Beurs Babbel podcast - Alles over waarde beleggen

Het concept van mean reversion of terugkeer naar het gemiddelde is belangrijk om veel bewegingen op de beurs te begrijpen. De beurs gaat in golven, en eigenlijk is deze golfbeweging te herleiden tot het sentiment van beleggers. Als alles goed gaat, dan worden beleggers hebberig en gaan ze in hun berekeningen de goede winsten van de bedrijven extrapoleren naar de toekomst waardoor ze bereid zijn st...

Eén van de meest essentiële zaken bij het waarderen van een bedrijf is dat je niet klakkeloos cijfertjes in een spreadsheet dumpt, maar dat je die cijfers ook linkt aan het businessverhaal. Een DCF berekening loslaten op een reeks getallen en een waardering tot drie cijfers na de komma bekomen zou wel ‘precisely wrong’ kunnen zijn.  En zoals Buffett ons al vertelde is het veel beter om ‘appro...

Wat kan een Matchbox met beleggen te maken hebben? Heel veel zo blijkt. Leer meer over deze unieke vrouw en de cirkel van competentie. https://www.chesscapital.be/madame-matchbox/

Een vraag die me momenteel zeer vaak wordt gesteld is of ik niet bang ben voor inflatie, en of het vandaag niet beter is zoveel mogelijk belegd te zijn om inflatie te counteren. Ik begrijp de zorgen om inflatie. We zien allemaal dat er absurd veel geld in het systeem wordt gepompt door de centrale banken en overheden, en dat moet toch ergens sporen nalaten. Zeker nu de prijzen ook echt beginnen st...

Laat me maar meteen verontschuldigen voor het gebruik van het woord compounder . Misschien ligt het aan mij, maar ik vond echt geen Nederlandstalig woord dat maar enigszins in de buurt kwam van wat bedoeld wordt met dat mooie Engelse woord. Ik weet niet hoe u het ervaart, maar voor mij klinkt het als muziek in de oren: een com-poun-der.  Dat is zoiets als een  “geld-maak-machine” zeg maa...

Vorig jaar met de eerste lockdown nam de interesse om te beleggen toe, en we zagen deze interesse tot op vandaag stijgen. Tegen eind vorig jaar werd het al duidelijk dat de gezonde interesse voor beleggen, welke we in de eerste jaarhelft zagen, steeds meer plaats moest ruimen voor speculatie. De term “raketjes”, welke aandelen voorstellen die fors gaan stijgen, werd gemeengoed. Bij de jaarwisselin...

De juiste voorbeeldfunctie vinden is voor iedereen die iets nieuw aanleert van uitzonderlijk belang. Wanneer je zaken fout aanleert is het des te moeilijker om die slechte gewoonten af te leren om vervolgens weer op het juiste pad te komen. Dat is bij beleggen niet anders. Er zijn heel wat manieren om met de beurs om te gaan. Bestaat er wel een juiste manier? Ik weet het niet zeker, maar wat ik we...

In periodes zoals deze kan bijna iedereen mooie beleggingsresultaten voorleggen, maar is dat geluk of kunde? Daarom vinden wij het nuttig om even te gaan kijken naar hoe wij rendement willen bereiken. Dat bestaat uit twee delen.  https://www.chesscapital.be/geluk-dwing-je-af/

In maart bespraken we in deel 1 het belang van het begrip ‘risico’ . Ik zou dat doen in tien thema’s. Toen kwamen de eerste vier aan bod, nu volgen de zes andere. https://www.chesscapital.be/risico-het-misverstane-woord-deel-2/

De beurs valt niet te voorspellen, en voor waardebeleggers moet dat ook niet. Belangrijk is wel om voorbereid te zijn. Daarentegen kunnen we de tekenen van een dure beurs niet ontkennen, maar er zijn ook verschillende zaken die eerder wijzen op 1998 dan 1999 als we de vergelijking met de Dotcom periode willen maken. https://www.chesscapital.be/party-like-its-1999/

“De beurs is een casino, De beurs is riskant, het is een mijnenveld waar je beter van wegblijft.” Allemaal goed bedoelde woorden van bezorgde mensen die hun vrienden en familie willen behoeden van het nemen van te veel risico. Maar hoe zit dat nu met dat fameuze risico. Wat is goed en wat is te veel ? https://www.chesscapital.be/risico-het-misverstane-woord-deel-1/

We schreven vorige maand dat we wachten tot de muziek stopt. Ze is nog niet gestopt, maar we zagen wel al enkele nieuwe beleggers panikeren wanneer de plaat even haperde. In afwachting dat de muziek stopt kijken we deze maand eens naar inflatie. In eerste plaats wil ik graag opmerken dat wij geen experts zijn op gebied van inflatie en deflatie, noch macro-economen. We hebben ook niet de ambitie di...

‘Maak je huiswerk!’ is een zin die vele ouders meermaals hebben herhaald aan hun opgroeiend gespuis. Ik haal ze nog eens boven want in de beleggingswereld durft men ze te vergeten en toch is het nu meer dan ooit nodig om je huiswerk te maken. https://www.chesscapital.be/maak-je-huiswerk/

Is risico verdwenen? Volgens Jeremy Grantham van GMO is de stierenmarkt die al gaande is sinds 2009 nu uitgemond in een epische bubbel met extreme overwaarderingen, explosieve koersstijgingen en hysterisch speculatief beleggersgedrag. Hij gelooft dat wat we nu zien,  de geschiedenis zal ingaan als één van de grootste financiële bubbels, samen met 1929 en 2000. Hoelang kan er nog gedanst worde...

Ken je professor Bruce Greenwald? Het is de gepensioneerde professor die aan de Columbia University in New York de leerstoel van Benjamin Graham bezette gedurende vele jaren. De man publiceerde in 2001 samen met Judd Kahn de eerste editie van hun boek ‘Value Investing, From Graham to Buffett and beyond’. Dat was in volle dotcom periode toen waardebeleggen dood verklaard was. In oktober 2020 versch...

Zoals vorige maand al geschreven, verandert er niet elke maand iets aan onze visie op de beurs. En na de rally van november is de conclusie van vorige maand, dat de beurs niet goedkoop is, enkel nog maar versterkt. Moeten we dan vrezen voor een correctie of krijgen we eerder een rustig jaareinde? https://www.chesscapital.be/op-weg-naar-een-rustig-jaareinde/

Toen Sam me vroeg wat waardebeleggen voor mij eigenlijk is en er in één adem de titelvraag aan toevoegde wist ik meteen dat dit voldoende inspiratie zou opleveren voor een boeiend artikel. Het is een zeer diepgaande vraag die heel wat onderliggende thema’s oproep zoals: Waar draait het bij waardebeleggen nu eigenlijk om? Waardeaandelen versus groeiaandelen, hoe zit dat nu? Wat is de toekomst van w...

Als lange termijn beleggers zijn wij ook notoire optimisten, dat kan ook niet anders, want je moet geloven in de toekomst en de innovatiekracht van mensen. Maar toch zijn wij nu niet zo positief als de markten.  Maar dat wil niet zeggen dat er ook in deze markt geen kansen te vinden zijn. https://www.chesscapital.be/nieuwsbrief-november-biden-of-trump-dat-is-bijzaak/

Deel 2 van de boekbespreking van The Education of a Value Investor. Iedereen heeft zo van die boeken die blijven plakken. Voor mij is zo’n plakker dat ene boek dat Guy Spier schreef in 2014. Guy verwierf bekendheid in de beleggerswereld als de man die samen met Monisch Pabrai, één van mijn andere helden, voor het ‘charity dinner’ met Warren Buffett 650.100 dollar neertelde in 2008. ‘A life changin...

Iedereen heeft zo van die boeken die blijven plakken.  Voor mij is zo’n plakker dat ene boek dat Guy Spier schreef in 2014. Guy verwierf bekendheid in de beleggerswereld als de man die samen met Monisch Pabrai, één van mijn andere helden, voor het ‘charity dinner’ met Warren Buffett 650.100 dollar neertelde in 2008.  ‘A life changing experience’ zoals hij het zelf noemde. Een jaar later...

Zelfs als je 100% gelijk hebt dat een aandeel te goedkoop is, kan de koers nog altijd dalen. Gelijk hebben is niet gelijk aan gelijk krijgen. Luister in deze episode naar onze visie op de markt. https://www.chesscapital.be/nieuwsbrief-oktober-gelijk-hebben-en-gelijk-krijgen-is-niet-hetzelfde/

In deze aflevering gaan we dieper in op de Discounted Cash Flow (DCF) methode. De methode is gebaseerd op de wetenschap dat een investeringsgoed een waarde heeft die gelijk is aan de kasstromen die je er uit kan halen over de ganse levensduur. Die kasstromen dien je te verrekenen naar de waarde van het geld op vandaag. Deze som van deze verdisconteerde kasstromen is de waarde op vandaag. https://w...

In het vorige artikel legde ik uit dat je als waardebelegger het risico van je investering beperkt door enkel bedrijven te weerhouden die verstandig omgaan met hun schulden. In dit artikel gaan we het hebben over risicobeperking door niet te duur aan te kopen. Wie  aan waardebeleggen doet koopt een kwalitatief bedrijf voor minder dan zijn waarde. https://www.chesscapital.be/risico-schulden-en...

Risico is één van de meest gebruikte begrippen wanneer het over investeren gaat. En tegelijk ook één van de meest misbegrepen woorden.  Sinds ik actief ben met waardebeleggen komt het in vele gesprekken aan bod. Wanneer ik stel dat ik als grondig waardebelegger reken op rendementen van 10 tot 15% dan volgt de logische vraag welke risico’s je daarvoor dient te nemen. Ik heb zelf met die vraag...

Op de beurs moeten we steeds omgaan met onzekerheden. Vandaag denken wij daarbij ook aan het inflatie of deflatie verhaal. https://www.chesscapital.be/nieuwsbrief-september-omgaan-met-onzekerheden/