精分派

这期节目，我想和你从孟岩提到的「及早离去」聊开。它并非指彻底退出投资，而是关于守护比金钱本身更稀缺、更宝贵的注意力。在信息爆炸的时代，我们的心智带宽被手机、市场噪音不断侵蚀。频繁查看行情、追逐短期波动，不仅消耗金钱，更摧毁深度思考能力。我分享了为何这种「离去」至关重要，以及如何将有限的心智资源投入到能带来长期复利、真正有价值的事情上——甚至，这都不需要拥抱长期投资。 00:00:00 “及早离去”：注意力是比金...

A股真能持续跑赢美股吗？今天我们畅聊一个听上去有点“暴论”的话题：A股和美股的“东升西降”。节目中，我用实实在在的走势图和数据对比，分析了两市表现的此消彼长。过去20年，A股偶有“勇立潮头”的时刻，而最近的比值曲线又透露出新的可能性——能否真正开启一波A股相对美股的强势周期？听完你会明白，在复杂市场中，“赌趋势”与“看清估值”共振未来如何？快来看看A股和美股之间的“赛跑”究竟暗藏了什么玄机吧！ 00:00 开场 & 今日话题：A...

这期播客，想和大家聊聊投资的“必经之路”。投资学习就像打怪升级，总得交点学费。弗农·史密斯的“泡沫实验”告诉我们，经历两轮牛熊，才能真正看清市场。但别怕，这儿有“捷径”！类似孟岩的“长钱账户”和播客，就像投资路上的“缆车”和“戒酒互助会”，带你避开陷阱，找到同伴，驶向理性投资的彼岸吧！ 00:00:07 投资学习的“荒废十年” * 投资学习要趁早，但更重要的是做好面对“荒废”时间的心理准备。 * “荒废”并非虚度，而是指不对初始阶...

今天，我想和大家聊聊一个听起来有点“反直觉”的投资策略：为什么你的投资组合里应该有一些“不喜欢”的资产？我们总是追逐表现最好的标的，但真相是，恰恰是那些“不看好”的资产才可能成为抵御认知失误的关键防线。节目中我结合自己的投资教训和约阿希姆·克莱门特的精彩观点，拆解了这背后的逻辑。不管是债券、科技股，还是你一眼看不上的冷门资产，当认知偏差和市场博弈撞个满怀，金矿可能就藏在你视线之外。快来听听这期节目，找到...

大模型到底有多聪明？今天我们聊的是它们“眼高手低”的那些事——能准确挑出问题的“眼”，却有时生成平平的“手”。通过一个超有趣的对话实验，我发现，大模型甚至可以互相“批评与自我批评”，“帮自己纠错”真不是件稀罕事！这一期，我们会深挖巴菲特式价值投资居然能被神经科学解读，还看看如何让AI从“新手作者”进阶“全能写手”。如果你也好奇未来AI能多厉害，或者想知道如何用“自优化”压榨大模型潜力，别错过这次头脑风暴！ 00:00 开场及...

最新一期【精分派】大模型避坑系列来了！我尝试拆解了一个很多人可能都有过的“冒险计划”——卖掉房子All in科技股，并让大模型全程泼冷水。别看冷水泼得厉害，但你会发现，这或许正是普通投资者最需要的。投资，往往不是赢在冲动的涨势里，而是少输在情绪化的下跌中。如果你也有过被市场情绪裹挟的时刻，或者想知道如何让AI成为你的“冷静伙伴”，记得听完这一集。冲动投资前，先来试试“理性刹车”吧！ 00:00 开场与引题：大模型理财冷...

这一期我们聊的是投资路上的“心法”，而不是“技术”。究竟如何与无时无刻不在进化的大模型高效互动？关键居然是——坦诚！从和大模型交流中，我发现它不仅是一种工具，更是一面能够映照内心的镜子。而延伸到投资，它为何能帮人更好复盘，突破认知盲区？节目中，我结合真实故事，拆解了投资者在自我复盘和决策中遇到的“面子”阻力，分享了如何通过正视错误，找到前路的关键思维。投资不是比拼谁更聪明，而是谁更愿意低头复盘。如果你也被...

这一期节目我们聊的大热话题是“用大模型（比如Deepseek R1）来做理财——听着美好，用起来掉坑”。是的，大模型可以妙语连珠、回答流畅，但千万别被它满嘴的“专业辞藻”迷惑，特别是在统计分析和投资组合规划这两件事上，你的钱包可能分分钟遭殃！本期我将揭秘它是如何“一本正经地胡说八道”的，从搞错持仓占比数据到用漂亮话忽悠小白投资者。听完这期，你会明白，大模型在理财这事儿上，还真不是个靠谱的“好帮手”。 00:00 开场引入：用...

在投资市场风云变幻的战场上，要想找到前行的罗盘，比值分析就是那个默默陪伴的老友。本期节目，我带大家深入了解一种简单又高效的投资工具——比值分析。你有没有想过，将两种资产的价格相对比较，就能看清市场趋势和资产强弱？这不只是专业投资人的秘技，也是普通投资者把握轮动机会的绝佳入门工具。在节目中，我分享了黄金和白银、A股与H股的经典案例，以及如何通过布林带和RSI定位趋势拐点。 00:00 开场白：节目新尝试与主题介绍...

各位朋友,春节后第一期播客正式上线!这次,我们来聊聊最近爆火的国产大模型 DeepSeek R1(简称 R1)和它引发的奇妙现象。从「脑洞大开的老板」到「一本正经的胡说八道」,R1 正在让不少投资者又爱又恨。但搞错了方向,大模型也可能会让人踩坑——我还见过有人用它做投资回测,现场翻车!这一期,我们结合投资领域的实操经验,唠唠如何正确打开大模型,尤其是在金融领域中,怎么避免被它「包装得花里胡哨」的数据误导。千万别错过这次的反诈指南,...

哈喽，各位听众朋友，我是EarlETF的张翼轸。这期《精分派》比较特别，作为2024年的收官之作，咱们不聊硬核的投资理论，来点轻松的。最近有朋友留言想听我聊聊纳斯达克，这还真说到我心坎里了。虽然我很少公开谈论美股，但其实我投资组合里美股ETF占了很大一部分。说实话，我对现在的纳指有点“爱恨交织”。一方面，作为价值投资的忠实信徒，我觉得美股估值高得离谱，像GMO和AQR这样的机构都预测未来收益不容乐观。但另一方面，我又深...

本期简介： 这期播客和大家聊了股市投资中一些神秘的周期玄学现象，主要分享了两个部分的内容。 第一部分是讨论了一本被称为“A股奇书”的《股市投资要义》，这本2015年出版的书基于天干地支理论对A股走势做出了颇为准确的预测。 第二部分我介绍了日历效应这一现象，参考了《股市长线法宝》第六版中的相关研究，探讨了包括月度、季节性等各类市场周期规律。 🎯时间轴： 00:55 A股奇书与周期预测 一本被广泛传播的《股市投资要义》，...

本期简介： 很多投资者总是羡慕机构投资者拥有的资源和优势,但散户真的就毫无优势可言吗?本期节目为你揭示散户投资者的三大隐形优势,帮你认清自己的优势所在,找到最适合自己的投资道路。散户并不是天然的弱势群体,关键是要学会发挥自己的优势。 🎯时间轴： 00:39 机构投资者的信息优势:彭博终端机、Wind、level-2数据等专业工具 02:43 机构投资者的调研优势:可直接与上市公司高管交流 03:54 散户第一大优势:资金量少的灵活性 04:19...

做播客迄今，一直作为嘉宾在好几档节目串台，终于在自己博客“精分派”的主场，请了两位熟悉的好朋友一起畅聊三小时，有了下面这期节目，欢迎大家捧场。 这次请到了两位嘉宾，一位是博道基金的量化投资总监杨梦，EarlETF的老读者应该不陌生，她管理的博道远航是 EarlONE 基金清单中的常客；另一位艾暄是我老同事，著名投资内容品牌“聪明投资者”的创始人。 这期播客，深入探讨了指数增强基金这条在主动投资、被动指数之外的“第三条道...

本期简介： 最近A股再度上涨，不少人问我在国庆前后减持20%仓位是否后悔？这期节目我分享了自己的真实想法，以及对投资中“完美主义”和“知行合一”的思考。 🎯时间轴： 01:34 作为散户的优势：无需承受信托责任和业绩排名压力，可以做出更贴近内心的投资决策 03:43 2015年牛市经历分享：选择低风险的分级基金套利而非追逐暴利 05:56 投资决策不能用非黑即白来评判，需要用概率思维看待 07:35 两类趋势交易者的区别：追风逐月型vs知足...

本期简介： 在A股市场出现反弹迹象的背景下，本期节目深入分析了三种常见的"牛市思维"是否靠谱。通过历史数据和实证分析，为投资者提供了理性的决策参考。 🎯时间轴： 00:34 三种典型的牛市思维介绍 - 不害怕回撤，甚至拥抱回撤 - 追求高波动性产品 - 更乐观，追求高成长 02:44 关于回撤的分析 - 美股纳斯达克2010-2018年的慢牛经验 - A股2006-2007年牛市期间的回撤表现 - A股2014-2015年牛市期间的回撤表现 - A股2019-2020年牛市...

这是一期与面基 的串台，应该说是近期聊得最愉快的一期串台，当讨论投资最终转向情感播客，反而能从心理层面更好的把脉到投资的一些更重要因素。欢迎收听。 ⏯️本期简介： 和张翼轸老师聊聊牛市的记忆与教训，以及牛市心理学。 特别开心，我们最终还是回归了情感播客的方向——这很重要！ 如标题所说，情绪上头的浓度越高，知识经验的有效性越低。 很多错误的根源在于情绪失控，以及差别心、贪心、不甘心对自己的折磨。 🎯时间轴： 00...

在当今这个竞争激烈、信息爆炸的时代，“走出舒适圈”已成为许多人自我提升的不二法门。无论是在职场上攀登更高的职位，还是在个人生活中追求更大的成就，这句话无处不在。然而，对于投资者而言，这一广为流传的格言或许需要重新审视。*正如在一本经典投资著作《赢得输家的游戏》中所阐述的，真正成功的投资者或许更应该学会在自己的舒适圈内游刃有余，而非盲目追逐所谓的突破。 00:00 关于"不要走出舒适圈"的观点 * 来自《赢得输家...

“闪电劈下来的时候，你必须在场”，这是一句常被用来佐证必须坚持长期投资的名言。2013 年时，我就写过质疑的文章，如今技术提升，就做一个更详尽的分析。 00:00 “当闪电劈下的时候，你应该在场” -这句话常被基金公司用来佐证长期持有不离场的重要性。 - 我在 - 我在2013年写过文章批评这句话，但未找到其出处。 01:02 终于发现，查尔斯·埃利斯在《赢得输家的游戏》一书中提出了这一观点。 - 中文版P22试算了剔除最佳 10、20 和 30...

这是一期串台，是受播客 晨星投资说 的邀请，与播客 听懂涨声 的主理人杨天楠老师一起聊聊楼市与红利股。这期节目，最精彩的应该是杨天楠老师关于楼市的许多细节，超赞，推荐一听。 以下是原始的 shownotes： 📈最近，股市楼市双双迎来政策利好。一边是降LPR、放松限购，另一边的股市也一片飘红。面对这样的行情，有的人可能陷入了纠结：现在到底是卖房炒股，还是该变现抄底买房呢？ 我们常听人说，通往财务自由的关键在于拥有持续...

股市突然大涨，韭菜成为热门词。这次行情真的有利于市场发展吗？为什么我说这波大阳线反而不利？聊聊什么是韭菜，以及如何正确看待韭菜的作用。一起探讨真正的牛市应该怎样形成，希望A股能走出温和上涨的慢牛。 02:10 韭菜在股市上涨中的重要角色：解读投资小白的行为模式 04:13 股市割韭菜现象剖析：从新韭菜到老韭菜的市场生存之道 06:13 美国股市持续上涨，投资者信心稳定，韭菜培养环境良好 08:14 当你想着割韭菜，这是股市信...

国庆长假后的第一个交易周刚刚结束，A股市场经历了先扬后抑的过山车行情。相信不少投资者的心情也跟着起起落落。在这个周末，不妨跟我一起重温一部经典港剧《大时代》，从中汲取一些关于股市投资的智慧。 《大时代》是1992年TVB出品的一部经典剧集，虽然已经有30多年的历史，但在讨论股市这个话题上，至今仍无出其右者。剧中不仅有扣人心弦的剧情，更有实力派演员阵容：刘青云、郑少秋、李丽珍、周慧敏等悉数登场。让我们通过这部...

人人都在憧憬十一长假之后，A股继续疯涨。这里不想聊技术面，而想聊聊五种容易让人亏钱的投资心态。 01:35 激情玩家 推荐阅读燕翔《追寻价值之路》，了解 1990-2020 年中国股市行情复盘 04:58 all in 玩家 投资不学《大时代》中的方展博，要靠技术，不要赌运 08:33 阴谋论 阴谋论不过是对踏空的推卸责任 09:08 完美主义 不要老是想着一条鱼，从鱼头吃到鱼尾，什么都不落，没这种好事 12:22 攀比心态 老股民老基民，要习惯在牛市输...

证监会主席吴清提及社保基金自成立以来，在A股权益投资上实现10%以上的长期年化回报，引起投资者关注。社保基金 12 年前在官网发布过一篇千字短文，谈了通过深化对资产配置和长期价值投资的理解，采用均值回归策略，在市场高位减仓、低位加仓，强调了价值投资并非永远持有，而是一种适时调整仓位的策略。这篇短文，值得基民反复研读。 03:58 成功的投资者采用的都是一致的连贯投资理念 05:23 均值回归是社保基金资产配置的核心思想...

这是 8 月下旬和雪球“厚雪长波”播客录制的一期串台，敞开了聊聊定投，从最入门的 定期定额，到后面的智慧定投，再到股债配置下结合动态平衡的定投 ，最后也聊了我自己目前执行新的，从 AQR 的论文那学来的价值+动量组合配置思路。 定投，对于绝大多数投资者来说，是一个非常熟悉的概念。我们一般说的定投是指：定期、定额投资，在一个固定的时间投资固定的金额，比如在每月发工资的那天投资1000元。定投有很多优点，其中最重要的其...