ArcticPodden

Markedet er skeptisk til hvor reelt det forlengede og økte produksjonskuttet fra OPEC+ faktisk er. For tankmarkedet er lavere volum fra OPEC i utgangspunktet negativt, men økt produksjon andre steder har gitt og gir lengre seilingsdistanser. Arctics shipping-analytikere har kuttet kraftig i rateanslagene for 2024, men lave inntjeningsmultipler frem i tid, god direkteavkastning, lite tilbud av ny t...

På Arctics årlige sjømatseminar møtes oppdrettsindustrien og investorer. ArcticPodden har snakket med fire av selskapene - Aker Biomarine, Salmon Evolution, Icelandic Salmon og Benchmark Holdings – og bonusgjest og fôrnerd Einar Wathne. Fôr er en stor utfordring for oppdrettsbransjen. 

Tekna is a Canadian-based advanced materials company with a unique plasma technology for several independent markets, few competitors and high barriers to entry. The company serves industries like aerospace, defense and medical with plasma machines or advanced materials like powder for 3D printing. The company is going under the radar of the Norwegian market with Arctic among the very, very few fo...

DOF ble startet i Austevoll i 1981. Tanken var å tilby offshore tjenester til en voksende oljeindustri. Norge var på den tiden inferd med å bygge seg opp til en betydelig International produsent og behov for moderne utstyr som kunne tåle vårt tøffe klima var stort. Optimismen blomstret og flåten ble stadig utvidet med større og finere båter. Ikke minst ble det satset stort innen subsesegmentet. Ba...

De norske bilfraktaksjene har slått markedet det siste året. Strukturelle endringer med Kina som nå er blitt største bileksportør, og overgangen til elektriske biler gir lange seilingsdistanser. Den totale flåten er ganske gammel og tilfredsstiller ikke nye miljøkrav, så vi ser ikke en relativt stor ordrebok som vesentlig trussel. Fraktratene har steget markant, og både Höegh Autoliners og Walleni...

Seatankers er ett av verdens viktigste investeringsselskap innen maritme sektorer, kontrollert av John Fredriksen. Arcticpodden var med da de børsnoterte selskapene i systemet nylig møtte investorer i London.

Volue lager og selger software og tjenester til aktører i kraftbransjen over hele Europa, en tidligere traust bransje som er røsket opp av det grønne skiftet. Selskapet har levert bedre top-line enn ventet, men høye investeringer i nye produkter og tjenester har presset marginene, og Volue er blant de grønne børsselskapene som har fått hard medfart. Vi i Arctic liker selskapet og møter konsernsjef...

Krigen mellom Israel og Hamas med umenneskelige lidelser på hver side av grensen har så langt ikke påvirket finans- eller råvaremarkene i særlig grad. Det er åpenbart høyst usikkert hva som er i vente, og israelsk bakkeinvasjon av Gaza vil øke risikoen for opptrapping og at andre land i regionen blir direkte involvert. Iran er i så måte nøkkelen. Vi møter Midtøsten-ekspert Sverre Lodgaard.

De neste årene blir det minimal vekst i tilbudet av oppdrettslaks fra Norge og Chile, de to største produsentlandene. Samtidig ser vi nå bedring i etterspørselen, særlig på de store europeiske markedene. Fôrkostnadene har økt en del med svakere krone, men med hyggelige prisutsikter er vi fortsatt positiv på sektoren. Og vi tar en round-up av kapitalmarkedsdager og en tur til Island.

Den kraftige oppgangen i oljeprisen er ikke stor nok til å slå mye ut på global vekst, men et raskt hopp til 120 dollar fatet vil være klart negativt. Prisene drives nå av produksjonskutt: Saudi Arabia vil løfte pris gulvet, men ønsker ikke et sjokk som kveler forbruket. Arctics oljeanalytiker Ole-Rikard Hammer venter fortsatt oljepris rundt 100 dollar fatet neste år. Våre kjøpsanbefalinger på de...

Kommunevalget ga den største blokkendringen på mange ti-år. Det viktigste for rikspolitikken frem til stortingvalget er hvilken retning Arbeiderpartiet tar for å komme tilbake - gå mot venstre hvor terskelen kanskje er lavest, eller endre politikken for å hente tilbake dem som skiftet side. De borgerlige har fått et godt utgangspunkt for å ta over makten i 2025. Vi snakker med den beste politiske...

Svenske eiendomsaksjer tynges fortsatt av stor finansiell risiko med høy belåning og store låneforfall fremover. Selskapene har fått justert leiene for høyere inflasjon, men ikke nokk til å kompensere for de høyere rentekostnadene. Det hjelper ikke at aksjene prises med stor rabatt mot underliggende verdier. Det gjelder å skille klinten fra hveten – fokusere på de selskapene som har tilstrekkelig...

Akastor er et investeringsselskap innen oljeservice skilt ut fra Aker Solutions for ni år siden. Akastor har omstrukturert og utviklet selskapene i porteføljen, i noen tilfeller fått inn strategiske partnere, og nesten alle salg hittil har skjedd til over bokførte verdier. Nå venter vi på børsnotering av boreutstyrsleverandøren HMH som kanskje kommer neste år. I dagens episode av ArcticPodden har...

Solstad Offshore er godt posisjonert som global tilbyder av offshore service-fartøy. I tillegg til olje- og gassindustrien, er det økende aktivitet innen offshore vind hvor selskapet kan bruke eksisterende flåte uten store investeringer. Markedet er stramt, og det kommer ikke nye båter på kort sikt. Aksjekursen tynges likevel av usikkerhet rundt refinansieringen av gjelden innen mars 2024. Når løs...

Globale aksjemarkeder var bra fra starten av året og til i sommer. Hittil i august har det imidlertid vært klar tilbakegang, men det norske markedet har holdt seg bedre enn de fleste. Som vanlig leverte selskapene overraskende gode resultater for 2. kvartal. Makrobildet er imidlertid blandet med overraskende god vekst i USA mens Europa skuffer og China bekymrer med nye problemer i den hardt rammed...

Bankenes inntjening har fått et skikkelig løft med sentralbankenes renteøkninger. Nå er rentetoppen i sikte og utlånsveksten bremser, men billigere multipler gir en beskyttelse for aksjekursene. Link Mobility tror vi derimot kan få et skikkelig løft når selskapet nå leverer varene. Og Norbit som var en børsvinner i 1. halvår, har vi fortsatt tro på.  I studio har sjeføkonom Stein Bruun besøk av ba...

Stramt marked. Stigende rater. Lite tilbudsvekst som gir oppside på verdiene. Bra og til dels meget god direkteavkastning. Vi skal snakke om stål - tank og rigg. Sjeføkonom Stein Bruun, sammen med Arctics analytikere Kristoffer Barth Skeie og Sebastian Grindheim deler sin ekspertise i denne episoden av ArcticPodden.

Oljeetterspørsel har holdt seg bedre enn sitt rykte, og vi venter noe høyere oljepris fremover til 100 dollar neste år. Oljeselskapene klarer seg uansett bra på dagens priser. Equinor er et «safest bet» blant de norske, men vi liker også Aker BP og Vår Energi og en kurv av de mindre. Viktigst er uansett å være eksponert mot sektoren.

Høye matvarepriser presser forbruket. Men høy inflasjon er topplinjevekst for selskapene, og svakere krone har løftet inntjeningen for både Orkla og lakseeksportørene. Når Orklas merkevarevirksomhet nå blir hoveddriveren, tror vi på høyere multipler. Sterkt økende slaktevolum i 2. halvår gir usikkerhet om lakseprisene, men med begrenset tilbudsvekst de neste årene er vi positive til sektoren.

ABL har hatt lite oppmerksomhet i aksjemarkedet. Selskapet investerer i mennesker og kunnskap, ikke hardware. De leverer ingeniør og konsulenttjenester til et bredt område innen olje og gass, fornybart, og maritime næringer, og er representert i 40 land. ABL nyter særlig godt av den økte aktiviteten i energisektoren, og vi mener at aksjen er undervurdert og attraktivt priset mot tilsvarende selska...

Næringseiendom fikk stor oppmerksomhet da inflasjonen skjøt fart, men renteoppgangen har satt bråstopp for festen som har vart i 25 år. Det er ikke mange selskaper i sektoren på Oslo Børs, men desto flere i Sverige. Vi tar en prat med Arctics analytiker Micke Johansson og Kristian Berg fra Arctic Corporate Finance.

Riggaksjene har vært svake de siste par månedene, men nå tror vi det er god mulighet for bedre utvikling. I studio diskuter vi siste nytt i sektoren med analytiker SebastianGrindheim, corporate medarbeider Anders Bergland og aksjemegler Runar Meland.

Kronen er et sorgens kapittel – det er fristende å bare liste opp argumenter for fortsatt svekkelse. Et ti-år med svakere kronetrend forklares godt av høyere inflasjon enn i resten av Europa. Men det siste året er kronen i tur og orden rammet av risikoaversjon, høyere renteforventninger på Kontinentet og betydelig ubalanse mellom olje- og – ikke minst – gasspriser og Norges Banks kronesalg/valutak...

Aksjemarkedet ligger på været og det har vært mye skepsis til selskapenes inntjening. Men de leverte helt greit i 1. kvartal. Vi er fortsatt positive til banksektoren, har kjøpsanbefaling på de største oppdrettsselskapene, er lunkne til tradisjonell industri, men positive til Orkla, skeptiske til detaljhandel og bull olje og oljeservice.

Vår Energi skal øke produksjonen med 50 prosent innen utgangen av 2025, og skiller seg ut med høy leteaktivitet i Barentshavet. Bortimot 40 prosent av dagens produksjon er gass med Europa som en sikker kjøper. Selskapet bygger opp en solid kontantstrøm, og vi mener aksjen er attraktivt priset på multipler med en svært høy direkteavkastning.