BigTalk

Co může Evropa čekat, pokud se prezidentem po čtyřleté přestávce znovu stane Donald Trump? Dva hlavní ekonomické efekty lze shrnout do dvou trumpovských hesel: „America First“ a „Pay your Share“. První znamená ochranu amerického trhu a tedy zavádění celních tarifů. „Principiálně jde o zvednutí všech celních tarifů zhruba o deset procent… USA by měly největší cla od druhé světové války,“ říká hlavn...

Jak dopadlo srovnání tří velkých amerických a tří evropských ekonomik? Evropa ztrácí podíl na světovém HDP. Nic nového. Co se ale podívat o úroveň níž a postavit proti sobě tři významné evropské ekonomiky se třemi srovnatelnými americkými? Kalifornie versus Německo, Texas proti Francii a Florida kontra Španělsko. Všechny dvojice mají podobné HDP, ale úplně odlišné počty obyvatel. A úplně odlišnou...

Co doporučuje Banka pro mezinárodní vypořádání světovým centrálním bankéřům? Součástí výroční zprávy Banky pro mezinárodní vypořádání (BIS), kterou jsme už v BigTalku probírali minule, byla obsáhlá pasáž věnovaná implikacím pro měnovou politiku v 21. století. A ta přinesla řadu doporučení pro světové centrální bankéře. „Zjednodušeně řečeno to doporučení zní: vyhněte se experimentům, vraťte se ke z...

Spousta rozvinutých i rozvojových zemí je na hranici maximálního zadlužení   Banka pro mezinárodní vypořádání (BIS) vydala výroční zprávu, která zmapovala vývoj veřejných financí ve světě. A závěry jsou poměrně alarmující: „Ve stručnosti řekli, že veřejné finance jsou největší hrozbou pro makroekonomickou a finanční stabilitu,“ shrnuje hlavní ekonom J&T Banky Petr Sklenář a dodává, že „v řadě...

Nová čísla vyprávějí úplně jiný příběh české ekonomiky, než jsme znali doteď. Český statistický úřad na konci června zpřesnil roční data národních účtů od roku 2021 a revidoval i časové řady dál do minulosti. A úplně tím změnil celkový pohled na českou ekonomiku posledních let. Do té doby jsme si totiž všichni mysleli, že se česká ekonomika jako jediná ze všech zemí EU ještě nedotáhla na předpande...

O překvapivě nízkou červnovou inflaci na cíli centrální banky se postaraly hlavně kolísavé položky typu potravin, alkoholu a pohonných hmot. A také zahraničních dovolených. „Pokles cen zahraničních dovolených o tři procenta byl hodně neobvyklý. Jako kdyby nenastal obvyklý sezónní efekt, když se na začátku léta dovolené zdražují. A v konečném důsledku to ubralo z celkové inflace dvě desetiny,“ vysv...

Skoro při jakékoliv mezinárodní transakci nakonec dojde na dolar, připomíná Petr Sklenář. Už mnoho let sledujeme snahy o oslabení role dolaru v mezinárodním obchodu a devizových rezervách centrálních bank. A jeho role se skutečně zmenšila, ale žádná jiná měna ho nedokázala nahradit. „Když se podíváte na vyrovnávání zahraničního obchodu v zahraničních měnách, tak to v konečném důsledku připomíná ba...

Po třech dekádách nehybnosti se v Japonsku začaly dít věci. A to nejen ekonomicky, ale i geopoliticky významné. Letos v březnu ukončila Bank of Japan éru záporných úrokových sazeb, když poprvé po 17 letech zvýšila základní úrokovou sazbu. Po dlouhé době nulové inflace má teď Japonsko inflaci kolem tří procent. A růst platů s ní nedrží krok, protože mzdy narostly jenom o procento. A do toho prudce...

Nemusí to být jenom jednosměrný nástroj, jak se tváří ČNB, upozorňuje v nejnovějším BigTalku Petr Sklenář. Snížení základní úrokové sazby o půl procentního bodu bylo „trochu překvapení, ale vlastně ne úplně nečekané“, glosuje v novém BigTalku poslední rozhodnutí Bankovní rady ČNB hlavní ekonom J&T Banky Petr Sklenář a dodává: „Spíš je to negativní zpráva pro korunu, která se bude dostávat zpát...

Takový rozdíl mezi výnosy z francouzských a německých dluhopisů jsme neviděli od roku 2012. Evropské volby otřásly politikou v Belgii a hlavně ve Francii, kde prezident Emmanuel Macron v reakci na vítězství Národního sdružení Marine Le Penové rozpustil parlament a vyhlásil předčasné volby. „Po eurovolbách se dluhopisové trhy mírně zavlnily. Ve většině případů dluhopisy ale zase klesly, což byl hla...

Maďaři teď snížili úrokové sazby o čtvrt procentního bodu a dál už chtějí jenom ladit, říká v ekonomickém podcastu BigTalk Petr Sklenář. Maďarská centrální banka snížila základní sazbu o čtvrt procentního bodu. „To je další posun v její politice,“ upozorňuje hlavní ekonom J&T Bank Petr Sklenář s tím, že doteď Maďaři postupovali po půlprocentních krocích. Maďaři zároveň naznačili, že další sniž...

Proč Evropská komise zavedla něco, co netěší nikoho a skoro všechny to poškozuje? Evropská komise minulý týden rozhodla o uvalení dodatečných cel na dovoz čínských elektromobilů do Evropy v rozmezí 17 až 38 procent. Od 5. července bude konečné clo v některých případech až padesát procent. „Zaváděním cel a vůbec překážek v zahraničním obchodu ještě nikdo nezbohatl,“ komentuje to hlavní ekonom J&amp...

Ceny potravin v obchodech klesají a z druhé strany potravináře tlačí vyšší ceny všech vstupů, říká v nejnovějším BigTalku Petr Sklenář. Česká inflace v květnu podle statistiků klesla meziročně na 2,6 procenta. Měsíc předtím přitom naopak vyskočila na 2,9 procenta – především kvůli růstu cen potravin a nápojů. Tentokrát zafungovaly potraviny a nápoje přesně obráceně. Jejich cena klesla a spolu s ní...

Cesta z extrémního okraje ekonomického myšlení do mainstreamu a zase zpátky Slyšeli jste o Moderní měnové teorii (MMT)? Je to jen pár let, co se dostala na vrchol pozornosti a zcela seriózně se k ní vyjadřovali největší ekonomické kapacity současnosti. Po vlně globální inflace teď zájem trochu opadl, ale za pár let klidně může být zase zpátky. Co to tedy je MMT? A proč hlavně levicové ekonomiky pe...

Jih eurozóny chce nižší úrokové sazby, sever se bojí inflace, tak se dohodly, že teď úroky sníží, ale pak už se snižovat nebudou, říká v nejnovějším Big Talku Petr Sklenář. Evropská centrální banka podle očekávání snížila hlavní úrokovou sazbu ze 4 procent na 3,75 procenta. Současně ale uvedla, že se nezavazuje k žádnému dalšímu snižování sazeb. A také představila novou makroprognózu, kde zvýšila...

Dluhová brzda není dělaná pro dobré časy, vysvětluje ve speciálním dílu BigTalku Petr Sklenář Německé ekonomice se vůbec nedaří. V prvním kvartálu sice mezičtvrtletně rostla o 0,2 procenta, ale to je slabý výsledek vzhledem k tomu, že na konci roku 2023 se propadla o půl procenta. Při čistém meziročním srovnání je to pokles skoro o jedno procento. Pozitivní není ani podrobnější pohled. „Malý růst...

Důvodů pro zdražování je víc, už to nejsou jenom útoky Húsíú v Rudém moři, říká v nejnovějším BigTalku Petr Sklenář. Od března do začátku května ceny mezinárodní lodní přepravy klesaly. V posledním měsíci se trend otočil. „Ceny vystřelily zpátky nahoru. Za měsíc o šedesát sedmdesát procent. Meziročně jsou ceny na trojnásobku. A to už má inflační dopad,“ říká v novém BigTalku hlavní ekonom J&T...

Singapurská inspirace pro ČNB: Rezervy jsou pojistka, nedají se spravovat jako suverénní fond, vysvětlují ve speciálním dílu BigTalku Petr Sklenář a Mirek Zámečník Singapuru vládla přes padesát let z premiérského postu dynastie Lee, nejdřív otec zakladatel nezávislého Singapuru Lee Kuan Yew a potom i jeho syn Lee Hsien Loong. Ze Singapuru udělali jedno z nejvýznamnějších ekonomických center Asie....

Není to jenom geopolitika, ale součást hospodářské politiky, říká v ekonomickém podcastu BigTalk Petr Sklenář. Americko-čínská obchodní válka nekončí, naopak se vyostřuje. Joe Biden minulý týden oznámil prudké zvýšení cel mimo jiné na dovoz čínských elektroaut a mikročipů. „V listopadu jsou volby. Kdybych byl trochu jízlivý, řekl bych, že nám Joe Biden trumpovatí. Na dovoz elektroaut z Číny zavedl...

Na tom, za kolik prodává ČEZ elektřinu na další dva roky, je vidět, jak pomalu budou ceny klesat, vysvětlují ve speciálním dílu BigTalku Petr Sklenář a Mirek Zámečník Elektrárenská společnost ČEZ vykázala v prvním čtvrtletí čistý zisk 13,6 miliardy. Ovšem daň, kterou účetně odvedla je dokonce 15,4 miliardy korun. Je to primárně důsledek odvodů z mimořádných zisků. „Ministerstvo financí říká, že na...

Skokové zvýšení dubnové inflace na 2,9 procenta překvapilo, čekal se pozvolnější nárůst, říká v nejnovějším BigTalku Petr Sklenář. Česká národní banka má dobrý důvod pro opatrnější snižování úrokových sazeb. Ve čtrnáct dní staré prognóze varovala ČNB před možným opětovným růstem inflace a hned další čísla ze statistického úřadu ho potvrdila. Místo únorových a březnových dvou procent byla v dubnu i...

Znamená to, že v české ekonomice není žádný strukturální problém, vysvětlují ve speciálním dílu BigTalku Petr Sklenář a Mirek Zámečník Nová prognóza České národní banky je podstatně optimističtější než ta únorová. Ekonomika letos poroste o 1,4 procenta, reálné mzdy o skoro čtyři procenta a inflace zůstane blízko dvojky. Přesto bude ČNB opatrná a po třech půlprocentních sníženích sazeb bude dál pra...

Po očištění o kalendářní vliv propadl český průmysl „jenom“ o necelá tři procenta, vysvětluje v nejnovějším BigTalku Petr Sklenář. Český statistický úřad zveřejnil na začátku týdne čísla ze stavebnictví a průmyslu. A hlavně průmysl podle nich dopadl v březnu docela tragicky. Hrubá produkce se meziročně propadla o 11 procent. „To zní hrozně. Ale je tu ale několik faktorů, které to ovlivnily. Ten hl...

Americká ekonomika šlape, ale inflace zůstává vysoká. To v prezidentských volbách nahrává spíš Donaldu Trumpovi. A lidé z jeho okolí mají ambiciózní plány… Na přelomu dubna a května zasedal měnový výbor Fedu. Američtí centrální bankéři oznámili, že sazby nechají beze změny, protože se zastavil pokles inflace. „Inflace je větší, než cílových 3,5 procenta, ekonomika roste rychleji, než předpokládali...

Ekonomická aktivita se zvedá a táhne ji utrácení domácností, říká v ekonomickém podcastu BigTalk Petr Sklenář. Ze sedmi procent jsme se za necelého půl roku dostali na 5,25 procenta. Česká národní banka ve čtvrtek počtvrté v řadě snížila hlavní repo sazbu, potřetí za sebou o půl procentního bodu. Hlavní sazba ČNB je tak nejnižší za poslední dva roky. „Úrokové sazby sice klesají a dál nejspíš budou...