PFS - Kávézaccból: Aktuális gazdasági témák érthetően

"Legyen infláció álló és likvid a portfólióm" - ezt akérdést próbálom ma megvilágítani. Ha biztonság szempontból nézem  portfólót, akkor itt nem a lehetőségek keresése van előtérben, hanem a folyamatos likviditás, hogy nehéz piaci helyzetben is rendelkezésre álljon a befektetett pénz. Ha biztonság szempontból nézzük, akkor nem cégeket, iparágakat keresünk, mert ma egy cég nem létezik. A válla...

Egy tudományos munka azt mutatja fel, hogy forduló piaci hangulatokban nem a passzív vagyonkezelések, ahol csak általánosan egy indexet megveszek, az ideális befektetések, hanem az aktív vagyonkezelők, akik a hírek mögé néznek, és akár más vállalatokat is megvilágítanak, amelyek nincsenek így a kirakatban, érnek el jobb eredményeket. A tanulmány azzal is foglalkozott, hogy milyen a viselkedése a b...

India elég fontos terület lett most, az elmúlt hónapban a magyar sajtóban is sok tartalom jelent meg róla. A változó világban India szerepe átértékelődik. Mennyire jellemző, hogy a portfóliókban benne van valamilyen formában India? A covid miatti kínai lezárások sok cég figyelmét fordította India felé, de India már ezelőtt is elvégezte a házi feladatát. Mit is jelent ez? Az látható, hogy Indiában...

Az első kérdés, ami elért az az volt, hogy hát azt hallottuk, és ez volt az elmélet évtizedeken keresztül, hogy főleg az arany az egy biztosítás krízisekre, olyan helyzetekre, mint például a háború is. Ha ez megtörténne, akkor ez jó, hogy a portfólióban van, mert ez védeni tud, és hogy az elmúlt évben nem robbant annyira az arany ára, mint amit ezt egy páran elvárták. Az arany kereslet olyan szint...

Több paraméter van, és ezért azzal a képpel kimenni, hogy most minden megváltozik, mostantól radikális lesz és jönni megint az ijesztő képekkel szerintem nem szükséges, mert normális mechanizmusok hatnak egymásra, a piacra. Itt csak egy a fontos, hogy érdemes tovább figyelni, hogy mit csinál a fogyasztó. Erről tegnap beszéltünk. Az, amit most látunk, a normális paraméterek, ahogy az aktuális fejlő...

Hogyha erősen fékez a gazdaság, visszajön a kereslet, visszajön az infláció, akkor tudunk megint lazítani és normalizálni. Ugyanez történik, hogyha egy hirtelen likviditást ad a központi bank a piacoknak, csökkenti a kamatot, likviditást ad, az azt jelenti, hogy valami vészhelyzet van, hogyha ez intenzív és erre hamar reagál a gazdaság, akkor nem tud kialakulni az a melléktermék, hogy az olcsó hit...

A befektetés oldaláról nézve az tisztán látható, hogy a technológiai fejlődések és innovációk a tőkének, a befektetéseknek, a gazdasági háttereknek lényegesek, mindenből, amiből nyereséges business modellt lehet létrehozni, az érdekes lesz. A digitális pénzügyi tranzakciók, a digitális fizetési lehetőségek most még ártatlannak tűni sztorinak tűnnek, de ennek nagy kihatása lesz sok mindenre. CBDC -...

Charlie Munger azt mondta, hogy ő örvend, hogy a kamatok emelkednek, és hogy változik a vélemény is, hogy az aktuális kamatszint nem fog csökkenni, még az is lehet, hogy tovább növekedni fog, mert ha a kamatok újra emelkednek, az azt jelenti, hogy ez egy normalitás, egy helyes szintre áll vissza a gazdaság.  Egy dolog még az infláció oldalán nincs beárazva, ez Kína. Kínának a nyitása ugye elh...

A kötvénypiacok azt árazzák be, hogy a kamatok hosszabb ideig magasan maradnak. A másik oldalon ott az S&P index, amiben az 500 nagyvállalatnak a részvénye van benne. Normális esetben, hogy ha ez a két görbe egymás mellé van téve, akkor hosszú időn keresztül párhuzamosan alakulnak, mert hát persze a gazdaságnak az állapota és hogy a kötvények árfolyama hogyan alakul, az direkt összefüggésben v...

Ne felejtsük el, hogy körülbelül 10 éven keresztül szinte nulla kamatszinten mozgott a piac, leszoktunk arról, hogy a hiteleknek valódi ára van, 5-6-7-10-20% akár, és alapjában szinte minden csak ment felfele és kialakult az a kép, hogy mindegy, hogy mit, de mindig kell vásárolni, mert úgyis megy felfele. A jó befektetők, a józan üzletemberek most kezdenek el befektetéseket felépíteni, mert amikor...

Miért van az, hogy kíváncsiak az emberek, és szeretnénk valakitől megkapni a tuti prognózist, hogy mi következik? Az agyunk miért reagál pozitívan olyan headline-okra, mint pl. 'Jön a következő crash'. ------------------ Díványbeszélgetés a tőkepiacról: 60 perces, díjmentes előadás a globális piaci összefüggésekről, tőkepiaci aktualitásokról: https://pfspartners.hu/divanybeszelgetes-a-tokepiacrol/...

Amit ma hoztam, az egy private banking kutatás eredménye. Az alap kérdés az volt, hogy a transzparencia kinek használ? Ebből látható, hogy azok az intézmények, amelyeknek saját befektetési termékük is van, azok általában a saját termékeket szívesebben beépítik az ügyfél portfóliójába, hiszen a marzsok itt nagyobbak és az idegen termékeknél meg kell legyen a megfelelő háttértinformáció. Az idegen v...

Pillanatnyilag foglalkoztatja a piacot egy pár napja a mesterséges intelligencia, a chatGPT, erről beszélgetünk és az az érzésem, hogy ez egy darabig még meg fog maradni. Kialakul egy hangulat a piacon, amit persze, hogy egy pár szereplő - főleg azok, akik a tőzsdén vannak - ki akarnak használni, és akik még nincsenek a tőzsdén, ez a szinte ideális helyzet, hogy akár  spacs-eken keresztül meg...

Miért döntött úgy Kína, hogy feloldja a zéró covid stratégiáját? Megvolt az újraválasztás, és Hszi Csin-ping rájött, hogy ez gazdaságilag nem jó? Belátták, hogy jó lenne mindenkinek, a világgazdaságnak ezt feladni? A Tajvan körüli konfliktusokban már mehet egyfajta egyezkedés a következő 10-20-30-50 évre, hogy hogyan legyen a világ tovább? Amíg Kína bezárkózik, és a saját modelljét végül is őrzi,...

Ha belegondolunk, hogy múlthéten mit mondott J. Powell, akkor azt látjuk, hogy elmondott mindent. Elmondta, hogy a kamatok tovább emelkedni fognak, elmondta, hogy a kamatok tovább fenn fognak maradni, mint amit pillanatnyilag a piac beáraz. Tehát ahhoz, hogy a kamatok csökkenjenek, erős recesszió kell. De ha nincs recesszió, akkor nincs miért kamatcsökkentés történjen. Erre Janet Yellen is ráerősí...

Akik arra várnak, hogy legyen egy ilyen headline, hogy a FED most befejezte a kamatemelést, az európai központi bank befejezte a kamatemelést, ilyen szalagcímek nem lesznek, ezt a piac előre veszi és amikor megvan a konszenzus, hogy oké, akkor most már befejezték a központi bankok a kamatemelést, ezt már a tőzsde nagyon rég "le uzsonnázta", és akkor ez a sztori már lejárt. Megjelent az úgynevezett...

Február 7-ei Powell fellépés nagyon fontossá vált péntek óta. Múlthét szerdán meg volt a FED sajtókonferenciája, Powell nyugodt fellépése mind a bika, mind a medve piacot jóslókat is megnyugtatta. Erre pénteken kijöttek a számok, hogy mennyi új munkahelyet teremtett az amerikai gazdaság. Ezért azt várja a piac, hogy esetleg a FED tovább emeli majd a kamatot. ------------------ Díványbeszélgetés a...

Egy nap ilyen nagy bluechip vállalatoknak az árfolyama emelkedik 7-8 százalékkal azért, azért hogyha jönnek a számok, és azt lehet mondani, hogy kvázi azt hozzák, ami az elvárás volt, akkor kimenjen a levegő, és minden oda legyen. Ezt látjuk, hogy a tőkepiac legelőször mindig elvárásokat áraz be a jövőre nézve, ez kell nekünk tudatos legyen, azt amit látunk árfolyamot, annak az első pillanatban se...

Amikor a piac bizonyos témákat elvár és ezeket úgy ahogy elvárja, már be is árazza. Amit a piac elvárt, az az volt, hogy Powell reagál az úgynevezett 'financial condition', tehát a pénzügyi hátteret, kondíciók változására, lazulására, mert annak ellenére, hogy a kamatokat emelte az amerikai központi bank, és annak ellenére, hogy likviditást vont ki a piacból, nem feszültebb pillanatnyilag a pénzüg...

Ma nem marad más lehetőségünk, mint egy kicsit újra technikus irányba váltani azt mondanám, hogy szinte túl ezoterikus témák után, ma a technikai számokat nézzük meg. Az S&P indexben január a legerősebb volt 2010 óta, és ha a NASDAQ-et nézzük meg, akkor a legjobb januárt vetette be 2001 óta. Két téma az idén eddig január hónapban pozitív jeleket mutat: az egyik a gazdaságnak az állapota, a kit...

Januárban főleg azokban a szektorokban, ami kockázatot rejt magába és amelyek remélik, hogy a kamatemelés nemcsak nem megy tovább, hanem csökkenés is lesz, azok nagyon előre hozták azt a reményt, mint amit így a piac próbált beárazni, hogy az évnek a második felében a kamatok csökkeni fognak. Miért drágábbak az ESG termékek? Mert plusz munka van vele az alapkezelőnek. A kérdés, hogy a befektető me...

Hirtelen két fogalom jut eszembe, ami abszolút hamis elvárásokat generál már az első pillanatban, mikor ezt kijelentjük: az egyik, ami most nagyon aktuális, az egész chatGPT megjelenésével és az ezzel kapcsolatos vitával összefüggésben az a mesterséges intelligencia. Hasonló volt pár évvel ezelőttről a kripto devizák, amelyek ugyanolyan messze vannak a devizáktól, mint az aktuális rendszerek (AI)...

ChatGPT (Chat Generative Pre-trained Transformer): olyan mesterséges intelligencia, amely a háttérben össze van kötve cloud rendszerekkel és folyamatosan tanul. Ebből alkul ki pillanatnyilag egy hype. ------------------ Díványbeszélgetés a tőkepiacról: 60 perces, díjmentes előadás a globális piaci összefüggésekről, tőkepiaci aktualitásokról: https://pfspartners.hu/divanybeszelgetes-a-tokepiacrol/...

Hogyan tudom, mint privát befektető a kapcsolatrendszerem erejét használni a rentabilitás stabilizációjában? Van-e, létezik-e kapcsolatrendszerem, vagy csak ismerek embereket, ezek között nagy a különbség. Milyen témakörök vannak, ami feltűnik ma nekem és azt mondom, az egy ilyen fekete lyuk,  ott nincsen kapcsolatom? Hogy tudom felépíteni azt a kapcsolatrendszer, ami megadja a védelmet nekem...

A múltból a tőkepiacon és a tőzsdével kapcsolatosan is kialakult egy bizonyos kép: az egyik oldalról azért, mert hosszú ideig a tőkepiac az egy ilyen kis elit körnek volt a játéktere, részben szabályok nélkül, sok mindent megtettek, ami ma abszolút azt lehet mondani illegális. Ez a kép változik, az, hogy ma ki fektet be, ki van a tőzsdén, az is megváltozott, mert az már egy tömegjelenség, tehát bá...