PFS - Kávézaccból: Aktuális gazdasági témák érthetően

Tegnap szinte kellett mosolyogjak, mert a nagy kínai hype után, ami az elmúlt két hétben itt volt, mióta a kínai kormány ugye kijött ezekkel a stimulus lépésekkel, a piac szinte, mint egy alkoholista, egy függő, csak arra figyel, hogy amikor a kínai kormány vagy valamilyen hivatalos rész egy sajtókonferenciára kilép, akkor egyből jönni fog a következő nagy likviditási csomaggal, és hogyha nem jönn...

Azoknál az erős számoknál, amit most láttunk, és ennyire erősen dübörgő amerikai gazdaságnál nem kell kamatcsökkentés - legalábbis ez a nézet erősödik meg jelenleg. Ehhez passzol az a kérdés, amit egy ügyféllel két héttel ezelőtt vitattunk: ő azt mondta, hogy hogy van az a logika a kötvényeknél ugye, hogyha a kamatok csökkennek, akkor a kötvényeknek az árfolyama növekszik, tehát hogyha kialakul eg...

A hétvége előtt, ha valakinek volt kérdése azzal kapcsolatban, hogy milyen állapotban van az amerikai gazdaság, akkor erre megérkezett a válasz, a parti hangulatot ki is lehetett hallani. Az elvárt 145000 új munkahely helyett 255 000 szerepelt a munkaerőpiaci jelentésben, pluszban az augusztusi számokat javították. Annak jelét, hogy lehűlni az amerikai gazdaság, egyelőre nem látni. ————— Díványbes...

Az elmúlt napokban, hetekben sokat beszéltünk Kínáról. Ez a téma a podcast hallgatókban, befektetőkben felvetette a kérdést, hogy bekerüljön-e a portfólióba KÍna. Azonban, ha mélyebben belemegyünk egy meglévő portfólió hátterébe, akár az is kiderülhet, hogy már van befektetése Kínában, habár a befektetési termékek "marketing neve" azt nem sugallja. ————— Díványbeszélgetés a tőkepiacról: 60 perces,...

Ha valaki a podcastokat hallgatja, akkor ez azt jelenti, hogy automatikusan így is, úgy is közelebb kerül a piacokhoz, néha esetleg figyel különböző piaci fejlődéseket, és hogyha nincsen meg egy higgadt, nyugodt alapstratégia, akkor olyan erotikus mozgások, amik a piacokban történnek, arra ösztökélheti őket, ki-be ugráljanak, mert elvesztik a türelmüket, és ez nagyon drága tud lenni. ————— Díványb...

A tegnapi nap is adott megint lehetőséget, hogy ránézzünk és átgondoljuk, hogy hova lehet tenni az eseményeket. A piacnak a reakciója mindig egy jó teszt véleményem szerint, mert azt mutatják fel ezek a reakciók, hogy bizonyos befektetési kategóriák nem az elmélet szerint, hanem a valóságban mire és hogy reagálnak. Mert elméletből elmondani sok mindent lehet, a nap végén a döntő az, hogy a piac ez...

Érdekes, hogy az úgynevezett storyline mennyire hamar, mennyire gyorsan akár változik: eddig Kínából, ha rossz számok jöttek, gyenge számok jöttek, akkor ez egy visszaigazolás volt arra, hogy a gazdaság nagyon a padlón van, a People's Bank of China -nak nem sikerül impulzusokkal lábra állítani a gazdaságot, és hogy tovább is csökken és gyengül a kínai gazdaság. Most, hogyha gyenge számok jönnek, a...

Minden esetre nagyon fontos a választási joggal rendelkezők képzése. Minden választásnak van kihatása a tőkepiacokra is. Talán London és Frankfurt kivételével az európai tőzsdék nagyon kicsik, meghatározó a külföldi tőke, és persze, hogy a külföld nézi a belső miliőt, hogy érdemes-e odamenni vagy sem. ————— Díványbeszélgetés a tőkepiacról: 60 perces, díjmentes előadás a globális piaci összefüggése...

A hét vége előtt állunk, és ezt a hetet teljesen tisztám a kínai "whatever it takes" sorozatba lehet beírni. Hogyha ma nem történik valami nagy csoda, akkor a kínai tőzsdének legalábbis ez a hét a legerősebb hete volt, hát azt lehet mondani, hogy olyan körülbelül 12-13 éve. Hszi Csin-ping tegnap kimondta, hogy mindent meg kell tenni, hogy stabilizáljuk az ingatlanpiacot. ————— Díványbesz...

Az az érzésem, hogy egy jó ideig ezzel a témával én még forogni fogok, tehát aki a podcastokat hallgatja, az sajnos fog találkozni újra és újra ezzel a vakaródzásommal, hogy a 0,5 százalékos kamatcsökkentést hova helyezzem el? ————— Díványbeszélgetés a tőkepiacról: 60 perces, díjmentes előadás a globális piaci összefüggésekről, tőkepiaci aktualitásokról:  ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠...

A kínai központi bank itt nem egy, nem kettő, hanem egy egész stimulus bombát, egy jó párat elindított. Amikor ugye háttal valaki a falnál áll, és már nincsen lehetősége, akkor lehet, hogy ez az utolsó lépés, amit fontos megtenni. Hszi Csin-ping látja, hogy a 'common prosperity' programja nem működik. ————— Díványbeszélgetés a tőkepiacról: 60 perces, díjmentes előadás a globális piaci össz...

Azok az elemzők, akik azt mondják, hogy a 0,5%-os kamatcsökkentés az az előjele a recessziónak, mert az elmúlt évtizedekben mindig, amikor egy nagyon erős kamatcsökkentés volt, azután jött a recesszió, azok szerintem egy képet kihagynak, amit nagyon fontos ugyanúgy tudomásul venni, hogy a kamatcsökkentés, amikor azután jött a recesszió, az nem az indítója volt az egész folyamatnak, hanem az a kama...

————— Díványbeszélgetés a tőkepiacról: 60 perces, díjmentes előadás a globális piaci összefüggésekről, tőkepiaci aktualitásokról:  ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://pfspartners.hu/divanybeszelgetes-a-tokepiacrol/⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠...

24 órával később még mindig egy páran dörzsölik a szemüket, és nem is értik, hogy itt valójában mi történik. Az egyik csoport az, akik csak az árfolyamokat nézi, azok figyelik a partit. Akik meghallgatták Powell beszédét, és figyelik, ami történik, és az összefüggéseket keresik, azok próbálják elhelyezni azt, amit kommunikálva volt. ————— Díványbeszélgetés a tőkepiacról: 60 perces, díjmentes előad...

A mai napot azzal kezdhetem, hogy végre megvolt a tegnap esti FED gyűlés, és 0,5 százalékkal csökkentette az amerikai központi bank a kamatot. Ami érdekes volt, legalábbis tegnap este úgy tűnt, hogy Powellnek sikerült jól kinézni: az a kommunikáció, ami megtörtént az elmúlt hetekben, elindítva nagyon erősen két héttel ezelőtt, hogy a 0,5% irányába fordult a piac, és kvázi a piac magát bele is lova...

Aktuálisan nagyon sokat beszélünk azokról a fogalmakról, hogy soft landing, hard landing, no landing. Van ugye ez - nevezzük úgy - a kívánság, hogy legyen egy soft landing. Feltettem magamnak azt a kérdést, hogy hányszor is sikerült eddig az amerikai gazdaságnak ez az úgynevezett soft landing verzió? ————— Díványbeszélgetés a tőkepiacról: 60 perces, díjmentes előadás a globális piaci összefüggések...

"Ezt az egész soft lending, no lending, recesszió ide-oda vitát már nem bírom hallgatni" - ilyen emocionális robbanással üdvözölt egy kedves barátom, aki a podcastokat is hallgatja. Több oldalról már hallottam ezt, és ehhez nagy valószínűséggel hozzá kell szokjunk, ez egy jó ideig még fog menni. Elég fontosnak is tartom és erre szeretnék ma kicsit kitérni, hogy miért jó és fontos a vita,...

Ami a SuperMicro jelentés körül kialakult, hogy egy elemzőház és hedge fund és shortseller, Hindenburg Research kijött ugye egy olyan jelentéssel azt hiszem, hogy két héttel ezelőtt, hogy SMCI mérlegénél úgy tűnik, hogy kreatívan állította össze a számokat. Erre fel az árfolyamok nagyon zuhantak, ebből ugye a shortsellerek nagyon sokat kereshettek, persze, hogyha pozícionálták is magukat. Ezzel ka...

Megvolt végre Christine Lagarde fellépése, az Európai Központi Bank tegnap 0,25 százalékkal csökkentette a kamatot. Tegnap délutáni hirtelen kommentem német nyelven: https://youtu.be/kV2Zr7g6_I8 Véleményem szerint lényegesebb a kamatcsökkentési lépésnél az, ami a háttérben történt. Az Európai Központi Banknak három irányadó kamata van: az egyik az, amit a kereskedelmi bankok kapnak, ha az EKB-nál...

A leggyakoribb kérdés, ami pillanatnyilag jön, hogy akkor beszéljek arról, hogy hogyan fog reagálni a piac, hogyha 0,25 százalékkal csökkenti a FED a kamatot? A legtisztább válaszom - és az a válasz is, amit én elemzőktől komolyan veszek az-, hogy nem tudjuk, majd meglátjuk. ————— Díványbeszélgetés a tőkepiacról: 60 perces, díjmentes előadás a globális piaci összefüggésekről, tőkepiaci aktualitáso...

Hogyha az arany árfolyama mozog, akkor a mozgásokat, az ingadozásokat hogyan kezeljem? Egy privát befektetőnek nem javaslom azt, hogy a spekuláció legyen a fő motiváció például aranyat vagy más eszközöket bevásárolni, kivéve, ha tisztán értem a spekulációs mozgásokat, mert akkor azt a mozgást esetleg tudom másképp kezelni, de ha ezekkel az összefüggésekkel nem akarok foglalkozni, akkor érdemes elő...

Mindig, amikor ilyen forduló piac van, tehát forduló piac a kamatok oldaláról nézve, akkor ez mindig egy nehéz átmeneti idő, mert az egyik oldalról a piacok szeretik azt, hogyha egy kiszámítható trend van egy bizonyos irányban, tehát hogyha tisztán egy ideig látható, hogy a kamatok emelkednek, vagy ugyanúgy, hogyha egy ideig látható, hogy a kamatok csökkennek, de ezt szereti a piac, mert erre tudj...

Egy kedves podcast hallgató felkért egy interjúra, egy online rádió csatornát vezet. Az volt az érzése, hogy így ha mi elbeszélgetünk, akkor ez neki és a hallgatóknak érdekes lehet, remélem hogy ott is sikerült egy pár gondolatot feldobni: https://cba.media/674743 (német nyelven) Be kell vallani, hogy nagyon-nagyon nehéz a tömeg ellen mozdulni. Ha van egy elhatározásom, hogy valamikor, valamilyen...

Érdekes az, hogy minél közelebb jön a szeptember 18-a, annál idegesebb a piac, annál szinte nagyobb nyomást próbál a Wall Street felépíteni, hogy kényszerítse J.Powell-t arra, hogy 0,5%-kal csökkentse a kamatot, és ne csak 0,25-tel. Egyre több olyan jel jön ki a gazdaságból, ami azt jelzi, hogy erős a fékezés a gazdaságban, és akkor hirtelen a pár héttel ezelőtti vélemény változik, hogy akkor mégi...

NVIDIA kedden egy új rekordot állított fel: körülbelül szűk 280 milliárd dollár tőzsde kapitalizációs értéket vesztett el. Ez jó jel lehet bevásárolni? Hiszen ez egy fantasztikus vállalat, mi történhetne? Tudom, hogy provokáns összehasonlítás, de létezett anno egy Wirecard, ami a DAX indexben szerepelt. ————— Díványbeszélgetés a tőkepiacról: 60 perces, díjmentes előadás a globális piaci összefüggé...