Markedspladsen - ugens vigtigste nyheder fra dansk og international økonomi

Vi har skruet op for vækstforventningerne til USA, og det betyder også pres for renteforhøjelser, som vi nok får i den kommende uge. I Europa går det knap så stærkt, og der er spænding om, om ECB kommer med nye signaler. Diplomatiet kører i det høje gear, med topmøder og toldtrusler, så der er nok at holde øje med. Læs mere fra rapporten, vi taler om: https://research.danskebank.com/research/#/Res...

Det går godt i dansk økonomi, men hvordan ser danskerne på deres egen økonomi? I denne lidt længere podcast tager vi en snak om rapporten ”Danskernes Økonomiske Tryghed 2018”, der blandt andet går tæt på, hvilken betydning opsvinget har for vores tryghed, hvordan vi forbereder os på at blive ældre, hvordan vi bruger penge, og hvordan det adskiller sig fra tidligere opsving. Læs hele rapporten her:...

Den seneste uge har der været voldsomme markedsbevægelser på grund af regeringskrisen i Italien. Nu er priserne stort set tilbage, men krisen kan hurtigt blusse op igen. Både på grund af Italien selv, men også fordi vi ikke længere har ekstremt lave renter overalt i verden, og dermed heller ikke så mange investorer, der er villige til at købe næsten hvad som helst.

Italy seems to be heading for a government that has plans to both sharply increase the deficit and respect EU rules, which is not possible at the same time. A drastic result, like Italy leaving the euro, remains very unlikely, but the mere possibility is rattling markets. Keep an eye on that in the week ahead, but also on inflation indicators (the podcast is in English this time, back to Danish ne...

Pæne nøgletal og højere renter i USA har udløst en stærkere dollar, hjulpet på vej af udsigten til en ikke så stabilitetsorienteret italiensk regering. Det har givet problemer i lande som Argentina og Tyrkiet, men meget taler for, at vi vil vende tilbage til tendensen med en svækkelse af dollaren.

Alverdens økonomiske magthavere har netop været samlet i Washington, og vi var med på sidelinjen. Billedet er stadig, at opsvinget fortsætter, om end ikke i det tempo, der var lagt op til for nogle måneder siden. Men hvad så, når næste krise kommer? Her er bekymringen stor, for vi har ikke fået styr på finanserne eller forbedret strukturerne i de gode tider.

Det ser nu ud til, at vi skal helt ind i december 2019, før renten bliver sat op i euroområdet, hvor både vækst og inflation ser mindre robust ud end for et par måneder siden. Også i Sverige, Storbritannien og Japan trækker det i den retning, men i USA er det omvendt.

Nu starter regnskabssæsonen i USA, og den vil formentlig vise, at det går rigtig, rigtig godt. Hvis samtidig der kommer lidt mere ro omkring handels- og storpolitik, er der lagt op til en god tid for aktieinvestorer, men det er selvfølgelig et ret stort ”hvis”.

Handelskonflikten mellem USA og Kina løber forståeligt nok med overskrifterne for tiden, men der foregår også andet – så som en ret stor afmatning i vækst- og inflationstal. På valutamarkedet er risikoen fortsat, at dollaren bliver svagere.

I Danmark hører man både klager over for lav vækst og advarsler om faren for overophedning. Det tager vi en snak om i denne lidt længere podcast, hvor vi også prøver at skille skidt fra kanel i strømmen af noget modstridende nøgletal. Læs hele prognosen her: https://research.danskebank.com/research/#/Research/articlepreview/2ddf3652-8df3-4c75-8947-a6df4c9d4855/DK Læs om Danke Banks modelfamilie he...

Danske Bank - Handelskrigen blusser op - Podcast 23. marts 2018 by Danske Bank

Danske Bank - USA hæver renten, og briter får måske lidt luft - Podcast 16. Marts 2018 by Danske Bank

Amerikansk told på stål og aluminium betyder ikke ret meget for økonomien i sig selv, men kan være startskud til mere omfattende handelskrig, især mellem USA og Kina. Til gengæld er der afspænding omkring Nordkorea. Der var reelt ikke meget nyt omkring renteudsigterne ved ugens ECB-møde.

Donald Trump har varslet told på stål og aluminium, som i værste fald er første skud i en større handelskrig. Ideen er at beskytte USA’s økonomi, men for valutaen er det negativt. Det samme er udsigten til et stort offentligt underskud i USA, selv om det peger opad for inflation og renter. Også i Europa er billedet drejet i retning af, at højere inflation nu er noget mere sandsynlig, og det vil De...

Danske Bank - Underskud i USA tester verdensøkonomien - Podcast 23. Februar 2018 by Danske Bank

Aktier har stabiliseret sig, da markedet har vænnet sig til højere renter, som er kommet for at blive. Stigende amerikansk budgetunderskud og højere inflationsforventninger vil føre til en svagere dollar.

Ugens store kursfald og udsving på aktiemarkedet handler lidt om frygt for højere inflation, men rigtig meget om teknik. Derfor er der også god grund til at tro, at markedet retter sig igen, ikke mindst fordi det ser godt ud for væksten og indtjeningen.

Priserne på norske boliger har stabiliseret sig, økonomien har det godt, og den norske krone ser for billig ud. I Sverige ser det noget mere negativt ud. Og på den store scene har aktier haft en dårlig uge, selv om væksten peger opad og inflationen, og dermed renteudsigten, forbliver lav.

Optimismen er tilbage i Kina, også blandt de danske virksomheder dér. Med god grund, fortæller Chefanalytiker Allan von Mehren efter sin seneste rundrejse i landet. Men der kan godt komme bump på vejen, når økonomien skal afvænnes fra sin afhængighed af store byggeinvesteringer.

Markedet vendte i den forgangne uge blikket mod Frankfurt – nærmere bestemt ECB’s hovedkvarter. Manden med fingeren på renteknappen, ECB-præsident Mario Draghi, lød en smule mere optimistisk, end han plejer, og markedet kvitterede med en stærkere euro og lidt højere renter. Draghi benyttede også lejligheden til at løfte pegefingeren over for Trump-administrationen, der på seneste – mod aftalen - h...

Virksomhederne tjener godt, væksttallene peger opad, og rentestigninger er et stykke væk. Det er et godt miljø for blandt andet virksomhedsobligationer, og det kan få mere medvind i en uge, hvor centralbanker næppe lægger op til stramninger, men hvor vækstindikatorer dog godt kan tænkes at aftage lidt.

Europas økonomi er kommet flyvende fra start i 2018, og det har fået markederne til at fremrykke forventningerne til renteforhøjelser. Men det skal man passe på med, for det er inflationen og ikke væksten, der er afgørende for renten, og de følges ikke nødvendigvis ad.

Det solide men måske også lidt kedelige opsving viser alle tegn på at fortsætte i år, både i Danmark og i verden omkring os. Måske kan det endda komme til at gå hurtigere. Det gælder dog ikke i Sverige, hvor fald i huspriserne kan trække væksten markant ned.

Trump får (noget af) sin skattereform, Storbritannien er kommet et skridt tættere på en Brexit-løsning og Danmark får en finanslov. Men der er stadig udfordringer for 2018 – for eksempel risikoen for, at inflationen stiger. Og så er vi bange for, at svenskerne tager for let på deres situation.

Olieprisen er kravlet opad på det seneste, men det skal vi ikke være så bekymrede over. De mange centralbankmøder i disse uger rummer opstramninger i blandt andet USA, Norge og måske Sverige, men heller ikke noget, der ryster opsvinget.