La economía en 3 minutos

Detrás de la euforia del dólar soja, la cosa se le empieza a complicar a Massa. Los números de pobreza hicieron que Cristina vuelva a hablar de economía y en cierto sentido marcarle la cancha al ministro de economía. La situación social no da para mucho ajuste y encima CFK viene por la solucion heterodoxa. La visión de consenso es que la situación de pobreza e indigencia se pondrá peor en los próx...

El dólar soja sirvió a su propósito, pero ahora en el Banco Central se están rompiedo la cabeza para encontrar un mecanismo cambiario para octubre. Se barajan toda clase de alternativas. Pero pareciera que se vienen más desdoblamientos sui generis y en el limite cada argentino tendrá tu tipo de cambio. Eso si con declaración jurada! Los datos del mercado de trabajo fueron buenos, pero los del come...

La inflación marcó 7% y no bajará demasiado en los próximos meses. El 2022 cierra en torno de 100% y no esperamos que baje el año que viene. Pero Massa mandó un presupuesto con inflación del 60%, viaje técnica para darle flexibilidad a los gastos, pero a costa de toda la credibilidad de la "ley de leyes". El Banco Central recupera reservas del lado del dólar soja y sale de su modo paloma y lleva l...

El dólar soja hizo que la Argentina se corra dos pasos del precipicio. Pero tiene costos. El tesoro en algun lugar tendrá que contabilzar un déficit de 200.000 millones de pesos. Ahora el gobierno tiene que poder resistir la presión de los sectores para que le hagan su tipo de cambio a medida. El Banco Central prorroga el cepo a las importaciones y tiene la diyuntiva entre acumular reservas o evit...

Los sucesos de la casa de Cristina ponen a la Argentina un par de escalones más abajo independiente de cuál sea la hipótesis de lo sucedido. En la economía se lanzó el dólar soja a 200 mangos. Va a servir para salir de la situación desesperante de reservas, pero no resuelve el problema de fondo. La floja recaudación de agosto evidencia que la actividad económica empezó a aflojar. No es que se veng...

La semana estuvo teñida por la política y la victimización de la jefa espiritual de una nación devaluada. La actividad de junio anduvo bien, pero no va a durar. Las cuentas fiscales de julio también fueron buenas, pero hay algunos truquitos que no permiten demasiado optimismo. Lo que aprieta el zapato es la cuestión cambiaria que luego de un mes en el cargo, Massa no consiguió arreglar en buena me...

Massa dio el primer paso con las tarifas. No se entendio nada. No es un buen esquema, pero es mejor que este gobierno empiece a ajustar la economía. Ahora el mercado sigue esperando que haya un nuevo esquema cambiario porque el Banco Central sigue raspando la olla. Se dice que la jefa permite cierto ajuste, pero no la devaluta. Mientras tanto salen medidas humificadas como el blanqueo constructivo...

El Banco Central subió la tasa de interés casi 10 puntos. Ahora la tasa empata con la inflación y puedo ayudar algo a la demanda de pesos. De todas maneras, como medida asilada no alcanza y tendrá sus costos por el lado de los pasivos del Banco Central y también frenará algo la actividad económica. Mientras tanto a dos semanas de haber sido elegido aún no consiguió un economista en el equipo y la...

Massa presentó un discurso bien organizado con objetivos claros, pero dificilmente pueda cumplirlo. Aun no pudo conformar un equipo consistente y tiene urgencia en conseguir dólares y en ese flanco no se avanzó mucho. Las propuestas son mucho más expresiones de deseos que un plan, pero al menos hay algunos ajustes en materia fiscal, algo que no está en la naturaleza de Sergio Tomás Massa. La baja...

El nombramiento de Massa parece ser una especie de Doble o Nada para un dirigente con muy mala imagen que apuesta a sacar a la Argentina  de este atolladoro para cambiar su suerte política. La tiene difícil desde la economía más allá del peso político y experiencia de Massa. No habrá solución si no lo dejan hacer un fuerte ajuste fiscal y eso si o si tiene que pasar por cambios en la política...

El gobierno navega sin rumbo. Las señales que se muestran denotan impericia e inexperiencia. Otra vez buscan los dólares de los turistas sin mirar la realidad de cómo funciona el mercado. Y ante la lógica suba del dólar paralelo sacan el manual de populismo culpando a los argentinos que viajan, al campo o a los cambistas. A partir de julio se nota el parate en la economía.  Es difícil predeci...

El dólar llegó a 300. Aunque el número impacte, está muy por debajo del valor de octubre 2020. Si bien el gobierno resolvió al menos temporariamente el problema de los bonos en pesos y subió fuerte la tasa de pases, no consigue generar credibilidad. Nadie confía en que el gobierno pueda reducir de manera genuina el déficit fiscal. Es claro que no hay voluntad para devaluar, pero no parece que esta...

La primera semana de Batakis fue durisima con el dólar pasando de 240 a 300. Parte de la culpa no es suya. Arrancó devaluada tras 30 horas sin ministro. Pero su primera acción fue ir a C5N a decir lo que el Kirchnerismo quería escuchar. Su libreto parecería ser un "Siga Siga", sin plan para revertir la confianza. El Banco Central tampoco ayuda y la doctora mostrando gráficos desde Santa Cruz mucho...

Se fue el Ministro Guzmán y asume Silvina Batakis. La "Griega" responde a Cristina y Scioli y claramente no fue la primera opción del presidente. En este contexto le va a costar reconstituir la confianza. Los problemas son graves para un gobierno que ya tuvo que meter un super cepo a las importaciones y que se quedó sin crédito en pesos. Veremos si hay cambios de discurso, pero a priori parece un...

El gobierno sigue pateando el ajuste fiscal por las buenas y lo más probable es que al final ese laburo lo termine haciendo la inflación que es un impuesto muy distorsivo y muy regresivo. Faltan dólares y el gobierno se apresta a racionarlos lo que no será inocuo para el nivel de actividad y el nivel de precios. Además el gasoil genera cuellos de botella en el fragil entramado productivo de la Arg...

La situación está complicada por varios frentes incluyendo la inflación, la deuda y el dólar. El gobierno reaccionó con una segmentación de tarifas que tiene gusto a poco y problemas de implementación. Tambipen reflotó el presupuesto con un decreto. Hay subas de tasas que van en la dirección correcta, pero que corren de atrás la inflación. Se dice que esta semana se anunciaría un cepo más duro a l...

El mercado se puso nervioso por el aumento del déficit fiscal que de una manera u otra implicará más oferta de bonos y más emisión monetaria. Cayeron los precios de los bonos y subió el dólar. Ayudó cierta descordinación en el gobierno. Esta semana intentarán revertir el nerviosismo en una licitación con poco riesgo porque venden bonos cortitos. Veremos qué tasa se convalida. Mientras tanto el pes...

Hay varias hipótesis sobre la movida en el ministerio de producción, todas plausibles. Un presidente débil que busca sumar puntos, la complicación maquiavélica del gasoducto y el efecto Lavagna entre muchas otras. Las ambiciones presidenciales de Scioli necesitan de una plataforma que no es la Embajada en Brasilia y de presupuesto. Veremos a quien sienta en el Ministerio. Son lugares que valen muc...

En política internacional seguimos haciendo papelones, pero eso no es nada comparado con lo que hacemos puertas adentro. Se fue Felleti, pero el gobierno insiste en tener una política de precios y meter distorsiones sobre distorsiones. El populismo del impuesto a las ganancias favorece a la clase media en un país con casi 40% de pobres y va a contramano de lo que hace el resto del mundo. El mercad...

El gobierno parece desorientado. Proponen retenciones que irritan al campo y el ministro lo desmiente a las dos horas. Alberto tuvo su sincericidio con el tema del precio de la ropa, pero no procesa bien la causa y el efecto. El déficit fiscal sigue muy alto con aumentos estratosféricos de subsidios, pero también muy importante aumento de gasto en salarios. La buena es que van a moderar la morenea...

La inflación no da respiro. Por más que el gobierno quiere ver algo bueno en el 6.05% de abril la situación de los precios es alarmante y no parece haber muchas chances de que no sea 70% o más en 2022. La inflación núcleo aceleró en abril y el proteccionismo textil volvió a poner la inflación del sector cerca del 10% y más de 73% en el año. Mientras tanto el Albertismo modera el discurso lo que co...

Cumplimos 100 episodios y vamos por más. Vimos de todo. Vicentin, Vacunalooza, la restructuración de deuda, el super cepo, inflación, terraplanismo, fallidos internacionales y despedidas truncas a Guzman entre muchos episodios tragicómicos. Nunca nos faltaron historias y pasaron solo 2 años. Ahora la política tomó el centro de la escena con la jefa enojada y un ministro teniendo que pedir un aplau...

El Ministro de Economía está bajo presión de todos los integrantes de la coalición de gobierno. Su gestión no ha brillado, pero hay probabilidades altas de que si lo reemplazan, busquen alguien más afín a la vicepresidenta. Esto hará que el programa con el FMI no se recalibre sino se detone. De todas formas ya tiene muchos problemas. Mientras tanto el dólar sube y baja rápido y el gobierno devalua...

El cómputo de ingresos en la planilla fiscal puede haber sido legal, pero es económicamente un papelón. Sirvió para cumplir las metas con el FMI, pero si no lo corrigen en el futuro será visto como una tomada de pelo. Mas allá de la ayuda contable, se vio como en marzo el tesoro gastó un 19% más en términos reales de la mano de los subsidios a la energía. La actividad de febrero fue mejor que la p...

Todos las variables económicas se están alineando un nivel más arriba: tasas, dólar y salarios. La inflación se retroalimenta y por más que seguramente los próximos meses el número será más bajo que en marzo, la inflación quedará alta. No parece posible que haya un plan de estabilización en este escenario político entre otras cosas porque el gobierno carece de credibilidad. Mientras tanto, hay un...