BECA Advisors

Con un 60% de avance, la publicación de resultados de las empresas que cotizan en NY muestra no sólo fuertes crecimientos respecto del muy mal primer trimestre de 2020, sino también superación de expectativas en un grupo significativo de empresas.

La Fed confirmará otra vez el rumbo de su política monetaria, pero ello no tranquilizará del todo a un mercado extrañamente ansioso y positivo a la vez. Es que, cuando la fiesta es buena, todos temen que termine.

Pese a haberse cortado abruptamente la racha ganadora en el accionario europeo, las perspectivas económicas en la eurozona son favorables. Se aguarda con expectativa una nueva reunión del Banco Central Europeo.

Las acciones crecieron en los últimos doce meses pese al cataclismo  del Covid, basadas en la expectativa de la recuperación en 2021. El  lanzamiento de la temporada de resultados está semana permitirá apreciar  qué tan fundadas estaban esas expectativas.

La OPEP decidió aumentar cupos de producción, anticipándose a una perspectiva de mayor demanda. La reacción del mercado, tanto sobre el precio del crudo como sobre las acciones energéticas, parece exagerada.

Nuestro webinar del próximo 24 de marzo analizará los efectos del  elevado endeudamiento público generado por las medidas fiscales  destinadas a combatir la pandemia. En este análisis adelantamos las  preguntas que intentaremos responder la próxima semana.

El bitcoin está nuevamente en el candelero. ¿Justificativos para ese entusiasmo? No muchos.

"El aumento de la inflación esperada se ha reflejado en un empinamiento de la curva de rendimientos, lo que a su vez le ha quitado fuerza al mercado accionario. ¿Por qué los bancos centrales no convalidarán una suba de tasas?" Por el Ec. Julio de Brun

"Los resultados de las empresas que integran el S&P 500 pasaron a crecimiento positivo en el cuarto trimestre de 2020, superando, en general, las expectativas de los analistas." Por el Ec. Julio de Brun

"La posibilidad de que el ex presidente del Banco Central Europeo sea el próximo Primer Ministro italiano ha generado entusiasmo en los mercados. ¿Podrá lidiar con el fragmentado sistema político italiano?" Por el Ec. Julio de Brun

"Nuestro podcast número 100 lo destinamos a analizar lo que puedan ser los primeros 100 días de la Administración Biden."  Por el Ec. Julio de Brun

Buen comienzo de año en términos de perspectivas empresariales para EEUU, pese al crecimiento de casos de Covid. No así en Europa y Reino Unido, donde el confinamiento le está pasando factura al sector servicios.

No va a ser 2021 un año de Bossa Nova. Y el tango estará lejos de su edad dorada (a pesar de que esta coincidiera con el peronismo). Pero Brasil parece mejor encaminado a superar las restricciones de un año difícil.

Las  expectativas sobre la política fiscal de la administración Demócrata  han provocado un empinamiento de la curva de rendimientos de la deuda de  Estados Unidos. Creemos que la Reserva Federal intentará contrarrestar  esa reacción, generando un impulso aún mayor a la demanda agregada.

"Las elecciones en Alemania y el combate contra el COVID-19 serán los temas dominantes de la agenda europea en 2021. La disparidad de la recuperación económica será el reto a enfrentar por las autoridades comunitarias." Por el Ec. Julio de Brun

Tarde o temprano, la Reserva Federal deberá optar entre la sostenibilidad de la deuda pública y el compromiso con la estabilidad de precios. Por el momento, muchos gobiernos ven en la inflación una bestia a la que están dispuestos a despertar. Por el Ec. Julio de Brun

La recuperación económica, las diferencias al interior de Europa, la agenda de Biden y las respuestas de China a Occidente marcarán la tónica de la economía y los mercados en 2021. Por el Ec. Julio de Brun

Por el Ec. Julio de Brun El 2021 aparece moderadamente favorable para los commodities, apuntalados en la recuperación post pandemia  y las políticas fiscal y monetaria expansivas en los países desarrollados.

Por el Ec. Julio de Brun "Las autoridades argentinas ven a partir de abril de 2021 los puntos de apoyo para salir de la difícil coyuntura actual. Más allá de un benévolo diciembre, sin embargo, el puente hasta abril parece plagado de dificultades."

Las políticas fiscal y monetaria de Estados Unidos deberían debilitar  el dólar en los próximos años, pero... ¿respecto a qué? Por el Ec. Julio  de Brun

La reacción coordinada de políticas frente a los efectos del COVID, la  posibilidad de un acuerdo comercial con el Reino Unido y el crecimiento  de China aparecen como factores dinamizadores para sacar a Europa de su  prolongado letargo. Por el Ec. Julio de Brun

 Nació el acuerdo comercial más grande del planeta y que deja fuera a  EEUU". Esa fue la reacción de la prensa ante el acuerdo asiático, el  que, sin embargo, tiene poca profundidad y limitados beneficios  económicos. Es importante como señal política del futuro de la  diplomacia en la región.  Por el Ec. Julio de Brun

El mercado atraviesa un momento de euforia tras las elecciones norteamericanas y las novedades de vacuna contra el COVID-19. Es un momento propicio, en el que también hay que ser selectivos.