楊博財金：揭密法人投資思維

台股的四檔正二 ETF：00631L、00663L、00675L、00685L，我們從費用率、成份股、投資邏輯、實際投資做法談起，以及正二 ETF 最核心卻也最常被誤解的每日再平衡機制、漲跌路徑差異、波動耗損，以及長期存股到底適不適合。 很多投資人一看到「正二」，第一直覺就是它能把大盤報酬放大兩倍，因此只要看對方向，似乎就能比原型 ETF 賺得更多。但真正的問題是，這四檔產品雖然都屬於正二 ETF，卻不是完全相同的工具；更重要的是，正二的...

AI 熱潮下一個關鍵主題：EUV ETF 深度拆解 過去我們聊過很多總體經濟、貨幣政策，也聊過大家最愛買的 0050 等大盤型 ETF。但今天聊點不一樣的，我們來深度拆解一檔最近市場上討論度非常高的主題型 ETF：EUV（Corgi Lithography & Semiconductor Photonics ETF），分析光產業的投資邏輯。這檔基金在今年（2026年）5 月初剛掛牌，大家聽到名字裡有 Semiconductor（半導體），可能會想：「這不就是另一檔半導體 ETF 嗎？」其實並...

黑色星期五台股重跌1683點是崩盤的前兆嗎？ 從日線來看，加權指數在 6 月 26 日大跌 1,683 點（跌幅 3.64%），收在 44,571.76 點，且成交量爆出近期的大量。 根據 CANSLIM 的 M 準則，當指數收黑（下跌）且成交量比前一天放大，這就是機構法人及市場主力高機率在「出貨」的量化指標。 日線與週線皆顯示，指數在創下 48,218.87 的高點後，近期頻繁出現帶量的長黑 K 棒，這種在短時間內密集出現的「出貨日」，意味著大盤轉弱或崩盤的...

過去市場習慣以傳統成熟製程的景氣循環股來為聯電估值，然而歷經十年的戰略轉型，聯電已實質蛻變為全球特殊製程領導者與AI基礎建設的隱形地基。隨著2026年整體定價環境轉佳（ASP向上），加上與 Intel 合作的 12奈米製程及最新的超級電容技術授權，聯電正迎來一波由「獲利體質改變」驅動的本益比價值重估行情。對於追求穩健資產配置的資金而言，聯電不僅具備下檔殖利率保護的防禦屬性，更擁有先進封裝與矽光子帶來的成長股爆發潛力...

2025年6月8日，當天台股開盤直接重挫，台積電單日大跌5%，市場瀰漫著恐慌的氣氛，當時幾乎所有的媒體和分析師都在警告同一件事：「台股的『巴菲特指標』已經逼近500%，超越歷史新高，台股泡沫即將破裂！」但這個被奉為經典的「股神指標」，真的適用於台股嗎？今天，我們從實務與底層邏輯，拆解這個的迷思。 -- Hosting provided by SoundOn

上週五的「黑色星期五」，美股遭遇劇烈拋售，美股主要指數紛紛大跌，費城半導體指數更是單日重挫超過10 %，甚至連被視為風險偏好前緣指標的比特幣，也在短短幾個交易日內崩跌了 16%。我相信這個週末，很多人的心裡都非常煎熬，大家都在問，「這只是一次技術性回檔？還是大崩盤的前兆？」 -- Hosting provided by SoundOn

今天，我們要來談談 PC 產業四十多年來，自從 Windows 95 問世以後，最深刻的一場架構革命。就在 2026 年的 Computex，NVIDIA 執行長黃仁勳，正式宣告了「AI 代理」，也就是 Agentic AI 時代的個人電腦新紀元正式開啟。這一切的核心，就是 NVIDIA 首度跨足消費端 PC 處理器市場的秘密武器，代號「N1」的超級晶片，NVIDIA RTX Spark。 -- Hosting provided by SoundOn

這個問題看似是科技問題，實際上卻是資本市場、供應鏈、產能配置與總體經濟與投資節奏共同交織出來的結果。如果只看 AI 應用，我們會覺得它很熱；如果只看 AI 相關的股價，我們會覺得它很貴；但如果我們把目光往下移，去看 AI 的底層基礎設施，特別是先進製程晶圓代工龍頭台積電的資本支出與擴產速度，你會發現，真正決定 AI 熱潮能否延續的，從來都不是華爾街的口號，而是產能何時到位、產能能否消化、以及投資回報是否跟得上。 -...

很多人談 AI 投資，第一個想到的，往往是輝達的 GPU，或是台積電的先進製程。但如果你從實際的 AI 伺服器出貨節奏來看，真正卡住整個擴張速度的，其實是另一個關鍵：記憶體與先進封裝。想像一下：就算你的 GPU 算力再強，只要資料傳輸的頻寬跟不上，運算核心就只能空轉。這就是為什麼高頻寬記憶體，也就是 HBM，會成為現在市場的兵家必爭之地。HBM 必須透過矽中介層，跟 GPU 緊密封裝在一起，這對製程、材料、產能都提出了極高的門...

目前台股在「長線與中線」的架構上，依然是毫無疑問的多頭市場。然而，在「短線」上，指數創高後已經開始面臨獲利了結的賣壓… -- Hosting provided by SoundOn

許多人在踏入股市時，總會面臨一個抉擇，究竟該鑽研基本面的財務報表、總體經濟數據，還是該盯著K線圖與技術指標？過去我在證券投資信託業界擔任基金經理人時，每天面對龐大的資訊流與市場劇烈的波動，我深刻體會到，無論是從早期的塑化、鋼鐵、金融產業當道，一直演進到如今以NVIDIA架構、CoWoS先進封裝為核心的AI硬體革命，市場的主流產業不斷在更迭，但「技術分析」的核心邏輯卻依然牢不可破。 -- Hosting provided by SoundOn

「範式轉移」(paradigm shift)，源自庫恩1962年的著作，《科學革命的結構》，描述科學共同體從舊範式（如牛頓力學）轉向新範式（如相對論）的過程，它不僅限科學，也擴及經濟、管理等領域，意思是激進的視角轉變，而非漸進調整，當舊範式衰弱時，反常事件累積所引發的危機，促成新範式主導。 我們現在正在經歷的，不是一個普通的景氣循環，而是一場史詩級的「範式轉移」。過去半個世紀以來，我們習以為常的低通膨、低利率、低波動...

4月30日星期四台股月線收盤，最引人矚目的現象是最後一盤台積電被明顯貫壓，導致加權指數終場收跌。當日台積電收盤下跌 2.06% 收在 2135 元，盤後交易亦無明顯的買盤支撐；若以台積電當前股價與指數權重換算，台積電每波動 1 元，約影響大盤 6.4 點，故單日 45 元的跌幅，理論上即貢獻了約 288 點的指數跌勢，這與當日大盤下跌376 點高度吻合。 -- Hosting provided by SoundOn

美聯儲下一任主席提名人凱文·華許，Kevin Warsh，提出的「降息加縮表」政策。現任主席鮑威爾即將在今年，2026年5月卸任，而川普總統提名的新任聯準會主席人選 華許，目前正處於參議院的確認聽證會階段。 通常「降息」是為了刺激經濟，這叫寬鬆，像是踩油門；而「縮表」是把市場上的錢收回來，這叫緊縮，像是踩煞車。一邊踩油門、一邊踩煞車，為什麼華許政策同時推動這兩個完全相反的方向？ 這不僅顛覆了我們過去學的傳統經濟學邏輯...

什麼是 ADR？如果今天你手上有台積電、聯發科或是鴻海的股票，你可能曾經在晚上看著美股時想過一個問題：「我到底應該買台灣的原股，還是去買美股的 ADR？」「聽說台積電 ADR 溢價常常高達 20%，那我能不能放空美股、買進台股，進行套利賺這個價差呢？」這些問題聽起來很直觀，但背後其實藏著跨市場流動性、稅務、交易成本甚至風險管理的深層意義。 -- Hosting provided by SoundOn

向未來預支的低風險操作，槓桿出你人生的第一桶百萬本金。今天我們不談虛無縹緲的暴富神話，我們要來聊一個非常務實、甚至有點挑戰傳統觀念的財務策略，如何透過「向未來預支的低風險操作」，精準槓桿出你人生的第一桶百萬本金。但在正式進入策略之前，必須先給大家一個重要的觀念，今天的內容涉及信貸與質借的槓桿操作，請大家務必誠實評估自身的風險承受能力，謹慎操作。 -- Hosting provided by SoundOn

在退休前，我們該如何利用工作收入，搭配「0050」這類高成長型ETF的複利成長工具，達成至少1,000萬的本金目標？而當你達標、帶著累積到的財富步入人生下半場的退休階段後，為什麼我們必須果斷切換策略，捨棄追求極致績效的0050，轉而將資金「各半」投入穩健配息的「0056」與月配息債券ETF「00953B」，甚至把花不完的閒錢再投入「不配息成長型ETF 009816」？這不僅僅是一個投資策略的轉變，更是一個人生階段的智慧覺醒。 -- Hosting...

要如何正確的投資，常常困擾著大家，其中最常聽見的三種聲音。年輕上班族會說，「我每個月付完房租、生活費就見底了，根本沒有閒錢，談什麼投資？」中年族群則焦慮的說，「我現在才開始準備退休金，是不是已經太晚了？」已經開始投資的人抱怨，「我買了 0050、0056 好幾年，為什麼還是賺不到錢？為什麼別人投資能靠著獲利了結進行下一輪佈局，而我就是呆呆抱著，眼睜睜看著紙上富貴永遠回不到口袋？」無論你是 20 歲還是 50 歲，投...

為什麼「不虧錢」比「賺大錢」更重要？今天我們要來聊一個在投資市場中，很多人經常忽略、但卻是最致命的陷阱。在投資的世界裡，有一句很真實的話：「錢是賺不完的，但是也有可能幾乎全部虧完。」許多人進場只想著怎麼翻倍，卻不知道一旦發生大幅度的虧損，想要把錢賺回來有多麼困難。今天，我們拆解這個殘酷的真相，並分享如何透過控制風險，讓你在市場裡活得久、賺得穩。 -- Hosting provided by SoundOn

美國前財政部長康納利曾對歐洲人說過一句傲慢卻無比真實的名言：「美元是我們的貨幣，卻是你們的問題。」我們每天看新聞，常常聽到「美元霸權」、「美元升息」，但大家有沒有想過，為什麼美國印鈔票，全世界都要跟著買單？而這個不可一世的霸主，是否正面臨著無法逆轉的危機？ -- Hosting provided by SoundOn

看到今天加權指數單日大跌超過 1,300 點，相信大家打開看盤軟體時，心裡難免都有些震驚，甚至感到恐慌。這是正常的人性反應。但在這個波動劇烈的時刻，我們最不需要的就是情緒，最需要的是理性的紀律。 -- Hosting provided by SoundOn

最近幾個月，美國那些耳熟能詳的科技巨頭，像 蘋果、微軟、特斯拉，股價表現其實很普通，甚至有些還在走下坡。但另一邊，台股卻一路創下歷史新高，台積電一年漲了將近五成。這兩件事同時發生，感覺很矛盾，AI這個題材大家都耳熟能詳，但為什麼軟體公司在跌，但生產 AI 晶片的硬體廠商卻漲翻了？今天我們用一個完整的「AI週期框架」，把這些看似矛盾的現象深入分析，讓投資方向有一個更清晰的脈絡。 -- Hosting provided by SoundOn

美國最高法院以6比3的裁決，推翻了川普原本依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）所課徵的大規模關稅。但川普並沒有退縮，他立刻啟動了Plan B（B計畫），也就是搬出一個五十多年沒用過的《1974年貿易法》第122條，宣佈對全球所有國家加徵為期150天的10%進口關稅，隨後更在社群媒體上放話，要直接拉高到法律上限的15%。 「這對台灣有什麼影響？台幣會不會跟著大貶或大升？」今天，我們把這次關稅對台幣的影響，拆解成三個關鍵核心來...

在當代商業與科技史中，伊隆·馬斯克（Elon Musk）無疑是一個巨大的「異類」。即使是航太、能源或神經科學領域的頂尖專家，往往需耗費數十年才能觸及行業天花板，但馬斯克卻能以驚人的速度從門外漢變身為規則制定者。這種跨領域的顛覆能力，常被大眾簡單歸因為「高智商」。然而，155 的智商或許能讓人成為優秀的工程師，卻不足以解釋為何他能同時在數個高門檻產業引發革命。事實上，馬斯克與常人的最大差距，不在於大腦的「智商」，...

009816 的核心邏輯拆解，009816 雖然追蹤市值前 50 大，（類似 0050），但在權重分配上做了兩個關鍵改變，第一是設下天花板，單一個股權重上限為 30%，（主要針對台積電）；第二是動能加權，當前五大成分股總權重超過 65%，或單一成分股超過 30% 時，多出來的權重不是平均分配，而是分配給 「動能指標」強勢 的股票。另外不配息的設計，是它最大的隱性護城河，股息直接滾入淨值，享受複利並可避稅。 -- Hosting provided by SoundO...