大昌期貨觀點

台美同樣面臨利多鈍化利空放大的空方特性，什麼壞消息都來了，美國7月非農就業僅新增遠低預期、失業率升至4.3%，四大指數走跌費半大跌逾5%，再加上中東局勢緊張，日韓股市全倒，台股無法獨善其身，受Nvidia下一代AI晶片因設計瑕疵，台積電跳空開低大跌影響，更得面對融資與期貨砍倉斷頭賣壓的助跌效果，引發投資人信心饋散，上市千家下跌逾400家跌停，各類股全倒指數多殺多，鴻海、台指與電子指也跌停，現貨跌逾1800點期貨大跌2152...

美股前一日交易日費半與輝達反彈疾速，角度越陡和速度越快續航力就會是一大考驗，經濟數據讓美股進退維谷，數據不好直接擔憂衰退將至，本波超級財報結果不如預期，湧現失望賣壓指數將前一日漲幅回吐，而數據好又怕通膨，9月降息恐為時已晚，四大指數全數慘跌，費半狂瀉7.14%台積電ADR下殺4.6%，輝達、高通、AMD更是全軍覆沒，另外台股本身前一日大漲下，期貨上外資偏空與散戶偏多慣性並未變，甚至各自加碼造成籌碼壓力，晶片股全數...

台股在上升的季線的保護下，近日在季線下方都呈現開低走高不破低的紅k走勢，融資快速下滑籌碼逐漸沉澱，指數走平量縮顯示市場已不再惜售的心態，加上日指標macd與日kd低檔收斂縮腳，5日線走平有利短線殺盤力道的減緩，特性上轉利空不跌，指數低檔獲買盤支撐止跌回穩，都是台股反覆整理化解賣壓自救的表現，自助而後天助，聯準會鴿派言論四大指數齊漲，超微釋出AI業務在下半年展現強勁營收動能，資金重回科技股，推升輝達大漲12.81%...

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台股處於上升趨勢中的漲多拉回階段，多空此時命懸季線，上則須觀察否能在季線附近築底，反覆整理來化解上檔壓力，下則一旦有效失守將進入中期修正，再退防半年線的壓力不輕，市場觀望聯準會決策及財報，美股漲跌互見，台積電ADR下跌1.19%，台積電今開低引領電子股下跌，加上技術上短均線向下壓迫，以及日KD與MACD指標所壓迫，台股同步開低逾百點，盤中再探本波低點，惟季線目前扣抵位置在相對低檔，近期季線上揚防守力的駐守，由部...

雖然上週五美股反彈，但整體在美股科技股漲多獲利了結賣壓湧現的基礎，市場修正的缺口轉向川普當選機率增，未來政策可能的影響，包括減稅、提高關稅等皆不利美國通膨降溫，使全球市場的短線震盪加劇，台股則面臨技術上季線的保衛戰，季線上方短均線向下壓迫走弱，以及日KD與MACD指標屬空方環境尚未見收斂，在空方利多頓化的特性催化下，吞噬了台積電及鴻海的漲幅與金控股的挺身而出，反彈逢減碼賣壓沈重，開高走高後漲幅縮小，並且...

台股短線的結構與趨勢，在未正式跨越7/17的下降趨勢線，與日KD與MACD未收斂之前屬空方格局， 今日7月初平台整理區失守加大中線技術面修正壓力，引發5日、10日均線交叉下彎所帶來的籌碼壓力，以及停損賣壓，風中殘燭的台股隨著美股走弱，在權值股帶頭殺之下，傳產、電子及金融全數難以倖免， 指數開低走低一度大跌逾700點，直接回測季線，拜登突然宣布退選成持續修正的藉口與代罪羔羊，空方壓力的釋放才是真相，修正觸抵季線之後短...

5日10日20日均線全數下彎壓迫，昨日缺口與7/4缺口再形成另一個更大的島狀反轉，以及外資4萬口空單，收盤月線未失守的慣性改變，技術籌碼面雙雙質變轉弱，放大了空方反應利空利多鈍化的特性，台積電法說會釋出利多但市場不買帳，難敵因美指數長黑或破線的外資大賣，外資連六賣，賣超644億，六個交易日累積賣超過2,000億，龍頭權值股幾乎全倒，在金融股、高股息ETF加深跌點後，台股盤中賣壓湧現跌點擴大，導致月線失去抓地力放手加速...

樹倒猢猻散，台股在5日線下彎交叉10日線向下，日KD與MACD指標空方環境技術面的再轉弱，以及期貨上外資多散戶空的多空轉換點，都加重助跌效果，放大空方反應利空的特性，除稍早川普質疑是否應保衛台灣，並提到台灣搶走美國所有的晶片業務言論衝擊外，拜登不甘失去戰場加碼，考慮對中國實施最嚴厲貿易限制，阻止中國取得先進晶片科技晶片禁令恐升級，美科技股承壓費半大跌6.81%，輝達下殺6.62%台積電ADR雪崩7.98%，台股開盤AI股潰不...

今天是買賣權未平倉大量交疊區23900~24000點的對決，是拉高還是壓低的比拚，更是10日線上下多空的攻防，在台積電法人說明會前夕，市場買盤偏向觀望，造成下檔買氣空虛的背景，今日在多方背後開了一槍的槍手，在於美國企業財報強勁提振降息情緒，近期相較科技股的休息溫吞，輝達、微軟走疲，道瓊補漲飆高改寫新高，包含川普一席「台灣偷走晶片事業」要收保護費說法，左右對兩岸外交態度、半導體課徵關稅等議題，台灣恐成變成與中國...

台股形態上形成島狀反轉，且代表短線攻擊火力的5日線連兩日失守且下彎，連帶日KD指標高檔轉弱，下檔回測支撐點首戰在於10日線與7/4日多方缺口下緣，短線技術面偏多態勢降溫，針對美股4大指數揚升，台股今天開平利多有所鈍化反應，加上台股ADR全軍覆沒，今日指數一開就在前一日黑k下緣與10日附近，如一旦失守將引發調節賣壓和技術面的再轉弱，加速轉弱的壓力，10點左右台指三度壓回平盤，眼看要向下俯衝破多方防線，多方司令下達may...

台股上周五跳空開低跌破五日線，形態上形成島狀反轉，不利於短線台股漲勢，儘管美股12日收紅有跌深反彈力守高位整理區的企圖，但川普遭槍擊為美大選添變數，今早高價權值股在開盤後攻高無力，金融股跌勢明顯，追價意願觀望指數半小時內就翻黑重挫，雖有重電、營建、生技等類股輪動表現，終場僅小黑作收，惟5日線連2日失守不利於短線漲勢，而今日美股開盤將測試市場對此事的反應，從比特幣先漲約2.5%，債市與黃金也呈現反彈，顯示市...

雖美CPI低於市場預期，顯示聯準會有望在今年降息，惟美科技指漲多休息，短線壓抑市場表現，主要指數跌多漲少，輝達重挫5.57%，台積電ADR下跌3.43%今跳空開低，迫使電子股指數重挫，雖然金融股企圖撐盤，以及傳產的重電族群及相關概念股聚集買氣，但難敵電子股權值股殞落的壓盤，台股跌逾500點跳空長黑失守5日均線，昨日多方被吞噬並留下島狀反轉的雛形，經此一戰恐步入高檔震盪或是短線漲多拉回壓力，尤其在漲多短線與月線乖離達5%...

近日多空在創高特性與5日線之間進行激烈的巷戰，今日多方得到外籍傭兵的火力支援，指數再次向北挺進，除美聯準會釋出鴿派訊息，帶動美股四大指數勁揚，台積電ADR大漲3.5％加上第二季營收優於預期，收盤1080元天價貢獻外，金融股也不遑多讓接棒演出，獲利王富邦金攻堅至93.6元歷史新高，市值超車廣達晉升為台股市值四阿哥，國泰金漲幅亦達到3％，金融類挹注指數向上推升力道，帶電又帶金推動台股今天再創新高，全月未平倉 put/call...

台股結構上，上檔在4/19上來趨勢線的扭轉點，以及上升楔形末端的變異點，籌碼投機性高檔和鬆動，外資未平倉空單高達3萬口，VIX指數增減0.37由20.71來到21.08，整體風險意識升高，短線漲幅大逢高賣壓易出籠，下方，5日線還上揚與均線呈現多頭派列，加上日線技術指標KD、RSI維持偏多，眼下已開始出現多空分歧的現象，在創高與5日線之間多空激戰，今日在美股漲跌互見，台積電ADR下跌影響，雖矽光子概念股表現亮眼，但台積電、鴻海、聯...

台股金積母台積電站上1000元大關，推動台股大漲創新高，面對每一個跳動點5元以致加權指數上下就40點，現貨指數呈鋸齒狀擺動，市場還在是適應調整今天漲勢趨緩，加上美股休市沒風吹，電子權值台積電、鴻海收平，聯發科走低，貨櫃和重電族群出現獲利調節賣壓，機器人、光通訊族群等題材股吸引買盤進駐，資金外溢到中小股櫃買創高週K連8紅，呈現大平小強現象，加權反僅收漲35點，以目前來說資金還是主菜，技術面只是配菜，還是看金積...

台積電走勢與外資動向和美股反彈的持續性，加上籌碼上的軋空，成為台股推升的動力，在美國通膨數據顯示經濟放緩、聯準會主席鮑爾偏向鴿派言論下，美那指、標指均再創收盤新高，熱門科技股多數上漲，費半上漲1.92%，輝達強彈大漲4.57%，台積電ADR大漲3.86%，台積電領電子股上攻空開高首度觸及千元大關，加上傳產股和千金股助攻，推動指數大漲，同步創歷史新高，今日多方強勢的表態，讓短期技術面一改頹勢轉佳，全月未平倉 put/call...

近期台股上以10日線為界，多空你來我往震盪的擂鼓聲，10日線是月線與中期趨勢的前哨戰，昨日指數下跌量增破5日10日均線，多空都有輸不得的壓力，多方派出援兵，先有主要指數都面臨均線保衛戰的美股，在聯準會主席鮑爾放鴿訊息，標普、那指再創新高，費半反彈，雖輝達下挫，但台積電ADR漲近2%，雖大型股量縮不動中小型股熱絡傾向，靠台積電帶動今開盤大漲逾百點墊高，航運、半導體、光電領頭衝鋒，AI機器人題材股續來電，盤中加碼金...

經濟數據強化市場降息預期，美股主要指數全數上漲，但台積電ADR下跌0.85%，這條件在過去強烈漲勢階段並不足以讓台股開低逾百點，主要在內外結構的潛移，美股AI所產生的漲勢助益邊際遞減，主要指數也偏向整理格局，甚至凌厲的費半指數破月線後拉升，面臨月線保衛戰，現階段美股自顧不暇對台股無引導能力，台股本身，得面對6 / 21大量套牢短壓仍沈重與本身架構比較弱勢體質外，5日均量開始下滑意味追價意願減緩，看似平手，壓力支撐...

美國公布個人消費支出物價指數前，美股呈現觀望小幅變動，雖然費半指數下跌0.57%，台積電ADR下挫0.2%但溢價幅度仍大翻紅上揚，加上鴻海搭配金融權值股帶領盤勢走高，今日台股打的是氣勢與技術性的戰爭，多方以昨日紅k當第二個支點跳躍重返10日線，而在本身架構比較弱勢前提下，逢高容易引發調節賣壓，6 / 21大量套牢短壓仍沈重，今日上漲量縮還在調整階段，成交金額達20日均量以上，才有利突破短壓，以逸待勞的空方，挾帶面臨正乖...

10日線是短線強弱多空必爭之地，近日的攻防激烈，看出空方的來勢洶洶，也嗅出多方的態度堅決，一來受美科技股漲多震盪，輝達未釋出新看法，美光財測也未驚艷，拖累半導體走勢，二來外資對過去一年半台股強勁的走勢，市場相對於歷史昂貴的評論，反映新台幣貶值，現貨連賣與加碼期貨空單的現象，台積電開局壓回修正，電、金、傳皆墨，權值熄火由生技與航運成為抗跌指標，台股跳空開低再跌破10日均線，在避免破前兩日低點之前，出現下...

輝達遭逢多日賣壓後反彈逾6%，帶動美4大指數漲多跌少，費半勁揚台積電ADR漲2%，今日台積電領軍AI族群反攻，以10日線為底衝高，後續受制於5日線壓制震盪壓回留上影線，10日線是短線強弱多空必爭之地，兩日的上下影線是煙硝激戰的痕跡，多方的故作鎮定力守10日線之上，企圖以盤待變修正乖離大、日KD指標過熱、量能放大過速的問題，空方的意圖不軌，外資現貨賣超與期貨偏空散戶偏多，籌碼壓力以及5日均線的下彎助跌，技術和籌碼轉弱勢...

漲多獲利回吐賣壓科技股領跌，拖累那斯達和費半指數重挫，台積電ADR下跌3.54%，這兩天資金流向金融與傳產類股，電子期高檔回落相對弱勢，電弱金傳強，難敵抵指數的修正壓力，但由AI概念股及高價股、權值股逢低買單敲進跌幅收斂，指數破線測低後拉升留下影線返回10日線，顯示上揚的10日線仍具防守能力，後續除留意權值股止穩的表現外，5日線視為極短線重要推衍的方向，今日已下彎影響短線攻擊力道，並留意短期均線匯流的助漲助跌效...

台股本身指數與季線乖離大市場熱度高，有著漲勢集中且技術指標進入嚴重超買區的問題，外在美股接近壓力區，AI題材熱度稍降溫，科技股與費半面臨獲利賣壓漲多修正，台股存在趁美股回落順勢修正乖離的壓力，周五費半、輝達、台積電ADR皆墨，今日台積電跌落5日線支撐，將衝擊其帶頭效果，電金傳產大型權值股落難居多，台股跟著低盤開出後一路下探，指數長黑破5日線及上升趨勢線，以及周五大量低點，日KD高檔下向及MACD助狀體收斂，短...

美股已達去年同期之漲幅接近壓力區，科技股湧現獲利賣壓，費半重挫2.69%，面臨漲多賣壓輝達下跌逾3.5%，台積電ADR跌幅2.4%驅使，加上台股指數與季線和月線間乖離率過大的背景，今日台股難逃拉回測試的壓力，三大權值指標股成為今日壓抑指數的主要壓力來源，雖然金融力守平盤之上，傳統漲跌互見，有題材低價股、觀光、航空以及重電等逆勢走揚，但難敵電子指數的回落，5日線發揮關鍵支撐角色，觸抵5日線後買盤進場下跌幅收斂，最終現...