今朝の10分市況解説

▼今日の要点 ・米10年債利回りは一時5.35%と2002年以来約24年ぶりの高さ。その後の10年債入札（390億ドル）は利回り5.300%で、応札倍率2.77倍（直近6回平均2.54倍）と需要が強く、利回りは5.28%で終えた。S&P500は-0.22%の7,802ドル、NYダウは-0.66%。 ・FOMC議事要旨（9月15〜16日会合）では、0.25%の利上げを全会一致で決めたうえで、委員が年内にもう1回の利上げを見込んでいたことが分かった。時期の手がかりは示されなかった...

▼この動画でわかること ・1856年創業、スイスで2番目に大きい銀行だったクレディ・スイスが、2023年3月19日の日曜日にライバルのUBSへ30億フランで身売りするまでの1週間。 ・アルケゴスの損失と預かり資産の流出でついた傷に、シリコンバレー銀行の破綻と筆頭株主の「絶対にない」が重なって、信用が切れた流れ。 ・救済で損をかぶる順番＝株主には1株0.76フランが払われ、AT1債 約160億フランは全額ゼロに。この扱いはのちに裁判...

▼今日の要点 ・S&P500は+0.58%の7,819ドルで最高値を更新し、初めて7,800ドル台で取引を終えた。原油が2%を超えて下がり、米10年債利回りは5.31%から5.27%へ低下。先週末の弱い雇用統計（+2.9万人・予想約9万人）もあり、今月の会合で金利を据え置く確率は約78%と見られている。 ・昨日の日経平均は737円高の70,684円で、終値では約3か月ぶりの7万円台。日経225先物の夜間終値は71,030円。植田総裁は講演で、引き続き利上げを進め...

▼この動画でわかること ・日本の家計のお金の半分近く（47.2%）が現金・預金で（2026年3月末）、米国（10.7%）やユーロエリア（31.1%）より多いこと ・国が貯蓄を勧めた歴史と、高い金利で固定できた郵便貯金（定額貯金） ・株が半値になった1990年代と、物価が下がった2000年代に、預金が失敗しにくかった理由 ・損を避けたい気持ちと、2022〜2025年に物価が上がって預金の前提が変わったこと ▼チャプター 0:00 今も預金 1:59 国...

▼今日の要点 ・米10年債利回りは5.31%（取引中5.349%＝2002年4月以来の高さ）。それでもAI関連株が買われ、ナスダック総合指数は終値の最高値を更新。AIへの投資に資金が向かい成長見通しが上がったことが、金利と株の両方が上がった理由の一つと報じられた。 ・昨日の日経平均は1,637円高の69,947円（+2.40%）。アドバンテストと東京エレクトロンの2銘柄で700円超を押し上げ。日経平均は7万円まで残り53円で、日経225先物の夜間終...

▼この動画でわかること ・景気の悪いニュースで株が上がることがある理由＝中央銀行が金利を下げそうだと市場が考える流れ ・金利が下がると株が上がりやすい3つの理由（借りる負担・ほかの置き場所との比べっこ・将来の利益の今の値打ち） ・2024年7月5日と8月2日の雇用統計の日に、符号が反転した日と元に戻った日をエスアンドピー500と米10年国債の利回りで比べる ・株と金利をならべて見る4つの組み合わせと、悪いニュースが出...

▼今日の要点 ・今週は日米の次の利上げを考える材料が続く。火曜15:35に植田総裁の講演（日銀は9月18日に政策金利を1.25%へ引き上げ）、木曜3:00にFOMC議事要旨（9月16日の利上げの会合分）。 ・日経225先物の夜間終値は69,910円で、先週末の日経平均の終値68,309円を1,601円上回る。先週の日経平均は週間+2.93%、S&P500は-0.27%。 ・週末の時間外の取引は小動き（S&P500 7,734ドル +0.19%）。米10年債利回りは5.28%と高いまま。今...

▼この動画でわかること ・1992年9月16日、イギリスがヨーロッパの為替の約束（ERM）への参加をやめた日に、ポンドを売る側にいたジョージ・ソロス。「イングランド銀行を破った男」は報道が付けた呼び名で、本人は当時の取材で利益を「約10億ドル（ポンドではなくドル）」と説明しています。 ・ハンガリーでの少年時代からロンドン、ニューヨークへの歩みと、哲学者カール・ポパーから受け継いだ「誤りやすさ」「再帰性」という考...

▼この動画でわかること ・1637年のチューリップ・バブル、1720年の南海泡沫事件、1990年の日本のバブル崩壊、2000年のITバブル崩壊——4つのバブルで、買われたものも時代もちがうのに、毎回「高すぎる」という声や物差しがあり、それを「今回は違う」という理屈で脇に置いて買っていたこと。 ・理屈の中身は毎回ちがうこと。次に高く買う人がいる（1637）→ 天才ニュートンも高いと分かっていて買い戻した（1720）→ 土地はぜったいに...

▼先週の要点 ・日経平均は10月2日に68,309円で終え、前の週末（66,364円）から1,945円高。月曜は利益確定の売り、火曜は配当落ちなどで下げ、10月1日はマイクロンの決算を受けた半導体株の買いで2,203円高となった。 ・米10年債利回りは10月1日に一時5.34%と2002年以来の高さをつけ、週末は5.28%（前の週末から0.09ポイント上昇）。9月の米雇用統計は雇用者数2.9万人増（予想9万人）と弱く、10月の利上げの見方は後退した。 ・米国...

▼この動画でわかること ・2010年5月6日、アメリカのダウ平均が数分で5%あまり落ち、前の日より一時9.16%安になってから、20分ほどで持ち直した「フラッシュ・クラッシュ」を、当局の報告書にもとづいて解説。 ・値段も時間も見ない大きな先物の売り、高頻度取引（HFT）の業者どうしの回し合い、株の側で買い手が一斉に手を引いたことが重なった仕組み。1株40ドル近くの株が1セントで約定した理由（スタブ・クォートと逆指値）。 ・...

▼この動画でわかること ・1907年のアメリカの恐慌、1927年の昭和金融恐慌、1997年の山一証券の自主廃業、2008年のリーマンショック——国も時代も損の大きさもちがうのに、4回とも、倒れる直前には、お金を預けた人・貸した人がいっせいにお金を引き上げていたこと。損は火薬、引き上げは引き金です。 ・引き金の形は毎回ちがうこと。噂から窓口に行列（1907）→ 大臣の言い間違いから全国に行列（1927）→ 信用が消えてお金を借りられ...

▼今日の要点 ・月曜の東京は上向きで始まる見込み。日経225先物の夜間終値は69,760円で、昨日の日経平均の終値68,309円（-0.94%・3日ぶり反落）を1,451円上回る水準。 ・9月の米雇用統計は雇用者数+2.9万人（予想+9万人）、失業率4.2%、平均時給は前月比+0.1%と弱い結果。FRBが10月に利上げをするという見方が後退し、S&P500 7,723ドル（+0.73%）、NASDAQ100 30,808ドル（+1.00%）、NYダウ 51,177ドル（+0.49%）と3指数そろって上...

▼この動画でわかること ・最先端の半導体の製造が、なぜ台湾のTSMC 1社に集まったのかを、設計だけする会社（ファブレス）と作るだけの会社（ファウンドリ）の分業から解説。 ・工場1つに巨額のお金がかかるので、注文を集めた会社に技術とお金がさらに集まるという考え方。TSMCとエヌビディアの、もうけ方（粗利益率・設備投資）と株価の動き方の違い。 ・1か所に集まることの危うさ（地震・地政学）と、熊本・アリゾナへの分散。...

▼今日の要点 ・昨日の日経平均は2,203円高の68,957円（+3.30%）。米マイクロンの決算が売上高・1株あたり利益とも市場予想を上回り、東京では半導体の製造装置や検査装置の関連株が買われた。68,000円台は8月17日以来、約1か月半ぶり。日銀短観の大企業製造業DIは+24（予想+25・前回+22）で、約8年半ぶりの高水準。 ・米10年債利回りは一時5.34%と2002年以来の高さをつけたあと、5.24%で終了。欧州の国債売りから米国債へ資金が向...

▼この動画でわかること ・半導体の作り方を、けい石からウエハー、前工程（膜をつける・露光・現像・エッチング・平坦化のくり返し）、後工程（ダイシング・封止・検査）の順にわかりやすく解説。 ・工程ごとに主役の会社が違う＝露光のASML、塗布・現像・成膜・エッチングの東京エレクトロン、切る・削るのディスコ、検査のアドバンテスト。 ・同じ半導体株でも工程で株価の動き方が違う理由と、シリコンサイクルの注意点。日経平...

▼ 要点 マイクロン（MU）が9/30（米国時間）に発表した2026年6-8月期は、売上542億ドル（前年同期比+379%）、純利益377億ドル（+1,078%）、粗利益率86.8%。会社自身の予想（500億ドル±10億ドル）の上限も超えました。次の9-11月期の売上予想は615億ドル。AI向けのHBMがメモリー全体の値段を押し上げる仕組み、26件の複数年の戦略的顧客契約、粗利益率の「底」と設備投資の増額、キオクシアや製造装置など日本株への関係まで解説し...

▼今日の要点 ・米国のPCE物価指数は前年比3.4%と予想の3.7%を下回った。それでも米10年債利回りは5.29%と約19年ぶりの高さへ。GDP確定値（年率2.2%）やシカゴPMI（58.8）など景気の数字が軒並み強く、物価の鈍化より景気の強さが意識された形。 ・NYダウは-0.86%の50,906ドル、S&P500は-0.25%、NASDAQ100は+0.23%。ドル円は157.4円で、50日移動平均線が200日移動平均線を下回るデッドクロスが発生。 ・昨日の日経平均は原油安と半...

▼この動画でわかること ・雑誌で6年続けて「最も革新的な会社」に選ばれていたエンロンが、損を発表してから2か月足らずで破綻した経緯 ・見込みで利益を数える時価会計と、借金や損を帳簿の外へ移した特別目的会社のしくみ ・7〜9月期の損の発表、過去4年分の利益の下方修正、ダイナジーの買収の撤回、そして総資産634億ドルの破綻までの流れ ・監査法人アーサー・アンダーセン、経営陣の裁判、サーベンス・オクスリー法、そして...

▼今日の要点 ・米国の消費者信頼感指数は81.9と予想の89.2を大きく下回り、求人件数も707.9万件と予想を下回った。それでも米10年債利回りは5.26%に上昇。物価の粘りと利上げ継続への心配が、景気の弱さに勝った形。 ・原油WTIは-3.95%の88.94ドルと大幅安。S&P500は-0.17%、NYダウは-0.26%、NASDAQ100は+0.21%。 ・昨日の日経平均は配当落ちも重なり396円安の65,481円（-0.60%）。日経225先物の夜間終値は66,315円（夜間の変化+0....

▼今日の要点 ・トランプ大統領がホルムズ海峡の再開をめぐるイランの提案を拒否したと伝わり、原油高からインフレ懸念と10月の追加利上げ観測（織り込み72.3%）が強まった。米10年債利回りは5.24%と2007年以来の高さ。S&P500は-0.77%、NASDAQ100は-1.08%。 ・中東の緊張が続く中でも、ゴールドは-4.00%の4,148ドルと急落。利息のつかないゴールドは、金利上昇とドル高の逆風が有事の買いを上回った。 ・今日は9月の配当の権利落ち...

▼今日の要点 ・今日は9月の権利付き最終日。日経225先物の夜間終値は66,455円で、先週末の日経平均の終値66,364円（+1.30%・5日続伸）を91円上回る水準。明日29日の配当落ちでは、日経平均が理屈の上で押し下げられる（昨年9月の配当落ち分は約300円という試算）。 ・週末にトランプ大統領がイランの最新の提案を拒否。先週末に2.33%下げた原油WTIは、週末の時間外で93.59ドル（+1.04%）と戻り気味。米10年債利回りは5.18%と2007年...

▼今日の要点 ・月曜の東京は底堅いスタートの見込み。日経225先物の夜間終値は66,445円で、昨日の日経平均の終値66,364円（+1.30%・5日続伸）を81円上回る水準。 ・昨夜の米国は、ホルムズ海峡の再開期待で原油WTIが92.44ドル（-2.29%）に下落。S&P500 7,743ドル（+0.51%）、NASDAQ100 30,608ドル（+0.42%）、NYダウ 51,829ドル（+0.93%）と3指数そろって上昇。米10年債利回りは5.18%で高止まり。 ・ドル円は157.3円（-0.99%）と円...

▼この動画でわかること ・1929年の世界恐慌、1987年のブラックマンデー、2018年のクリスマス暴落、2020年のコロナショック——4つの暴落を、同じ物差し（S&P500の終値で、暴落の前の高値を超えるまで）で並べ直すと、一日の下げの大きさと、取り戻すまでの時間がそろっていないこと。一日でおよそ13%下げた1929年は25年、ほとんど同じだけ下げた2020年は6か月足らず、いちばん大きく下げた1987年（およそ20%）は2年足らずでした。 ・...

▼今日の要点 ・今日の東京は横ばいの出発点。日経225先物の夜間終値は65,485円で、昨日の日経平均の終値65,514円（+0.76%・4日続伸）をわずかに下回る水準。 ・昨夜の米国は米10年債利回りが5.16%と約19年ぶりの高さ、30年債は22年ぶりの高水準。それでもS&P500 7,704ドル（-0.02%）、NASDAQ100 30,479ドル（+0.03%）とほぼ無傷。強い雇用・住宅の指標と、AIへの期待、ホルムズ海峡の段階的な再開をめぐる協議の報道が支えた（NYダ...