雪球·财经有深度

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 黄金定价新思路——以美元信用风险的视角 ，来自 轻叶研究。 一 、 黄金长周期定价因素的再审视 近期金价大幅上涨，按照以前的思路，只能捕捉到实际利率框架下的“相关性”收益，而无法完全捕捉到近年来黄金的超额收益。本文探讨的核心问题是， “超额”部分是对什么因素的定价？实际利率的框架是否还有效...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 施洛斯优选股票的方法 ，来自 格多巴卡。 在一般投资者眼中，施洛斯是一位“垃圾股”投资家，他给人的最深印象应该是在买入股票的时候一般会参考市净率，当价格低于净资产的时候买入。其实，在实际的投资过程中，他对股票的研究内容是非常丰富的，至少要比一般人认为的更为丰富。在哥伦比亚商学院的一...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 美国实施铜进口关税背后的原因及对我国铜价的影响 ，来自 铜心铜得。 今天是2025年3月26日，先来看一则财经快讯，来自新浪财经： 市场消息表示，特朗普可能在数周内实施铜进口关税。 这则消息比预期要来的早得多，特朗普一向是想到啥说啥，说干就干，打雷又下雨。如果没有什么别的意外，美国铜进口...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 电力周期：从电荒到电力过剩？ ，来自 浪里掌帆人。 电力行业的投资者很多，无论火电、核电、绿电企业，还是光伏和风电组件，都有大量的粉丝，大家都认为火电受益于煤价下跌，核电有成长，绿电有“碳中和”的使命，组件也乘着全球能源结构大变革的时代浪潮而大干快上，都有看好的理由。 但我个人认为...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 十问十答拆解泡泡玛特 ，来自 姑苏铁匠。 1、泡泡玛特是一阵风么？ 从时间维度上看，泡泡玛特门店门庭若市已经维持好几年了；从获取难易程度上看，即使在疫情哪种状况下，泡泡玛特门店生意仍旧很好，业绩依旧增长。 从这两个层面上讲，消费者对泡泡玛特的需求是真需求。 2、泡泡玛特的 I P 风潮能持...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 谈谈个人负债的三剑客 ，来自 范范爱养基。 3月来，以AI为代表的科技板块开始震荡回调。最近不少人问：科技板块基金是不是该赶紧赎回？ 任何板块短期冲太高，都会有短期回调。包括黄金，债基这些在我们认知中属于偏稳健的资，短期涨太多也会跌。因此，科技板块短期回调不是问题。 问题是我国科技板...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 谈谈个人负债的三剑客 ，来自 二郎价投。 曾有朋友跟我说过，一个人牛不牛，不是看他有多少钱，而是看他有多少负债，最牛的是借了很多很多钱还不用还的那种人。 二十多年前经济学的课上，老师给我们讲美国老太太和中国老太太的故事。美国老太太临终前对儿子说：“我终于还清了银行的房贷。”中国老太...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 聊聊生物医药这个行业 ，来自 LTLyra。 生物医药这个行业，两类公司，biotech，biopharma。这两类公司之间，隔着天堑，或者说，这两类公司，需要的能力，是截然不同的。 生物医药这个行业，基本可以分成三段能力：研发，临床和商业化。 所谓biotech，基本就是只具备研发，强一点的，加上部分或者全...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 第一次遇到五倍股——复盘融创中国的投资历程 ，来自 润哥。 2017年1月，我建仓了融创中国，在6、7港元的价位买入融创中国，却长期拿到了2021年，期间最高涨到了近48元。 一开始我关注我的老乡贾跃亭的乐视网，尽管乐视网没有什么投资价值，但是山西好不容易出一个这样的高科技人才，一直有关注乐视网...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 铜博士：实不相瞒，其实我也是超级大周期 ，来自 斯托伯的天空。 美股黄金股是一路大涨，没有要休息的意思，今年不出意外应该也是一个美股黄金股的集体大年。 A股这边还是沉浸在“为梦想窒息”的AI赛道里，黄金板块象征性反弹了一下，但没有要走大牛的意思。 今天我们来聊一聊被称作大宗商品之王的铜...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 价值投资之利用市场一致预期 来自 只买消费垄断。 亿海国际 于2016年上市。当时不到3块钱。市值不到30亿。2015年公司收入8.4亿，利润1.25亿。当时大概20多倍市盈率。很合理。 但是随后，其利润从1.25亿，连续高速增长到2019年的7.9亿利润，42亿收入，收入涨了5倍，利润涨了6倍多。5年利润能涨6倍，...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 巨头之争：互联网与硬科技，谁更值得押注？ 来自 思想钢印9999。 谁更抗周期？谁更值得长期持有？ 第一：机器人VS AI 节后这一波行情，虽然全民AI，但从投资体验看，机器人行情的强度高于AI，而港股行情基本上是AI板块的互联网企业为主，这个差异恰恰说明，当前A股行情的题材属性强于产业趋势的属性...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 拆解蜜雪冰城供应链：1元成本支撑起全球最大的餐饮生意 ，来自 第三只眼看零售。 截至2024年年底，蜜雪冰城门店数量达到了4.6万家，成为全球连锁餐饮中排名第一的品牌，并与其他企业拉开了差距。同期，麦当劳、星巴克的门店数量约为4.3万家和4万家。 2015年，蜜雪冰城才走出了河南省。但现在其门店...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 使我衣袖三年香：重新审视海控弱周期化的判断 ，来自 苗乡侗寨多姿多彩。 回看了一下记录，全仓海控后自2021年8月份以来已连续43个月持有海控不变，距21年第一次买入海控马上整整4年了。 当时决定买入并重仓继而全仓海控，是基于对海控弱周期化的判断和极低的估值。当时的我从七个方面进行论述判断...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 腾讯的护城河究竟有多宽？ 来自 裂变。 有这样一类顶级的生意护城河，它能随着时间的推移自然地自我加强，时间越久，护城河自发变得越强大，生意的竞争力越强！这样的护城河无疑是最顶级的！ 护城河能够自动加强的底层关键逻辑有以下几方面： 正向反馈循环 ：用户、数据、规模增长直接提升竞争力。...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 没有什么“美股永远涨”，都逃不过“均值回归” ，来自 浩然斯坦。 今年恒生指数的涨幅冠绝全球，而美股稍显落寞。但市场里始终存在一种“思想钢印”：“美股永远涨”；与之相对的另一种思想钢印：是A股永远3000点。 2009年12月31日至今的15年三个月，标普500全收益的年化收益率是14.3%，涨幅为747%，回报高...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 每次大通胀的启动路径与传导顺序分析 ，来自 16发财油菜君。 通胀的启动与传导路径并非固定不变，但通过历史周期与底层逻辑分析，可总结出以下规律。 首先，通胀启动的典型路径：从金融属性到商品属性的扩散 第一阶段，贵金属与稀有金属率先启动 黄金的“先知先觉”属性：黄金对货币政策和避险情绪高...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 印度，可以抄底了吗？ 来自 懒猫的丰收日。 说说印度，大众讨论较多的，主要集中在“能不能抄底”上。 看行情发现： 2024年9月见顶后 ， 印度股市已经跌了5个多月 ， 最大回撤是15% ， 跌到了去年上半年平台震荡的位置 ， 也难怪有人想去抄底 。 到底能不能抄呢？从几个角度来了解下~ 首先，从估值来...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 对一轮行情思考的框架 ，来自 杜可君的理性投资 。 从春节算起，这肯定是一轮不错的行情了。那么我怎么思考一轮较大行情的？（反向可推演看空），今天跟大家分享下。投资没有绝对真理和老师，不喜欢的直接划走。 估值。20年的炒股经验，十多年的职业基金经理经历，百年金融历史的阅读，告诉我活着比...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 如果有闲钱，现在我会加仓腾讯、阿里巴巴还是茅台？ 来自 本观 。 经常有朋友问我,现在如果有笔闲钱，腾讯、阿里巴、茅台，现在想加仓哪个？首先，我是满仓主义者，平时只留些现金当生活费，其他现金都买股票了，假设我现在有笔现金，我主要会从商业模式、确定性、企业文化、三年内净利增长、价格、...

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欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 全球瞩目，“海湖庄园协议”究竟是什么？ 来自 华尔街见闻 。 一场国际金融秩序重构的线索，正悄然体现在最近日元的迅猛升值中。这背后自然有日本央行加息预期的推动，而花旗认为，日元走势之下还隐含了市场对特朗普政府可能发起的“海湖庄园协议”的定价。 花旗等分析师表示，虽然无法确认是否真的存在...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 煤炭行业的现状与未来 ，来自 夏虫不可语冰- 。 近年来，煤炭行业经历了从低谷到高峰的剧烈波动，引发了从业者和投资者的广泛关注。然而，在分析行业现状和未来趋势时，许多观点往往基于主观感受或片面认知，缺乏严谨的逻辑和数据支撑。 我将从供应、需求、行业前景及投资策略等角度，结合具体数据...