雪球·财经有深度

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 全球消费拼图：中证、恒生与标普消费怎么配， 来自 六亿居士。 针对A股的消费投资，其实选择不少。中证消费、消费龙头、消费五十等指数，是我们消费行业配置的常见选择。但消费这条赛道，在A股有个很鲜明的特点：很多主流指数更偏主要消费，也就是 必需品 。比如：食品饮料、农牧养殖、调味品、乳制品...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 简聊中国移动， 来自 终身黑白。 在正文开始前，首先说一个声明： 这个阶段无论企业还是 ETF ， 大多估值都不如前两年的绝对低估了 ， 如果有新买入一定要有计划 。 一定要更谨慎 。 当下聊企业 、 聊ETF ， 更多是我们认知库的储备 ， 并不代表马上要去买 ， 我聊企业也并不是看好才聊 。 有时候看了...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 银行业二零二六年展望， 来自 ice_招行谷子地。 二零二五年已经过去，二零二六年银行业的基本面会有什么变化？不同子类的发展如何？投资前景如何？我相信很多人都会对这些问题关注。今天，就花点时间给大家分析一下。 宏观经济稳定 ， 物价指数有望回暖 由于银行的基本面受到宏观经济和货币政策的影响...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 伊利股份股权激励梳理， 来自 德加圣手。 先说说我的梳理过程和思考吧，主要是听到一些说法实在是有点看不下去，比如说潘总这么有钱，每年分红到手三个多亿，怎么就不能用自己的钱去还钱呢，为啥就非要卖股票去还，是不是就是对伊利不看好了。股票质押融资，是不需要付利息的么？我觉得这都已经脱离最...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 继续加码淘宝闪购，阿里到底看到了什么， 来自 雨枫。 据我观察，在这个世界上，最恨淘宝闪购的，主要是两种人。第一种，是美团和它的股东们——这个很容易理解，毕竟两家是你死我活的竞争对手，战争打到现在这份儿上，彼此之间任何的文明用语都属于虚伪的客套。第二种，则是为数众多的阿里散户。这里面...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 贵金属多头 VS 石油空头：二零二六年的资源之争会如何演进， 来自 养叔的猫。 我从心里是希望全球油价跌的，这可能对持有石油股的球友来说，不中听。但全球油价跌，其实对我们是好事，叠加人民币升值，可以买入更多便宜的原油，降低能源成本，提振国内消费。 受益于地缘风险 、 央行需求 、 美联储降息...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 A股的现金守恒， 来自 肖志刚。 投资者经常会追问一个问题：股价下跌导致市值缩水，这些蒸发掉的钱，到底去哪里了？其实挺好回答的，如果你买了张三的股票，那么钱自然是去张三那儿了，而张三可能是从李四那儿买的，那么张三的钱就去了李四那里。每次交易过程中，不考虑税费的话，现金不会增加也不会减...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 以史为鉴：二零零八年的有色牛市是怎么结束的？ 来自 三石而立orz。 之前写过一篇内容《金属的供需调整与平衡》，主要讲了供给端+需求端共同作用导致周期演变的简化模型，这两天以 二零零八年 有色周期的结束为例，来聊聊本轮行情的走向。 在上述的专栏里聊到，一般什么时候会出现周期品的下跌？序幕通...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 二零二六到二零二八年锂矿公司权益， 来自 柯中。 本文将国内上市公司的碳酸锂权益从二零二六年到二零二八年的权益做一个更新，也简单的预测和计算了一下二六、二七、二八年碳酸锂的平均均价和市盈率对应的市值情况。 在说这个事情之前，我们需要搞明白一个点，就是碳酸锂到底是什么？这个就跟阴极铜一...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 二零二五年总结和二零二六年展望， 来自 价值at风险。 首先看一下二零二五年我个人账户收益情况： A股账户创新药占大头，少部分红利，一部分隐形冠军制造业，前三季度大幅跑赢指数，收益一度接近百分之九十，但四季度创新药回撤明显，最终全年收益百分之四十五。港股账户主要以红利股为主，外加少部分...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 当股票、债券和现金，都让你不安时（下）， 来自 六亿居士。 前面我们已经分享了股票以及债券在资产中起到的作用，今天我们继续分享商品和现金在资产中承担的角色。 三 、 商品：抵抗特定风险 相比股票和债券，商品类资产的意义，就更容易让人产生分歧。一方面，很多人会觉得它们波动大、周期强，长期...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 当股票、债券和现金，都让你不安时（上）， 来自 六亿居士。 随着资产配置越来越成为很多人的日常选择，后台和留言区里，常常会出现一些相似、甚至彼此对立的问题。比如有朋友问： 市场不断走高 ， 是不是该多配点债？ 与之相反的，也有不少朋友犹豫： 债市这两年不赚钱 ， 还有没有必要继续拿着？ 很...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 二零二六年集运投资指南：立足供需，洞悉价值的迷津， 来自 养叔的猫。 一、绪论：集运的使命 全球集装箱航运，对现代贸易的重要性是什么？ 连接四个世界——原料世界 ， 能源世界 ， 生产（制造）世界 ， 消费世界 。即通过时间和空间的转换，解决全球生产与消费地理分布的不均衡性。实现生产要素与最终...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 黄金之外，三只商品ETF独苗，真股债对冲利器， 来自 张翼轸。 继黄金、白银火热之后，铜价也开始攀升。商品ETF，也因此受到的关注度增加了。在 A 股，商品 ETF 一直是一个小众品类，除了黄金 ETF 因为依托上海金，已经成了一个大品类之外，就只有三根 “独苗”。这三根独苗，都始于 二零一九年的政策春风...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 我的二零二五年投资总结， 来自 hengshu。 准确来说，这是我过往十几年炒股生涯的一个阶段性总结，主要分为两个部分： 一、回顾二零二五年 也许是老天爷眷顾，个人收益明显高于预期。年初无知者无畏，在完全不了解化工行业的情况下贸然重仓卫星化学，凭实力录得赌博生涯单只股票最高亏损记录，这个前面...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 上市公司——三花智控，值得多少市值， 来自 围棋投研。 上周，三花智控率先披露了二零二五年业绩预告。这不仅是沪深两市五千四百家上市公司的首份年报预告，也是三花历史上首次提前至十二月发布全年业绩。 正常情况，能够提前预告业绩的，总归是做得不错的，不过三花业绩本身就比较确定，不算是很惊喜，...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 泡泡玛特——未来的“盲盒”， 来自 四七二一。 泡泡玛特非常火，作为一家现象级公司，值得研究一下。今天看了一眼泡泡玛特的财务数据，各项财务指标都还不错，更值得研究一下。泡泡玛特的实体店铺，在各购物中心倒时看到不少，而且其口岸都很好，一般位于购物中心一楼的黄金位置，租金水平都是购物中心里...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 人民币长期升值的原因分析， 来自 DAVID自由之路 。 汇率作为全球经济格局的“晴雨表”，其长期走势始终锚定一国国际收支的基本面特征。过去二十年，中国国际收支呈现“货物贸易巨额顺差、多元逆差项目对冲”的动态平衡格局，支撑人民币汇率在波动中逐步夯实价值基础。当前，随着货物顺差结构持续优化，服...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 药价之外，为什么引进新药到中国商业化还不是个好生意， 来自 寒武纪。 对于引进新药在中国商业化，我一直不认为是好生意。最根本的原因当然是 由于药价的巨大差距 。但是，药价之外，知识产权保护力度是另一个决定性的因素。这里面包括 药品试验数据保护和专利保护两类并列运行的制度 。 首先说专利。...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 解读保险大佬们的二六年展望， 来自 表舅是养基大户。 今天重点和大家聊点深度，且大概率很有价值的事情。最近，听了卖方组织的， 几家头部上市险企的调研 ，很受启发，过程中也解答了我个人的很多疑问。作为近年来可能是金融市场里最核心的买方，险资的动向对股市和债市都至关重要，因此我试图把这些...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 下一个十年级别的消费趋势， 来自 躺平指数。 一转眼，来美国已经四十多天了。在这一个多月里，几乎隔两天都要去逛不同的超市，给我最大的感触是美国消费领域和十年前相比的巨大变化。尝试归纳梳理之后，我得出了一个和中国主流观点有点“非共识”的结论： 中国的消费大有可为 。 十几年前第一次来美国，...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在 这里。今天分享的内容叫 写在金价新高之际， 来自 闻西策市。 一 、 金价向上的方向很明确 ， 但同时节奏很重要。 当下阶段， 我不认为黄金价格是高点 ，二零一九年黄金到现在大概涨幅一点五倍，但回顾历史上世纪七十到八十年代大概金价涨幅十八倍、二零零零到二零一一年涨幅五点五倍，如果是一轮世界货币信用的坍塌，我认为...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫一位 市场老兵的修心札记， 来自 KAIZEN投资之道。 在股市浮沉二十年，我从追涨杀跌的喧嚣中走来，历经牛熊轮回，终于悟出：投资股票的本质，是成为企业的一部分所有者，通过分享其成长红利而获利。市场短期是情绪化的投票机，长期才是理性的称重机，真正的赢家往往忽略噪声，聚焦价值本身。这趟旅程，...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在 这里。今天分享的内容叫 深度分析系列——谷歌：AI对搜索的影响， 来自 奇蒂。 之前给大家分享过AI来了之后受影响的行业，今天重点分析一下谷歌，AI兴起后对搜索的影响。先说一下 主要结论： 一、从量上看，ChatGPT类产品尽管的确替代了搜索，但创造出了更多的“新搜索”需求，即“增量蛋糕”远大于“存量替代”，去年估算替代了百分...

欢迎收听雪球出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在 这里。今天分享的内容叫 电力行业笔记， 来自 菜鸡本鸡。 今天的内容主要针对发电行业，从研究难度来看，水电小于核电小于风电小于光伏小于火电以及煤电，另外市场上也有生物质或者垃圾发电的上市公司，不过商业模式和纯发电行业也不太一样，暂时就不看了。从商业模式或者行业属性上来看，虽然都是发电行业，但是 水核可以归...