每天五分钟，基金定投聊通透

在过去的这两年一直都被大家反复提到的话题叫集采，在前两天哈，我记得在哪个平台上面，然后有个粉丝留言，然后他这个留言我觉得很有代表性哈，他说我就想不通，集采为什么就会变成医药行业的一个负面的消息呢？但是不管从哪个角度理解的话，这应该是一个不能算负面的消息，但是似乎在过去的这几年，只要集采的消息一出来然后医药就咣咣就砸两下，不管该不该跌的，反正它都跌，那您对于集采对于整个医药行业投资的这个影响，您到底...

今年其实最火的主线，市场上面两条主线嘛，第一条叫中特股。 第二条就是最火的TMT，说白了就是AI，那其实说到AI的时候呢，在之前我们也请到肖瑞景肖总，然后过来我们也聊过AI，然后之前也特别就AI的很多的细的东西，我们做了很多的内容，那中间就特别提到了一个AI加医药的这一个细分的投资项，因为现在AI可以说是市场上面永远绕不开的一个热点，尤其是China gbd出来之后，大家对于这种深沉式AI，然后有了更大的想象空间，但是AI跟...

我也想问一下，就是刚才我也提到我们部门已经有同事复阳了，而且感觉从四月份以来哈，当时是好像是某个车展之后，似乎就很多人开始在微博上面说身边都有人阳了，那您对于二次复阳这个事情哈，您觉得这个可能性大吗？怎么去看待这个问题。 其实从海外经验来看呢，就是呃，第二波疫情的这个概率啊，它的来临基本上是大概率事件，大概率对，因为这个呃，第一方面是这个病毒在持续变异，第二方面呢，呃，也是这个大家的这个对病毒，它...

今年以来哈，我们知道其实大家对于市场的这种预期跟去年会有非常大的不同，而最大的不同其实是在于我们去年底的话，对于整个疫情防控的政策有了一个根本性的调整，对吧？那应该说呢，现在包括自己出差，我也经常会跟很多人讲哈，看到一些过去三年的一些痕迹的时候，总觉得好像恍若隔世对吧？虽然近期哈，我们发现身边也有同事开始复阳了，但是大家的生活已经慢慢的从疫情时代已经恢复到正常了，那在过去的三年，尤其是当时二零年的...

说到一样的，似乎在从去年到今年以来哈，我每次做直播，每次写任何的文章，每次真的下面都会有人问我说奥总你的医疗还有在坚持定投吗？然后你对医疗的这个信仰到底还存在吗？那真的想跟您一起来聊一聊哈，因为实际上呢，如果看整个行业的表现来说，似乎真的过去的两年，整个医药板块，医疗板块是没有什么太多的一个表现的，但是呢，我们也看到事实上在去年的四季度多多少少还有一波反弹，对吧，但是进入到今年以来，似乎好像这一波...

那刚才讲到信创的时候呢，像我特别提到，其实这涉及到国家安全问题，对吧，其实说到国家安全的话，很多人更多想到的就是国产替代。 当然这个替代有一些是我们主动从安全的角度要去替代，还有一些的话，确实是受海外的这一种制裁，对吧，这一种限制的情况之下，我们不得不要去做国产替代，那么其实对于国产替代这一块哈，我们想问一下肖总，就是目前我国的国产替代大概的这种进程是什么样子，然后我们在哪些环节其实相对而言还是比...

那数字经济其实是一个更大的一个范畴，对于我国，包括刚才提到十大报告中间，对于数字经济的这个未来的规划，包括数字中国的整体的战略规划的这个出台，那您觉得其实站在数字经济的这个角度，它所带来的投资机会能不能跟大家稍微的讲一讲， 嗯，好了，其实数字机器的话呢，我们大概可以分为这么三个子方向去看，对吧？第一个方向的话呢，其实大家应该接触比较多了，我们讲的这个信创啊，信息创新，对吧？这主要是跟我们国家安全知...

在每一期的节目，每一条的帖子后面留言，留的最多的就是问，老师，新能源车还值得坚持吗？老师医药还能买吗？都是问这些话，那回过头来我也想问一下肖总哈，就是你有没有一些研究的这种分析框架可以分析给大家，让大家以后可以更好的来应对这样子行业投资的机会，来判断到底。 这个行业是否还值得坚持呢？明白，其实这是一个非常好的问题啊，呃，对于经济，对于我们来说的话呢，经济来说的话呢，其实做这种行业之间这种配比啊，他...

那您觉得目前我们处于本轮科技产业周期的一个什么样的阶段呢？ 明白啊，这也是特别好的问题啊，呃，我们在周期框架里面的话呢，我们经常我也以前我也跟大家讲过，我们有一个框架呢，叫做呃嘎特一个这种成长曲线，对吧？他把这个新事物的发展大概就分为两个上升期，对吧？第一个上升期呢，是一个预期上升期，预期上对预期，然后比如说到一个高点的时候，大陆很狂热，那后来的话，这个泡沫是一定会破的，但泡沫的破灭呢，它往往意味...

在过去或者说在前两期的直播中间，我们看到下面也会有我们投资者留言说感觉科技方向的话就是一年炒一个热点，然后你像前几年的话呢，就AI早就提过了，对不对？然后后面的话呢，又开始说元宇宙对吧，然后感觉似乎就是。 热点一出来之后炒一波，然后一地鸡毛，然后大家跟进去了，又被套死了，接着过半年之后，突然又出了一个热点，然后又炒一波，又一地鸡毛，那为什么科技创新总会是这个样子呢？那作为投资者，如果他对于科技的这个...

我也看到很多卖方哈，特别在提说，今年整个市场的主主线估计就是ai了。对这个话题您怎么看？其实我觉得这个话题呢，他说留了一半啊。呃，今年呢，我们认为呢，a i呢，它是市场的主线之一啊。但是市场的主线呢，绝不仅仅只是ai，对吧？比如说今年的话呢，我们认为市场还有很多其他的属线，除了a i之外，我们认为大的这个数字经济也是一条很重要的主线。芯片国产化也是重要的主线，还还包括我们这个中国特色估值体系，下面的一些这种...

今年，应该说是从去年年底以来chatGPT所引发的这一轮的a i的热潮，到现在为止，到底是不是仍然处在一个高烧的阶段。或者说他已经进入到了一个炒作完之后逐渐往下的这个阶段。那我们想今天哈，我们请肖总先跟大家一起来介绍一下就是此轮ai所带来的tt的这个行情的演进大概是怎样的一个过程肖总好了。谢耀总其实这个整个行情的这个起点啊，我们认为应该是去年的十一月份对去年十一月份的时候的话呢。当时特别有意思，我我正好我们在做...

除了A股之外，其实港股一直都是大家特别关心的。对，对对，因为毕竟在过去的这两年时间嘛，港股应该说在去年的十一月份之前，哈叫做两年最惨，对吧？就是这种感觉。但是呢，我们也看到有很多的朋友其实一直都认为港股应该是有机会的，那我们也看到，从去年十一月份，其实到今年过年前，应该说港股是有一个非常凌厉的这种上涨的态势。但是过完年之后，似乎他就涨不动了，对吧？突然之间又开始进入到了非常动荡的一种感觉，不管是什...

对于主动管理型基金，还是那句话，因为选主动管理型基金就是选基金经理，你一定要对这一个基金经理特别的认同。你觉得他是有能力的，并且你还要清楚他的投资风格，这个时候你去进行的主动管理型基金的投资才有可能坚持的下去。在近期我也看到很多朋友问我说包总有三年期的，这种封闭型产品已经到期了，现在还亏百分之十几对不对，问我到底要不要把它赎掉。但是呢，熟又觉得不甘心。大家也知道，在三年前的时候，我自己也有买三年封...

其实刚才我在讲的过程中也有朋友说坚持很重要，但是重要的是你要选对东西。没错，如果你东西选错了，那自然你这个坚持在某种程度上面就是没有意义的，大家同意吗？所以什么叫做正确的？实际上呢，在过去的话，你会发现我自己在跟大家做相应的这种直播录节目的过程中间，我也有经历一种认识上的变化，因为在最开始我会觉得，哎，我觉得这个东西不错，可能我就会直接跟你讲。但是后来我发现不是这样子，我觉得好的东西，大家听的时候...

我想跟大家讲的就是今年的A股站在目前这个时点来看的话呢，我觉得大家仍然是可以抱有更高的预期。我们应该对于今年的A股是更有信心的。虽然过年前的这种涨幅，在今年过完年之后二月份到三月份之间，因为两会也好，因为海外的这一种风险事件也好，因为美联储的通胀的这种反复也好。其实都使得市场充满了各种不确定性，使得市场没有延续去年年底以来的这种涨幅而进入到了一个不断的盘整跟波动的这样一个走势。那在二月份的时候呢，市...

有很多的朋友经常会说，或者说比较杠的哈，经常会说，听完听听来听去就是这几句话，对吧？说来说去呢，也就是一直反复说的那些要点。所以呢，在上周吧还是上上周的时候，我记得在哪个平台下面，然后有一个朋友在听了就是央广财经对我的那个采访节目。然后讲到关于定投的这种基础知识，跟定投的一些要学的时候，他有一句这么这样的评论，他说，讲这种东西有什么用呢？这种东西只要在市场里面玩过几年之后其实都能够掌握我当时看完之...

其实我觉得指增就是指数增强产品和未来，肯定它的发展前景是很大的，因为实际上它就相当于是在跟随市场贝塔的同时对吧。然后你要创造出更加稳定的阿尔法的回报，就超超回报来那之前，我为什么自己不比较愿意去选普通的指数基金。而不去选指数增强性基金呢？因为我觉得这是有一个模型，或者说整个量化这一块儿的一个进步的过程，我自己在曾经哈就是所买过的，我是比较早就开始做，只是增强的投资结果。到最后你会发现，真的在经历了...

请教一下奥总，就是您就是您自己。在基金进一步选基金的时候，会考虑方法是还有一些最深入的定量分析呢，是您对基金进的定性调研就定性的了解。您应该就不算调研了。你可以直接和他们交纳入自己的选题框架。您具体是怎么做的？其实呢，我觉得我自己在进一步的去看基金经理的时候哈，因为我们这里就仅局限于主动管理型基金了。因为指数基金我觉得那个比较简单，对吧，那主动管理基金基金基金经理本人的这个能力太重要了。而且呢，就...

我不知道大家有没有去关注过，就是对于全球，尤其是美国这一个市场就是过去的这种数据的回算跟分析。实际上你会发现呢，随着投资时间的延长，整个市场的波动风险哈就是整体的承担的波动，风险是会变得越来越小的。但是呢，时间越短，实际上它的这一个波动的风险会来得越大一些。为什么因为短期市场受情绪这一个因素影响所带所带来的这种波动的影响，收益的波动影响其实是非常大的。因此，哈真正大家如果去尝试着筛过之后，你只要筛...

本集节目是接受华泰证券连线采访的录音。连线采访的主题是关于如何挑选合适的基金来进行投资的内容，相当于系统地又回顾了一遍5432选基法，并将这个方法的使用细节进行了详细地说明。 节目的内容在我所写的《基金投资好简单》中都有详尽的文字，大家有兴趣可以了解。

包括刚听到一个细节，就是关心到就是各位投资者，他在平台上没有近四年，所以也没有提出近四年的要求。站在一个客户的角度出发，能够让客户便捷的把它落地了一个方法，然后陈老总说，给你讲讲，您觉得这成为这是不是它成为一个网红原因？它火的原因是不是还有一些其他点吗？是因为相对而言呢这一个总结起来的话，就首先说说这个数字，你会觉得非常容易记。当然，我后来看到网上有很多加工版啊，比如说变成了五四三二法则五四三二一...

本集节目是接受华泰证券连线采访的录音。连线采访的主题是关于如何挑选合适的基金来进行投资的内容，相当于系统地又回顾了一遍5432选基法，并将这个方法的使用细节进行了详细地说明。 节目的内容在我所写的《基金投资好简单》中都有详尽的文字，大家有兴趣可以了解。

基金观察，如果我的基金定投达到了设定的止盈线啊，那么赎回来的这部分钱要怎么继续投资呢？如果我觉得市场行情比较好，那是不是可以接着再投进去呢？其实后款它是一个长期持续的过程，那止盈赎回意味着当时市场肯定已经超过了市场的平均值。甚至于很多时候它会是一个短时的一个高点，所以赎回来的这个钱首先拿回来之后管住自己的手。不要马上就把它投出去了。我的建议就是，你把它先放到比如说货币基金这样子的一些低风险跟股市不...

创成长这个指数怎么样，你可以考虑做定投哈。但是你做了这个定投，就不要再做创业板的定投了，因为他们基本上其实就是同一个东西。只不过创成长所谓的这个创成长的概念就是一个创业板指数上面的增强而已。 医疗负三十，两年了，现在准备定投，每次定投多少啊。根据你自己的一个资金的使用程度来说吧，我个人觉得如果按照过往医疗七年为一个维度的话话。现在其实才处在上一个维度过完，然后新一个维度开启的时间，也就意味着你现在...