维明说投资

一、A股全面大幅疯长，上证指数涨幅高达5.6%。 1.      这是 2015 年 7 月以来的最大涨幅。当时的最大涨幅发生在 7 月 9 日，是股灾之后央行救市的那天。 2.      同时今日成交量突破万亿，值得注意的是金融板块集体爆发，成为市场向上的驱动力。上证指数距离之前提的 2800 点的目标已经高出了 5% 。 3.      今日的波动率急剧放大，...

一、A股先抑后扬，收盘突破昨日高点。 1.      之前的看跌早了一点，但对市场的判断仍无变化。 2.      近期对于金融行业的税费减免等热点炒作对市场起到了推动作用，昨日央行的金融报告中将“稳健中性的金融货币”中的“中性”删掉了，也给了市场期望，整体稳健的基调没变，不过未来定向宽松是有可能发生的。这些消息已经在市场进行了反映。 3.    ...

一、A股上演过山车行情，冲高回落，上证指数收低。 1.      今日上方获利了结盘集中出逃，成交量又创新高。目前看市场反弹已比较充分，高成交量显示筹码已充分换手，对于本轮走势，仍判断为结构性行情。接下来市场可能持续走低，重新回到低档震荡。 二、人民币大幅上升，预计未来一段时间内人民币表现坚挺会超过其他非美货币。随着美元走软，非美货币仍可以持续关注。 三、受汇率影响，大宗商品的境...

一、今日人民币汇率大幅上涨，达到近期高位。 1.      有传闻表示保持人民币汇率稳定要写进某些协议中，但现在看来完全没必要。 2.      对中国而言，主观意愿是需要保持人民币坚挺，而不是贬值。但如果人民币汇率升值过大，会对贸易带来压力，另外还可能带来通货紧缩等其他负面效应，因此升值步伐不宜太快。 3.      人民币兑美元汇...

一、昨晚央视报道粤港澳大湾区的重大新闻，今日A股相关板块表现强劲。 1.      个人最为关注的是大湾区加强金融融通、资金流动的相关内容，有消息显示香港正在和大陆探讨建立跨境理财通，如果能够尽快实施，将是非常好的投资工具，目前国内居民和机构缺乏足够的配置工具。 2.      大湾区的建立并不是新事情，方案的出台是对之前计划的落实，对市场而言也不是新题材...

一、昨晚央视报道粤港澳大湾区的重大新闻，今日A股相关板块表现强劲。 1.      个人最为关注的是大湾区加强金融融通、资金流动的相关内容，有消息显示香港正在和大陆探讨建立跨境理财通，如果能够尽快实施，将是非常好的投资工具，目前国内居民和机构缺乏足够的配置工具。 2.      大湾区的建立并不是新事情，方案的出台是对之前计划的落实，对市场而言也不是新题材...

一、美国昨日公布的零售销售数据创 9 年来最大跌幅，首次申请救济金人数增多，对于市场而言这都不是好消息，美股随之下跌。目前美股上方压力较大，见顶态势值得注意。亚太股市今日也出现下跌。 二、今日公布的中国 CPI 和 PPI 小幅低于预期，这在情理之中。未来需要关注大宗商品价格走势对物价水平的影响。 三、今日盘后公布的 1 月金融数据整体符合预期，社会融资水平和 M2 增速稍高于预期。贸易谈判传出的声音，对关键问题的处理...

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一、美联储会议如预期没有加息，不过声明的鸽派倾向超市场预期，不仅暗示不会再加息，还暗示不排除重启 QE ，鲍威尔上台之后的态度摇摆较大，显示出与市场沟通的不成熟。这对美元的压力显而易见，也为股市带来了支持，单边无节制的大幅度走低的概率大大减小，但由于经济仍处在下行期，预计股市在一季度仍会回到下档空间中去。 二、美联储的声明对 A 股作用不大，今日上证指数温和走高，中小创走低，这与科创板的新规有关，目前来看...

一、昨天英国议会通过了两项对脱欧协议进行修改的议案，而特蕾莎梅则会重新返回欧盟进行交涉。市场预计脱欧进程不会顺利，英镑大跌，但短暂的反映并不代表长期的合理路径，目前恰恰是脱欧的转机，一方面英国政府与议会达成妥协协议，方向一致；另一方面欧盟做好了延后脱欧的准备，且双方都不希望硬脱欧，这利好未来结果，也利好英镑长期走势。预计结果明确之前，英镑近期的凌厉上涨会戛然而止，陷入较长期的整理中，但大跌的可能性...

一、市场如预期疲软，上证 50 在金融板块护盘下勉强收红，而上证、深证、创业板皆收低。 1.      大部分板块表现疲软，大面积的业绩爆雷是市场争相躲避的风险所在 2.      随着证监会新掌门上任，今日有消息称其召开记者招待会，宣布 2019 年的主要工作是研究做空机制。随后证监会发布消息辟谣，称今年证监会的主要方向仍然是坚持市场化、法制方向，加快资本市场开放...

一、 A 股高开高走后盘中跳水，结束了连续三个交易日小幅攀升的局面。 1.      创业板仍然最为低迷，金融板块亦明显下挫。 2.      周末证监会更换掌门人的消息最终得以证实，当前的 A 股急需的是法律法规的健全，交易机制也需要进一步科学化。证券市场的管理应该由懂市场机制的人来负责。预计新掌门人上任后有利于这些工作的开展，但也不会是一蹴而就的改变，长期而...

一、 A 股主板勉强收高，尾盘跳水，显示市场在节前做多意愿不强，近几日股市支持来自金融板块，反弹幅度大于其他版块。 1.      今日有消息称央行创设 CBS ，允许一级交易商用银行发行的永续债去置换央行发出的高等级金融票据，且这些金融票据可以作为高质量的抵押品在市场中使用。同时把银行发行的永续债纳入中期借贷便利和定向中期借贷便利等公开市场操作中的合格担保品范围，相当于央行用自己的...

一、昨天中央深改委审议通过了《科创板注册制总体实施方案和实施意见》，意味着科创板的推出已经进入倒计时，预计很快征求意见稿就会发出。聚焦行业如之前预期，包括新一代信息技术、高端装备智造、新材料、新能源、节能环保、生物医药等，多数都属于硬科技范畴。另外还需要关注几个问题： 1.      科创板的参与者设计，是否会将大规模的传统意义上的散户排除在外，一方面是资金绝对门槛的要求，另...

一、今日市场淡静， A 股基本收平，呈疲软态势，春节前下行的概率较大。港股、欧美股市也从上档回落，预示着压力开始起作用。 二、央行在今日进行了 TMLF 的操作，数量与市场预期相符，约 2500 多亿，未来这种定向性的操作仍会继续，预计这和之前的 MLF 的操作会有重叠，会替代之前的一些数量，因此也不会产生巨大的影响。年前的持续流动性注入已经让市场整体流动性较为充裕，接下来如果资金注入的步伐放缓，可能会对市场形成调整...

一、昨日领导人在讲话中称，要着力防范、化解重大风险，主要包括七大风险。在过去几十年里，全球都处在良好的发展周期中，人们不需要太关注周期变化，总能逢凶化吉。而在目前，百年未见之大变局之下，对当前形势和风险要有清醒的认识，这与过去相比已发生根本上的改变。 二、今日股市由高位大幅回落，这也使春节前后出现跨节行情的可能性基本被消除，预计接下来市场将继续向下调整，而中期将在中低档震荡，未来继续向下的可能性较...

一、今日公布我国去年四季度 GDP ，同比上涨 6.4% ，符合预期，对市场影响中性。工业增加值表现平稳， 12 月数据略好于预期，显示前期稳经济措施有效。 二、 A 股反弹进入 2600-2700 目标区域，近期券商股表现疲软，银行和保险板块的反弹幅度也弱于其他板块，显示金融板块在未来责任和负担越来越重，势必会影响潜在利润增长，风险尚未充分释放。 三、今天国债收益率大幅反弹，一方面是市场借经济数据良好表现进行获利回吐，另一方...

一、昨日英国议会以压倒性优势否决了首相特蕾莎梅提出的脱欧协议。这是 1864 年以来，英国议会否决的唯一一个对外条约，这使 3 月 29 日如预期脱欧几乎成为不可能，消息公布后，英镑兑美元狂跌 200 多点，旋即又以更快的速度拉升，目前又回到起点。 1.      英镑的过山车走势是部分空头获利了结，以及市场参与者将目光放得更远后的参与情况的反映。 2.      本次脱欧...

一、近期国内正面积极信号较多 1.      今日三部委共同召开记者招待会，表示在今年要继续减税，增值税减免办法、减轻企业社保负担的措施正在研究制定中，这对于中小企业、民营企业都是切实有效的支持。 2.      消费方面对家电和汽车的刺激暂时还看不到效果，继续观察。 3.      财政部官员对市场消息进行澄清，提到今年的财政稍微放...

一、中国去年 12 月外贸数据公布，进出口大幅下跌，其中进口下降 7.6% ，为两年内最低值，出口下降 4.4% ，为两年半内最低。前期抢订单效应逐步渐弱，贸易摩擦效果开始实际显现。 1.      这个结果略低于市场预期。外贸形势短期内难以改善，因此在接下来的政策中，刺激内需恐怕是当务之急。内需包括投资和消费，投资在政策扶持下略有回升，预计未来还会继续回升，但不会快速回升；消费近期的政策导...

一、今日 A 股处于狭窄区间波动，债券明显回落。 二、昨晚鲍威尔发布讲话：我们处在一个可以耐心和灵活的位置，可以等待并观察会发生什么变化，我认为在此期间我们会等待并观察。 1.      一季度美联储是否加息成为未知数，今年是否还会加息概率也大打折扣，如果未来金融环境仍然紧缩，增长不稳定，那可能一次加息都不会有。鲍威尔的讲话是顺应市场、非常客观的决定，但“没有预设路径、看着办”的表...

一、今日公布的 CPI 和 PPI 数据均不如预期， PPI 增速是 2016 年以来最低。 CPI 的下降主要和目前的经济环境有关，而 PPI 的大幅走低和大宗商品的下跌有很大关系。但是个人认为，通货紧缩的可能性并不大。 二、货币政策方面，正在积极采取措施，昨天易纲行长在采访中提到： 1.      第一个是货币政策的度的问题，他的表述是“主要体现为总量要合理，结构要优化”，总量合理主要是说避免信用过快收缩...