Repeat Rhyme / リピートライム

原さん曲チョイス：Shuggie Otis、Inspiration Information https://youtu.be/pNgjmn3YrOM エピソードの流れ ・人からのインプット ・カンファレンスの良い使い方 ・MTG前の準備 ・違う分野の人と会う重要性 ・VCのアウトプットの考え方 ・原さんのnote戦略 ・VCはルーチンが苦手？メディアは専任チームがいるべき？ ・VCメディアの準備量について ・VCメディアを成功させるための要因 ・アウトプット出した後のフィードバック 原...

今回のポッドキャストでメンションされた情報ソース： 原さん ・Twitter：アメリカのテック情報 ・ポッドキャスト：Acquired、Invest like the Best、Starting Greatness ・YouTube：VCのインタビューを検索 ・本：Thinking in Bets、Thinking fast and slow、The Power Law、日本語の翻訳されたものを英語で読む 宮武さん ・Twitter：アメリカのテック情報 ・ニュース：The Verge、TechCrunch、The Information、Tubefilter、Bloo...

エピソードの流れ ・コンパウンドスタートアップとは ・シングルプロダクト vs マルチプロダクト ・どのタイミングからマルチプロダクト化を考えるべきか？ ・顧客から見た時のメリット ・マルチプロダクト化する時の組織編成 ・日本の方が最初からマルチプロダクト化する会社が多い？ ・コンパウンドスタートアップは2021年の産物 ・マルチプロダクトは複数事業部ではない理由 ・基盤とするデータから事業を考える コンパウンドス...

エピソードの流れ ・アメリカ出張の振り返り ・ファンド調達・規模や出資額の変化 ・対面 vs Zoom、「Zoomスキル」の検証 ・時価総額の変化とラウンドの変化 ・ソロGPのバリュー提供とガバナンス ・市況の影響とセコイアのFTX騒動のリアクション ・投資検討はどこまでやるべきなのか？ ・アメリカVCのガバナンス・投資検討プロセスについての思い 原 健一郎（@kenichiro_hara） McKinsey、スタートアップを経てシリコンバレー拠点...

エピソードの流れ ・日本のVCの被り具合の図の分析 ・FacebookをCRMとして活用、テック業界のコミュニケーション方法 ・VC業界でのハイプサイクルについて ・ハイプサイクルのタイミングの理解 ・日本とアメリカのハイプの中でのエグジット 原さん曲チョイス Baby Huey - Hard Times (1971) https://youtu.be/zMIzTh0Lafg 引用元 Japan-VC-Portfolio-Overlap-Coefficients (GB 松尾さん、ありがとうございます！) https://twitter....

エピソードの流れ ・FTX/Binanceの背景 ・Theranosとの違い ・ガバナンスの課題とSequoiaのレピュテーション ・Meta、Stripe、Twitterのレイオフ ・テック業界の採用スタンダードが変わる可能性 ・レイオフのコミュニケーション方法 ・他のスタートアップへの影響 ・日本が影響されるタイミング 原さんの曲チョイス Gil Scott-Heron - Revolution Will Not Be Televised (Official Audio) https://youtu.be/vwSRqaZGsPw 引用元 Div...

エピソードの流れ ・エムレさんのアメリカ出張 ・Altimeter Capitalの図の説明 ・TVPI・DPIの説明 ・2012年以降のTVPIは過剰評価されているのか？ ・ポートフォリオの被り具合の調査 ・Metaの決算発表のサマリ ・Metaのメタバース投資を他のプロジェクトと比較 ・投資額の使い方、1社がやるべき投資なのか？ ・起業家の議決権の考え方 原 健一郎（@kenichiro_hara） McKinsey、スタートアップを経てシリコンバレー拠点のアーリース...

エピソードの流れ ・The Information記事紹介と優先分配の説明 ・ダウンラウンドをやる理由 ・既存株主の視点 ・Pay-to-Play案件が増えている ・日本の投資条件のシンプルさ ・1,000社以上のユニコーンは多すぎるのか？ ・日本はダウンラウンドが少ない ・$10Bのファンド vs $100Mのファンド ・LP視点からのファンド投資を判断 ・成功したファンドはストップしない現象 紹介した記事・ツイート Startups Avoid Valuation Cuts With...

エピソードの流れ ・Sapphire Venturesレポートのサマリー ・2011年以降のC向けの強さ ・M&AはB2Bが強い ・エグジットの数の違い、ヒット率 ・景気によって誘導されるのはC向け ・The Informationの記事のサマリー ・未上場と上場企業のキャッシュバランスの違い ・C向け企業のボラティリティ ・日本のB2B/B2Cのエグジットの割合 ・中国のB2B/B2Cのエグジットの割合 ・Decibel Partnersレポートのサマリー ・投資ペースは変わ...

エピソードの流れ ・ファンドは何故10年なのか？ ・完全情報ゲームと非完全情報ゲームのどっちが好きか？ ・注目企業①：Cana Technologies ・注目企業②：Liquid Death 原 健一郎（@kenichiro_hara） McKinsey、スタートアップを経てシリコンバレー拠点のアーリーステージVC、DCM Venturesに2015年に参画。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. 湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa） Globis Capital Partnersに...

エピソードの流れ ・VCキャリアを選んだ理由 ・VCをやり続けている理由 ・活用しているメンタルモデル ・VCのバックグラウンドの多様性と通う大学の偏り ・アメリカ、日本、中国のVC若手の仕事の役割 引用 Where Did Venture Capitalists Go To College? https://news.crunchbase.com/data/venture-capitalists-go-college/ 原さんがメンションした「VCの1日」を揶揄したTikTok動画 https://www.tiktok.com/@redpoint/video/713523...

エピソードの流れ ・景気とVCビンテージの相関性 ・投資先を海外投資家へどうパスするのか？ ・日本スタートアップの海外進出のトレンドと難しさ ・Adobeの$20B Figma買収についてのリアクション 引用：US Venture Capital Index and Selected Benchmark Statistics https://www.cambridgeassociates.com/wp-content/uploads/2018/05/WEB-2017-Q4-USVC-Benchmark-Book.pdf 原 健一郎（@kenichiro_hara） McKinsey、スタートアップ...

エピソードの流れ ・日米の取締役の頻度やフォーマット ・日本の取締役会の内容と構成 ・スタートアップ側で誰が話しているのか？ ・アップデートから議論形式にどう変えるのか ・事前MTGをする起業家 ・CEO抜きの社外取締役会MTG ・取締役会長がCEOではないケースについて ・アメリカの取締役会ではあまり日常オペレーションの話をしない理由 ・CEOの議題の出し方のスキルセットの重要性 ・株主と取締役の訴訟 ・アメリカの取締役...

エピソードの流れ ・ダイレクトリスティングとは？ ・Benchmark Bill Gurleyさんの主張 ・上場プロセスとブックビルディングの説明 ・IPOポップの課題と事例 ・直接上場する会社の特徴 ・誰に株を持ってもらうべきかの重要性 ・Greenshoeオプションの説明 ・日本での直接上場の状況と課題 ・調達 + 直接上場の組み合わせ ・直接上場の株価の傾向 ・直接上場は通常の上場プロセスの改善に繋がる可能性について Off Topicのダイレク...

エピソードの流れ ・ファウンダーがセカンダリーで売買するトレンド ・従業員のセカンダリー株の売買 ・VCはどのタイミングで持分を売却するべきか？ ・「Leaving money on the table」の後悔 ・どうLPに売却のタイミングを説明するべきなのか？ ・Benchmarkの売却基準 ・日本でVCが上場後に早めにエグジットする理由 ・ChamathさんのSlack売却の失敗例 ・誰がLPなのかが重要 ・1号ファンドのリターンを証明するための売却 ・セカ...

エピソードの流れ ・DCM Atlasのローンチ！ ・対象としている企業 ・5ヶ月の期間と採用者数 ・アクセラレーターではなくシード投資プログラム ・採択の投資プロセスについて ・「Atlas」の名前の由来とボツ案 ・サイトを作ったのは原さん！？ ・採択とプログラムのスケジュール ・最初の1年間の壁打ちの相手の重要性 ・プログラムの告知 DCM Atlasサイト https://www.dcm-atlas.com/ 原 健一郎（@kenichiro_hara） McKinsey、スタ...

エピソードの流れ ・エグジットとは何か？ ・2021年 vs 2022年の上場事情 ・IPOとM&Aの割合、日本とアメリカの上場環境の違い ・VCのエグジットシナリオの作り方 ・VCの事業会社の「Corp Dev」チームとの関係性作り ・日本での今後のM&A市場 ・M&Aが普及するには文化が重要？ ・GAFAのM&Aの理由は人材目的 ・M&Aの交渉ポイント ・よくあるアメリカのM&Aスキームと工数の大変さ ・アメリカの大手テック企業...

エピソードの流れ ・柴田 陽さんの紹介 ・YCを選んだ理由 ・YCプログラムの内容 ・YCパートナーから実際にもらっているアドバイス事例 ・YCに使う時間と海外比率 ・同期生・コミュニティについて ・YC起業家のレベルについて ・数字をコミットされる定例会 ・YCの本質的なベネフィットは"YCプレミアム"？ ・YCコンテンツの面白かった事例と選考プロセス ・YC Demo Day前の準備と実態 ・US投資家が見ている観点の違い（シード期）...

エピソードの流れ ・Cold Open ・アクセラレーターとは？ ・様々なアクセラレーターのポジショニング ・G-STARTUPの概要 ・メンター制度とピアプレッシャーの重要性 ・Demo Day準備の苦労話 ・アクセラレーターの出資 ・アクセラレーターのKPIは？ ・コーポレート系のアクセラレーターの課題 ・起業家はどうアクセラレーターを選ぶべきか？ ・YCの卒業生ネットワークとソフトウェアの強み ・YCと投資家との関係性 ・YCピッチとDemo...

エピソードの流れ ・PMFの定義 ・PMFの達成率 ・PMF達成方法について B向けとC向けの違い ・質の指標の捉え方 ・投資家のPMF達成したと思った時 ・C向けサービスの最初のバイラル性の強さ・課題 ・投資家として見ている指標 ・シード期の投資家のPMF達成したかの判断方法 ・社内ツールから生まれるプロダクト ・ピボットをする時は軸足を持つべきなのか？ ・プロダクト強化からの事業成長 ・PMF前の時のアドバイス ・PMF達成した起...

エピソードの流れ ・シードステージの投資検討プロセスの違い ・イケてるチームを見分ける方法 ・"巻き込み力"の重要性 ・起業家のモチベーション ・自分向けと社会に向けてのベクトル ・Zoomだけで投資できるのか？ ・顧客ヒアリング ・顧客候補を紹介する投資検討 ・市場規模でVCは何を見ているのか？ ・トラクションをトラッキングするためのツール ・投資先やエキスパートのヒアリング ・市場参入戦略の議論 ・投資候補先のメ...

エピソードの流れ ・GCPの投資プロセス：担当者の決め方 ・GCPの投資プロセス：スケジュール ・GCPの投資プロセス：三つのゲート ・DCMの投資プロセス：スケジュール ・DCMの海外チーム体制の意味 ・アメリカVCの投資プロセス ・投資判断プロセスの様々なパターン ・パートナーではないメンバーの投票を取る理由 ・投資判断にバイアスをかけない方法 ・タームシートを出すタイミングと例外案件の対応 ・投資までの時間が長い理由...

エピソードの流れ ・ハンズオンの定義 ・GCPのハンズオン部隊 ・a16zのハンズオンモデル ・ハンズオフ型のVCと担当者でのハンズオン ・ハンズオンは本当にバリュー提供できるているのか？ ・VCの掟：Do no harm（邪魔をするな） ・First Roundのハンズオンレベル ・リードディレクターの概念 ・日本でのハンズオン状況 ・投資先アップデートの返信率 原 健一郎（@kenichiro_hara） McKinsey、スタートアップを経てシリコンバレー拠...

エピソードの流れ ・お祝いのニュース ・ファンドサイズを大きくするべきか？ ・多くのVCのコアファンドは実は大きくなっていない説 ・お金はスケール出来るが人がスケール出来ない説 ・社外取締役になれる件数制限と責任 ・投資件数を多くするべきCVCとインデックスファンド ・インデックスファンド（主にTiger Global）の課題 ・ファンドサイズを大きくするとは投資戦略を変えること ・プロラタを売るアメリカのアーリーステージ...

エピソードの流れ ・VCのコモディティ化 ・正解がないVC戦略 ・マルチステージ・ステージスペシャリストの議論 ・マルチステージのチーム体制・必要のスキルセットの違い ・マルチステージ化する理由 ・VCファンドサイズを大きくする課題 ・マルチセクター・セクターフォーカスの議論 ・Kleiner Perkinsのセクターフォーカスの失敗例 ・VCの仕事はどこでリスク分散するかを判断する ・ステージ・セクターのポジショニングの考え方...