Entre Mates y Mercado

Argentina despejó vencimientos, mejoró la foto de reservas y el mercado lo festejó con bonos, riesgo país y Merval en alza. Pero comprar tiempo no es resolver el problema de fondo: el desafío sigue siendo acumular dólares genuinos y transformar la mejora financiera en crédito, empleo, inversión y actividad real.

Una economía puede crecer y, al mismo tiempo, mostrar señales de fragilidad. En este episodio de Entre Mates y Mercados miramos la letra chica de la recuperación: el PBI aparece por encima de 2023, pero la inversión cae, el empleo formal no acompaña y los salarios pierden también por el cambio en la composición del mercado laboral.

El mercado empieza a comprar la historia: baja el riesgo país, suben los bonos y vuelve el financiamiento. Pero la economía real todavía espera: sube la mora, el crédito se enfría, el empleo formal no despega y el bolsillo sigue ajustado. Un episodio sobre la distancia entre estabilizar la macro y lograr que esa mejora llegue a la vida cotidiana.

El dólar subió en junio, pero la explicación no está en una sola variable. En este episodio analizamos el movimiento desde la micro del mercado cambiario: menor liquidación del agro, caída del financiamiento en dólares, cobertura vía dólar linked, compras del BCRA, reservas y contexto externo. Sin alarmismo ni bajada de línea: qué señales deja el dólar para el segundo semestre.

El dólar volvió a moverse, pero todavía no estamos frente a una corrida. ¿el Gobierno está dejando que el tipo de cambio acomode de manera ordenada o empieza una nueva etapa de presión cambiaria? En este episodio analizamos por qué el Banco Central compró menos dólares, cómo impactan los vencimientos de julio, qué está mirando el mercado detrás del rally de bonos y por qué la baja del riesgo país...

El Gobierno puede estar ordenando el frente financiero, pero todavía no resolvió la pregunta que más pesa en la calle: cuándo mejora la vida cotidiana. Riesgo país, deuda y superávit por un lado; salarios, crédito, mora y consumo por el otro.

El mercado festeja: suben los bonos, baja el riesgo país y el Banco Central acumula dólares. Pero detrás de esa mejora aparece una pregunta: ¿Argentina está comprando reservas porque produce más o porque una parte de la economía se está enfriando? En este episodio analizamos la fiesta financiera, la baja de la inflación, el rol de Vaca Muerta, el RIGI y la debilidad industrial.

En este episodio analizamos por qué Vaca Muerta puede ser una oportunidad histórica para la Argentina, pero no una solución definitiva. Más dólares, más energía y más inversión pueden mejorar la macro, pero no alcanzan si no se transforman en empleo, crédito, infraestructura, industria y salario. La clave no es solo cuánto puede exportar el país, sino qué hace con esos dólares. Porque una cosa es...

La economía argentina no está pidiendo tantos pesos como esperaba el programa. Esa es la señal detrás de la remonetización, el Banco Central puede emitir para comprar reservas, pero si la demanda de dinero no acompaña, esos pesos tienen que ser absorbidos por algún lado. En este episodio analizamos por qué la baja de tasas no alcanza para reactivar el crédito, qué muestra la suba de la mora famili...

La economía argentina muestra dos tableros al mismo tiempo: en uno mejoran algunos indicadores financieros (inflación más baja, superávit fiscal, bonos y sectores exportadores dinámicos); en el otro, el bolsillo todavía siente presión por salarios heterogéneos, consumo débil, mora familiar y gastos fijos que pesan cada vez más.

Moverse también es parte del costo de vida. En este episodio analizamos cómo el aumento del transporte público en el AMBA impacta sobre el bolsillo: colectivos que se multiplicaron hasta 16 veces, subte con subas reales superiores al 300%, trenes que también quedaron por encima de la inflación y salarios que corrieron muy por detrás. El boleto dejó de ser solo una tarifa: hoy mide poder adquisitiv...

El FMI aprobó la revisión del programa argentino, pero dejó un mensaje incómodo para el Gobierno: bajar la inflación y ordenar la caja fue solo la primera etapa. Ahora vienen los desafíos más difíciles: acumular reservas, flexibilizar el dólar, reformar impuestos distorsivos como las retenciones, cuidar el empleo y convertir el ajuste en crecimiento sostenible. En este episodio analizamos qué dijo...

La mora familiar no se explica solo por mala administración o falta de educación financiera. Cuando más de 6 millones de adultos están en situación irregular, el problema deja de ser individual y empieza a mostrar una economía donde el ingreso disponible no alcanza. En este capítulo corto miramos salarios, empleo, tarifas, crédito y jóvenes para entender por qué muchas familias no dejaron de pagar...

¿Qué pasa cuando el mundo empieza a prepararse para vivir 90 o 100 años, pero Argentina todavía vive pendiente del próximo dato de inflación, del próximo vencimiento y del próximo movimiento del dólar? En este episodio de Entre Mates y Mercados hablamos de longevidad, ahorro, jubilación, salud, inflación, Banco Central, reservas, bonos, Merval y dólar. La pregunta de fondo es simple: ¿cómo se plan...

La inflación de abril trajo alivio, pero el verdadero tablero sigue siendo el dólar. En este episodio analizamos por qué la baja del IPC no alcanza para cantar victoria, cómo la tasa se acomoda para sostener la calma cambiaria y qué señales deja el mercado con bonos, futuros y vencimientos en pesos. El dato mejora, pero la pregunta de fondo sigue abierta: ¿estamos frente a una desinflación sólida...

El mercado volvió a comprar Argentina: bajó el riesgo país, subieron los bonos, el dólar sigue planchado y la inflación empieza a desacelerar. Pero la economía real todavía no convalida esa mejora: la actividad floja, empleo formal en caída, crédito débil, mora en alza y salarios corriendo atrás de la inflacion. En este episodio analizamos por qué 2027 vuelve a aparecer como un escenario binario:...

En abril el Banco Central compró dolares y el mercado volvió a mirar a la Argentina con algo más de oxigeno. Pero la etapa que empieza ahora es más delicada, por que cada dólar que compra el BCRA implica pesos en la calle, y cada peso que sobra puede presionar al dólar. Por eso aparece la sintonía fina con la tasa. En este episodio analizo por qué el Gobierno consiguió aire financiero, qué signifi...

En este episodio analizamos por qué los bonos argentinos mostraron debilidad aun cuando el Banco Central sigue comprando dólares y el Gobierno consigue financiamiento. La pregunta de fondo es incómoda: ¿Argentina está acumulando reservas porque la economía se normaliza o porque siguen entrando dólares prestados? Bonares, deuda con organismos, préstamos en dólares, emisiones de empresas y provincia...

En este episodio analizamos la imagen de Milei “atado al mástil” como metáfora del momento económico: disciplina fiscal, tasas bajas, compra de dólares y financiamiento, pero también inflación persistente, actividad débil, caída de recaudación, salarios golpeados y menor confianza política. La pregunta de fondo no es si el Gobierno debe abandonar el orden fiscal, sino si puede recalibrar sin rompe...

Una semana donde el dato parece claro: sobran dólares. Pero cuando empezás a mirar de dónde vienen, la historia cambia. En este episodio desarmamos la caja: superávit comercial, deuda en dólares de empresas, crédito en USD… y la gran ausencia de inversión real. Además, qué está pasando con los pesos, por qué el dólar está estable y qué señales está dando el mercado. Porque no es lo mismo que haya...

En este episodio hablamos de la tensión más incómoda de este momento: mientras el dólar muestra algo más de calma y la macro gana aire, el trabajo, el consumo y el bolsillo siguen dando señales de fragilidad. La pregunta de fondo no es sólo si el plan aguanta, sino qué tipo de economía está aguantando, cuánto dura y a costa de quién. Vamos a poner el foco en empleo, consumo, reservas, mercado y co...

El Gobierno consiguió algo de aire financiero: compró reservas, sostuvo la deuda y mantuvo la calma cambiaria. Pero lo hizo cerrando más el sistema, no normalizándolo. En este episodio corto hablamos del cepo que sigue para empresas, de las nuevas restricciones para individuos, de una inflación que no termina de ceder y de por qué una foto más tranquila no siempre significa que el problema esté re...

Después de dos años de ajuste, dólar quieto y caída del ingreso real, la pregunta ya no es si la inflación puede bajar un poco más. La pregunta es si este esquema realmente sirve para resolver el problema de fondo. En este episodio analizamos qué dejó el 3,4% de marzo, por qué importa más la calidad del dato que el número, qué está mostrando la suba de servicios y regulados, y por qué el ancla cam...

La cartera de abril de  Entre Mates y Mercados : qué está pasando en el mundo, cómo se acomoda Argentina y por qué elegimos una estrategia más defensiva, diversificada y con pocos cambios. Un episodio para entender el contexto y bajar la macro a decisiones concretas.

En este episodio analizamos por qué la Argentina de hoy parece estar haciendo una sola cosa: comprar tiempo . Tiempo con ajuste fiscal, tiempo con dólar quieto, tiempo con ingeniería financiera y tiempo con la expectativa de que entren más dólares antes de que aparezcan nuevas tensiones. Pero el problema es que el mundo se complicó. La guerra en Medio Oriente volvió a empujar el petróleo, subió la...