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深度访谈：从结构性牛市转变为全面牛市，A股还欠缺了哪些条件？ 从2024年以来，A股市场从2700点附近涨至4200点左右，形成了一轮牛市行情。与以往不同的是，这一轮牛市更倾向于结构性牛市，并不是以往的全年牛市。 结构性牛市与全面牛市最主要的区别在于前者属于局部牛市，却多数股票跑不赢市场指数。后者属于全面牛市，股票市场呈现出普涨格局。 在这一期节目中，我与博士深度探讨2026年的A股市场，本轮牛市会从结构性牛市转变为全...

消费行业什么时候复苏，通胀率数据什么时候回升至2%以上，这些都是大家关心的问题。消费行业，实际上也与房地产市场的冷暖有着一定的关联性。从某种程度上分析，近年来消费行业增长乏力，或多或少受到房地产行业的筑底周期影响，消费行业或需要看房地产行业的走向，什么时候房地产市场的景气度回升，那么什么时候消费行业有望进入新一轮的景气周期。 这一期的节目中，我与胡博士一起探讨消费复苏的问题。在节目中，我们还谈到了未...

四大一线城市房价全面上涨，房地产市场结束调整了吗？ 房价开始出现筑底回升的走势，房地产的春天来了吗？房地产已经不是以前闭着眼睛就可以买的时候了，未来房地产市场可能会呈现出两极分化迹象，要么金融属性不断增强，要么居住属性不断强化，但以往那种齐涨齐跌的走势基本上很难再出现了。 四大一线城市房价上涨的背后，现在会是购房时机吗？这一期节目将为您深度解读。 在小宇宙查看该单集文稿

今天参加了电视台的节目录制，主题是《70载风华，广交会与中国外贸共成长》。在这一期节目中，我很荣幸成为发言嘉宾之一，我主要讲述的是广交会这70年的历史。70年的时间，广交会到底经历过什么，70年时间，广交会又是如何一步步成为全球最重要的国际展览会的。 本期节目大概15分钟，从1957年到2026年，中间经历了多个重要的转折点、转型期。让我们一起来回顾广交会的70年历史，一起来回忆广交会这些年创造出哪些奇迹。 00:16 为什...

贵州茅台交出一份不太满意的成绩单，25年营收与净利润增速同比下降。虽然下降幅度只是个位数，但却给市场带来了无限的联想。茅台业绩增速首降，是不是意味着茅台的护城河也大幅削弱了？ 今年4月25日，将会是贵州茅台披露26年一季报的重要时间点，茅台可不可以拿出一份亮眼的一季报数据，将会影响着市场的投资信心。最重要的是，市场更关注的是，茅台的神话还可以延续吗？ 在小宇宙查看该单集文稿

美国股市迎来了交易规则的改革，简称为SEC新规，新规取消了账户余额必须达到25,000美元才能进行不限次日内交易的硬性门槛。也就是说，散户投资者也可以允许高频日内交易，不必受到资金门槛的限制。 SEC新规的背后，主要是提升交易活跃度，提升散户投资者的流动性。同时，在交易规则上，散户投资者与机构投资者实现了交易规则的一视同仁。 不过，在SEC新规的背后，是建立在美股市场长期实施T+0交易制度的基础上。所以，此次SEC新规...

第139届中国进出口商品交易会正式开幕，本届广交会将于今年4月15日至5月5日在广州举办。 从1957年创办以来，广交会经历了多次的重要变化。 1978年，受益于改革开放的影响，广交会从1978年之后，无论是订单量还是参展商，都呈现出快速增长的态势，实现了真正意义上的“破局” 2001年，中国成功加入WTO，中国产品加快走向世界，广交会迎来了全面发展的黄金期。 2007年，广交会正式由“中国出口商品交易会”更名为“中国进出口商品交易会”...

第139届中国进出口商品交易会正式开幕，本届广交会将于今年4月15日至5月5日在广州举办。 从1957年创办以来，广交会经历了多次的重要变化。 1978年，受益于改革开放的影响，广交会从1978年之后，无论是订单量还是参展商，都呈现出快速增长的态势，实现了真正意义上的“破局” 2001年，中国成功加入WTO，中国产品加快走向世界，广交会迎来了全面发展的黄金期。 2007年，广交会正式由“中国出口商品交易会”更名为“中国进出口商品交易会”...

存款利率一降再降，部分产品利率迈入“0字头”，钱继续存银行还是投资股市楼市？ 国有大行的定期存款、大额存单利率已集中步入“1时代”，部分产品利率已经迈入“0字头”。 从国有大行到股份行，再到中小银行，存款利率处于一降再降的状态，目前还没有一个明确性的见底信号。 截至2025年四季度末，国内商业银行的净息差为1.42%，但该净息差已经持续三个季度的时间，从反映出国内商业银行净息差已经有初步触底的迹象。 一方面是存款利率持...

美伊谈判21小时，最终无果而终。此次谈判结果，最直接的影响，将会影响着国际油价的走向。如果国际油价再次飙升至100美元以上，那么可能会对全球通胀的再度抬升产生出更多的担忧。 全球局势再生变数，如果谈判始终未有实质性的成果，那么从中短期的角度来看，国际油价仍然可能处于高位运行，短时间内国际油价回到80美元以下的可能性并不大了。 4月21日，国内成品油将会迎来下一轮的调价窗口。在国际油价处于40美元至130美元区间内...

2026年，已经经历了超过100天的时间。截至4月12日，在全球市场范围内，目前表现最佳的投资品种应该是国际油价。但是，对普通投资者来说，最主流的投资品种，主要包括黄金、房地产和股市。 截至目前，在上述三大主流资产中，黄金是目前表现最佳的投资品种之一。然而，目前国际金价已经处于历史高位水平，考虑到黄金不生息的特征，4500美元以上的投资性价比恐怕已经大打折扣。 房地产市场方面，目前一线城市的房地产市场已经呈现出“...

稳定币是一种锚定真实资产的数字货币，例如USDT或USDC锚定的是美元，1个USDT约定于1美元。与其他加密货币相比，稳定币的意义是旨在保持价格相对稳定的加密货币。 在国际上，通用的做法是与某种法定货币或商品进行挂钩，它的价值绑定了法币，并不会产生出任何利息。 值得一提的是，稳定币的支付技术采取的是点对点、去中心化的分布式账本技术，所以它在支付环节上，实现了去中心化的效果。 为何香港要发行稳定币？ 从香港发展稳定币...

现在是AI时代，AI给我们带来了机会，同时也给我们带来了不少的考验。从打工人的角度考虑，最担心的问题，莫过于AI的快速发展，将会改变哪些行业？哪些职业率先被淘汰？ 在这一期的节目中，我们共同探索一下，在AI时代下，哪些行业最容易被改变？也许，结果会超出你的意料，一起来听听！ 在小宇宙查看该单集文稿

判断房地产市场的投资价值，主要看四个因素，分别是库存规模或去化周期、产业配套程度、人口净流向以及租金回报率等。此外，房地产所处的城市、所处的区域路段，都会影响着房产自身的投资价值。 以租金回报率为例，根据2026年3月的数据显示，全国重点50城的平均租金回报率约为2.08%，该租金回报率已经超过了国有大行五年期定存利率以及大部分大额存单的存款利率水平。 根据最新数据显示，首套个人住房公积金贷款利率五年以上的年利...

4月7日，国内成品油再次迎来新一轮的调价窗口。经过了此次上调之后，国内成品油自今年年初以来，已经出现了六连涨的走势。自中东局势爆发以来，国内成品油价格也出现了第二次的上调。 与以往的调价方式不同，从最近两次成品油的调价动作分析，国家连续两次出手调控油价，从一定程度上减缓了油价上涨对车主们的成本负担压力。下一次成品油调价窗口很快会到来，会否迎来国家第三次的出手调控，最终取决于国际油价的后续走向。 根据国...

量化交易，在全球主要股票市场中，主要扮演着提供市场流动性以及做市商的角色。然而，在A股市场中，量化交易却擅长捕捉散户投资者的交易行为，更可能把散户投资者视为交易对手盘。从某种程度上分析，国内量化交易的主要影响，不仅仅为市场提供流动性，而且还利用捕捉散户投资者的交易行为、投资情绪实现套利，这也是近年来量化交易持续赚钱，散户投资者却赚不了钱的主要原因。 如何规范高频量化交易行为？ 对A股市场来说，规范量化...

8个“欧佩克+”主要产油国决定5月日均增产原油20.6万桶。至此，8国已连续两个月宣布增产。 有一个细节值得深思，与以往的增产幅度相比，这一次日均增产规模只有20.6万桶，远低于市场的预期。前几轮主要产油国的增产规模，平均增产规模大概在日均50万桶至300万桶之间。 影响国际油价走向，目前取决于中东局势变化、霍尔木兹海峡是否畅通以及主要产油国是否大幅增产等。从本质上分析，霍尔木兹海峡是否有效畅通，将会成为油价触顶回落...

房地产步入深度调整阶段，房地产市场逐渐回归“房住不炒”的初心。前几年，房地产市场掀起了一轮提前还房贷的热潮，在LPR持续下行的背景下，现在采取提前还房贷的措施还划算吗？ 在这一期播客中，我将会与大家分析目前房地产市场所处的发展阶段。同时，我也会与大家分析，当前采取提前还房贷的方式是否还划算，哪些人适合提前还房贷，又有哪些人不适合提前还房贷。 在小宇宙查看该单集文稿

SpaceX将IPO估值目标上调至超2万亿美元，数月内飙升近三分之二，跻身全球市值前五，美银、花旗等21家投行参与承销。 SpaceX成立于 2002 年，由埃隆·马斯克（ElonMusk）创立，在早期发展阶段，SpaceX曾经面临着破产的风险，猎鹰1号多次发射失败，导致公司承受了巨大的风险， 庞大的发射成本与试错成本，导致了公司陷入了生死存亡的关头。 2008年猎鹰1号首次发射成功，2010年猎鹰9号首次发射成功，挽救了公司的命运。 2015年，Starli...

从市场公开数据显示，今年3月份A股新开460万户，今年1月的新开户数更是达到了491.58万户。与往年相比，今年前三个月的新开户数有显著增长的迹象。 按照今年前三个月的新开户数据来看，除了2月份的新开户数较低之外，其余月份的新开户数均在400万户以上。需要注明的是，2月份新开户数较低，主要受到春节长假的影响，同时2月份的实际交易天数较少，所以导致2月份的新开户数据低于今年的1月和3月份。即使如此，剔除春节长假与双休日，...

持续了一个月左右的中东紧张局势，终于出现了缓和的迹象。一旦中东实现了停火，那么意味着霍尔木兹海峡将会重新开放，全球航运秩序以及全球能源供应将会恢复至正常的水平。 这一次中东局势引发的油价大涨，称得上全球第四轮的“石油危机”。从前三轮的“石油危机”中，我们也可以从中发现一些规律。 从前三次的石油危机中，我们发现油价自低点涨至高点的平均涨幅在3倍左右。当油价累计涨幅超过了3倍，往往意味着油价开始步入阶段性的顶...

花旗大幅下调存储巨头目标价，存储超级周期还能持续多久？ 花旗宣布大幅下调存储巨头的目标价，而且从近期存储芯片巨头的价格表现来看，却遭遇到市场资金的持续抛售。 即使存储芯片巨头的业绩超预期，但市场资金似乎并不买账。知名机构纷纷下调存储巨头的目标价，反映出市场资金对存储行业的发展前景依然保持比较谨慎的态度。 万物皆周期，存储芯片深受周期的影响，而且存储芯片的周期长达比较短，一旦价格确立高位，如果市场存在...

时隔三年，53度500ml的飞天茅台酒再次提价。这一次，飞天茅台不仅仅对出厂价进行提价，而且还对零售价进行提价。也就是说，这一次飞天茅台采取了“双提价”的策略。 从过去十年的数据来看，2018年飞天茅台提价了一次，当时的出厂价从819元提升至969元。2023年，飞天茅台的出厂价从969元，提价至1169元。在2018年至2023年期间，并未有过任何调价的措施。 零售价方面，2018年飞天茅台的零售价从1299元提升至1499元，之后一直保持着1499...

内存条价格大起大落，内存市场的“超级牛市”步入尾声了吗？ 从去年以来，内存市场迎来了新的涨价周期。有的时候，基本上是一天一个价格，市场认为内存市场已经步入了难得的“超级牛市”阶段。 万物皆周期，内存条也不例外。这一波内存条的价格大涨，与AI基础设施发力有着密不可分的联系性。换言之，只要AI基础设施的资本开支增速不减，那么将会有力支撑内存条价格的上涨。 然而，科技巨头对内存条的需求，并不是普通的内存条，而是具...

中国房地产抄底的时机到了吗？ 房地产是重要的支柱产业，房地产市场的冷暖，影响着大量行业的发展命运。 从部分城市的租房回报率、网签率等数据来看，房地产有触底回暖的迹象。是否意味着本轮房地产市场的去化周期已经步入尾声，新一轮上涨周期即将到来？ 未来房地产市场可能更倾向于结构性的行情。 从库存情况以及去化周期分析，目前一线城市、部分新一线城市的库存压力不大，去化周期基本上在12个月至18个月之间。二线城市的去化...