Informe semanal de inversiones

Este año ha sido difícil para los inversores. Tanto la renta fija como la renta variable han registrado importantes caídas de precios; de hecho, una cartera combinada de acciones y bonos ha sufrido, en promedio, su peor año en cuanto a rentabilidad en casi un siglo. La inflación ha alcanzado su nivel más alto en 40 años, mientras que las tasas de interés han subido en muchos mercados desarrollados...

Llevamos ya casi 12 meses en este ciclo de mercado bajista, posiblemente más si se cuenta su inicio desde el momento en que las acciones tecnológicas empezaron a corregir (recordemos que eso fue a mediados de 2021). Este es probablemente un buen momento para reflexionar sobre el actual ciclo de mercado bajista y tratar de ponerlo en perspectiva. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more info...

Esta semana les hacemos llegar una actualización de nuestras reflexiones en torno a las valuaciones de los mercados, los riesgos y, lo que es más importante, las áreas de especulación en los mercados financieros que todavía nos parecen burbujas. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

La semana pasada, como parte de nuestra serie en curso sobre la inversión a largo plazo, introdujimos la idea de "subir por la cadena de valor". Resumiendo: pensamos que los inversores que quieran exponerse a temas de crecimiento a largo plazo en la economía mundial, como la mitigación del cambio climático o la inteligencia artificial, deberían tener cuidado con invertir en las empresas de primera...

Al seleccionar inversiones expuestas a los principales temas de crecimiento de la economía, uno de los errores que cometen los inversores, incluso muchos profesionales, es invertir en las exposiciones más conocidas o directas que puedan encontrar. Por ejemplo, la forma más popular de invertir en la revolución de los automóviles eléctricos, en los últimos cinco años, ha sido poseer acciones de Tesl...

La semana pasada identificamos cuatro características principales que consideramos fundamentales a la hora de decidir en qué tendencias invertir a largo plazo. A modo de recordatorio, son las siguientes (i) la escala del cambio (es decir, queremos que la tendencia y sus implicaciones sean lo más grandes posible), (ii) la amplitud de la tendencia (lo ideal es que haya múltiples ángulos desde los qu...

La semana pasada introdujimos la idea de que los inversores deberían pensar en el largo plazo e invertir en consecuencia. Esto se traduce en hacer todo lo posible por ignorar el ruido a corto plazo en los mercados financieros y centrarse en cambio en invertir en fuentes de crecimiento relativamente predecibles. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

La semana pasada dijimos que los inversores deberían evitar centrarse demasiado en el pasado o en la situación actual de los mercados, e intentar pensar a largo plazo. Cómo será el mundo dentro de cinco, 10 o 20 años, esto es lo que les importa a los inversores, más que las noticias que surgen durante el día, ya sean sobre inflación, economía o (como es el triste caso actual en el Reino Unido) la...

"Dada la volatilidad y la incertidumbre económica que los inversores han experimentado este año, creemos que tiene sentido revisar el estado de los mercados, las expectativas, la economía y, lo que es más importante, adoptar una visión constructiva de cómo los inversores deberían posicionarse para navegar por esto..." Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

Durante la campaña de las elecciones presidenciales de 1992, James Carville, entonces estratega de la campaña de Bill Clinton, acuñó la frase: "es la economía, estúpido". George H. Bush era el presidente en ejercicio en ese momento, y Estados Unidos se encontraba en una recesión económica. Por ello, la campaña de Clinton centró su mensaje en el principio de que, independientemente de lo que a la g...

Esta semana, continuamos nuestra serie sobre los probables catalizadores del próximo mercado alcista. Recordemos que a lo largo de 2022, y especialmente en los últimos meses, hemos reiterado nuestra opinión de que este ciclo bajista actual aún no ha terminado, con más riesgos para los inversores. Esto terminará eventualmente y un nuevo ciclo de mercado alcista vendrá para los mercados de acciones,...

"En los últimos dos meses hemos reiterado nuestra opinión de que es probable que el actual ciclo de mercado bajista persista hasta que se produzca, al menos, un catalizador importante para un nuevo mercado alcista. En las próximas semanas profundizaremos en lo que queremos decir con esto, y explicaremos lo que los inversores pueden buscar como indicadores iniciales de la materialización de uno de...

El 12 de febrero de 2002, el entonces Secretario de Defensa de los Estados Unidos, Donald Rumsfeld, respondió a una pregunta en una rueda de prensa con lo que desde entonces se ha llamado el discurso de “Known knows” (“Lo que sabemos”). El breve comentario que hizo en ese momento se ha vuelto tan infame que ahora tiene su propia página de Wikipedia, y un documental de 2013 sobre Rumsfeld se tituló...

La siguiente es una cita de un artículo reciente de una destacada revista de noticias financieras: “Los sólidos datos económicos reforzaron las expectativas de una Reserva Federal dura… Los mercados siguen percibiendo las buenas noticias económicas como malas noticias”. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

Hace dos semanas, explicamos nuestra idea de “abrazar la incertidumbre”. Recapitulando, se trata de que los inversores deberían adoptar una estrategia para aprovechar la volatilidad del mercado a corto plazo para obtener puntos de entrada más atractivos en las inversiones a largo plazo... Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

Los mercados de renta variable alcanzaron sus mínimos del año 2022 en lo que va del año a mediados de junio. El índice S&P 500 tocó un mínimo negativo del 23,4%, mientras que el NASDAQ cayó un 32,8% en el año. Se trata, sin duda, de un mercado bajista. Si se incluye la inflación, que se sitúa entre el 8% y el 9%, los descensos reales efectivos del S&P y del NASDAQ fueron negativos, del 32%...

Pandemia, prácticas culturales y laborales que cambian para siempre, interrupciones en la cadena de suministro que afectan a la producción de alimentos, guerra en Europa. ¿Le es familiar? Bueno, esta es una descripción exacta de Europa y Oriente Medio en el siglo VI d. C., durante y después de la peste de Justiniano. Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

A lo largo del mes pasado, hemos analizado las falsas narrativas que creemos que predominan en los mercados financieros hoy en día. Esto no ha sido, ni mucho menos, un proceso exhaustivo, ya que hay muchos otros temas importantes que creemos que son erróneos, que no están respaldados por pruebas y que se han convertido en la corriente de pensamiento principal. Sin embargo, este es probablemente un...

Esta semana, la falsa narrativa que queremos desafiar es sobre el tema de la inflación. Es difícil pasar por alto este tema, que cada vez forma más parte de la vida cotidiana de todos, además de tener un impacto significativo en los mercados de inversión. Después de haber permanecido en gran medida inactiva en el mundo desarrollado durante los últimos 30 años, la inflación ha subido muy rápidament...

La semana pasada presentamos la primera de nuestras “falsas narrativas” en los mercados financieros, la desglobalización. Explicamos por qué pensamos que este tipo de ideas en los mercados pueden ser tan atractivas, ya que ofrecen explicaciones sencillas de lo que ocurre en un mundo complejo y a menudo aleatorio. El riesgo de las falsas narrativas es que pueden llevar a los inversores por el mal c...

Una narración conecta los hechos para formar una historia. Los seres humanos han evolucionado para conectar emocionalmente con las historias, que dan contexto y significado a los acontecimientos, ya sean ficticios o del mundo real. Las narrativas pueden ser extremadamente poderosas, dando lugar a religiones con miles de millones de seguidores, generando estados nacionales modernos que abarcan cont...

Las noticias de los medios de comunicación sobre la economía y su dirección casi siempre van por detrás de la curva. Esto se debe, en gran medida, a la naturaleza de los datos en los que se basan para averiguar lo que ha estado sucediendo en la economía... Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

La volatilidad de los mercados sigue siendo elevada, con la constante preocupación por la inflación y la debilidad de la economía que pesa sobre el sentimiento del mercado. Para el mercado bursátil, esto significa que es probable que la volatilidad continúe y (haciéndonos eco del episodio de la semana pasada) probablemente aún no hayamos visto los mínimos de este mercado bajista para las acciones....

La semana pasada, afirmábamos que este año (2022) representa un momento excepcional para los mercados financieros, que normalmente solo se produce una vez cada década aproximadamente... Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

La inflación es la palabra de moda de nuestros días, su aumento en 2021 y su continuo aumento en 2022, hasta las lecturas más altas desde la década de 1980, ha provocado que los bancos centrales de todo el mundo respondan con una política monetaria más estricta y tipos de interés más altos... Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.