theexp.me

หมดยุคแข่งชิปแรง เมื่อกฎใหม่ของ AI วัดกันที่โทเคนต่อเมกะวัตต์ รู้ไหมครับว่าคำสั่ง AI ที่เราใช้กันในวันนี้ ไม่เหมือนเดิมอีกต่อไปแล้ว ย้อนกลับไปปี 2023 เวลาเราพิมพ์ถามแชทบอทหนึ่งครั้ง ระบบใช้การประมวลผลเฉลี่ยแค่ประมาณ 1,000 โทเคนเท่านั้น แต่บนเวที AI Infra Summit 2026 เมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา NVIDIA เปิดเผยตัวเลขจริงว่า ตอนนี้ระบบ Agentic AI หรือเอเจนต์ที่คิดและทำงานแทนมนุษย์ ต้องใช้การประมวลผลเฉลี่ย...

โต 30% ทุกไตรมาส บริษัทที่แปลงรถบรรทุกให้กลายเป็นคอมพิวเตอร์ (Samsara, IOT) ลองนึกภาพรถบรรทุกหลายแสนคันทั่วอเมริกาที่ติดกล้อง AI คอยดูพฤติกรรมคนขับ มีเซ็นเซอร์วัดทุกอย่างตั้งแต่น้ำมันจนถึงอุณหภูมิห้องเย็น ส่งข้อมูลกลับมาแบบเรียลไทม์ นี่ไม่ใช่หนังไซไฟ แต่คือธุรกิจจริงของบริษัทซอฟต์แวร์ชื่อ Samsara หรือหุ้น IOT ที่เพิ่งประกาศ ARR ทะลุ 2.12 พันล้านดอลลาร์ โต 30% YoY ต่อเนื่อง ที่น่าสนใจคือในกลุ่มลูกค...

งบเอเชียนเกมส์ 2026 บวม 65% จนต้องเช่าเรือสำราญเป็นหมู่บ้านนักกีฬา พิธีเปิดเอเชียนเกมส์ 19 กันยายนนี้ ตรงกับช่วงที่เงินเยนยังอ่อน อยู่ราว 21.4 บาทต่อ 100 เยน และจำนวนคนไทยที่บินไปญี่ปุ่นยังโตต่อเนื่อง ปี 2025 แตะ 1.23 ล้านคน เพิ่มขึ้น 7.3% ครองอันดับ 1 อาเซียน สายการบินอย่าง AAV และ THAI ที่บินตรงเข้านาโกยา โรงแรม CENTEL ที่เปิดสาขาโอซาก้าไปแล้ว รวมถึงสื่ออย่าง PLANB ที่บริหารสิทธิ์กีฬาไทย ล้วนอยู...

กองทุนบำนาญ-ประกันไทยถือพันธบัตรรัฐบาล 41% มากกว่าธนาคารพาณิชย์ รัฐต้องกู้ 788,000 ล้านบาทในปีงบ 2570 ท่ามกลางดอกเบี้ยนโยบายต่ำ 1.00% ใครกันแน่ที่ปล่อยกู้ให้รัฐ คำตอบไม่ใช่ต่างชาติ ที่ถือแค่ 9.3% แต่คือกองทุนประกันและบำนาญไทยเอง ที่ถือพันธบัตรรัฐบาลถึง 41% มากกว่าธนาคารพาณิชย์ที่ 26.4% รวมแล้วนักลงทุนในประเทศถือกว่า 90% ของตลาด ถ้าคุณมีกรมธรรม์ประกันหรือกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ส่วนหนึ่งของเงินนั้นอาจ...

ดอกเบี้ยบ้านขึ้นต่อ ทั้งที่ Fed ลดดอกเบี้ยมาแล้วหลายรอบ นี่คือเหตุผลที่คนเข้าใจผิด 6.76% คือดอกเบี้ยบ้าน 30 ปีล่าสุดของสหรัฐฯ ขึ้นต่อเนื่อง 2 สัปดาห์ติด ทั้งที่ Fed ลดดอกเบี้ยนโยบายมาแล้วหลายรอบตั้งแต่ปลายปี 2025 เหตุผลคือ Fed คุมแค่ดอกเบี้ยข้ามคืน ส่วนดอกเบี้ยบ้านตั้งราคาจากผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีบวกส่วนต่างอีกก้อน ปี 2024 เคยเกิดแบบนี้มาแล้ว Fed ลดดอกเบี้ยแต่ดอกเบี้ยบ้านกลับขึ้น รอบนี้ยิ่งกว่านั้...

BN - เงินทุน 210,000 ล้านดอลลาร์พร้อมลงทุน แต่ราคาเป้านักวิเคราะห์ยังสูงกว่าราคาตลาด 42% ลองนึกภาพบริษัทหนึ่งที่มีเงินทุนพร้อมลงทุนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ถึง 210,000 ล้านดอลลาร์ นั่นคือ Brookfield Corporation (BN) ผู้ถือหุ้นใหญ่ 73% ในบริษัทบริหารกองทุน BAM บวกกับธุรกิจประกันภัยและสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานทั่วโลก ไตรมาสล่าสุด (Q2 2026 สิ้นสุด 30 มิ.ย. 2026): กำไรที่จ่ายได้จริง (Distributable Earnin...

5.43 ล้านล้านบาท ร้านค้าไทยจะขายให้ใคร เมื่อผู้ซื้อไม่ใช่คนอีกต่อไป เกือบครึ่งหนึ่งของยอดขายออนไลน์ไทยตอนนี้อยู่บน Shopee, Lazada, Facebook, TikTok คือแพลตฟอร์มปิดที่ AI จากต่างประเทศยังเข้ามาสั่งซื้อแทนลูกค้าไม่ได้โดยตรง ปัญหาคือคนไทยจ่ายเงินออนไลน์ผ่านมือถือถึง 68.12% ด้วยการยืนยันตัวตนแบบ OTP หรือสแกนหน้า ซึ่งยังไม่เชื่อมกับระบบชำระเงินของ AI shopping agent ระดับโลกที่กำลังมาแรง ร้านที่ขายข้ามพ...

ขาดดุลจริงพุ่ง 834,490 ล้านบาท สูงสุดในรอบ 5 ปี ทั้งที่แผนบอกว่ากำลังลดลง งบปี 2570 ตั้งขาดดุลไว้ 788,000 ล้านบาท หรือ 3.8% ของ GDP ลดลงจาก 4.3% ปีก่อน ฟังดูมีวินัย แต่ปีงบ 2568 ซึ่งเป็นปีล่าสุดที่ปิดบัญชีจริง ขาดดุลเงินสดจริงกลับสูงถึง 834,490 ล้านบาท มากที่สุดในรอบ 5 ปี ส่วนเป้าลดขาดดุลต่ำกว่า 3% ภายในปี 2572 ก็เป็นแค่นโยบาย ไม่มีบทลงโทษถ้าทำไม่ถึง ซ้ำร้าย สภาพัฒน์ฯ กับ ธปท. ยังมองทิศทางเศรษฐกิจ...

แพงกว่าคู่แข่ง 3 เท่า แต่ยังครองบัลลังก์สภาพคล่องโลก ถ้ากองทุนหนึ่งเก็บค่าธรรมเนียมแพงกว่าอีกกองที่ลงทุนเหมือนกันทุกอย่างถึง 3 เท่า คุณจะยังเลือกกองนั้นไหม นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นจริงกับ SPY ETF S&P 500 กองแรกของโลกตั้งแต่ปี 1993 วันนี้เก็บค่าฟี 0.0945% ต่อปี ขณะที่ VOO และ IVV คิดแค่ 0.03% จนทำให้ SPY เสียบัลลังก์ AUM ใหญ่สุดของโลกให้ VOO ไปแล้ว (VOO 1.07 ล้านล้านดอลลาร์ เทียบ SPY 806,130 ล้านด...

Salesforce (CRM) - AI Agent ปิดงานสำเร็จ 3,200 ล้านครั้งใน 3 เดือน 3,200 ล้านครั้ง คือจำนวนงานที่ AI agent ทำสำเร็จแทนพนักงานในไตรมาสเดียว โตเกือบเท่าตัวจากไตรมาสก่อน นี่คือตัวเลขล่าสุดจาก Agentforce แพลตฟอร์ม AI agent ของ Salesforce ที่ ARR โตถึง 240% ต่อปี ทะลุ 1,500 ล้านดอลลาร์ไปแล้ว แต่ในเวลาเดียวกัน ฝ่ายซัพพอร์ตของ Salesforce เองก็ลดคนจาก 9,000 เหลือ 5,000 คน เพราะ AI agent เข้ามาทำงานแทน สัป...

81 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าทุเรียนที่จีนซื้อจากทั่วโลก มาจากสวนไทยเจ้าเดียว 8 ใน 10 บาทที่จีนจ่ายซื้อทุเรียนทั่วโลก ไหลเข้ากระเป๋าคนไทย ครึ่งปีแรก 2026 จีนนำเข้าทุเรียน 1.07 ล้านตัน ไทยกวาดไป 3.79 พันล้านดอลลาร์ หรือ 81 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่านำเข้าทั้งหมดที่จีนซื้อจากทั่วโลก ฟังดูดีมาก แต่ความสัมพันธ์แบบนี้แปลว่าจีนแทบไม่มีซัพพลายเออร์รายอื่นมาแทนไทยได้ในเวลานี้ ไทยเองเคยเจอมาแล้วว่าแค่ศุลกากรจีนเข้มงวด...

37.11%: หุ้นไทยที่ต่างชาติถือครอง สูงสุดรอบ 5 ปี ทั้งที่เวียดนามขึ้นชั้น EM 21 ก.ย. นี้ 37.11% คือสัดส่วนหุ้นไทยที่ต่างชาติถือครองอยู่ตอนนี้ สูงสุดในรอบ 5 ปี 21 กันยายนนี้ เวียดนามขึ้นชั้นเป็น FTSE Secondary Emerging Market อย่างเป็นทางการ หลายคนกลัวเงินจะไหลออกจากหุ้นไทย แต่ตัวเลขจริงจาก SET บอกว่าต่างชาติยังซื้อสุทธิสะสม 8 เดือนแรกปีนี้กว่า 51,183 ล้านบาท และถือหุ้นไทยสูงกว่าช่วง COVID-19 ที่เคย...

SRVR เคลมชื่อ Data Center แต่มีจริงแค่ 38% ของพอร์ตเท่านั้น 38% คือสัดส่วนดาต้าเซ็นเตอร์แท้ๆ ในกองทุนที่ชื่อโฆษณาว่า Data and Infrastructure Real Estate ส่วนอีกราว 34% คือเสาสัญญาณโทรคมนาคมอย่าง American Tower ที่ลูกค้าเป็นค่ายมือถือ ไม่ใช่ hyperscaler แบบที่หลายคนคิด จุดแข็งจริงของกลุ่มนี้ไม่ใช่ธีม AI แต่คือสัญญาเช่า 10 ถึง 20 ปีที่ปรับราคาขึ้นทุกปีและผลักต้นทุนค่าไฟให้ผู้เช่าโดยตรง ปีนี้กลุ่มดาต...

AXA - ปันผล 5.3% ต่อปี หุ้นประกันยุโรปที่เพิ่งขายธุรกิจกองทุนทิ้ง 5.1 พันล้านยูโรคือมูลค่าธุรกิจกองทุนที่บริษัทประกันยักษ์ใหญ่แห่งหนึ่งเพิ่งขายทิ้งไป เพื่อทุ่มเงินสดคืนผู้ถือหุ้นทั้งผ่านปันผลกว่า 5% ต่อปีและการซื้อหุ้นคืน บริษัทนั้นคือ AXA จากฝรั่งเศส ตอนนี้ Solvency II สูงถึง 218% และ Combined Ratio ต่ำเพียง 90.1% แปลว่าเก็บเบี้ยประกันมา 100 ยูโร จ่ายเคลมบวกต้นทุนแค่ 90 ยูโร พีอีคาดการณ์ (Forward...

ผ่านสภาผู้แทนฯ มาแล้ว แต่ล้มที่วุฒิสภา ด่าน 60 เสียงที่คริปโตสหรัฐฯ ข้ามไม่ผ่าน กฎหมายที่ผ่านสภาผู้แทนฯ สหรัฐฯ มาแล้ว ยังไม่ใช่กฎหมายจริง เพราะก่อนจะได้เริ่มถกในวุฒิสภา ต้องได้อย่างน้อย 60 เสียงก่อน วันอังคารที่ 15 ก.ย. ที่ผ่านมา CLARITY Act กฎหมายคริปโตของสหรัฐฯ ได้แค่ 49 เสียง โหวตไม่ผ่าน ปมค้างคาคือจริยธรรม ฝ่ายหนึ่งต้องการห้ามประธานาธิบดีและครอบครัวหากำไรจากธุรกิจคริปโต อีกฝ่ายว่าเสนอครอบคลุมส...

73.6% ของงบ 3.788 ล้านล้านบาทถูกล็อกไว้ก่อนใช้แล้ว งบประมาณปี 2570 วงเงิน 3.788 ล้านล้านบาท แต่ 73.6% ถูกล็อกไว้ล่วงหน้าด้วยเงินเดือน บำนาญ และดอกเบี้ยเงินกู้ที่ตัดทิ้งไม่ได้ ปีนี้รัฐต้องจ่ายดอกเบี้ยถึง 294,302.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.1% ในปีเดียว ส่วนงบลงทุนที่ควรสร้างอนาคตประเทศเหลือแค่ 20.8% ของงบ และผ่านเกณฑ์ขั้นต่ำตามกฎหมายมาแบบเฉียดฉิวที่สุด สูงกว่าวงเงินขาดดุลแค่ 1,171.5 ล้านบาท ถ้าดอกเบี้ยย...

P/E 12.61 เท่า ธนาคารภูมิภาคสหรัฐฯ ถูกกว่าทั้งตลาด หลังรอดวิกฤตแบงก์ล้มปี 2023 (KRE) 12.61 เท่า คือค่า P/E ของกองทุนกลุ่มธนาคารภูมิภาคสหรัฐฯ ที่ถูกกว่าดัชนีการเงินทั้งตลาดอย่าง XLF ที่เทรดกันที่ 16.72 เท่า นั่นคือ KRE (SPDR S&P Regional Banking ETF) กระจายการลงทุนใน 158 ธนาคาร ไม่มีตัวไหนครองพอร์ตเกิน 1.5% หลังรอดวิกฤตแบงก์ล้มปี 2023 มาได้ ตอนนี้ดอกเบี้ย Fed เริ่มลด ต้นทุนเงินฝากที่เคยแพงกำลัง...

CRS - โรงงานโลหะอายุ 137 ปี ทำกำไรทุบสถิติ โต 34% ใน 1 ปี โรงงานโลหะอายุ 137 ปีแห่งนี้ เพิ่งทำกำไรจากการดำเนินงานทุบสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์บริษัท โต 34% ในปีเดียว แตะ 702 ล้านดอลลาร์ นี่คือ Carpenter Technology (CRS) ผู้ผลิตโลหะผสมพิเศษที่เครื่องยนต์เจ็ทของเครื่องบิน Boeing และ Airbus ขาดไม่ได้ ไตรมาสล่าสุดธุรกิจหลัก SAO ทำอัตรากำไรสูงสุด 37.8% บอร์ดเพิ่งอนุมัติซื้อหุ้นคืนเพิ่มอีก 1 พันล้านดอลล...

IPO มูลค่า 965,000 ล้านดอลลาร์ ที่เคยบอกว่าจะเข้าตลาด ต.ค. นี้ กำลังเลื่อนออกไป เหตุผลที่เลื่อนไม่ใช่เรื่องหุ้นใครร่วงเหมือนที่เคยเป็นข่าว แต่เป็นวงเงินสินเชื่อ 15,000 ล้านดอลลาร์ที่ต้องปิดให้เสร็จก่อน บริษัทที่ว่าคือ Anthropic เจ้าของ Claude มูลค่าล่าสุด 965,000 ล้านดอลลาร์ จากรอบระดมทุน 65,000 ล้านดอลลาร์เมื่อพฤษภาคม คาดเข้าเทรดปลายตุลาคมถึงต้นพฤศจิกายนแทน ที่สำคัญกว่านั้น กฎการเข้าถึงของคนไทยไม...

โดนภาษีสหรัฐฯ เท่ากันเป๊ะ หุ้นตัวหนึ่งบวก 57% อีกตัวติดลบ 15% ภาษี 12.5% ตัวเดียวกันเป๊ะ แต่หุ้นส่งออกไทยตัวหนึ่งราคาวิ่งขึ้น 57% ขณะที่อีกตัวร่วงเกือบ 15% ใน 7 สัปดาห์เดียวกัน ตัวแปรจริงไม่ใช่อัตราภาษี แต่คือ Gross Margin ของแต่ละบริษัท บริษัทที่มีกำไรขั้นต้นหนาอย่าง DELTA และ TU มีเกราะดูดซับต้นทุนภาษีได้มากกว่า แต่ราคาหุ้นยังต่างกันได้ TU แทบไม่ขยับ ส่วน DELTA ร่วง 12.70% ส่วนบริษัทรับจ้างผลิตท...

ปันผล 6.54% ต่อปีจากหุ้นกู้ขยะ ที่ตลาดให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงแคบสุดในรอบหลายปี หุ้นกู้เกรดต่ำกว่ามาตรฐานการลงทุนกว่า 1,333 ตัว รวมอยู่ในกองเดียว จ่ายปันผลรายเดือนจาก 30-Day SEC Yield สูงถึง 6.54% ต่อปี นี่คือ HYG (iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF) แต่ตัวเลขที่ต้องจับตาจริงๆ คือ Credit Spread ที่เหลือแค่ 2.65% ต่ำสุดในรอบหลายปี แปลว่าตลาดแทบไม่ให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงเพิ่มแล้ว ผู้ออกหลักในพ...

กำไรพุ่งทุบสถิติ แต่หุ้น AEO ร่วง 14% ในวันเดียว กำไรที่พุ่งขึ้นเท่าตัวในไตรมาสเดียว ก็ยังพยุงหุ้นตัวนี้ไม่อยู่ ร่วงแรงถึง 14% ในวันเดียวหลังงบออก เพราะเกือบ 80% ของกำไรก้อนนั้นที่ American Eagle รายงาน มาจากเงินคืนภาษีนำเข้า ไม่ใช่จากการขายเสื้อผ้า ถ้าตัดรายการนี้ออก กำไรจริงหดตัวไปกว่าครึ่ง สาเหตุคือแบรนด์หลักต้องลดราคาสู้ตลาด ขณะที่แบรนด์ลูกอย่าง Aerie กลับโตแรง 25% จนกลายเป็นตัวแบกบริษัทไปแล้ว...

57% ของคนทำงานกรุงเทพฯ เสี่ยงหมดไฟ แต่ค่ารักษาใจกำลังแพงขึ้นทุกปี 57% ของคนทำงานในกรุงเทพฯ กำลังเสี่ยงภาวะหมดไฟ ขณะที่ค่ารักษาพยาบาลในเอเชียแปซิฟิกจะแพงขึ้นอีก 14% ในปีนี้ หนี้ครัวเรือนไทยที่สูงถึง 85.9% ต่อ GDP ทำให้หลายคนจ่ายค่าพบจิตแพทย์เองไม่ไหว ข่าวดีคือหลายบริษัทเริ่มจ่ายสวัสดิการ EAP ให้พนักงานปรึกษาจิตแพทย์ผ่านแอปอย่าง Ooca หรือ BeDee โดยบริษัทออกค่าใช้จ่ายให้ และไม่ต้องกังวลว่า HR จะรู้ตั...

ETF ทวีคูณ 2 เท่า ซื้อผ่าน DR ไทยได้แล้ว รู้ยัง ตั้งแต่ 16 มีนาคม 2568 ก.ล.ต. เปิดทางให้คนไทยซื้อขาย ETF ทวีคูณ (Leveraged) และ ETF สวนทาง (Inverse) ได้โดยตรง เพดานอัตราทดไม่เกิน 2 เท่า จากนั้นยังเปิดให้นำ ETF พวกนี้มาออกเป็น DR บนกระดานไทยได้อีก เริ่มเทรดจริงเดือนกันยายนปีที่แล้ว ส่วนที่ยังไม่ให้คือ Crypto ETF พฤษภาคม 2568 ตลาดหลักทรัพย์ฯ ก็ยกเลิกกระดาน DRx รวมเศษหุ้นมาไว้ที่กระดาน DR เดียว ก่อนก...

32,000 ล้านดอลลาร์ ดีลซื้อกิจการที่ล่มกลางทาง แต่ ETF นี้แทบไม่สะเทือนเพราะกระจายไว้แล้ว Merck เคยเจรจาซื้อ Revolution Medicines มูลค่า 28,000-32,000 ล้านดอลลาร์ ล่มไปเพราะตกลงราคากันไม่ได้ แต่หุ้นตัวนี้เป็นแค่ 2.82% ของ IBB เท่านั้น IBB คือ ETF ไบโอเทค AUM 10,336 ล้านดอลลาร์ ถือ 244 บริษัท ไม่มีตัวไหนเกิน 8.53% ต่างจาก XBI คู่แข่งที่กระจายเท่ากันทุกตัวจนบริษัทเล็กมีน้ำหนักเท่าบริษัทใหญ่ ผลตอบแทนย...