财自由

今天我们聊了： 1）怎么看比特币 2）为什么说投资是一场现金流游戏 a:年轻的朋友，投资自己是最佳选择。 b：有些本金的朋友，尊重常识、提升认知才能更好守护财富。 3）最近和同业交流、客户交流的感受。 4）分享读书感受。 【这里也能找到我们】 🍎苹果播客：财自由 🐧微信公众号：阿马蒂亚 ♥知识星球：财自由 【财自由想做什么】 聚集一帮相信投资没有捷径的人，脚踏实地做研究赚市场的钱，相互启发赚超额阿尔法钱。这里没有炒股...

有时候，你看起来走了一条很笨的路，但是长期来说这可能是捷径！ 欢迎收听财自由，我们是一档分享投资感悟和认知的节目，主讲人是杨培鸿老师，在这里你可以听到对最新最热的市场行情探讨，也可以听到有关财富人生的感悟。 我是今天的主持人小罗，今天我们请到了财自由社群的2位群友来和杨老师一起对话。他们分别是前私募从业者小姐姐amy，曾在伦敦、香港、上海多地工作的职场人~小he老师。 这次讨论的主题有关于勤劳~致富~人生最优...

如何搭建自己的投资框架？这个问题虽短，但是很难回答...... 现实生活中想要在二级市场上投资，改变生活甚至改变命运的人不在少数！但是大家往往存在几个误区： 第一是股市合理的收益率应该是多少？ 第二如何看待拿钱购买各类理财产品，或者基金股票？背后到底是如何盈利的； 第三面对网络时代浩瀚的资料如何分辨，今天相信这个大V，明天认识了新的老师，在不同的观点和方法中左右摇摆？ 实际上，有一个很残酷的事实摆在我们的面前...

买了量化产品就能进场割韭菜了吗？近几年量化表现好的原因是什么？ 【正文】 这一期节目是和我的老同事文潇的对话，文潇2013-2016年回国加入中国国家主权财富基金，一直在做量化投资策略研究实施方面的工作，离开原单位后他也一直专注开发与实施适用于A股的投资策略，对于量化策略评价、管理人筛选都有非常多的心得。 本期除了对于近几年量化产品表现评级以外，我们还讨论了普通投资者应该如何挑选量化产品。文潇从自身出发给出了...

巴菲特曾说：“如果只能选一个指标，我会选ROE”。在投资中巴菲特最看重的就是ROE。 投资是一场审美，选择美好的，陪伴同行，这期间会受到很多诱惑。要坚守本心！ 有很多人在机械的使用巴菲特对于上市公司ROE/ROIC的要求来进行选股。实际上投资比这个公式要复杂很多。 换句话讲，如果真的这么简单，那么这件事就不应该有阿尔法。（图为A股连续15年ROE大于10%的“好”公司） 【正文】 散户应该如何选股？面对一家上市公司，我们应该从哪...

吴敬琏，一个时代浪潮之中的求真者。 2000年岁末，中央电视台《经济半小时》举行2000年度人物评选，吴敬琏网上点击率最高，被邀请做一次嘉宾。 2001年1月12日，吴敬琏去上海开会，在旅馆里接受了追踪而至的中央电视台《经济半小时》记者的采访，就记者提出的有关庄家操纵股市问题作了回答。吴敬琏说，股价畸型的高，所以，相当一部分股票没有了投资价值。从深层次看，股市上盛行的违规、违法活动，使投资者得不到回报，变成了一个...

人有生老病死，企业也有起落兴衰。千百年来想一劳永逸的人不计其数，没听说谁成功了的竟然还有人想买几个股票就能养老的。算了，想想也不犯法，对吧；选个宽基还差不多。靠个股养老谁给你的勇气啊？；进了赌场还想养老 真是好笑 这两段是小编在网上搜索“股票养老”关键词得出的高赞评论。好家伙，进了赌场还想养老 真是好笑！(*^_^*) 这类评论实在是太多了，想必是大家亏得太多，难免会有情绪。 买高股息股票养老，这事可靠吗？有哪...

本期节目是和播客乘风破浪的串台。本期主播郑立涛，前经纬创投投资人，现在从事二级市场投资。《消费圈内人》、《大浪灯塔》主理人，关注消费、跨境、互联网等领域。 这期节目，两位主要讨论了如何筛选判断一个好的基金经理？什么样的投资理念是好的理念？以及怎么样识别管理人业绩，运气or实力？等等诸多话题。 相关的文案整理在知识星球 财自由 已经发布，大家可以进入社群下载，或者是联系小助手，我们把文件发给您。 小助手wx...

每一次的技术创新之下，科技股都会迎来一次牛市。把握住了科技股就能开去财富人生的新机遇。那么如何在股市中把握这一轮科技浪潮的财富呢？有哪些坑需要避开？ 有定价权的牛、量化的兔子、游资的狼和散户的兀鹫，各有什么特征？ 如果留言超过200条，杨老师将邀请郑总再专门就留言的问题进行一次讨论，您的问题将有可能被选中，大家可以珍惜机会踊跃留言！ 【 分享一个特别应景的故事 】由于录音设备安置的不合理，导致开头3分钟的...

现在做出买房决定，安家北上广可能依旧会让你负债 10 年以上，最好做决定之前就把影响计算清楚。如果你选择说不，失去锁链一样的房子，会得到整个世界吗？逃离北上广，回到小城市，又真的是我们想要的生活吗？或许这个问题只有自己能够回答。 租房和买房，哪件事更烦。搬家很烦，赚钱很累。搬家是残酷的二选一。便宜的房子地段~交通不好。地段交通好的房子要想便宜一点点朝向、环境也不好。如果你厌倦了这些，想要一次性解决房子的...

二级市场股票正常回报是多少呢？10%左右，如果一个人直接就许诺你20%、30%甚至50%的回报，产品还没有啥波动，这是不合理的，不合理的东西是难以持续、走不远的！ 这期播客，我们主要聊了以下三个方面。 1、私募产品造假引发的警示！ 2、投资者为什么会选到这类产品？ 3、如何甄别回报来源？ 私募股权暴雷是法律问题，需要加强对投资者的教育，并通过法律解决。要注意产品的真实性和风险，不要被过于夸张的承诺所迷惑，警惕类似庞氏...

抄底房子、抄底房企，抄底他的高息债！这是黎明前最后黑暗吗，还是迈向深幽寒冷隧道的第一步呢？ 目前房地产市场依旧是冰火两重天，一线城市核心地段的地皮是香饽饽，三四线城市房企负债累累怎么都卖不动！房子对于我们来说不仅仅是钢筋水泥组成的住居场所，更是被玩成了金融产品。 最近万科这件事，就引发了很多朋友的讨论。 有的朋友在投资者社群里面发言，认为这是今年为数不多的高收益投资机会。 理由很简单，好的企业背后有金...

如何看待杠杆？董老师加杠杆的底气在哪里？为什么说投资的表面是认知博弈，本质上是人性博弈？ 杨培鸿对话董宝珍，播客内容分为上下两期，带你走进董宝珍的世界！ 对话董宝珍（上）：价值投资者堪比基因变异 （董宝珍老师在价值发现日活动上分享投资认知 2023年11月4日 北京） 董宝珍老师成名于茅台，在2012-2015年长达三年的茅台熊市中独立支撑，并最终享受到了茅台股价的三击。很多投资者又因为他在700多卖出茅台而嘲笑他，但是...

集中持股是赌性太重吗？分散投资是不懂投资？如何找寻投资中最重要的事，为什么说投资的秘诀就是和高质量的人保持关系？？ 杨培鸿对话董宝珍，播客内容分为上下两期，带你走进董宝珍的世界！ 对话董宝珍（上）：价值投资者堪比基因变异 董宝珍老师成名于茅台，在2012-2015年长达三年的茅台熊市中独立支撑，并最终享受到了茅台股价的三击。很多投资者又因为他在700多卖出茅台而嘲笑他，但是董老师认为700以后的钱就不是他应该赚的了...

未来三年，股市继续下跌概率大吗？我们如何从股市上拿回本金和收益？ （截至20231020）   冬天太长，种子都冻死了，让客户拿什么来坚持长期主义 ？这是一位理财经理的吐槽。确实，股市下跌了好几年，甚至再次跌破3000点，似乎所有投教者都在讲长期主义，长期主义是不是糊弄人？我们该如何看待在股市投资赚钱这个事？目光应该盯在什么地方呢？ 这期节目，我们假设未来三年股市继续不涨，讨论了可能出现的情况，以及投资盈利的...

教别人财务自由的，我不敢说100%，但是起码95%以上是骗子，这个判断可能是敢下的。 我差不多20年前认识一个人，天天办游学班，教别人财务自由，其实就是做民间借贷。我也就做点良心投教，让大家少亏点，从长期来看也是赚了，只不过没有办法让人财务自由，也就理个财而已。要是谁有让别人财务自由的秘方，这秘方得多少钱啊？ 我们做投资的有一个说法，但凡找到信息比能到1的策略，就谁也不会告诉了，自己悄悄用。 0.5的信息比可以到...

卫生事件让各国周期混乱起来，比如美国衰退，中国弱复苏，理论上世界经济一盘大棋，如果脱离是没办法独立发展的，经济周期随后会慢慢的趋于一致。在这种特殊的时点，美元的强势，当然会对各类资产产生影响，但是影响终究会消散。 过去几个月，美债收益率一路飙升，引发了大家对于股市的担忧，对A股影响究竟有多大？天量美债的背后，到底是债务在上升，还是经济也在增长？比例关系如何？ 美债的上行，其背后是美国的海量发债。 数据...

券商的投资研究报告大多太过乐观、浅层次。用它们来快速了解一家公司是可以的，但是对于理解公司真正的价值帮助不大，要自己多去看、想、理解，这都需要付出极为艰巨的努力。 本期，我们讨论了券商统计节日前后投资收益的规律 。强调了个人能力圈和独立思考的重要性。另外还讨论了投资决策中如何考虑长期估值和回报。 此外，对话还涉及了能力圈的定义和判断投资标的是否合适的方法。 讨论还包括了公募基金经理在研究方面的不同倾向...

急！黄金狂涨，还能买吗？今年黄金价格一路走高，国内金和国外金走出了明显的差异。部分黄金ETF年初至今拿到了10%以上的收益，还能持有吗？投资黄金的逻辑是什么？ 很多人认为，黄金作为抵御经济衰退和抗通胀资产的配置价值很高。 例如这两年，在经济增长放缓，股市下跌的情况下，黄金在投资组合中，由于与其他资产的相关性较低，往往还能起到稳定器的作用，为投资组合带来超额收益。今年很多人就在黄金ETF上赚到了钱，投资者情绪...

求你了，只要你炒股，哥什么都答应你。（近期市场政策描述~） 本期节目，我们讨论了当前股市的悲观情绪以及投资者面临的困境。回顾2021年这波市场行情走势，发现许多投资者都是在市场的顶峰时积极购买，结果在市场下跌时被套牢。如果你手中也有亏损50%甚至以上的基金，应当好好思考当初买入逻辑，自救就是硬抗和补仓，因为当下的情况确实很尴尬。 我们认为做投资，一定要践行投资的第一性原则：在投资中，最重要的是遵循第一性原则...

投资要避免二极管思维，一会主动基金好，一会被动基金好，这种判断打脸来的会很快！——鸠摩智 在每个人的投资旅程中，我们都会面临一个重要的问题：选择主动投资还是被动投资？这个问题看似简单，却涉及到广泛的市场条件和资产特点。例如最近几年主动基金很差，很多大V让你选指数，那么万一过几年主动又起来了呢？这种事情并非没有发生过。二元思维在投资中是不好的，应根据不同阶段和实际情况进行选择。 A股绝对是一个新兴市场的代...

A股的定价权从来都不在外资，或者机构，或者公募手里。A股的定价权在千万个散户手里、在容易从众的散户手里。——鸠摩智 本期，我们讨论了，外资流向对中国股市的影响和其配置策略。鸠摩智（杨总非要改这么个名字hhh）认为，外资的流入流出要区分战略性的配置、战术性的配置。真正长期配置的资金不是那么容易离开的。因此，我们不应过分高估这种因素的重要性。应该多学习外资选股方法、选股偏好，他们更偏爱有成熟商业模式和有壁垒的...

任何投资经理都需要不断进化，这个过程免不了犯错，做资产管理，最重要的就是诚实，实事求是，这也是做人最重要的品质！ 本期我们讨论了基金经理的职业发展路径和投资方法，对还在学习以及刚开始工作的朋友应该有一定启发。杨总认为晋升之路最大的挑战是抗压能力和情绪管理能力，他还解释了基金经理和研究员之间的区别，认为基金经理需要有透视力和穿透力，能够理解公司和行业的模式。我们非常坦诚、真诚的回顾自己的投资框架迭代...

投资者要通过基本的金融知识来减少投资风险，对底层资产一定要了解透彻，避免不必要的风险。否则永远都有骗子搞出各种花样来骗你的钱。 正确的赚钱方式是辛苦的，并且需要持续不断的学习和自省。 01：20 想通过这档播客做些什么事? 02：33上市企业财务造假，普通人还能价值投资吗？ 07：25投资中的常识，废铁和废纸，谁更值钱还需要思考吗？ 11：45怎么看：底层死于p2p、中产似于理财、富豪死于信托？ 15：25 如果股市长期不给你回...