El podcast de Mutuactivos

En un entorno protagonizado por los conflictos entre Irán e Israel con la intervención de EE.UU., los mercados siguen de momento ajenos a esta vorágine. En nuestro semanal analizamos cómo es posible que los mercados sigan tocando nuevos máximos con un pequeño zoom sobre lo que ocurre con el precio del petróleo.

Dedicamos nuestro semanal a uno de los conceptos que tradicionalmente más cuesta explicar a los clientes: las finanzas conductuales.

Los últimos años, los mercados han estado dominados por las grandes compañías tecnológicas americanas, dejando en segundo plano a sectores o geografías. En este informe analizamos por qué las pequeñas compañías o small caps, tanto en Estados Unidos como en Europa, representan hoy una oportunidad estratégica para los inversores de largo plazo.

Ante la situación tan bipolar que viven los mercados financieros y la economía, que dependen de decisiones políticas de figuras como Putin, Trump o el propio Zelenski, entre otros, hemos decidido mantener una estrategia de trading comprando en los mercados que caen y vendiendo cuando suben exageradamente. Te damos los detalles en nuestro análisis.

Esta semana dedicamos nuestro podcast a analizar la figura de los conocidos como "bond vigilantes" o, lo que es lo mismo, inversores de deuda pública que castigan con ventas de bonos las políticas fiscales excesivamente laxas de los gobiernos. ¿Cómo están actuando en el entorno actual?

Donald Trump sumió a los mercados en el caos en abril, pero también lo hizo el COVID en 2020, el sistema financiero en 2008, el terrorismo en 2001… En todos esos momentos parecía que el mundo iba a cambiar. Y no lo hizo. Hoy muchos pregonan un cambio total en la importancia de EE.UU. en el esquema geopolítico global, o el fin del "imperio americano". Pero EE.UU. se ha ganado su puesto en el sistem...

Muchos clientes nos están pidiendo ideas de inversión que sigan siendo atractivas. En este Análisis Semanal presentamos tres ideas en las que seguimos teniendo mucha convicción: renta variable del Reino Unido, pequeñas compañías de EE.UU. y compañías cotizadas de infraestructuras.

Abril ha sido un mes especialmente complejo en los mercados que creemos que podría ser el espejo en el que se mire el resto de 2025. La volatilidad puede continuar todo el año porque los shocks exógenos están afectando al crecimiento, a las compañías, a la inflación y a los bancos centrales y no podemos predecir el desenlace.

Desde el comienzo de este año, el dólar ha caído un 10%. Abrió a 1,03 unidades por euro y cotiza casi a 1,14. Los clientes nos preguntan si deberían cubrir el riesgo-divisa. En este análisis vamos a explicar, primero la teoría y luego la práctica para el momento actual.

En un contexto en el que contamos con mayor información sobre las reacciones que ha ocasionado las decisiones de Trump las últimas semanas, actualizamos la información de los escenarios que dibujamos hace un par de semanas, algo que nos ayuda con la estrategia de inversión y a tener presentes los factores positivos poco descontados por el mercado que podrían ayudar a que la situación no sea tan dr...

En un contexto tan volátil como el actual, no podemos identificar qué va a ocurrir en el cuadro macro y los mercados tras la política arancelaria de Trump. Lo más importante ahora mismo es no olvidar las principales claves para invertir en épocas como esta, a la vez que hemos identificado varios posibles escenarios de cómo podría evolucionar el contexto económico mundial.

El pasado 2 de abril, denominado "El Día de la Liberación" por Trump, ha marcado un hito en los mercados financieros. Desde que en esa fecha Trump comunicase su política arancelaria, ninguna de las principales bolsas mundiales ha dejado de reaccionar. ¿Qué debemos esperar? Lo analizamos en este podcast.

Esta semana hacemos un breve resumen de nuestra visión macro y posicionamiento teniendo en cuenta que estamos en uno de los momentos de más incertidumbre respecto al devenir de la economía de los últimos lustros.

El Dilema de Triffin (desarrollado por el economista del mismo nombre en los años 60) sostiene que la utilización del dólar como moneda de reserva global provoca el déficit estructural de EE.UU. ¿Cómo aplica esto a las políticas económicas de Trump?

Con todo lo que ha ocurrido en las últimas semanas, tiene sentido parar e intentar aclarar el cuadro macro y nuestro posicionamiento. ¿Vivimos un efecto mariposa?

Los primeros meses del año están siendo intensos en los movimientos macroeconómicos. La llegada de Trump a la Casa Blanca ha provocado muchos cambios en un escenario que parecía más tranquilo en el mes de enero. Lo analizamos en nuestro análisis mensual.

El reciente giro en la política fiscal de Alemania anunciado por Friedrich Merz puede provocar un gran cambio en la economía de Europa y en los mercados financieros. Es un cambio drástico frente a la tradicional política de austeridad germana, herencia de la hiperinflación de la República de Weimar (la Alemania del periodo de entre guerras).

Las elecciones en Alemania han generado un escenario complicado, con un Parlamento fragmentado y la necesidad de formar una coalición para gobernar. Friedrich Merz, que será quien dirigirá Alemania los próximos años se enfrenta a muchos retos para poder llevar a la práctica su programa electoral. ¿Será capaz de reactivar la vieja locomotora alemana?

Hoy es más probable un fin de la guerra a corto plazo que hace tres meses. Desde Mutuactivos creemos que este hecho mejoraría el crecimiento económico, reduciría la inflación y estimularía las bolsas europeas.

La posible mejora de la situación política en Francia y Alemania, una recuperación económica en Alemania, una sorpresa positiva en los beneficios empresariales y unas valoraciones atractivas podrían cambiar la tendencia tras años de debilidad en el antiguo continente.

El panorama económico de 2025 se caracteriza por una potencial divergencia entre EE.UU. y la zona euro en crecimiento, inflación, tipos de interés y divisas que plantea desafíos y oportunidades para los inversores. Analizamos las causas de esta divergencia, sus posibles consecuencias y, sobre todo, exploraremos ideas adaptadas a cada mercado.

El lanzamiento de la aplicación DeepSeek, una startup china, ha generado mucho revuelo y una corrección en las compañías tecnológicas, especialmente en Nvidia. El motivo es que es capaz de hacer mucho de lo que hacen los grandes modelos de una manera mucho más barata y con código abierto. ¿Tiene sentido?

Desde Mutuactivos esta semana centramos nuestro análisis en el posible efecto inflacionista que puedan suponer dos de las principales medidas anunciadas por Trump tras su nombramiento: la restricción a la inmigración y los aranceles.

En el primer análsis mensual del año repasamos, mes a mes, las decisiones más importantes que tomamos en 2024 y cómo estamos modificando nuestras carteras de cara a 2025.

Esta semana repasamos los principales acontecimientos de 2024 en los mercados financieros, así como los movimientos que hemos ido realizando en las carteras gestionadas para mostrar la volatilidad que tienen los mercados y cómo nos hemos ido adaptando a ella.