Beka - Resumen de Mercados

Como el que no quiere la cosa, uno ya se ha comido la mitad del año y según lo conocido la semana pasada, los próximos meses no estarán exentos de grandes noticias. Durante las últimas semanas la geopolítica junto con la política monetaria están copando los titulares de los editoriales financieros. La semana pasada fue el turno de la debacle de Biden en el debate electoral y esta semana hemos pros...

⚖️ Es momento de evaluar cómo los mercados encaran la última semana del semestre, tras un vencimiento de opciones y futuros en cifras históricas de 5.5 bn. El optimismo continúa fluyendo entre los inversores, que han materializado la mayor compra histórica semanal de fondos tecnológicos. Esto ha servido para que valores como Nvidia continúen abarcando valoraciones que les han llevado a ser líderes...

Esta semana de fútbol europeo debemos de atajar cinco “balones” que se dirigen directos a portería: Estamos en un momento de duda sobre la estabilidad de Europa, provocada por las economías líderes de la Eurozona y no por los países periféricos (PIGS). Seguimos en un entorno en el que los tipos se mantendrán más altos durante más tiempo. Los últimos datos de precios han dado un respiro, debido a l...

En el gremio de estrategas, gestores y asesores siempre se suele decir que cada vez es más difícil gestionar o “controlar” el pulso exacto de Mercados y Economía. Pero en esta ocasión y a estas alturas del ciclo, parece verdad. El otro día, en un comité, una persona preguntaba a que se debía la alta cantidad de datos macro que se revisaban a la baja. Y la respuesta puede estar en lo que vimos plas...

La semana pasada la inflación predominó como noticia angular de lo que pasaba en el mercado. Lagarde se quedó atónita al ver como antes del recorte de tipos, la inflación se ponía por encima del consenso esperado y el desempleo mejoraba. La Fed podía respirar con un menor dato de precios al consumidor, pero corre el riesgo de forzar tanto la máquina que realmente las empresas sufran menores ingres...

⚽️ Hoy centramos el tiro en los ganadores. Hasta ahora el FC Barcelona femenino y el Real Madrid, parecen siempre favoritos a ganar “la orejona”, y en los mercados financieros el ganador indiscutible en semanas como la pasada es la tecnología. El Nasdaq fue de los pocos índices en pie en las últimas jornadas, aupado por Nvidia que ganaba un 15%, en un viernes en el que vimos como las estimaciones...

Hoy hablamos sobre como lo sucedido en la semana pasada nos trae a la mente muchas de las vivencias del pasado. Algunas de ellas por el bajo riesgo y otras por euforias del inversor minorista que acabaron en un fiasco. Y que ahora, empiezan a contagiar a las materias primas, que pueden hacer que los temores de inflación vuelvan al alza. Y eso sucede justo cuando el mercado se vuelve optimista con...

Volvemos con ilusión, como cada lunes, con la visión semanal de la Casa, que más que macro o microeconómica, parece sacada de una revista del corazón. La semana pasada tuvo datos que provocaron menos volatilidad, a falta de los datos de IPC de USA que conoceremos el miércoles o de datos micro de relumbrón, como serán los de Nvidia del próximo día 22. Pero que muestran tres grandes divorcios: 1. El...

A lo largo de la semana pasada comenzamos a tener más contenido en cuanto a resultados empresariales publicados. Una de las “bombas” la lanzaba Netflix, con su decisión de parar de dar visibilidad sobre sus suscriptores a partir del 2025. Con lo que las caídas de la plataforma eran del 10% en la semana. La geopolítica, lamentablemente, continúa ganando actores principales, aunque vivimos en una te...

Esta semana recapacitamos sobre el hecho de haber comenzado el año de manera más cauta que la media en España y si debe ser la estrategia a seguir. El dato de IPC en USA nos ha marcado seriamente a la hora de persistir en nuestra visión macro y de los mercados. Hasta ahora el inversor vive demasiado tranquilo, pero no es consciente de lo que suponen los últimos datos, que hablan de una inflación s...

La semana pasada comenzábamos un nuevo trimestre y después del periodo vacacional, parecía que todo se llenaba de apatía al volver a enfrentar un lago periodo que solo nos dará un respiro en verano. Pero un servidor ha encontrado una gran motivación. La superación personificada en Silvia, de Aural Superación, una luchadora nata que enfrenta sus achaques con optimismo, deporte y un gran equipo que...

Volvemos tras una Semana Santa regada por agua, a una semana corta con gran parte de las bolsas europeas cerradas. El pasado día 27, recibíamos la triste noticia del fallecimiento del premio nobel de economía Daniel Kahneman. Dentro de los múltiples sesgos cognitivos que estudió para el análisis de las perspectivas de decisión, creemos que ahora el mercado se encuentra inmerso en "una ilusión de c...

Aunque sabemos que la macro no es la que lidera ahora los movimientos del mercado, ojo, porque hay un momento en el que cambia la directriz y uno debe estar preparado. Durante la semana pasada, con subidas en los tipos de la curva que hacían que los índices de renta fija bajaran un 0.88% y en EE.UU. se pasara a descontar con más claridad bajadas en el mes de julio y no en junio, vimos algunos guiñ...

Durante esta madrugada hemos tenido una triste noticia en los Oscar, la película española no recibió premios y es que "La zona de interés" ganó como mejor película internacional. Los tipos en cine y en la economía real son realmente importantes. Las comparecencias de Jerome Powell y Christine Lagarde, a lo largo de la semana pasada, dieron pistas de donde irá el precio del dinero. Powell sugirió q...

Esta mañana cuando preparábamos todo el material con el que les presentamos este semanal, una de las personas se llevaba las manos a la cabeza. Parece que la geopolítica está peor de lo que uno se piensa y los cambios de liderazgo en EE.UU. pueden tener un gran impacto en el desarrollo de la barbarie que estamos viviendo en las puertas de Europa. Ursula von der Leyen formalizaba el viernes el llam...

Cerramos la semana pasada destacando la publicación de resultados de Nvidia, la cual ganó capitalización de mercado y con ello impulso toda la bolsa al alza. Esto se debe a que los inversores están mirando más la salud financiera de las grandes empresas que la situación macro. Tuvimos una nueva semana de ganancias con 1.66% del S&P, 1.40% del Nasdaq, y 2.69% de la RV europea. Vimos ganancias del +...

Cerrábamos la semana como una de las peores para la renta fija, con la subida de tipos en la curva. Los índices bajaron un -0.23%, a su vez la renta variable también cerró a la baja en EE. UU. Con el S&P perdiendo -0.42% y el Nasdaq -1.52%. En Europa por el contrario las bolsas se apreciaban un 1%. Las materias primas por su parte veían recortes del 0.72%. En cuanto a los resultados, hasta día de...

Las reuniones de la semana pasada de los bancos centrales dieron a entender que los recortes de tipos de interés en el primer trimestre del año no serán una realidad, por lo que las expectativas de recortes de tipos en 2024 pasan de 150 pbs a 125 pbs. En cuanto a los datos macro de la semana pasada, en EE.UU. hay una alta creación de empleo manteniendo el paro en 3.7% y con una subida de salarios...

La semana pasada el optimismo exacerbado siguió siendo la nota primordial. Con la bolsa europea experimentando la mayor subida semanal (+4.20%) de los dos últimos meses y ganando terreno tras quedarse rezagada al principio de año. Las acciones estadounidenses registraron otra semana de ganancias, llevando al S&P 500 (+1.06%) a nuevos máximos históricos. La renta fija tuvo volatilidad y se mostraba...

La semana pasada se cerró la bolsa con alzas del 1.17% en el S&P, que cerraba en máximos históricos, del 2.26% en el Nasdaq y caídas en Europa del -0.70%. China sufrió una caída de -5.29%. Las subidas en tipos de los primeros llevaban a perdidas a los índices genéricos de renta fija del -0.84% (y acumulamos un -1.20% anual). Sus principales catalizadores han sido la visión optimista de Taiwan semi...

Terminábamos la semana pasada con alzas del 3.09% para el Nasdaq, 1.84% para el S&P, 0.37% para la renta variable europea y 0.48% de la renta fija. Las materias primas protagonizaban caídas del -0.68% a pesar de las subidas a última hora del petróleo. Los inversores siguen apostando por la renta variable, con la entrada más elevada en tecnológicas en las últimas 19 semanas. Pese a estar comprando...

Tras los excesos navideños a uno le entran remordimientos y de la misma manera ha afectado a la renta variable. Caídas generalizadas de todo. La renta variable europea retrocedía un -1.25%, -1.5% la media en USA, -3.25% el Nasdaq y -0.84% la renta fija. El petróleo subía un 3% y el usd se apreciaba un +1.06%. Por otro lado, la renta fija, por la parte de tipos nominales y spreads de crédito, parec...

A falta de 8 sesiones para dar carpetazo al 2023, parece que los mercados no deberían tener más catalizadores de relevancia y se dejarán llevar por el momentum del mercado. Se cerraba la semana pasada con el S&P subiendo un 2.5%, un 3.35% el Nasdaq y 5.59% el inmobiliario norteamericano. Gracias principalmente al pivotaje en la política monetaria de la Fed, los cuales prevén bajadas de 75 pbs el a...

Por si el espíritu de la sociedad no se encontrara como aquel atleta al que se le tiene que sujetar en línea de salida, ahora contamos con el aguinaldo del BCE. Datos como la bajada de inflación de la Eurozona del 2,4% y la caída del PIB en el 3T hace que el inversor descuente recortes de 125 pbs para 2024. Además, las bolsas en Europa subían un 2.37% de media, la renta fija se apreciaba un 0.28%...

Siguiendo la tendencia al alza de las últimas semanas, se pone el broche de oro a noviembre con una subida media en bolsa europea de 1.06%, el S&P un 0.77%, el Nasdaq un 0.10%, la renta fija se apreció un 1.48%, con el usd subiendo un 0.5% y el oro apreciándose un 3.57% hasta nuestros niveles objetivos de 2.070 usd/onza. Los mercados descuentan un ‘aterrizaje perfecto’, en la que la bajada de infl...