Macro met Boot en Mujagić | BNR

Het is waar: de wereldeconomie is zich aan het herstellen. Dat kan ook niet anders gegeven de enorme dip van waaruit die economie opkrabbelt. Maar ook vanwege de meer dan enorme steunmaatregelen die tegen die economie aan worden gesmeten. Zowel op fiscaal als op monetair gebied wordt de economie aan alle kanten gestut met lachwekkend hoge bedragen en zorgwekkend lage rentes. 'Het bijzondere is dat...

Het idee van de Europese Centrale Bank is dat als verlaging van de rente ervoor zorgt dat mensen en bedrijven meer gaan lenen en investeren, waardoor de economische groei wordt gestimuleerd. Maar werkt dat eigenlijk wel? 'Het bedrijfsleven leent nauwelijks geld. De vooruitzichten van economische groei zijn zogenaamd geweldig, maar het beleid gericht op het stimuleren van kredietverlening werkt nie...

Er zijn natuurlijk kanttekeningen: boven de markt hangen mogelijke coronavarianten en de mogelijke maatregelen die daarmee samenhangen en de prijzen van grondstoffen en halffabricaten stijgen. 'Dat is eigenlijk een maakkantprobleem. En de productie- en distributieketen: kun je alles krijgen wat je nodig hebt? Dat is groot ding aan het worden en valt op veel plaatsen tegen.' Over Kees de Kort Econo...

De Europese Centrale Bank zou gisteren uitleggen wat het nieuwe rentebeleid zou worden. De Kort is echter niet bepaald onder de indruk van de nieuwe koers. 'Als je het nieuwe beleid vergelijkt met het oude, dan kun je met een vergrootglas wel verschillen vinden. Maar die zijn zo klein, dat het voor de economie helemaal geen moer gaat uitmaken.' Luister terug - Opinie | 'Wat is nog langer de zin va...

'Ook de WW-cijfers waar het CBS mee kwam zijn fascinerend. Vorige week kwam het CBS met cijfers over deelname aan NOW-regelingen: eind vorig jaar waren er 1,3 á 1,4 miljoen mensen wier salaris geheel of gedeeltelijk door de overheid werd betaald, dat was het eerste kwartaal van dit jaar niet anders. Nog steeds worden veel salarissen door de overheid betaald. Dat in combinatie met uitstel van belas...

Die afnemende vraag naar krediet is volgens hem een belangrijk signaal dat het vertrouwen in de economie minder aan het worden is. De Kort: 'Want als je écht met vertrouwen naar de toekomst kijkt, dan zeg je: we gaan investeren, we maken plannen en we gaan onze gang. Het feit dat de kredietvraag onder druk staat, is in mijn ogen een twijfelpuntje bij het verhaal over het economisch herstel.' Techr...

De Duitse producentenprijzen zijn 8,5 procent gestegen ten opzichte van vorig jaar. Dat is wat bedrijven moeten betalen om producten te maken om ze later te verkopen, bijvoorbeeld grondstoffen en halffabricaten. De vraag is in hoeverre gestegen kostprijzen kunnen doorberekenen in consumentenprijzen, zegt De Kort. 'Ze willen het natuurlijk wel, maar of consumenten dat gaan betalen, is een ander ver...

Komt er een groot herstel of niet? Als we kijken naar de Europese industriële productie dan zijn we nog lang niet op het niveau van voor de coronacrisis, zegt De Kort. 'Het verbaast me dat er dan wordt gewezen naar het chiptekort. Ik wil geloven dat dat een rol speelt, maar die kan niet zo groot zijn.' En de steunmaatregelen blijven van kracht. Daarom is het volgens De Kort merkwaardig dat het her...

De Kort hamert er opnieuw op dat de Fed toezichthouder is. Als de inflatie oploopt, grijpt de Fed in. Powell daarentegen zei dat het stijgen van de inflatie waarschijnlijk heel tijdelijk is, en dat het daardoor niet nodig is om wat te doen. 'We kunnen blijven doen wat we deden.' En dat wil zeggen voor 120 miljard dollar obligaties kopen en de rente laag houden. Luister terug | Kees de Kort | Wat i...

'De economie is open gegaan, de wereldhandel ontwikkelt zich positief, maar alle steun is nog steeds van toepassing. En ook krijgt iedereen uitstel van betalingen. Het uitstel van belastingen, dat is in Nederland nu een miljardje of twintig. En gratis geld. En monetaire steun. Wanneer gaan we nou een tandje terug?' Volgens De Kort werd in het derde en vierde kwartaal nog steeds van 1,4 miljoen men...

'Wij vinden het dus niet gek dat de economie groeit. Als douche open staat en er komt geld uit de kraan, dan is dat voor heel veel mensen goed nieuws. Daar komt bij dat de economische beperkingen in de VS in hoog tempo verdwijnen. Het Amerikaanse MKB wordt weer wat optimistischer. Daar staat tegenover - en dat is bijzonder - dat het consumentenvertrouwen onder druk staat.' Hoe dat komt? 'De steun...

Luister terug | Japan: klem tussen Spelen en corona Voor het Japanse publiek zijn de Spelen een doodgeboren kindje denkt De Kort. 'In Japan gaat het al niet geweldig, en dit er bovenop: dit gaat de stemming geen goed doen, het is het volgende minpunt voor economisch herstel. Luister terug | Japan, ons voorland En daar valt ook het nodige over te zeggen: want ook in Japan stijgen de producentenprij...

'Het IMF constateert dat de rijke landen het goed doen, dat is niet gek, die rijke landen hebben 16.000 miljard aan fiscale steun en 9.000 miljard aan monetaire steun in de economie gepompt.' 'Maar in de rest van de wereld is nauwelijks herstel, de armere landen hebben minder steunmogelijkheden en waren al kwetsbaar: minder toerisme en hogere grondstoffenprijzen. Op het niveau van de wereldeconomi...

De bank wil gewoon geen toezichthouder zijn, zegt De Kort. De taak van een toezichthouder is om te voorkomen dat het misgaat. 'En als het feestje te gezellig wordt, moet de tap worden dichtgedraaid. En wat doet de ECB? Die zet er gewoon een vaatje bij. Alle bijwerkingen - sparen, pensioenen, bubbels, ongelijkheid, zombiebedrijven - zijn blijkbaar geen probleem, omdat de ECB heeft besloten heel lan...

Fiscale steun en de begrotingstekorten worden in het rapport van de Europese Commissie niet eens genoemd. Die steun is een enorme plus in het verhaal over het economisch herstel van Europa. De vraag is dus of de economie voldoende tractie heeft om echt te herstellen. In Amerika wordt ook met 'gespleten tongen gesproken', constateert Kees, op basis van de laatste vergadering van de FED. Ook daar si...

Verder zagen de detailhandelsverkopen in Europa in mei een begrijpelijke stijging. Maar, waarschuwt De Kort, die is niet gekoppeld aan het ontsparen. Mensen stoppen niet met sparen omdat ze kunnen uitgeven, maar omdat sparen geld kost en beleggen gewoonweg lucratiever is. Zoals beleggen in huizen. Ook Lauw Loene in Duitsland waar de Duitse industrie niet bepaald geweldig gaat. 'Er gebeurt niet vee...

Want hoeveel mensen gaan doen wat ze deden voor corona? Veel mensen zijn nog voorzichtig door de verhalen over nieuwe varianten van het coronavirus. Volgens De Kort gaat er in de dienstensector zeker herstel optreden, maar zal het oude niveau voorlopig nog niet in zicht komen. Het massaal uitgeven van tijdens de coronacrisis opgebouwde reserves ziet de econoom namelijk niet snel gebeuren. 'Corona...

De Kort drukt met die termen zich nog zacht uit, vindt hij. 'Het vertrouwen en de stemming is helemaal weg. Het is veel slechter dan een paar maanden geleden.' Dat de cijfers zo slecht zijn, heeft onder meer te maken met de opkomst van de deltavariant. Maar De Kort denkt dat er meer aan de hand is. 'De Aziatische sector heeft ook een grote informele sector. Die heeft een onwaarschijnlijk grote beu...

Wel adviseren, geen verantwoordelijkheid De Kort richt zijn pijlen op instanties die adviseren zoals het IMF en het CPB. 'Ze zijn nergens verantwoordelijk voor, want op basis daarvan moeten ze gewoon kunnen adviseren. Maar ze kunnen ook altijd wegduiken en andere partijen de gelegenheid geven om te doen wat ze niet moeten doen.' Als voorbeeld noemt hij en adviesrapport dat het IMF schreef over de...

'De deal was van het begin af aan dat Chinezen geen politieke vrijheid zouden hebben, maar de CCP zou er wel voor zorgen dat ze rijker werden. Dit duurde even, maar met de komst van Deng Xiaoping begin jaren '80 heeft de welvaart een grote vlucht genomen.' De econoom ziet dat deze welvaart inmiddels een beetje begint te kraken. De CCP begint de maatschappelijke controle sterk op te voeren. Wanneer...

Het terugtrekken van de coronasteunmaatregelen komt in zicht. Ze zijn dus nog niet weg. Niet alleen in Nederland, maar ook in de rest van de wereld. 'Het is een onderbelicht facet van het herstelverhaal over de wereldeconomie waar we het vaak over hebben. Als je nagaat dat de economie wat opengaat ten opzichte van een tijdje geleden en al die extreme steunmaatregelen zijn nog van toepassing, dan i...

De Chinese is een andere economie dan de Amerikaanse. De Chinese overheid kan de economische cijfers beïnvloeden. 'Ze hebben de mogelijkheden om de getallen wat te sturen. Als je gewoon kijkt naar de particuliere sector, die de afgelopen jaren ook in China behoorlijk is gegroeid, dan zijn er een paar indicatoren. De kredietvraag van bedrijven is minimaal. Dat betekent denk ik dat je niet zo heel v...

Wat wel dik boven het pre-corona-niveau is: de inflatie. Maar, zo willen de beleidsmakers ons doen geloven, dat is maar tijdelijk. Volgens onder andere de fed een gevolg van de herschikking van logistieke ketens, en een krappe arbeidsmarkt. Het gevolg: de fed doet niks, de rente blijft onveranderd en op basis daarvan blijven de beleggers kopen. Naast bestedingen vormen inkomens ook een indicatie v...

Tijdens het eerste kwartaal blijkt de Amerikaanse economie met 1,6 procent te zijn gegroeid ten opzichte van het vierde kwartaal van vorig jaar. Dat lijkt aardig, maar als je je realiseert hoe ongelooflijk veel financiële steun er in die economie is gepompt, valt het resultaat behoorlijk tegen, zegt De Kort. Tweede Kwartaal Over het tweede kwartaal komen nu de harde data binnen. Die laten ook wein...

Voor individuele ondernemers kan de schade van de coronacrisis groot geweest zijn. Daartegenover staat dat de harde cijfers op macro-economisch niveau nu laten zien dat economisch herstel nu echt op gang komt. 'In april en mei zijn we opengegaan en nu zie je dat het economisch herstel op gang komt in de conjunctuurklok van het CBS.' Er is dus reden voor enthousiasme, maar met voorbehoud. Inkoopman...