Renta 4 Chile

Tras el “susto” de principios de agosto ante el temor a un aterrizaje brusco de la economía americana, las bolsas han recuperado posiciones apoyadas por una mejora de las expectativas cíclicas y una elevada liquidez y cotizan cercanas a máximos anuales. Esto lleva a unas valoraciones exigentes en algunos mercados y sectores.

El ranking Mercer junto al CFA Institute debe ser el índice de mayor prestigio al medir los sistemas de pensiones en todo el mundo. Y ese indicador situó al sistema de pensiones de Chile en el noveno lugar, algo que se ha mantenido en el último tiempo. Siempre el sistema de pensiones de nuestro país dentro de las primeras posiciones, en el último tiempo había caído sin embargo en esta ocasión se e...

La concesión del Premio Nobel de Economía a tres investigadores que han centrado sus estudios en cómo la calidad en la gestión y en las instituciones afecta de forma muy decisiva al crecimiento económico de los países y determina a largo plazo que a unos países les vaya mejor y a otros peor, nos recuerda de forma muy gráfica algo que las Bolsas están viviendo estas últimas semanas, a saber, la imp...

Tras cinco semanas consecutivas de subidas y habiendo cerrado el pasado viernes por encima de los 5.800 puntos por primera vez en su historia, el S&P parece querer encaminarse directamente hacia ese nivel de los 6.000 puntos que ni siquiera los más optimistas podían imaginar a principios de este año.

A pesar de su fama de ser un mal mes para las Bolsas, septiembre, al final, ha sido sorprendentemente bueno para los inversores. La previsión que hacíamos al finalizar nuestro anterior comentario de una semana de consolidación, ayudada por el deseo de terminar con una buena “foto” el mes y el trimestre, ha sido acertada para las Bolsas americanas, cuyos índices han tenido subidas semanales moderad...

Dentro de las dos opciones que tenía, rebajar un cuarto de punto o medio punto, se optó finalmente por la más agresiva, medio punto, tal vez queriendo enmendar la, según algunos, excesiva tardanza en iniciar el proceso de abaratamiento del dinero, a pesar de que en los últimos meses la inflación había bajado notablemente y el empleo daba síntomas de fatiga.

Esta semana, las medidas económicas internacionales más relevantes, no sólo para Chile, sino que, para todos los mercados internacionales, provinieron de China, donde destaca un paquete de estímulo que incluye recorte de tasas y reducción de reservas bancarias. A ello se suma un nuevo paquete para impulsar al sector inmobiliario, con reducción de costos de financiamiento y reglas para comprar una...

Los descensos semanales han sido fuertes y generalizados, dando lugar, en el caso del S&P, a la peor semana desde marzo de 2023. La sobrevaloración ha sido alimentada, en gran medida, por el exceso de posiciones financiadas abusando de la deuda, en parte en yenes y en parte en dólares, y por la fascinación generada por la inteligencia artificial generativa, que ahora se está enfriando.

La semana pasada, en el marco de la visita del Presidente del Grupo Renta 4, Juan Carlos Ureta, se llevó a cabo una conferencia que contó con la participación de cuatro de las empresas más relevantes del IPSA: CMPC, LATAM Airlines, Mallplaza y Santander Chile. El evento fue inaugurado con una exposición de Juan Carlos Ureta, quien destacó que, a corto plazo, continuaremos con un crecimiento modera...

Según el instituto nacional de estadísticas durante el 2023, la mitad de los chilenos generó como ingreso cada mes 580 mil pesos o menos, esa es la realidad económica de nuestro país. Que implica eso para distintas discusiones, el nivel de consumo, la reforma de pensiones, también las conversaciones tributarias, es parte de lo que analizaremos en este noticiero de Renta 4, junto al economista Jose...

Nuestra visión alternativa es que la rotación del dinero, el llamado y el terremoto provocado por la reversión forzada del tienen un hilo conductor común y ese hilo conductor es el del temor a un crecimiento económico menor del esperado. El espejismo provocado por la financiación fácil, ha inflado en exceso tanto las expectativas de crecimiento económico como las de beneficios de algunas compañías...

Tras el mensaje de la Fed del miércoles pasado, que animó a las Bolsas, al anticipar de forma clara un recorte de tipos en su reunión de septiembre, los datos económicos publicados el jueves sugieren que podríamos estar caminando, sin darnos cuenta, hacia el estancamiento económico, un escenario que difiere radicalmente del que los inversores vienen descontando en los últimos meses.

Una vez más la reforma de pensiones se toma la agenda política, económica y también legislativa, porque luego de 20 meses de tramitación en el congreso, el gobierno una vez más envió una propuesta que se verá en la comisión de trabajo del senado. Tiene una nueva distribución del 6% de cotización extra y también una iniciativa que ha impulsado el gobierno, separar las labores de las AFP. Una parte...

En esta oportunidad estamos bajando ponderación en SQM-B desde 17,5% a 15,0% y con dicho porcentaje estamos aumentando ponderación en Vapores desde 15,0% a 17,5%. Bajamos ponderación en SQM-B a pesar que estimamos que el ajuste en el precio de las acciones ya recoge un escenario negativo para el litio donde los aranceles a vehículos fabricados en China, por parte de EE.UU.

Diversos estudios de mercado hablan de que, en el segundo trimestre, la venta de cayo 7% en la Región Metropolitana. Hay muchos factores, por ejemplo, las altas tasas hipotecarias o un mercado laboral que sigue bastante estrecho. La pregunta es que es lo que esta sucediendo ya en el segundo semestre en cuanto a las ventas, en cuando a los precios y también en cuanto a los arriendos. Hablaremos de...

El escenario político internacional ha estado marcado sin dudas por la decisión de Joe Biden de no ir a la reelección de EE. UU. y la que probablemente sea su reemplazante es Kamala Harris. Obviamente esto cambia el mapa electoral pensando en las elecciones de noviembre con una contienda entre probablemente Kamala Harris y Donald Trump.

La idea de la rotación también es coherente con el llamado “Trump trade”, es decir con la previsible política económica que Trump pondría en marcha si llega, como todo parece indicar, a la Casa Blanca. En la convención del Partido Republicano que le ha confirmado la semana pasada como candidato, Trump ha dejado caer varios mensajes que también ha desarrollado en una larga entrevista en Bloomberg.

Según un estudio la rentabilidad sobre activos de la industria de AFP en nuestro país es aproximadamente el triple respecto a otras industrias nacionales. Es parte de la conversación que se han dado en el ultimo tiempo respecto a como mejorar nuestro sistema de pensiones. Hablaremos con la persona que desarrollo este estudio, el economista Salvador Valdez.

Esta semana conocimos el informe técnico de la mesa por la reforma de pensiones, distintos expertos, mandatos por la comisión de trabajo del senado analizaron propuestas técnicas para darle viabilidad a la reforma de pensiones. Hubo bastantes puntos de acuerdo, pero también algunas cosas en que no hubo consenso. Vamos a analizarlo en detalle acá en el Noticiero de Renta 4, junto a la economista Ce...

En el noticiero Renta 4 Corredores de Bolsa, volvemos a analizar los resultados de las empresas del IPSA. En esta oportunidad, una generadora eléctrica tuvo un primer trimestre cuya acción retrocedió en torno a un 10%. Esto estuvo algo en línea también con los resultados generales del negocio. Nos referimos a Colbún, y en esta edición vamos a analizar el momento financiero de la eléctrica ligada a...

Cartera Moderada En esta oportunidad no estamos realizando cambios a nuestra cartera moderada, ni en las acciones que la componen ni en la ponderación de estas. Bajamos Precio Objetivo de SQM-B desde $58.500 a $53.000 por acción. Estimamos que el ajuste en el precio de las acciones de SQM-B ya recoge un escenario negativo para el litio donde los aranceles a vehículos fabricados en China, por parte...

Decía Picasso que todo lo que puedas imaginar es real y lo cierto es que los más de treinta récords históricos del S&P en lo que va de año y la extrema euforia desatada en torno a la nueva inteligencia artificial generativa, hacen que la frase del genio del siglo XX parezca incluso más certera al finalizar el primer semestre del año, porque refleja bastante bien lo que las Bolsas han vivido en est...

La tasa de interés bajo en 25 puntos base tal como lo esperaba todo el mercado, sin embargo, podría haber pausas. También habrá una inflación mayor a la esperada y un mayor crecimiento del que se tenia presupuestado antes. Y, la gran sorpresa es que la inversión no seria tan mala este año como veía el Banco Central hace solamente 3 meses. Es parte de los mensajes que en distintas reuniones entrego...

En cierto modo, la pasada semana hemos visto dos variantes de esas dinámicas. Hemos visto cómo las Bolsas americanas se decantan por la variante de la innovación disruptiva vinculada a la nueva IA generativa, mientras que las europeas se fijan en otro ángulo, el de la compleja situación política y geopolítica, una situación potencialmente explosiva que ha sido incubada en gran medida precisamente...

Todas las empresas del IPSA ya reportaron los resultados del primer trimestre y acá en el noticiero de Renta 4 queremos comenzar una nueva sección donde vamos a analizar empresa por empresa los resultados entre enero y marzo. Es esta ocasión vamos a analizar una empresa cuya acción ha subido bastante en el último tiempo, 30% en los últimos 12 meses e incluso 13% en lo que va del 2024. ¿Cómo estuvi...