 1,36 auf 1,65 Prozent gestiegen. Nominal sind das rund 3,65 Prozent, bei einem Leitzins von knapp 3,9 Prozent bremst die Notenbank also nur um zwei Zehntelprozentpunkte. In Deutschla...

Der stärkste Arbeitsmarktbericht seit über einem Jahr — und die Aktien fallen. Warum halten Anleger gute Nachrichten für schlechte? 162.000 neue Stellen in den USA, Arbeitslosenquote 4,1 Prozent, Lohnwachstum 3,1 Prozent: Die Wirtschaft ist gesund, doch die Kurse gaben nach, weil die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf 59 Prozent stieg. Michael Arpe und Tobias Gabriel erklären in Folge 23, w...

Zum ersten Mal seit Jahren redet Amerika über eine Zinserhöhung statt über Senkungen: Nach der Rede des neuen Fed-Chefs Kevin Warsh liegt die Wahrscheinlichkeit für den 16. September bei 55 bis 60 Prozent. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist auf rund 4,8 Prozent gestiegen — und die Börse hält trotzdem. Michael Arpe und Tobias Gabriel erklären in Folge 22, was der Zins eigentlich ist: de...

Wie kann eine Börse auf Rekordstand stehen und trotzdem billiger sein als im Januar? Genau das ist 2026 passiert — und es ist kein Rechenfehler. Die Gewinnerwartungen der 500 größten US-Konzerne sind seit Jahresbeginn um rund 25 Prozent gestiegen, die Kurse nur um etwa 12 Prozent. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt damit bei rund 20 und niedriger als noch im Juni. Joshua Pauls und Tobias Gabriel erk...

Würden Sie noch bei einem Händler einkaufen, der nachmittags sein eigenes Gemüse aufkauft, damit der Preis nicht fällt? Genau das ist diese Woche passiert – nur ist der Stand der größte Anleihemarkt der Welt. Nachdem die dreißigjährige US-Staatsanleihe am Dienstag mit 5,33 Prozent den höchsten Stand seit 2007 erreichte, hat das US-Finanzministerium seine Anleihe-Rückkäufe überraschend verdoppelt:...

Was ist ein Rekordhoch wert, wenn die Bewertung gleichzeitig jeden früheren Rekord übertrifft? In den USA wurden zuletzt unterm Strich 23.000 Stellen weniger gemeldet – und der Leitindex markierte trotzdem ein neues Allzeithoch. Getragen wird die Rekordjagd von einer außergewöhnlichen Gewinnsaison: Neun von zehn großen US-Konzernen haben die Erwartungen übertroffen, auf dem Papier plus 47 Prozent,...

Was passiert, wenn die mächtigste Notenbank der Welt aufhört zu reden? Der neue Fed-Chef Kevin Warsh gibt keine Zinsprognosen mehr ab – und prompt übernimmt der Anleihemarkt das Kommando: Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen springt auf 5,23 Prozent, den höchsten Stand seit 2007, obwohl die Fed nichts getan hat. In Folge 18 erklären Joshua Pauls und Michael Arpe, wer die langfristigen Zinsen...

Wie kann aus einem schlechten Börsentag ein Totalschaden werden? Ein Konzern meldet 112 Milliarden Dollar Quartalsgewinn — den höchsten, den ein Unternehmen jemals ausgewiesen hat — und die Aktie fällt um sieben Prozent. Der Grund steht eine Zeile tiefer: Der freie Cashflow ist erstmals negativ, weil die KI-Investitionen 42 Prozent des Umsatzes erreichen. In derselben Woche bricht Koreas Kospi um...

Wie kann es sein, dass die besten Firmen der Geschichte die besten Zahlen der Geschichte melden – und die Kurse trotzdem fallen? Genau das passiert gerade in der Big-Tech-Berichtssaison: Alphabet verlor nach starken Zahlen und einer angehobenen Investitionsprognose rund fünf Prozent. Joshua Pauls und Tobias Gabriel ordnen ein, warum gute Daten allein den Markt nicht mehr tragen. Über 700 Milliarde...

Öl zeitweise über 85 US-Dollar, eine Inflationsüberraschung und bei IBM der stärkste Tagesrückgang seit 1987 – warum bleiben die Märkte trotzdem so ruhig? In Folge 15 von „entspannt investieren" gehen Joshua Pauls und Michael Arpe dieser Frage auf den Grund. Ihr Ausgangspunkt ist eine alte Börsenregel: Jede allgemein bekannte Information ist in den Kursen schon drin – und hat daher keinen Nutzwert...

Alle reden über ETFs – dabei machen sie laut einer BlackRock-Studie nur rund 6 Prozent des gesamten Kapitalmarkts aus. In Folge 14 von „Entspannt investieren" nehmen Tobias Gabriel und Joshua Pauls das Aktiv-Passiv-Spiel grundsätzlich auseinander. Mit dem Kuchen-Gleichnis des Nobelpreisträgers William Sharpe zeigen sie, warum Überrendite ein Nullsummenspiel ist und laut SPIVA-Studie 98 Prozent der...

Krieg im Nahen Osten, ein Ölpreis über 100 Dollar, ein Gold-Allzeithoch, das kippte — und die Börsen? Beendeten das Halbjahr mit Rekorden. In Folge 13 von „Entspannt investieren" ziehen Joshua Pauls und Tobias Gabriel die Bilanz eines ersten Halbjahres, das sich „wie ein Jahrzehnt" anfühlte. Sie zeigen, warum der S&P 500 trotz allem rund 9 % zulegte, während die Magnificent Seven per Saldo 2,5...

Der Dollar dreht, das Öl fällt, die KI-Aktien zittern – wie passt das zusammen, und was heißt es fürs Depot? In Folge 12 von „Entspannt investieren" nehmen sich Tobias Gabriel und Joshua Pauls die drei Kräfte vor, die den Bullenmarkt gerade auf die Probe stellen. Sie erklären, warum der „Debasement-Trade" rund um Gold (Höchststand 2025 bei rund 5.600 Dollar je Unze) unter dem neuen Fed-Chef Kevin...

In Folge 11 von „Entspannt investieren" nehmen sich Joshua Pauls und Michael Arpe die Landkarte der Börse vor: die elf Wirtschaftssektoren des GICS-Standards. Sie zeigen, warum ein S&P 500, der zu rund 35 Prozent aus Informationstechnologie besteht und eine einzige Aktie mit rund 13 Prozent Gewicht trägt, weniger gestreut ist, als viele denken – und warum drei Index-ETFs nebeneinander oft dass...

Warum führen 172.000 neue Jobs zu einem Börsenverlust von fast drei Prozent? In Folge 10 von entspannt investieren erklären Tobias Gabriel und Michael Arpe das Paradox der aktuellen Marktlage: Die US-Wirtschaft schafft mehr Stellen als erwartet, die Inflation steigt auf 4,2 Prozent — und der Halbleiterindex verliert an einem einzigen Tag zehn Prozent. Der Grund: Das Narrativ „schlechte Daten sind...

Anleihen gelten als sicherer Einkommensstrom — doch Staaten zahlen ihre Zinsen aus Schulden, nicht aus Gewinnen. Die USA überweisen inzwischen mehr als eine Billion Dollar pro Jahr allein für Zinsen, mehr als der gesamte Verteidigungshaushalt. Gleichzeitig gibt es weltweit rund 200 Unternehmen, die seit Jahrzehnten zuverlässig Dividende zahlen — eines davon seit über 200 Jahren ununterbrochen. Tob...

Die 30-jährige US-Staatsanleihe auf einem 19-Jahres-Hoch — und gleichzeitig schießen Chiphersteller in den Billionen-Club. Wer erzählt die richtigere Geschichte?   Michael Arpe und Joshua Pauls analysieren, warum der Zinsanstieg nicht nur mit Inflation zu erklären ist, sondern drei strukturelle Kräfte dahinterstecken: der KI-Investitionsboom, die Deglobalisierung und eine Generationenverschiebung....

Drei Märkte ziehen gerade synchron nach oben – Aktien, Anleihezinsen, Ölpreise. Klassisches Lehrbuch sagt: geht nicht. Was steckt darunter? In Folge 7 von „Entspannt investieren" sprechen Joshua Pauls und Tobias Gabriel über die Vertrauensfrage am Markt. Der amerikanische Staat zahlt auf zweijährige Anleihen rund 4,1 Prozent Zinsen, auf zehnjährige rund 4,6 Prozent. Google ruft für eine Anleihe bi...

Allzeithochs in den USA und Japan, KI-Hype an jeder Ecke – und gleichzeitig scheitern die schlauesten Algorithmen der Welt beim Aktien-Picken. Wie passt das zusammen? In Folge 6 von „Entspannt Investieren" gehen Tobias Gabriel und Michael Arpe dieser Frage nach. Sie sprechen über die 100 Marathon-Aktien aus dem HAC-Sonnensystem – Unternehmen mit Burggraben, deren Gewinne auch in Krisenjahren wachs...