今朝の10分市況解説

▼この動画でわかること ・ゲームストップの株は、ウォール街の空売り屋たちに140%以上がショートされた過飽和状態だった。 ・ソーシャルメディア「ウォールストリートベッツ」の個人投資家たちが組織的に買い集め、わずか3週間で17ドルから483ドルへ2700%の上昇を記録した「スクイーズ」事件の経緯。 ・ロビンフッドが清算機関から一夜で37億ドルの担保を求められて買い注文を制限し、個人投資家の信頼が揺らいだ背景と、金融市場...

▼この動画でわかること ・政府が後押しした「国家牛市」で上海総合が1年で2.5倍（2015年6月・5166ポイント）に達し、信用取引と場外配資でバブルが膨張した経緯。 ・当局の総力戦（国家隊の買い支え・売買停止続出・人民元切り下げ）でも止まらず、8月24日の世界同時株安「チャイナショック」に至った崩壊の記録。 ・①官製相場も相場の重力には勝てない ②借金での投資は下げが致命傷 ③「お墨付き」は割高の言い訳にならない——とい...

▼この動画でわかること ・1989年時点で日本の投資家は株式の約98%、米国は約94%を自国株に——1991年フレンチ＆ポテルバ論文が示した「ホームバイアス」の衝撃の数字。 ・原因は取引コストでは説明できず、「情報の非対称性」と「なじみバイアス」という心理が本質だったこと（エンロンの自社株集中の悲劇まで）。 ・偏りを数字で見える化する方法と、「無自覚の98%」と「考えた上での6割」は別物という向き合い方。 ▼チャプター 0:0...

▼この動画でわかること ・自社株買いとは、会社が自分の株を買い戻す仕組み。配当金の返却と異なり、株の発行数を減らすことで「1株当たり利益」を上昇させる戦略。 ・1株あたり利益の錯覚：会社の実力が変わらなくても、株数が減れば同じ利益をより少ない株で分けるため、1株あたりの数字だけ上がる魔法のような構造。 ・注意点：見かけの利益成長と実力の成長を分けて考える必要がある。1株あたり利益の成長が、会社全体の利益成...

半導体の受託製造で世界シェア約7割。TSMCの2026年度・第2四半期（4-6月期・7月16日発表）決算を、初心者向けに10分で読み解きます。 ▼要点 ・売上 402億ドル（前年比 +36%）で会社見通しの上限に到達。粗利率67.7%・営業利益率60.3%はいずれも見通しを上回る着地 ・純利益は台湾ドルで7,065億（前年比 +77%）、EPSはNT$27.25（ADRで4.31ドル）＝四半期として過去最高を更新 ・2026年通年の設備投資を520〜560億ドルから600〜640億...

▼この動画でわかること ・「合理的な人間ほど群れてしまう」——1990年シャーフシュタイン＆スタイン（評判）と1992年ビクチャンダニら（情報カスケード）の2本の名論文の中身。 ・ドットコムバブル、日本の金融機関の横並び、2021年ミーム株騒動——プロも逃れられないハーディングの実例と、危機時ほど強まる性質。 ・①行列を情報と混同しない ②群れを買うなら自覚して買う ③危機の売り行列では一呼吸置く——群れの力と付き合う3か条...

▼この動画でわかること ・特定の時期に株価が上がりやすい、あるいは下がりやすいという「カレンダー効果」の統計的事実。 ・「1月効果」：年初に株価が上昇する傾向とその背景にある心理・税務的要因。 ・「セル・イン・メイ」：5月から9月にかけて株価が下落する、古くからのアノマリー。 ・ファンドマネジャーの夏休みと、機関投資家の四半期末の行動が相場にもたらす影響。 ・投資家が学ぶべき3つのこと：①市場効率性の限界を...

▼この動画でわかること ・1981年、ロルフ・バンツの論文が示した「小型株効果」——リスクを調整しても小型株が大型株を上回るというアノマリーの発見。 ・米国の長期データで小型株 年約12% vs 大型株 年約10%。年2%の差が50年で資産およそ2.5倍の差になる複利の力。 ・有名になった途端に効果が弱まった40年の顛末と、「ジャンクを除けば健在」という現代の論争から学ぶ、アノマリーとの付き合い方。 ▼チャプター 0:00 問い 1:35...

▼この動画でわかること ・2000年にバーバーとオディーンが発表した論文「Trading Is Hazardous to Your Wealth」が明かした、衝撃的な事実：売買が最も少ないグループは手数料控除後で年率約18.5%（市場平均17.9%）、最も売買が多いグループは11.4%と、年7ポイント前後の差が出ること。 ・その理由：手数料だけでなく、売買が多い人ほど自信過剰に陥りやすく、割高な銘柄を買い、割安な機会を逃しやすいこと。 ・個人投資家が実践...

▼この動画でわかること ・モメンタム効果とは、過去に上がった銘柄はその後も上がり続け、下がった銘柄は下がり続ける現象のこと。1993年、ジェガディーシュとティットマンが発表した論文で、この戦略が月平均約1%（年12%相当）の利益を生むことが実証された。 ・その後の研究で「モメンタムクラッシュ」と呼ばれる落とし穴が見つかった。市場が大きく下げたあとの反発局面で、モメンタム戦略は逆向きに動く可能性がある。また、国...

▼この動画でわかること ・1974年、心理学者トベルスキーとカーネマンが発表した「アンカリング効果」の基礎（参照枠・認知的節約）。 ・最初に提示された数字が、その後の判断にどれほど大きな影響を与えるのかを、実験で証明した理論。 ・投資判断や値段交渉にどう活かすか（複数の参照枠・イニシアティブ・定期的な見直し）。 ▼チャプター 0:00 問い 1:33 方法 3:51 発見 5:42 その後 7:24 実践 9:33 クイズ ▼関連動画 ・【10分...

▼この動画でわかること ・1985年にシェフリンとスタットマンが発表した「処分効果」——投資家が利益銘柄は早売り、損失銘柄は塩漬けにする心理的バイアスの理論。プロスペクト理論における損失回避と参照点依存性がその仕組み。 ・1998年にテレンス・オディーンが1万口座の実取引データで検証した実証結果：投資家が利益銘柄を損失銘柄の約1.5倍のペースで売却する行動。12月の税務売却で効果が消える季節性の発見。 ・個人投資家が...

▼この動画でわかること ・1960年代から1970年代、アメリカの株式市場で優良大型株50社（コカ・コーラ、マクドナルド、IBM、ポラロイドなど）が「いい会社なら永遠に成長する」という信念で買い続けられた「ニフティ・フィフティ」。1972年時点での平均PER40超という、当時のS&P500の2倍を超える割高さ。 ・ニクソンショックと石油危機という環境激変をきっかけに、1973〜74年の弱気相場でポラロイド91%、アヴォン86%、マクドナルド...

▼この動画でわかること ・損切りと利確の違い、そして「買う前に売る値段を決める」という考え方の重要性。 ・リスク・リワード比（1:3）の仕組み：的中率50%でも、利益が損失の3倍あれば全体でプラスになる原理。 ・テクニカル分析や時間制限など、出口を決める3つの方法（リスク・リワード比 / 抵抗線・支持線 / 時間制限）。 ・感情に流されずに計画を守ることが相場での成功の鍵であること。 ▼チャプター 0:00 定義 0:52 原理...

▼この動画でわかること ・1999年にユーロが誕生し、複数の国が統一通貨を使う実験が始まった背景。通貨政策は一本化されても、各国の財政政策は独立したままという構造的矛盾（経済大国と経済小国を同じ金利の世界に置く）。 ・2009年10月のギリシャ政権交代で、前政権が財政赤字5%と発表していたのが、実は13.6%だったことが判明。粉飾決算による信用の喪失から始まった危機。 ・2010年から2018年にかけて、ギリシャ、アイルラン...

▼この動画でわかること ・1894年ロンドン生まれ。1929年の世界大恐慌で身ぐるみを剥がされ、そこから「バリュー投資」という投資哲学を確立したベンジャミン・グレアムの人生と思想。 ・グレアムが教えた3つの原則：「会社の本質を見分ける」「安全マージンを確保する」「焦らず待つ勇気を持つ」。大恐慌から学んだ、相場が熱狂しても動じない投資の型。 ・グレアムの著作『賢明なる投資家』（1949年）はウォーレン・バフェットの...

▼この動画でわかること ・1927年3月14日、大蔵大臣の片岡直温の失言がきっかけで、日本全国で銀行の預金引き出し（取り付け騒ぎ）が発生した昭和金融恐慌。 ・経営危機にあった銀行や企業（鈴木商店・台湾銀行）の連鎖破綻から、若槻内閣が総辞職に追い込まれるまでの経過。 ・高橋是清が実施した銀行3日間休業・200円札の緊急増刷・21日間のモラトリアム（支払猶予令）で危機を鎮静化させた対応の仕組み。 ▼チャプター 0:00 背景...

▼この動画でわかること ・17世紀オランダでウイルス感染による珍しい色のチューリップが、富豪の間で『謎の花』として高騰。1634年から「誰も見ずに売り買いする先物市場」が作られ、仕立て屋や靴職人まで参加した熱狂。 ・市場は1636年12月から1637年1月に最高潮。1637年2月3日のハーレム競売で突然、誰も球根を買わなくなった。『実行されない高値売却』という現実が投機家に一気に気付かせた破裂の経過。 ・近年の研究が示す「...

▼この動画でわかること ・1979年、心理学者カーネマンとトベルスキーが発表した「プロスペクト理論」の基礎（損失回避・参照点・確実性効果）。 ・同じ金額の利益と損失が、脳ではなぜ非対称に（損失が2倍）感じられるのかを、実験で証明した理論。 ・投資判断にどう活かすか（心理的重さに合わせた投資規模・確実性効果への対抗・経験による改善）。 ▼チャプター 0:00 問い 1:31 方法 2:59 発見 5:39 その後 7:27 実践 8:57 クイ...

▼この動画でわかること ・1994年に設立されたLTCM（ロング・ターム・キャピタル・マネジメント）は、ノーベル経済学賞受賞者2人を含むエリートが率いたヘッジファンドで、1995～97年に毎年25%以上のリターンを記録した理由（ブラック・ショールズの公式を使った債券の価格差トレード・25～28倍のレバレッジ）。 ・1998年のアジア通貨危機とロシア金融危機により、狙っていた「小さな価格差」が大きく開き、8月に17億ドル、9月に19...

【10分歴史解説】日本のバブル崩壊 ～1990年・失われた30年の起点～

▼この動画でわかること ・Philadelphia Semiconductor Index（SOX指数）とは、エヌビディア・TSMC・インテルなど、米国上場の半導体企業30社で構成されたインデックス。 ・なぜ半導体企業は景気サイクルに敏感なのか：利益の変動率が景気変動より大きい（ベータが高い）、在庫調整サイクルが顕著、技術トレンドに左右される。 ・毎朝の市況判断でSOXを見る理由：景気期待の先行指標、リスク選好の強さを測る、セクターローテーショ...

▼この動画でわかること ・セクターローテーションとは、経済サイクルに合わせて株式市場内で強い業種が次々と入れ替わる現象のこと。 ・景気サイクルの4段階（回復期=金融・消費、拡大期=技術・成長、後期=素材・エネルギー、衰退期=生活必需品）と、各段階で強まるセクターの因果関係。 ・セクターローテーションをナビゲーションとして活用しながら、毎日のニュースと照合して『今、本当にこのセクターが有力か』を見分ける実践...

▼この動画でわかること ・織り込み（プライシング・イン）とは、まだ起きていない未来の出来事が、すでに今の株価に反映されている状態のこと。 ・市場は『知られている情報』をすべて織り込むため、株価は常に『未来を先に買う』。これが効率的市場仮説。 ・相場を大きく動かすのは『予想通りのニュース』ではなく『予想外のニュース』（サプライズ）だけ。新聞に載ったニュースは既に織り込まれている。 ・『期待が深い』と『期...

▼今日の要点 ・金曜の東京は半導体高で日経平均が前日比813円高の68,557円、米国も主要3指数がそろって小幅高で荒れた一週間をプラスで締めました。 ・片山財務相が公的年金の巨大ファンド(GPIF・約293兆円)に国内投資を促し、円買い観測でドル円は161.7円へ円高方向に反転。 ・月曜の東京は、半導体の追い風と円高の重しの綱引き。米国の決算シーズン本格化とFRB高官の発言が週前半の関門です。 ▼チャプター 0:00 OP 0:49 前日の...