韭菜之聲｜散戶敢問，大戶敢說

外資收攤前的「殺價」真相： 台積電 Q4 營收指引 523 到 543 億美元、季增 14%、毛利率高達 65% 到 67%，魏哲家更親口證實「需求遠大於供給」，AI 根本沒有退燒。但美國 10 年期公債殖利率衝破 5%、9 月物價年增 3.7% 讓市場預期 10 月底可能再升息。錢變貴的時候，市場不願意再給未來幾年的夢想高倍數，外資就像菜市場收攤前的奧客，殺的不是爛菜，而是把台積電（週跌 17%）、南亞科（跌 16%）、欣興與台光電（跌 14%）這種「看起...

大盤被台積電綁架的真相： 別只看加權指數嚇自己！週二外資砍出史上第三大賣超，但週三電子九大類股有七類收紅，而且全都是量縮價漲的「打底」型態。賣壓已經暫停，行情正在科技股內部與傳產之間劇烈換手。 營造廠 vs. 特殊建材廠的獲利現實： AI 伺服器組裝廠（緯創、廣達）就像「營造廠」，營業額超大，但每做一百塊生意本業只留不到四塊；CCL 材料廠（台光電、聯茂）像「特殊建材廠」，每一百塊能留下 16 到 27 塊。但為什麼台...

川湖兩根跌停的殘酷真相： 為什麼川湖 9 月營收比去年同期多快兩倍，週三週四卻連吃兩根跌停？因為它比 8 月少了快 31%！現在市場處於「PR99 大亂鬥」，大家成績單都很好，光看年增沒用，月營收一旦減速轉彎，市場照樣無情砍倉。 不看及格看「斜率」： 載板三雄（欣興 186 億、南電 56 億、景碩 52 億）與 CCL 材料三雄（台光電、台燿、聯茂）9 月營收全部過線，但誰在加速？聯茂 9 月營收月增 15%，是唯一靠著營收加速在縮小與現...

麵包店與麵粉廠的獲利真相： PCB 電路板是麵包店，CCL 廠是磨高級麵粉的麵粉廠，上游玻纖布與銅箔是小麥。AI 伺服器要吃低損耗的高級麵包，麵粉廠能不能賺錢看兩件事：客人願不願意加價買？小麥漲價自己吞不吞得下去？ 三雄獲利大比對： 台光電第二季每做一百塊生意，本業留下 27 塊（毛利率近 34% 最高），規模是另外兩家的三到四倍；聯茂改善最猛，一季內毛利率從 11% 跳到 22%，每做一百塊留 16 塊；台燿進步幅度大，但外資還在...

* 電子零組件的歷史性超車： 電子零組件類股單日成交量突破 2,400 億，史上第一次超車半導體！資金從台積電這種大型權值股，全面擴散到上櫃與被動元件，華新科、國巨雙雙強勢亮燈，證明行情正在向外擴散。 * 南電 8 月賺 10.92 億的爆發力： 南電 8 月單月 EPS 衝上 1.69 元，直接是去年同期的 8 倍！四天內股價從 1,240 元狂飆到 1,460 元（大漲 17.7%），帶領欣興（+10.1%）與景碩（+9.2%）等 ABF 載板三雄整整齊齊破千元。 * 1,...

量販店 vs. 專賣店的獲利故事： 做 AI 伺服器組裝的緯創像「量販店」，營業額超大、但每做一百塊生意本業只留不到四塊；做銅箔基板的聯茂像「專賣店」，每一百塊能留十六塊。廣達第二季營收翻倍、毛利率卻掉到 5%，就是賺了量卻被吃掉利潤的典型反證。 緯創的逆勢改善與估值算術題： 緯創第二季毛利率從 4.4% 跳到 5.7%，是組裝層裡唯一毛利與本業利潤率雙增的股票。以現價 184.5 元換算，15 倍本益比只要求它一年賺 450 億，完全...

美債殖利率與折現率陷阱： 殖利率從 4.96% 暴跳到 5.11%，最怕高利率的就是那些「未來才賺得到錢」的股票。當市場把 10 月再升息一碼的機率壓到七成時，外資與投信同時賣超，這不是行情結束，是資金在對過熱的題材進行「折現打折」。 嘉金暴漲 37% 的估值算術題： 做矽磊晶的嘉金法說會給出今年營收大增三到四成的成績單，但四天狂噴 37% 到百元大關，倒算回去本益比高達 70 倍！若要拉回 25 倍健康位階，每股要賺到 6.4 元，但在...

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這週台股演了一場「萬紫千紅」的反彈戲碼，加權指數站回 47,000 點，櫃買更狂漲了 4% 多。但盤面下正在上演極度詭異的「落後補漲」邏輯。這集我們直接拉開財報，帶你看清 AI 供應鏈真正的「毛利與估值骨架」： AI 供應鏈的毛利率階梯： 零組件走到整機，毛利差了快十倍！散熱龍頭奇鋐毛利率高達 33%、欣興 24%、日月光 28%，但到了整機組裝的英業達，上半年營收大增 37%，毛利率卻從 5% 掉到 4% 多，營業利益率連 2% 都不到。營收...

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九月的台股盤面非常混亂：昨天創高的金融股今天直接被 倒貨 ，剛反彈的個股隔天就 翻臉 。 先幫你降溫：面對這種沒道理的盤，不需要強迫自己什麼都看懂。比起追求 100% 的確定性，學會「包容不確定」 、縮減槓桿，才是散戶活得久的 容量。 這集來帶你看懂盤面下真正的「技術與估值骨架」： 籌碼大洗牌與心態止血： 華邦電單日賣超 5.7 萬張、群創買超 8 萬張，這種一日變臉的行情代表極短線籌碼極度雜亂。看不懂的時候就保持觀望，...

🎧聽作家葉揚說：「像電視劇一樣，醫生宣布爸爸剩3到6個月，那時無法接受這個事實」👉 https://fstry.pse.is/9ktrz3      照顧人生無法預期何時來！「先來一杯 我們再聊」聆聽照顧者、陪你預備長照未來！點擊連結，讓我們有機會不在照顧困境掙扎。  —— 以上為 Firstory Podcast 廣告 —— 博通把 AI 需求燒得更旺，台灣供應鏈卻出現分歧。組裝漲、ABF跌。- 南電、欣興、景碩對上英業達、廣達、緯創，需求要怎麼...

- 九檔對帳單八漲一跌，同樣叫 AI、ABF，股價為什麼走得差這麼多？- AI 伺服器從板卡、整機到整櫃，錢最後留在哪一層？- 同樣被叫做 AI 伺服器股，鴻海、廣達、緯穎誰先把需求變成毛利跟現金？- 八月營收跟第三季財報要出現什麼，我才會把觀察升成波段？以上都是觀念分享、非投資建議。一起發揮韭菜之力。用散戶視角，與大戶座談。Apple Podcasts｜Spotify｜YouTube｜Instagram 加入會員，支持節目： https://jiucaivoice.firstory...

外資、投信一起賣，強茂卻大幅跑贏。雙賣訊號到底漏了哪一塊？南電、欣興、景碩，為什麼下週排在英業達、廣達、緯創前面？金居獲利約兩成就先賣，月底和 MSCI 換股，為什麼反而成了離場訊號？以上都是觀念分享、非投資建議一起發揮韭菜之力。用散戶視角，與大戶座談。Apple Podcasts｜Spotify｜YouTube｜Instagram 加入會員，支持節目： https://jiucaivoice.firstory.io/join 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory...

兩市七成股票上漲，九檔追蹤名單卻只剩三檔收紅。這兩個畫面怎麼同時成立？ 前七強股拆回實際生意，哪五檔才接得成光收發鏈？ 競國 EPS 轉正，股價為什麼反而被打回來？ 一起發揮韭菜之力。 用散戶視角，與大戶座談。 Apple Podcasts｜Spotify｜YouTube｜Instagram 加入會員，支持節目： https://jiucaivoice.firstory.io/join 留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/cmmlxzdca1gpj01y9fau407u4/comments Po...

外銷訂單九百七十九億美金創歷年新高，同一個禮拜台股跌 1.28%、櫃買跌 3.41%。訂單這麼好，股價為什麼在跌？ 成交值一個禮拜掉三分之一，今天指數卻收紅。這種紅，你敢當它是轉強嗎？ 聯準會七月紀要裡有一句：通膨沒有下來，緊縮很可能是必要的。九比三的票，三張都要升息。誰還在幫你把降息當前提？ ADI 資料中心年增超過一倍。下禮拜四凌晨輝達開獎，兩邊如果對不上，是哪一邊在誇大？ 以上都是觀念分享、非投資建議，我不報明...

台股兩天掉了一千一百多點，四萬五千點沒守住。可是同一個晚上的美股，道瓊只跌一百一十六點，費城半導體卻跌了快五個百分點。 一個跌零點二、一個跌五個百分點。如果是全面恐慌，道瓊怎麼會沒事？ 記憶體這兩天全市場最弱，航運卻是最強。為什麼是這兩群？ 同一檔股票、同一個禮拜，對帳單寫負零點七，族群榜寫負十二點四五。哪一個是真的？ 以上都是觀念分享、非投資建議。 一起發揮韭菜之力。 用散戶視角，與大戶座談。 Apple |...

目標價的「濾鏡」陷阱： 以國巨（2327）為例，新聞說目標價從 1500 砍到 1400，聽起來很恐怖，但現在股價才 696 元。 砍完還比現價高一倍 ，這叫看空還是看多？帶你拆解報價單背後的「假想敵」，別再被新聞標題牽著鼻子走。 營收不美就「砍」的紀律： 雖然我長期看好 宏捷科 ，但短期營收賬面不好看，我選擇 果斷踢掉 ，反手買回 英業達 。波段操作不是在談戀愛， 「捨不得」是投資最嚴重的失誤 ，就像我養多肉植物一樣，爛掉的就...

反彈無量的警告： 雖然指數連漲，但成交量維持在 1.08 兆 附近，並未跟著價漲量增。外資的期貨大台空單還死死鎖在 8.6 萬口 ，台幣匯率也還在 32 元上方「發燒」。在這些數據撤掉之前，別先急著 腦補 大噴發。 營收全壘打，股價卻分家： 九檔追蹤清單 7 月營收全數年增，但股價卻是「五漲四跌」。為什麼 緯創、雲達、英業達 營收噴了 40-60%，股價卻不漲？ 被動元件的「小方塊」革命： 為什麼 三集瑞 (6862) 跟 台慶科 (3357) 最近...

投信一個人的武林： 這週帶頭買盤不是外資，是 投信狂扛 700 億 。外資雖然週三加了個 900 億的 Buff，但其他四天合計 賣超 36 億 。這種「風雨來、風雨去」的節奏，代表大師兄根本沒想留下來吃飯。 記憶體的「死貓跳」還是真復甦？ 華邦電（+25%）、旺宏（+20%）漲得很兇，但翻開來看，外資這五天竟然是 大賣兩萬多張 。這只是「殺過頭」後的超跌反彈，離前高還有三層距離，別看到紅 K 就忘了地心引力。, 空單在說實話： 指數在漲...

因為禮拜五奎叔要舉辦Obsidian知識筆記的臺北場見面會，所以禮拜五的節目要順延到禮拜六錄製，先跟各位說聲抱歉，今天大盤週報也會延續到禮拜六完整解析。 這禮拜奎叔請到一位「重量級少年股神」Brian。他目前是大四學生，卻在今年上半年創下 10 萬翻到 5,000 萬 的驚人戰績，把「動能」與「隔日沖」玩到了極致。這集我們要來拆解這套「小蝦米翻身」的投資心法： 開盤 5 分鐘決定生死： 隔日沖不是買了就睡覺。開盤前 1 到 5 分鐘...

聯準會連五次不動，但九比三的票數裡，反對的那三票要的不是降息，是升息。市場都在等降息，這三票在看什麼？ 日月光投控外資連賣六天，公司卻在法說把第三季指引往上調、資本支出再加碼。籌碼跟公司說的方向剛好相反，誰看錯了。 力成毛利率十六季最高、欣興 EPS 創新高，股價那三天照樣跌兩成。財報好不好，這禮拜跟股價脫鉤了。 三十年期美國公債一年給你 5.2%，2007 年以來最高。那你為什麼還要等一家公司五年後才開始賺錢。...

台積電這三天跌 6.4%，加權指數跌 8.3%。台積電比大盤還抗跌，那多出來的兩個百分點，是誰的鍋？ 一天 115 檔跌停，兩市 1,510 檔收黑。 聯準會還沒開口，台股就先跌完了。中間差 12.5 小時，那今天到底在跌什麼？ 凱因斯說一百年後一週只要工作十五小時。今年到期剩四年。這波 AI，我們真的會變比較閒嗎。 這禮拜我第一次買做空的權證，其中一檔還掛在我自己追蹤名單的主攻格。 觀念分享、非投資建議、不報明牌。 我能賺錢，相信...

今天稍微感冒身體不是，節目錄短也晚了，抱歉。晚點一樣給圖卡到IG 加權本週漲 2.30% 收 43,655，但今天一天跌 1,196 點；櫃買週線收黑 0.21%，中小型股整週震盪。投信五天全買、累計 635.1 億獨扛；外資週累計集中市場賣 470.6 億、兩市合計賣 668.6 億 用散戶視角，與大戶座談。 Apple | Spotify | Youtube | Instagram  留言告訴我你對這一集的想法： https://open.firstory.me/user/cmmlxzdca1gpj01y9fau407u4/comments P...