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La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da una narrativa focalizzata molto sui dati macro in uscita, ed in particolare sulla resilienza dei dati economici statunitensi a fronte del deterioramento di quelli europei. Nell`ultima settimana si osserva una ripresa dell`indice americano, a fronte invece di un indice europeo in deciso calo. Il rallentamento dell`economia Cinese unito a nuove...

Il mese di Agosto 2023 è stato un mese di correzione sui mercati azionari, con correzioni medie del -2%. Per quanto concerne l'obbligazionario il mese scorso ha visto una performance flat. In questo podcast tratteremo: dati macro americani e cosa implicano questi dati sulle mosse future della FED, inflazione europea e cosa aspettarsi dalla BCE, ed infine come l'investitore deve leggere la compless...

Commentiamo una settimana poco mossa sui mercati con indici azionari. Il presidente della FED ha tenuto il suo discorso che tutti gli investitori attendevano con trepidazione senza grandi novità. I risultati riportati dalla società NVIDIA sono stati ancora una volta eccezionali, con stime che sono state battute accompagnate anche da guidance molto positive per i futuri trimestri. Le proiezioni eco...

Ad oggi, circa il 90% delle società dell'S&P 500 ha riportato utili per il secondo trimestre, di queste società, l’80% ha riportato un utile superiore alla media stimata, di circa il +7,2%, portando le decrescite a -5.2% sul trimestre rispetto al -7% atteso qualche settimana fa. Gli ottimi risultati della stagione degli utili sono stati confermati dai dati Macro americani dove sia le vendite a...

La settimana si chiude con mercati azionari globali e obbligazionari poco mossi. Rilevante la performance settoriale finanziari e utilities in rialzo del 4.5% e a seguire healtcare a real estate in rialzo del 2.5%.I giovani mercati rialzisti tendono ad essere ampiamente odiati e ci sono ci ancora molti investitori fuori dal mercato ed asset, in attesa di essere investiti in seguito ad una correzio...

La settimana scorsa i principali indici di inflazione hanno confermato come il processo di deflazione iniziato l’anno scorso stia continuando in linea alle aspettative della FED. Il CPI è uscito mercoledì in aumento dello 0,2% mese su mese e in aumento del 3,0% anno su anno. Questi dati sono il risultato del rientro del disequilibrio favorito dall’elevato livello dei tassi di interesse. La deflazi...

Il secondo semestre è iniziato con un azionario che dopo diverse settimane di performance positiva si è preso una pausa. Aumentano anche i tassi di interesse che iniziano a pesare su aziende e famiglie, con conseguente resilienza economica evidenziata dai dati macro che è destinata a rallentare. Per quanto riguarda l’inflazione, l'indice alla produzione americano è passato da un massimo a +18.4% p...

A inizio anno la chiamata di maggior consenso era sul mondo obbligazionario, accompagnata da scetticismo se non addirittura negatività sugli azionari. I mercati ci consegnano però a fine giugno risultati esattamente opposti, con gli Equity globali a +10%, e un mondo obbligazionario che non brilla, con performance comprese solo tra il +2% ed il +3%.Gli analisti stanno diventando sempre più costrutt...

Settimana scorsa il mercato azionario si è preso una pausa con correzioni di circa il -2% guidate da commenti aggressivi delle Banche Centrali accompagnati da variabili macroeconomiche in rallentamento. Il soft landing è ancora possibile, ma sono necessarie da un lato la credibilità della FED, evidenziata dalle aspettative di inflazione che rimangono ancorate, e dall’altro lato dalla tenuta degli...

Dobbiamo tornare al 2021 per trovare una settimana come quella vissuta, con 6 giorni consecutivi di S&P 500 che chiude con il segno positivo. L'economia sta ancora crescendo, anche se lentamente ed in graduale deterioramento, mentre l'inflazione continua a moderarsi. Uno scenario coerente con il soft landing. Fino ad ora non c'è stata nessuna recessione, nessun crollo degli utili, nessuna cors...

Da settimana scorsa si sente sempre con maggiore insistenza parlare di “nuovo bull market”, ed il rialzo di questa settimana, che ha portato gli indici a +20% rispetto ai minimi di ottobre, ha dato ufficialmente il via all’inizio a quello che è già stato definito il “bull market più odiato degli ultimi anni”.La lettura del contesto economico resta molto complessa e riteniamo vano ogni tentativo di...

Lo scetticismo sui mercati rimane estremamente elevato e la percezione è che la maggior parte degli operatori sia posizionata per una nuova correzione, vedendo il rialzo attuale più come un bear market rally piuttosto che come inizio di un nuovo bull market. Gli investitori appaiono molto confusi. L'economia è forte oppure è debole? Che ruolo hanno gli utili? E a livello settoriale dove bisognereb...