墙裂坛

随着老龄化社会的到来，人们越来越关注将来养老资金的筹集、如何应对人口红利的消失、如何阻止人口总量下降等问题。然而，人类遇到的问题恐怕并不是这么简单，也不是那么悲观。就人口结构而言，人类或许正在进入一个全新的阶段，遭遇的是千万年不遇的大转折。 人类历史上各个区域、各个群落经历过无数的人口数量和结构的变化，大多数是因为自然灾害、瘟疫、气候变化、战争等因素造成的。其中尤其是战争，不仅造成人口数量的大幅度...

人类社会的各类制度，都是为实现某些目的所采取的手段，对人类的行为起到约束或激励作用。人类不仅是生物，更是有思想的物种，会对环境做出主动或被动的反应，以获取最佳的生存状态。 制度的作用，会形成人的环境的一部分，人对制度的执行，不会是完全的顺从，一定会从有利于自身出发寻求应对之道，对制度压力实现消解，甚至扭曲制度所要达到的目的。 而制度制定者为了维护制度的有效性，同样会对制度执行中的扭曲进行主动反应，在...

自特朗普发起贸易战，美国人提出了与中国“脱钩”的概念。 开始还羞羞答答，以贸易逆差、知识产权保护为借口，主要手段是提高进口关税、制裁个别企业，到后来就干脆挑明了，就是不能让中国人像美国人一样生活，中国无论是经济、科技还是军事，都不能接近美国的水平，更不用说超越，甚至在中国爆发新冠疫情初期，美国官员幸灾乐祸地说：正好可以借此与中国脱钩。在这样的情况下，最近推出“芯片法案”之类，就不足为怪了。  美国人...

“干旱和饥荒之后，疫疠接踵而来。大部分疫情是由天花引起的。汉人已经通过接种人痘这种简单的预防手段，控制了这种疾病，但是满族人还没有掌握这种技术。他们对这种疾病有一种特别的恐惧，并且竭力回避与感染天花的人进行接触。因此，在17世纪30年代的数次进攻的关键时刻，他们从回报有天花疫情的地区撤退。 对天花的恐惧，是崇祯二年到三年（1629——1630），皇太极终止对华北进军的原因之一。 崇祯八年（1635）在山海关附近肆虐的...

又到了月度墙裂坛首席经济学家论坛。今天阵容非常豪华，不仅有常驻联储首席评论员郑朗老师，还请到了另外一位债券专家大卫文老师。文老师身上有很多条精彩的斜杠——他是香港知名资管的债券基金经理，还是一位脱口秀演员，熊市金融段子手。墙裂坛迎来了第一位娱乐圈嘉宾。 几个月来，市场一直在喊叫 “为了遏制通胀，美联储正在亲手制造一场严重的衰退”。 看经济数字，似乎确实如此： 第二季度GDP增长为-0.9%（环比折年率），加上第一...

今天的话题起源于困扰了我们很久的事情——自己那渐行渐远、越来越无法集中的“专注力”。生产力以肉眼可见速度下降；大环境剧烈变化，情绪被扰动得越来越频繁，内生消耗越来越严重。 我甚至总结出了一条规律：自己每天的精力和手机上的电量格保持同步比例。每天早上都是100%满格，随着打开手机，在群里和人辩论、看微博唉声叹气、回应别人随时发来的信息——电量格越来越小。等筋疲力尽地处理完这些信息，留给自己“创造”生产力的电量，...

· 小跑对话 ·  刘晓春， 上海交通大学中国金融研究院副院长 最近，村镇银行出现了一些风险事件，也引发了对“村镇银行”这一类别银行的发展现状、方向的很多疑问。 本期对话就村镇银行的历史、发展过程中出现的问题、监管思路，以及未来发展方向做出详细解读。 · 对话文稿 ·  小跑： 首先想请您介绍一下村镇银行的历史。据我所知，村镇银行在我国这么多种类银行当中，历史并不算很长。如果我们以原银监会发布的《关于...

又到了墙裂坛首席宏观分析师做客的时间，不出意外肯定又到了联储会议和宏观的重要节点。 周三， 6 月 15 号，我们迎来了甚至可以说是本世纪标志性的 FOMC 会议。 这次会议使市场哗然，也让我们给联储新贴了一个标签， 这个标签到底是什么？以及为什么要贴这个标签？本次鲍威尔的发言有哪些值得注意的点？未来预期是缓和了还是更悲观了？以及香港的中资海外市场是否暗流涌动？ 文字稿： 1.    回顾本次 FOMC 会议 小...

今天聊一聊元宇宙的阴暗面 —— 元宇宙中的犯罪，简称 “ 元罪 ” ，以及由此引出的 “ 虚拟世界安全感 ” 问题。 本期话题： 1. “ 元宇宙性骚扰 ” 、女性 “ 在元宇宙里被摸 ” 、在游戏中盗窃、摧毁财产而被现实世界判刑的少年 —— 发生这种事，我们觉得意外吗？ 2.  在元宇宙出现之前，就已经有了一个叫做 “MUD （ multi-user domains ） ” 的 “ 多用户域 ”—— 这是 30 多年前最流行的虚拟社交空间。 MUD 空间里也发生过性和暴力行为...

今天全部都是灵魂拷问。 拷问的对象是web3，或者是一个以web3为代表的新的人类社会发展阶段、发展趋势的必要性、和底层逻辑。 我们在决定话题的时候，并没有想到今天涉及到的一些点，都和V神最新的文章《寻找web3的灵魂》相得益彰。 大家也是心有灵犀吧。 所以我们用《文理》的独特方式，来讨论这个当下最大的筐： web3的底层逻辑。 只有对底层逻辑有了共识，我们才能看清楚它的发展方向，甚至自己在其中的定位和机会。 而不会人云...

又到了复盘联储的时候，再次请来墙裂坛 “ 联储首席评论员 ”—— 郑朗老师，给大家解读并分析最新联储动向。 现在的时点非常诡异。距离我们上次解读已经过去了两个月，宏观又遇到了很多新情况。包括：天启四骑士中依次登场，战争，瘟疫和封城，以及饥荒 —— 我们看到斯里兰卡、巴基斯坦和秘鲁民众对高价食品和能源的抗议。也看到了联储的内心挣扎，开始左右为难，鹰鸽互搏。 今天就来分析一下联储态度的变化。 本期提纲： 1. &nbs...

今天聊一下稳定币。对很早就接触加密货币的小伙伴来说，已经不是新鲜词。但对于非加密领域、尤其是非金融领域的小伙伴，大概率知其然不知其所以然，甚至不知其然。 所以今天干脆来一次全面梳理：从稳定币小历史开始，追溯它是什么时候出现的？为什么会出现？以及后来衍生出的各种类别——我们谈论的时候，到底在谈论哪一种稳定币？ 还会讨论到上次“稳定币”热潮和这一次（比如terra/luna为代表）有什么不同？“靠算法稳定”结构内在的“...

今天的三个AMA问题是我们在群里投票收集的结果，借着这些问题，我们分别讨论了： “货币背后的锚”到底应该是什么？数字资产是“空中楼阁”吗？它和历史上发生了无数次的“空中楼阁”式金融泡沫有什么不同？还有过去一年从“flight to yield”，“flight to quality”，再到现在“flight to safety”的逐渐趋冷的NFT市场，未来会归零吗？ 1. 第一个问题是在《“金融巨变”引发布雷顿森林3.0时代提前到来？》一期中衍生出来的：“石油买卖支付结算...

首先想给上海的小伙伴们打打气。这些天我们和大家一样很心塞，区别只是没有挨饿而已。虽然这期节目上线的时候，希望情况已经变好了；但在当下，也只能说：如果不知道该相信什么，那就相信时间——时间会治愈一切。 今天帮大家转移注意力，讨论一个稍轻松的话题：“运动 + 赚钱 + Web3”。今天话题所代表的现象，是“玮式耗散理论：模因+结构”的一个很好案例。小跑和王玮（Will）老师一起对StepN这个新生事物做个案例分析。 （本期节目讨...

· 《文理两开花》主播 ·  肖小跑： 《羊群的共识》作者，金融行业从业者及连续创业者，播客《墙裂坛》主播，公众号“肖小跑”主理人。 王玮： 数学和计算机学霸，兼通技术与金融。若干年前“all-in”区块链领域，成为区块链行业知名意见领袖之一。 “智能合约”这四个字似乎也是个“模因”了：这是一个在金融科技业界、甚至所有和科技、数字化相关行业中都会听到的概念——一个“听起来很厉害但并不知道到底是什么”或者“不知道厉害...

· 小跑对话 ·  王玮 ， 区块链资深从业者。 今天讨论一个关于“巨变”的话题。更具体一点是金融体系内的“巨变”。 但这其实有点“狼来了”的感觉。因为“百年未有之大变局”这句话我们已经听了很多年，自从“好朋友翻脸”、“自力更生”的那个moment开始，后面的“百年未有之大变局”就一直没断过——百年不遇大疫情，俄乌战争——真真是天启四骑士依次出场。 但这好像也挺符合历史规律的。据史料记载，人类很多时候都是“在麻木中完成巨变...

· 小跑对话 ·  郑朗， 某央企海外平台投资经理 · 本期提纲 ·  1） 鲍威尔上周的FOMC为什么这么受关注？为什么被称为“最令人期待的加息之一”？到底是“鹰”还是“鸽”？  2） 鲍威尔《恢复物价稳定》演讲反而把市场吓了一跳？  3） 是时候再次启用“沃尔克铁腕”了？  4） 这一次缩表的路径和时间线会更快吗？  5） 2年/10年期收益率曲线眼看就要倒挂，衰退交易（Recession trade）预期要开始了吗？&n...

· 小跑对话 ·  刘晓春， 上海交通大学中国金融研究院副院长 最近俄乌战争引起的金融制裁备受关注。目前为止，俄罗斯已经创造历史，成为有史以来受制裁最多的国家。2月27号，美国及其盟国发表联合声明，宣布禁止俄罗斯部分银行使用SWIFT系统。之后出现大量文章开始讨论CIPS、并把CIPS和SWIFT进行比较。 今天我们就请刘院长帮助大家“正本清源”一下CIPS。 CIPS到底是什么？它对我们金融安全的重要性是什么？它真的是SWIFT的...

· 本期BGM · GoGo Penguin - Kamaloka · 小跑对话 · 王玮 ，区块链资深从业者 我们今天来聊一聊杀猪盘，哦不，庞氏这件事。 “庞氏”（ponzi scheme）这件事，现实世界中我们已经见过很多次了。但为什么一个经济体中、我们现实生活中有这么多的庞氏？它们为什么可以持续发生？有没有一个可以识别“庞氏结构”和“庞氏骗局”的万用模型？ 今天文理代表队分别用几个例子——土耳其的“非正统经济实验”、眼看就要崩溃的里拉、被称为开拓了DeFi2...

·  BGM  · GoGo Penguin - Kamaloka 吐槽春晚，近些年已经是许多人春节假期欢乐的一部分。春节前，上一年冬天开始不正经编制假想的春晚节目单，这场狂欢即已启幕。年三十晚上八点，吐槽、挖苦、讽刺与春晚实时同步播放。在那些貌似愤怒、不屑的语言中，你分明能感受到节日的欢乐与喜庆。中国人的守岁，过年，是迎接新年，也是打怪兽，驱赶那晦气的“年兽”。在吐槽中，人们发泄了一年来的许多郁闷、不爽与不满，表达了内心...

· 本期BGM ·  Identity - Glude · 小跑对话 ·  王玮 ，区块链资深从业者 · 本期话题 ·  人类社会变迁、虚拟世界与现实世界关系、元宇宙、web3.0、技术创新、区块链、身份政治、种族、男权女权、以及当下世界究竟是在进步还是在倒退........我们似乎找到了一个能解释这世间所有困惑的思维模型——从“身份”到“契约”。 01   身份性 v.s 契约性：哪个才是人类社会“更高级”形态？ 02  美国例外论、死刑、虚...

新年要面向未来。面向未来最好的姿势是问问题，问问题最好的态度是从自己最熟悉的领域问起——于是有了这篇 “未来金融三问” 。也许不太成熟，但都是我自己想了很久的问题。 1. 最有前（钱）景的地方在哪里？ 我入行时的“职场圣经”是Michael Lewis老师的 《说谎者的扑克牌》 。 书中有一段，描述他拿到Salomon Brothers债券销售的offer，第一天去报道时的感觉： “并不像是去上班，而更像是去领彩票奖金” 。 人生第一份工作直接抛给他...

· 本期BGM ·  Dodgy - Good Enough · 小跑对话 ·  王    玮 ，区块链资深从业者 2021年的年终总结选择了虚拟世界，因为这里确实是2021你最疯狂的地方。如果选一句话总结就是“我看不懂，但我大受震撼，只是震撼完了依然看不懂”。DeFi2.0，NFT，GameFi，metaverse，Web3.0，DAO...... 元宇宙的尽头在哪里、未来是什么，我们不知道，但依然有些许熟悉的场景，熟悉的味道： 讨论各种新概念的几乎还是VC和投资...

·  BGM  · GoGo Penguin - Kamaloka 今天读了柳宗元的《天说》，1974年出版的《古代文选》。 柳宗元是文章大家，不过再大的大家，也不可能出手的每一篇文章都是精品。 不是因为当年的评法批儒，我想，一般的文选不会选这篇文章。 文章很短，也很简单，就两段文字。一段是引用韩愈关于天的说法，占了全文的三分之二。第二段是柳宗元自己的看法，只占全文的三分之一。 关于“天”，韩愈是这么说的： “现在，当人们遇到病痛、...

· 本期BGM · Rage Against The Machine - Wake Up · 本期嘉宾 · 刘晓春 ，知名银行家 王 玮 ，区块链资深从业者 商洪武 ，芯片制造产业从业者 · 精彩实录 · 我们宣布2021中国元宇宙第二届峰会正式开幕！ 我们四个人应该是深入探讨元宇宙第一播客，年初我们新年的虚拟经济讨论节目就已经开始聊了，只不过当时我们把它叫做 “虚拟经济和第四产业” ，没想到年尾这个词就爆了。基本上覆盖了所有的点：人类的欲望和需求、虚拟世界的经济...