מנועי הכסף

היה רגע שבו נדמה היה שהכל מסתדר: הגירעון במצב הטוב ביותר שלו בשנתיים וחצי, השקל בשיא של 30 שנה והריבית במגמת ירידה. אבל הסלמה ביטחונית נוספת במזרח התיכון שוב מטלטלת את השווקים. בפרק החדש של ״מנועי הכסף״ אנחנו מנתחים את הטרילמה הפיסקלית שתעצב את הכלכלה הישראלית - בין ביטחון, מיסים וגירעון - את הפחתת הריבית של בנק ישראל, ואת ההתערבות שלו בשוק המטח כדי להגן על השקל

מחצית שנה מרתקת ומטלטלת עברה על הבורסה הישראלית. תל אביב 35 עלה כ-12% מתחילת השנה, אבל מאחורי המספר מסתתרים פערים עצומים: האנרגיה זינקה 40%, הביטוח 17%, בעוד הבנקים ירדו 7%. מי שסחב את המדד כמעט לבדו הוא מניית טאוור (Tower) שזינקה 91%, וסיפור האנרגיה רכב על הביקוש למרכזי נתונים (Data Centers) עבור מהפכת ה-AI. בפרק סיכמנו את המחצית הראשונה של 2026 בבורסה הישראלית - מי עלה, מי צלל, למה הבנקים חטפו מ...

פרק מיוחד של ״מנועי הכסף״ שרובו שאלות מהמאזינים: בכמה תרד הריבית בשנה הקרובה? איך בכלל מזהים בועה, והאם אנחנו בתוך בועת בינה מלאכותית (AI)? האם לבנק ישראל יש הפסדים מרכישת דולרים, ואיך מודדים ביצועים של נגיד? שי סלינס ואורי גרינפלד, הכלכלן והאסטרטג הראשי של אגם לידרים, עונים על שאלות הקהילה - ופותחים במחווה לאלן גרינספן (Alan Greenspan), מבכירי הכלכלנים בהיסטוריה, שהלך לעולמו השבוע. פרקי הזמן: 0:1...

פודקאסט מנועי הכסף של כלכליסט, פרק 384: היושב הראש החדש של הפד, קווין וורש מאותת על שינוי עומק - מחיקת התחזיות של הבנק, צמצום המאזן והגדרה מחדש של יעד האינפלציה. מה המשמעות לבנקים מרכזיים אחרים בעולם, להשפעת ה-AI על הפריון, ולבנק ישראל שצפוי להמשיך ולהפחית ריבית.  חלקי הפרק: 0:14 - פתיחה: עידן חדש בפד ומורשת ברננקי 3:40 - הקרקע שוורש יורש: נפט זול, סוף המלחמה וריבית ללא שינוי 9:41 - מהפכת התק...

האם העולם עומד לפני גל של העלאות ריבית? בעוד שבארצות הברית האינפלציה טיפסה ל-4.3% ובאירופה הבנק המרכזי כבר העלה ריבית, בישראל המגמה דווקא הפוכה. בפרק החדש של ״מנועי הכסף״ אנחנו מנתחים את ההיפוך במגמה העולמית, את החלטת הריבית הראשונה של היו"ר החדש של הפד וורש בשבוע הבא, ואת ההתערבות החריגה של בנק ישראל בשוק המט״ח במהלך מאי. שי סלינס ואורי גרינפלד, מנועי הכסף. על מה דיברנו בפרק: 3:01 - יתרות המטח של...

מתכנת או אנליסט בפולין עולה מחצית מהשכר הישראלי, וזה כבר לא נתון תיאורטי. בפרק הזה אנחנו צוללים אל הסיפור שמסתתר מתחת לכותרות על שער הדולר: הנגיד אמיר ירון רמז שקצב הפחתות הריבית יואץ, השקל נחלש מיד, ודווקא מטבע מקומי חזק הפך לבשורה רעה לייצוא הישראלי, שרובו הייטק. מארחים שוב את שחר כהן מלוסיד קפיטל (Lucid Capital) לשיחה על שלוש רוחות הנגד שמכות בענף, על ההבדל בין בעיית מיקרו למאקרו, ועל השאלה הגד...

השקל פשוט לא מפסיק להתחזק. מורידים ריבית, השקל מתחזק. מחדשים לחימה, השקל מתחזק. הבורסה עולה, האינפלציה בשליטה - והשקל ממשיך להתחזק מול הדולר. אבל למה זה קורה, מה ההשלכות על המשק, על היצואנים ועל הכיס שלנו, ומה הצד האפל של מטבע חזק? בפרק הזה אנחנו צוללים אל השקל החזק - מתי מטבע חזק הוא בשורה לצרכן ומתי הוא בעיה ליצואן? מה באמת מסביר את ההתחזקות - הריבית, הגופים המוסדיים, או הצפי להסכם עם איראן וסעו...

זינוק של 1.4% במדד המחירים ליצרן בארה״ב באפריל, כמעט פי שלושה מהצפי, הביא את האינפלציה השנתית של היצרנים ל-6% - הרמה הגבוהה מאז הקורונה. ההפתעה שינתה לחלוטין את ציפיות השוק: הסיכוי להפחתת ריבית בארה״ב נעלם כמעט לחלוטין, והסיכויים להעלאת ריבית עד סוף השנה זינקו לכמעט 40%. בפרק הזה הסברנו מה זה בכלל מדד המחירים ליצרן ולמה הוא קריטי, צללנו לשלושת גלי האינפלציה של מלחמת איראן, דיברנו על השינויים הדרמט...

ד״ר אילן גילדין, הכלכלן הראשי לשעבר של רשות ניירות ערך וכיום מנהל קרן גידור בקארני פמילי אופיס, מתארח בפרק 379 של פודקאסט מנועי הכסף ומסביר מדוע מה שאנחנו רואים בשווקים אינו עוד מחזור רגיל אלא שינוי מבני עמוק. על הפרק: שלושת הפילרים של הסדר העולמי שמתערערים, מדוע הממשל האמריקאי רוצה דולר חלש, ההשלכות של הקפאת הרזרבות הרוסיות, ההזדמנויות באמריקה הלטינית, איך סין התכוננה למלחמת הסחר מ-2018 ושילמה את...

השבוע האחרון היה אחד הסוערים בכלכלה העולמית בחודשים האחרונים, עם אירועים שיכולים לעצב את התמונה בשנים הקרובות. בוול סטריט דיווחו ארבע מענקיות הטכנולוגיה - אמזון, אלפבית, מיקרוסופט ומטא - בטווח של דקה וחצי על תוצאות הרבעון. אבל המונח שבלט בדוחות לא היה הכנסות או רווח, אלא Capex - השקעות הון. צפי ההשקעות ל-2026 עומד על לפחות 700 מיליארד דולר - יותר מפי 2 מ-2025. ההיסטוריה מספקת תזכורת מטרידה ממהפכת...

פודקאסט מנועי הכסף של כלכליסט, פרק 377: אילון אלחדד, יזם סייבר, מסביר מדוע מודל מיתוס של אנתרופיק הביא את שר האוצר האמריקאי ויו״ר הפד לזמן את מנכ״לי הבנקים לפגישה דחופה, ומה המשמעות עבור תעשיית הסייבר הישראלית: ״חברות שלא יזוזו מהר - פשוט ייעלמו״.  חלוקת הפרק לנושאים: 0:03:38 - מה השתנה בחודשים האחרונים 0:06:10 - השפעה על השוק: חברות שעלולות להיעלם והצעד של אנתרופיק להגבלת שחרור המודל 0:14:57...

השקל שובר שיא של 30 שנה מול הדולר, מדד המחירים של מרץ הפתיע לטובה למרות העלייה, והגרעון ירד בניגוד לכל הציפיות - התנאים שמשנים את התמונה לבנק ישראל תומכים בהמשך תוואי הפחתות הריבית למרות הפסקת האש השברירית   2:00 - תפקיד שערי החליפין במחזור הכלכלי   7:53 - מה מניע את התחזקות השקל   10:33 - נתוני האינפלציה של מרץ   21:53 - הגירעון ובנק ישראל   31:37 - האם בנק ישראל יתערב בש...

40 יום של מלחמה מול איראן הסתיימו בהפסקת אש. מה זה אומר לכלכלה שלנו, לשווקים בעולם ולכיס הישראלי? בפרק הזה שי סלינס ואורי גרינפלד עוברים על כל מה שקרה - ועל מה שעוד מגיע. בפרק: השווקים בזמן המלחמה - מה זז ומה לא נפט ב-100 דולר: האם זה שיווי המשקל החדש? ההבדל בין נפט ברנט (Brent) לנפט WTI וכיצד ארה"ב הפכה ליצרנית האנרגיה המרכזית בעולם תשואות האג"ח, ציפיות הריבית ומה הפד (Fed) הולך לעשות מה קורה עם...

רגע לפני פסח, שי סלינס ואורי גרינפלד מציגים את "ארבע הקושיות הכלכליות" לשנת 2026 - ניתוח מעמיק של השאלות שמעסיקות כל משקיע ישראלי בימים הסוערים האלה. בפרק: ⏱ 00:00 - פתיחה: המכתב השנתי של לארי פינק ⏱ 03:00 - קושייה 1: לאן הולך שוק הנפט? ⏱ 10:40 - קושייה 2: מה המלחמה תעשה לכלכלה האמריקאית ולהחלטות הפד? ⏱ 25:45 - קושייה 3: שוק האשראי הפרטי - האם מתבשל משבר שקט? ⏱ 38:00 - קושייה 4: הכלכלה הישראלית -...

מנועי הכסף פרק 373: הפצצנו מתקני גרעין, חיסלנו מנהיג עליון, השמדנו תשתיות אנרגיה - ועדיין איראן לא נשברת. בפרק הזה הצטרף אלינו דני סיטרינוביץ', חוקר בכיר במכון למחקר ביטחון לאומי (INSS) ובעל 25 שנות ניסיון בחקר איראן, וחושף את הסיבה האמיתית לכך: איראן לא מנסה לנצח - היא מנסה לא להפסיד. וזה בדיוק מה שמאפשר לה לכפות על כולנו - ישראל, ארה"ב, מדינות המפרץ והכלכלה העולמית - את תנאי הסיום שלה. דיברנו על...

המזרח התיכון בוער, ונראה שכל יום מביא איתו אירועים היסטוריים. אז לאן כל זה הולך, ומה המשמעות עבור הכסף שלנו? בפרק השבוע של ״מנועי הכסף״, שי סלינס ואורי גרינפלד מנתחים את 3 התרחישים המרכזיים להמשך המלחמה: 1️⃣ התעצמות המלחמה - איך זינוק במחירי הנפט יחזיר את האינפלציה העולמית. 2️⃣ דשדוש ושגרת חירום - למה העולם יחגוג, בזמן שהמשק הישראלי יספוג פגיעה כלכלית הולכת ומאיצה. 3️⃣ סיום מהיר של הלחימה - האם הפ...

למסכים הירוקים בבורסה. ניתחנו את הציפיות לנפילת המשטר באיראן והאם הן מציאותיות, על ההבדל הדרמטי בין שוק הנפט (שעלה במתינות) לשוק הגז הטבעי (שטס למעלה), ואיך כל זה ישפיע על האינפלציה, הריבית בארה"ב וההחלטות הקרובות של בנק ישראל. עקבו אחרינו: אתר כלכליסט:  https://www.calcalist.co.il/market/ca... טלגרם מנועי הכסף:  https://t.me/moneyenginespodcast 03:51 חלוקת הפרק: 3:51 - הבורסה בתל אביב:...

מהפכת ה-AI משנה את חוקי המשחק בוול סטריט, ולא רק דרך הדוחות של אנבידיה. בפרק השבוע מספק 370 אירחנו את ינאי אורון, שותף ומנהל בקרן ורטקס, כדי להבין איך סוכני בינה מלאכותית מחסלים מחלקות שלמות בארגונים, מדוע חברות התוכנה המסורתיות רועדות, ומי ינצח במאבק על שולחן העבודה של המפתח. בנוסף, ניתחנו את החלטת הריבית של בנק ישראל, ועשינו סדר בדרמה המשפטית סביב מכסי הגומלין של טראמפ  

פודקאסט מנועי הכסף של כלכליסט, פרק 369: השקל שומר על עצמה מול המטבעות המרכזיים בעולם, האינפלציה מתכנסת ליעד של בנק ישראל, והצמיחה מרשימה למרות המלחמה. השווקים מתמחרים המשך של הקלה מוניטרית, אך ממתינים לראות האם בנק ישראל יבחר בגישה שמרנית ביום שני הקרוב

אחרי שהבנו בחלק הראשון (עם פרופ' מנו טרכטנברג) שהסדר העולמי הישן קרס, בחלק השני של הספיישל אנחנו מתרגמים את הפוליטיקה לכסף. שי סלינס ואורי גרינפלד מנתחים את המשמעויות הפיננסיות של מפת הגושים החדשה ומסבירים למה העשור הקרוב הולך להיות יקר יותר, מסוכן יותר ומורכב הרבה יותר למשקיעים. ממרוץ החימוש של גרמניה שיוצר ״מלכודת גירעון״, דרך הדילמה של המערב מול הטכנולוגיה הסינית המתקדמת, ועד הסיבה שבגללה תיק ה...

פרופ׳ מנו טרכטנברג מתארח בפרק כפול מיוחד של פודקאסט מנועי הכסף של כלכליסט (מספר 368): מדוע הכלכלה נדחקה למושב האחורי לטובת משחקי כוח, התרומה של ה-AI לפיצול בין המדינות והדרישה החריגה מוושינגטון כשהגיעה לארץ משלחת אקדמאים מסין: "במשך שנים התרגלנו לעולם עם מעצמה אחת הגמונית. אבל העולם הזה נעלם״

השקל מתחזק, והאינסטינקט הישראלי שולח אותנו מיד לבדוק מה קרה בביטחון או בפוליטיקה המקומית. אבל הפעם, הסיפור הגדול לא נמצא כאן - הוא נמצא בוושינגטון. מדד הדולר צלל לשפל של ארבע שנים, רזרבות המט"ח העולמיות בנסיגה, ודונלד טראמפ בכלל מרוצה מהמצב. בפרק זה של "מנועי הכסף", שי סלינס ואורי גרינפלד מדברים על הסערה המושלמת בשוק המטבעות העולמי. על שתיקתו הרועמת של ג'רום פאול (Jerome Powell) מול המתקפות מהבית...

פודקאסט מנועי הכסף של כלכליסט: מחיקת חובות כפתרון למלכוד הדמוגרפי בטוקיו, הדילמה של הבנק המרכזי האירופי מול אינפלציית השירותים. וגם - טקטיקת ״הרעש המתוכנן״ של דונלד טראמפ מול אירופה בדאבוס

פודקאסט מנועי הכסף של כלכליסט: הריבית האפסית דחפה את המשקיעים לחפש תשואה בנכסים לא סחירים, אבל כשהריבית זינקה - המשוואה התהפכה. אופיר נאור, מומחה להשקעות אלטרנטיביות, מגיע ל״מנועי הכסף״ כדי לעשות סדר: האם הפרמיה על חוסר הנזילות באמת משתלמת, למה הנתונים בגרפים ״שקטים״ מדי, ואולי התיק הסחיר והפשוט הוא עדיין המלך הבלתי מעורער

בפרק השבוע של ״מנועי הכסף״: טראמפ מחזיר לחיים מדיניות בת 200 שנה כדי לחסום את סין ורוסיה בחצר האחורית של ארה"ב. איך השליטה בנפט של ונצואלה הופכת את ארה"ב למעצמת אנרגיה שיכולה להכתיב מחירים ולנטרל את פוטין. בזירה המקומית: בנק ישראל הפתיע עם הפחתת ריבית שנייה ברציפות ותחזית צמיחה אופטימית במיוחד ל-2026. למה האינפלציה בשליטה ומהי "הריבית הניטרלית" החמקמקה. וגם: הסיפור המדהים על המהנדס שהמציא את החץ ה...