厚雪长波

👨本期嘉宾：张璐｜永赢基金基金经理 如果只看股价和概念，人形机器人和商业航天很容易被简单归为“讲故事的赛道”。但如果你真正开始观察或进入产业内部，就会发现两者正沿着完全不同的节奏推进。 过去一年，人形机器人和商业航天先后站在了聚光灯下：国内从年初的春晚机器人略显笨拙地甩手绢，到年底王力宏演唱会的流畅动作，你无法想象2026年还能成长成啥样。马斯克1万亿美元薪酬对赌中，擎天柱机器人必须交付100万台的目标，和国...

👩本期嘉宾：曹青青｜思达星汇私募基金STAR FUND总经理、合伙人 如果把投资拉长到十年、二十年，你会发现，大多数真正决定命运的不是一次判断对错，而是：你是否拥有一套可以反复穿越周期的体系。 本期节目，我们与思达星汇私募基金STAR FUND总经理、合伙人曹青青展开了一次极为深入的对谈，从个人经历出发，聊到了全天候策略、量化宏观、多资产配置以及风险控制的核心问题。 从2010年前后做基金平价、研究归因分析开始，到在美股...

👨本期嘉宾：李井奎｜浙江工商大学经济学院教授、博士生导师、《凯恩斯文集》译者 “1929年大萧条时期，是什么决定了经济走向？” “如何真正让投资穿越周期？” “企业家、劳动者，谁才是经济循环的起点？” 在经济周期的震荡波动中，大部分企业都会担忧对自身的负面影响。市场低迷期不是灾难，而是机遇。于是人们开始阅读经典，试图从中找到一些答案。比如中信出版社最近出版了一套 《凯恩斯文集》 ，通过对凯恩斯思想的介绍，帮助读者...

👨🏻本期嘉宾：Jason｜《The Wanderers 流浪者》主理人 今年，比特币从最高12万美元跌回8万多美元，高波动之下，它被贴上“投机”“泡沫”“风险资产”的标签。与此同时，另一条与加密世界相关、却更少被讨论的金融演进正在发生——稳定币，正在悄然成为一种新的结算体系。这些词是不是都听过？这些新鲜事物会怎样改变我们看待世界的方式呢？ 在这期节目中，我们与《 The Wanderers 流浪者 》串台，对谈主理人Jason——一位从传统一级投资、...

👨🏻本期嘉宾：西峯｜资深球友 在中国过去二十多年的经济叙事中，房地产几乎是绕不开的核心变量。它既是居民资产负债表中最重要的一环，也是地方财政、金融体系与宏观调控的交汇点。房价的上涨与下跌，从来不只是一个市场问题，而是城市、人口、信用与政策共同作用的结果。 当下，中国房地产正处在一个深度调整期：房价下行、成交萎缩、企业出清，金融属性被反复讨论和削弱。在这样的背景下，关于房地产的讨论往往容易陷入两种极端...

👨🏻本期嘉宾：石磊｜《十分吸引》主理人 全球经济进入一个前所未有的复杂周期：产业结构重构、地缘格局重排、供应链常态化“断裂”，任何单一资产或策略都难以独自穿越整个周期。多资产、多策略并不是一个新概念，却在中国市场的此刻成为热门。 本期我们邀请到了播客 《十分吸引》 的主理人石磊，他是理论物理出身，毕业之后经历从债券转向宏观对冲，七八年时间里把策略、资产与世界观揉成了一套能落地的方法体系。 我们在节目里聊...

👨🏻本期嘉宾：芝sir｜芝士财富联合创始人 你可能也拥有过这样的投资经历：买工具、学指标、追热点，却始终无法对抗波动、总是跑不赢情绪。市场再次回到3800点附近，当波动成为常态，每一次的反弹与下跌，都在验证着：真正决定长期收益的，从来不是押中哪一次行情，而是是否拥有一套能跨越周期的体系。 本期的嘉宾芝sir，原本是一名律师，因为不信任“经验主义”，从零开始手搓量化框架，最后走到了基金投顾。他说：绝大多数散户亏钱...

👨🏻本期嘉宾：球哥、Razor｜雪球投研团队 今年以来，黄金、铜、原油、焦煤等资源品持续走强，“周期股”重新站在市场中央。但不同品种背后的逻辑并不相同：有人看到宏观大周期共振，有人看到行业供需的底部反转，也有人担心这会不会又是一次情绪驱动的脉冲行情。 在这一期节目里，我们邀请到雪球投资研究部的Razor与球哥，一起把周期资产拆开来讲讲： 从金铜比、美债收益率与货币的关系，到反内卷之后国内供给端的重构；从有色金属...

👨🏻本期嘉宾：@齐俊杰看财经｜资深球友 沪指反复争夺4000点，A股走到今天像极了一个“既想冲、又没劲”的人，市场情绪在兴奋与疑虑之间来回摆动。估值被迅速推高，业绩却迟迟未见起色，市场情绪在宏观叙事里被不断点燃。很多投资者一边兴奋、一边紧张：行情会不会结束？现在还该不该买？风格要不要切？定投是不是要停？在强预期与弱现实的拉扯中，投资者的体感被不断扰动——我们到底身处牛市上半场，还是一场“估值透支”后的高位震荡...

👨🏻本期嘉宾：段永平｜@大道无形我有型 段永平，对于投资的听友们，不用做过多介绍了吧？他对网易、腾讯、茅台、苹果等公司的投资，是投资圈反复讨论的经典案例。他也是知名企业家，曾创立“小霸王”和“步步高”。在他“退休”后的20年来，更加专注投资领域。他强调的“本分”“诚信”的企业文化及“买股票就是买公司”等投资理念在实业与投资领域均影响深远。 本期节目是雪球创始人、董事长方三文的投资对话栏目《方略》的一期视频播客，对...

👨🏻本期嘉宾：槽叔｜财经科普作家、 「槽叔不吐槽」 主理人 我们的新节目推出啦！ 现在市场瞬息万变，一天没关注可能就要涨跌个100点。我们新推出了一档播客叫 《厚雪晚班车》 ，每天下午六点半发车，用10分钟的时间，在你下班的路上，帮你快速整理当天的市场行情以及背后的归因，另外再和你分享一些有用的投资方法论。每天积累一点，让你不会漏掉最重要的信息。可以配合着《厚雪长波》一起听。欢迎大家关注～ 单集介绍 在这一期...

👨🏻本期嘉宾：大鹏、Mike｜《铜镜》主理人 我们的新节目推出啦！ 现在市场瞬息万变，一天没关注可能就要涨跌个100点。我们新推出了一档播客叫 《厚雪晚班车》 ，每天下午六点半发车，用10分钟的时间，在你下班的路上，帮你快速整理当天的市场行情以及背后的归因，另外再和你分享一些有用的投资方法论。每天积累一点，让你不会漏掉最重要的信息。可以配合着《厚雪长波》一起听。欢迎大家关注～ 单集介绍 “当世界无法被预测，市场开...

👨🏻本期嘉宾：剑胆琴心123｜资深球友 我们的新节目推出啦！ 现在市场瞬息万变，我们新推出了一档播客叫 《厚雪晚班车》 ，每天下午六点半发车，用10分钟的时间，在你下班的路上，帮你快速整理当天的市场行情以及背后的归因，另外再和你分享一些有用的投资方法论。每天积累一点，让你不会漏掉最重要的信息。可以配合着《厚雪长波》一起听。欢迎大家关注～ 单集介绍 这期节目，我们邀请到了雪球知名球友 @剑胆琴心123 ——他长年专注...

👨🏻本期嘉宾：表舅是养基大户｜资深球友 我们的新节目推出啦！ 现在市场瞬息万变，一天没关注可能就要涨跌个100点。我们新推出了一档播客叫 《厚雪晚班车》 ，每天下午六点半发车，用10分钟的时间，在你下班的路上，帮你快速整理当天的市场行情以及背后的归因，另外再和你分享一些有用的投资方法论。每天积累一点，让你不会漏掉最重要的信息。可以配合着《厚雪长波》一起听。欢迎大家关注～ 单集介绍 低利率的世界，正在改写投资...

👨🏻本期嘉宾：陈鹏｜晨星Morningstar全球高级战略顾问 我们的新节目推出啦！ 现在市场瞬息万变，一天没关注可能就要涨跌个100点。我们新推出了一档播客叫 《厚雪晚班车》 ，每天下午六点半发车，用10分钟的时间，在你下班的路上，帮你快速整理当天的市场行情以及背后的归因，另外再和你分享一些有用的投资方法论。每天积累一点，让你不会漏掉最重要的信息。可以配合着《厚雪长波》一起听。欢迎大家关注～ 单集介绍 在《原则》中，...

👨🏻本期嘉宾：Jeff｜「截胡不截财」主理人 我们的新节目推出啦！ 现在市场瞬息万变，一天没关注可能就要涨跌个100点。我们新推出了一档播客叫 《厚雪晚班车》 ，每天下午六点半发车，用10分钟的时间，在你下班的路上，帮你快速整理当天的市场行情以及背后的归因，另外再和你分享一些有用的投资方法论。每天积累一点，让你不会漏掉最重要的信息。可以配合着《厚雪长波》一起听。欢迎大家关注～ 单集介绍 这一期「厚雪长波」是一场...

👩本期嘉宾：王滢｜摩根士丹利中国首席股票策略师 我们的新节目推出啦！ 现在市场瞬息万变，一天没关注可能就要涨跌个100点。我们新推出了一档播客叫 《厚雪晚班车》 ，每天下午六点半发车，用10分钟的时间，在你下班的路上，帮你快速整理当天的市场行情以及背后的归因，另外再和你分享一些有用的投资方法论。每天积累一点，让你不会漏掉最重要的信息。可以配合着《厚雪长波》一起听。欢迎大家关注～ 单集介绍 去年的9月24日，上证...

👨🏻本期嘉宾：于杰｜ 《管理美元》 、 《时运变迁》 译者 我们的新节目推出啦！ 现在市场瞬息万变，一天没关注可能就要涨跌个100点。我们新推出了一档播客叫 《厚雪晚班车》 ，每天下午六点半发车，用10分钟的时间，在你下班的路上，帮你快速整理当天的市场行情以及背后的归因，另外再和你分享一些有用的投资方法论。每天积累一点，让你不会漏掉最重要的信息。可以配合着《厚雪长波》一起听。欢迎大家关注～ 单集介绍 1985年9月22...

👨🏻本期嘉宾：杨天楠｜ 「听懂涨声」 主理人、80后股民；星辰大海的边界｜ 「三点下班」 主理人、90后股民；万科｜雪球新人、00后股民 每一代股民都有属于自己的“第一场牛市”。 80后或许记得的是2007年6124点的疯狂，那时候连课堂上的老师都停课推票；90后或许最深刻的，是2015年杠杆牛的狂欢，两万本金翻到五万，结果转眼就成了噩梦；00后则是在2021年的核心资产行情里，一路满仓熬过了熊市，直到今天。 牛市就像青春一样——热烈...

👨🏻本期嘉宾：孔宪政｜诺安基金多资产投资部兼国际业务部总经理 这期节目的灵感，其实来自于最近A股市场里关于量化基金的热烈讨论。过去大半年，小微盘指数一路领跑，量化基金的业绩频频登上头条，不少私募产品还因限购而“火出圈”。与此同时，市场的声音却并不一致：有人认为量化是帮助市场更高效的利器，也有人质疑它放大了波动、让散户无所适从。到底量化基金是资本市场的幸运儿，还是被误解的替罪羊？在录制之前，团队也曾经一...

👨🏻本期嘉宾：王乐乐｜富国基金ETF投资总监 我们录制这期节目是在8月20日，上证收盘来到了3766点，创了十年新高，没想到就过了两天，A股就站上了3800点。团队的小同学们都在感慨，我们这届年轻人，也终于看到了属于自己的第一个牛市？而且是A股历史上的前三？本期《厚雪长波》，我们邀请到富国基金ETF投资总监王乐乐，一起从资本市场的周期、产业逻辑与指数选择三个维度，细致剖析A股的“此时此刻”。这也是与富国基金播客「 有富同...

👨🏻本期嘉宾： @赛艇队长 ｜雪球球友 十年的投资旅程，从2014年春节的第一次买入，到今天手里那些慢慢沉下来的“压舱石”，赛艇队长的故事并不热闹，却足够耐看。他曾在牛市初尝甜头，用卖出的股票换来第一部苹果手机；也曾在套牢的五年里，把注意力放回工作，只偶尔看看行情；他见过ST股的狂飙，也经历过海运、地产、消费电子的低谷与反弹。 在这期对话里，我们聊到他如何从“追逐重组题材”转向寻找周期低点的机会，为什么会在房地...

🧑🏻‍💻本期嘉宾： @韭菜猴快乐拆 ｜小红书潮玩博主 今天是一期很特殊的节目，我们邀请到的既不是经济学家、基金经理，也不是牛散大拿，而是一位靠着潮玩这个赛道成功“养活”自己的小红书潮玩博主——@韭菜猴快乐拆。随着labubu的爆火、泡泡玛特股价的一飞冲天，不止是社交媒体，我们身边感觉随处可见都在讨论着这些“美丽废物”们。 关于泡泡玛特这家公司及其股价，我相信已经有很多节目聊过了，所以今天我们请来了安迪（@韭菜猴快乐拆...

👨🏻本期嘉宾：朱宁｜《刚性泡沫》作者、上海交通大学、上海高级金融学院金融学教授 今天这期节目内容其实是源自于一本书—— 《刚性泡沫》（guaranteed bubble） ，我们觉得非常有必要跟大家做一期分享。《刚性泡沫》最开始出版于2016年，在国内房价还处于上升期的时候，这本书的作者朱宁就预言了中国房地产市场泡沫的破裂。另外，包括影子银行、A股市场、国企问题乃至政府债务问题，在这本书里也有详细说到。近年来，随着全球和国...

👨🏻‍💻本期嘉宾：张翼轸｜@EarlETF、播客《精分派》主理人 本期的录制时间是在6月底，因为排期原因，我们时隔一个月才播出这期节目，但是我们当时聊到的话题在当下的市场中仍然应景。回顾2025年以来的一波又一波起飞的行情与概念：AI、创新药、新消费、军工、银行、“反内卷”、“超级水电”……可以说是随着上证指数的日渐走高，我们看见或者或多或少也参与了这些接二连三的机会，但不知道大家这几波机会都抓住了吗？赚钱了吗？ 带着这...