La Minute du VC

Les clients des éditeurs SaaS refusent de payer plus, en comparant chaque upsell, chaque extension, à des outils d'IA à vingt euros par mois. Le chiffre d'affaires tient, le marché adressable rétrécit : les éditeurs ont pourtant des atouts, leur donnée métier et l'IA dans le code. Dans cette Minute, on regarde comment un éditeur garde l'initiative face à ses clients. La Minute du VC décrypte l’ess...

Les robots humanoïdes ont levé près de 56 milliards de dollars sur les premiers mois de 2026, déjà près du double de toute l'année 2025. Sur le terrain, ces robots font des gestes simples et répétés, quand leur vraie valeur pour les investisseurs est ailleurs, dans les données qu'ils produisent pour entraîner l'IA. Dans cette Minute, on regarde à quoi servent vraiment les robots humanoïdes. La Min...

Stark, fabricant berlinois de drones kamikaze, vient de lever 500 millions d'euros à plus de 3,5 milliards de valorisation, deux ans après sa création. Le tour est mené par Sequoia et Founders Fund : les plus gros chèques de la souveraineté militaire européenne se signent depuis la Silicon Valley. Dans cette Minute, on regarde qui contrôle vraiment une technologie de défense quand le capital qui l...

Les géants de la tech, longtemps les entreprises les plus rentables de l'histoire, empruntent désormais pour financer leurs investissements dans l'IA. Leur cash libre se contracte et leur profil bascule vers celui de l'industrie lourde, pendant que le venture capital perd son principal acheteur. Dans cette Minute, on regarde ce que ce basculement change pour le VC. La Minute du VC décrypte l’essen...

Dans cet épisode de La Minute du VC , nous expliquons la Rule of 40 , un indicateur clé pour évaluer l’équilibre entre croissance et rentabilité d’une startup. Cette règle additionne le taux de croissance de l’ARR et la marge opérationnelle . Au-dessus de 40, l’entreprise montre une dynamique saine et durable. Pour affiner l’analyse, Newfund observe aussi le burn ratio , qui mesure la consommation...

Ÿnsect, McPhy, Naarea : les grands projets industriels de la transition écologique française tombent les uns après les autres. Ces échecs partagent une cause : des usines financées comme des startups logicielles, avec l'État en clé de voûte des plans de financement. Dans cette Minute, on examine l'étage de financement qui manque à l'Europe industrielle. La Minute du VC décrypte l’essentiel du mond...

Le cash rendu aux investisseurs est devenu une priorité absolue. Dans cette minute, on fait le point sur les métriques clés pour les Limited Partners en Venture Capital. La Minute du VC décrypte l’essentiel du monde tech et du capital-risque, en allant au-delà du bruit pour éclairer les dynamiques qui comptent vraiment. En moins de 3 minutes, François Véron, Managing Partner chez Newfund, analyse...

Hublo est un pressing premium parisien, rentable, dont l'intelligence artificielle analyse chaque vêtement à sa réception. La technologie d'analyse se banalise, mais la base de données textile constituée en boutique reste un actif que personne ne peut reconstituer à distance. Dans cette Minute, on explique pourquoi nous avons investi dans une entreprise physique pour sa donnée. La Minute du VC déc...

Le private equity perd ses LPs pour le huitième trimestre consécutif, pendant que le venture capital rebondit à un rythme annualisé de 240 milliards de dollars. Ce rebond est porté par cinq entreprises d'IA qui lèvent pour acheter des GPU et des data centers : du financement d'infrastructure passé par le canal du VC. Dans cette Minute, on examine ce que ce basculement révèle sur la concentration r...

Depuis fin 2024, la FDA autorise à l'avance les modifications que les dispositifs médicaux IA apporteront à leur modèle au fil du temps. Cela permet de traiter l'algorithme comme un produit vivant, sans repasser par une autorisation à chaque évolution. Dans cette Minute, on regarde ce que ce mécanisme change pour la medtech, et pourquoi il mériterait peut-être de sortir du seul terrain médical. La...

Au premier trimestre 2026, quatre entreprises ont levé 188 milliards de dollars, soit 65% de tout le capital-risque mondial. Quand l'essentiel du capital va à des GPU et des data centers, le VC finance-t-il encore des entrepreneurs ou des projets d'infrastructure ? Dans cette Minute, on regarde ce que la concentration du capital change pour les LPs et pour le métier. La Minute du VC décrypte l’ess...

SpaceX lance trois fusées par semaine, Ariane 6 en vise huit pour toute l'année 2026. L'Europe dépend de Starlink pour des communications militaires critiques, et sa propre constellation IRIS² n'arrivera pas avant 2030. Dans cette Minute, on revient sur le mécanisme qui a creusé cet écart et sur ce qu'il enseigne. La Minute du VC décrypte l’essentiel du monde tech et du capital-risque, en allant a...

Le crédit privé pèse 3 500 milliards de dollars et finance 80% des rachats par effet de levier : ses difficultés touchent toute la chaîne d'investissement, du PE au VC. Medallia cédée aux créanciers, Blue Owl qui plafonne les retraits, 20 milliards de demandes de rachat en un trimestre : les premiers craquements sont concrets. Dans cette Minute, on déroule le fil du crédit privé jusqu'au venture c...

Près de la moitié des gérants de fonds de private equity utilisent désormais des prêts adossés à la valeur nette de leur fonds pour distribuer du cash aux LPs. Le mécanisme améliore le DPI sur le papier, mais le prêteur passe avant le LP dans la cascade de paiements. Dans cette Minute, on examine comment distinguer une vraie distribution d'une avance sur recette. La Minute du VC décrypte l’essenti...

Chaque tâche déléguée à un agent IA se traduit en tokens (des fragments de mots, l'unité de base du langage pour une IA), en calcul, puis en énergie : le travail se mesure désormais en watts. Ce travail-là ne paie aucune cotisation sociale, et la base de financement du modèle social se rétrécit à mesure que les tâches migrent vers des serveurs. Dans cette Minute, on examine la nouvelle équivalence...

Un développeur a réécrit en cinq jours avec une IA un logiciel open source qu'il maintenait depuis douze ans, avec des performances 48 fois supérieures et moins de 1,3% de similarité avec l'original. Le cas pose une question qui dépasse l'open source : si le code peut être répliqué en quelques jours, qu'est-ce qui protège encore un avantage logiciel ? Dans cette Minute, on examine ce qui reste com...

Le moratoire de l'OMC qui interdisait les droits de douane sur les transmissions numériques vient d'expirer, faute d'accord entre les 166 pays membres. Pour les startups SaaS européennes, le modèle du logiciel qui traverse les frontières sans friction pourrait se compliquer : l'Inde prépare un cadre tarifaire, le Brésil taxe déjà à 27%. Dans cet épisode, on examine ce que ce basculement change pou...